Аналіз Deutsche Bank спричинив дискусії щодо стабільності та операцій Tether

[TL; DR]

Тетер USDT повинен покращити свою прозорість для підвищення його життєздатності.

Deutsche Bank та JPMorgan погоджуються, що Tether USDT стикається з ризиками, які загрожують його майбутній життєздатності.

ЄС впровадить регуляції MICA протягом середини року, що вплине на стейблкоіни в регіоні.

Вступ

Deutsche Bank, опублікований 7 травня, спричинив багато дискусій у секторі криптовалют, оскільки він передбачає невдачі кількох провідних стейблкоїнів, включаючи Tether USDT. Важливо, що звіт охоплює показники різні валютні прив’язки з 1800 року Незважаючи на такі спекуляції, деякі аналітики стверджують, що якщо національні уряди встановлять відповідне регулювання, більшість стейблкоїнів зможуть зберегти свої пегі.

Найбільші ризики, з якими зіткнуться стейблкоїни, пов’язані з криптозаконодавством та дотриманням резервів. Ця стаття присвячена аналізу Tether USDT Deutsche Bank та майбутнього стейблкоїнів.

Аналіз Deutsche Bank Research щодо USDT Tether

Доповідь Deutsche Bank Research, яка досліджує 334 валютні пеги з 1800 року, підкреслила ризики, з якими стикаються стейблкоїни. Однак вона більш детально розглядає операційні ризики, з якими може зіткнутися Tether.

Дослідження висновує, що з 334 валютні пеги, які вивчав Deutsche, лише 14% з них все ще на ринку, що свідчить про вразливість стейблкоїнів. Видатні загрози існуючим стейблкоїнам включаючи відключення відповідності в результаті спекулятивних тенденцій. Відсутність оперативної прозорості з боку емітентів стабільних монет погіршує їх ризики.

Спочатку у своєму звіті Deutsche Bank питала про стабільність Tether USDT та прозорість практик Tether, що стосуються його резервів, визначених у доларах США. Згідно з останніми даними, Публікація Cointelegraph, аналітики банку також питаються про платоспроможність Tether USDT.

Проте, через домінування Tether на ринку, можливо не буде можливо помітити загрози, які йому загрожують, до моменту «моменту песо», що, ймовірно, вплине на волатильність криптовалютного ринку. Згідно з доповіддю Deutsche Bank, момент песо може мати вплив на весь криптовалютний ринок.

Для иллюстрации своей точки зрения, отчет приводит пример обвал TerraUSD (TUSD), який знищив понад 40 мільярдів доларів«Хоча деякі можуть вижити, більшість, ймовірно, зазнає невдач, особливо через відсутність прозорості в операціях стейблкоїна та вразливість до спекулятивного настрою.

Читайте також: Чи відновиться проект Terra Luna коли-небудь?

Одна з точок, яку Deutsche Bank висунув перед усім криптовалютним ринком, полягає в тому, що потрібна прозорість стабільних монет. Наприклад, всі криптовалютні валюти, які прив’язані до валют, повинні мати достатні резерви, які аудитуються та публікуються, щоб уникнути паніки серед їх користувачів у разі ознак роз’єднання.

У рамках своїх досліджень Deutsche Bank провела опитування споживачів у різних країнах, включаючи Іспанію, Італію, Францію, Німеччину, Великобританію та Сполучені Штати. Лише 18% з 3,350 учасників виявили впевненість у життєздатності та стійкість стейблкоїнов. Навпаки, 42% вважали, що стейблкоїни можуть зменшитися внаслідок різних ризиків криптосистеми.

Аналіз Tether USDT: Занепокоєння JPMorgan

Аналіз ринку стейблкоїна Deutsche Bank Tether, здається, узгоджується з сумнівами JPMorgan щодо довгострокової життєздатності USDT. У лютому JPMorgan опублікував ще один звіт, в якому Tether ринкова домінантність позиціонується як загроза для криптовалютного ринку, оскільки вона обмежує конкуренцію та інновації. У разі виникнення серйозних проблем з функціонуванням, які можуть мати доміно-ефект на весь криптовалютний ринок, через свою домінантність.

Глава Ripple Брэд Гарлингхаус также выразил беспокойство о жизнеспособности Tether USDT. Однако его опасения отличаются от опасений JPMorgan и Deutsche Bank. Гарлингхаус боится, что регулирование стейблкоинов в Соединенных Штатах и Европейском союзе может негативно сказаться на работе Tether USDT. Фактически, глава Ripple твердо уверен, что правительство США намеренно нацеливается на Tether USDT таким образом, что может нарушить его безпроблемную работу.

Проблеми тетеру щодо регулювання та штрафів в минулому

Страхи Гарлінґхауса можуть звучати реалістично, якщо ми розглянемо попередні проблеми з регулюванням Tether. Фактично, в 2021 році Комісія з торгівлі товарними фьючерсами США наклала штраф у розмірі 41 мільйона доларів на Tether. Протягом цього ж року Tether уклав угоду на 18,5 мільйона доларів з Генеральним адвокатом Нью-Йорка. Обидві штрафні санкції були наслідком звинувачень у тому, що Tether робив неправдиві заяви про свої резерви. Фактично, американські влади мали серйозні сумніви щодо відповідності стейблкоїна Tether щодо резервів. Здається очевидним, що тоді Tether не пройшов тест на доказ відповідності.

Важливо, щоб Tether забезпечував достатню кількість резервів для своєї стейблкоїни USDT. Ще важливіше, щоб він був прозорим у цьому питанні та зміг довести владі достатність своїх резервів у будь-який час. Також може бути важливим для Tether запросити зовнішніх аудиторів. Наразі, здається, Tether розраховує на своє посвідчення. Наприклад, це четверте кварталу 2023 року засвідчення $2.85 млрд. виручки. Це було зазначено в рамках перевірки.

2023 Резерви Tether - Tether

Хоча це виглядає вражаюче, зовнішній аудиторський звіт може багато допомогти та покращити його громадський образ, оскільки це збільшує прозорість та відповідальність. Повний аудит більш зрозумілий, оскільки він вказує на ризики фірми, відповідність та наразі невідомі дані.

Важливо знати: Товари проти цінних паперів: ключові відмінності

Відповідь Tether

У зв’язку з вищезазначеними звинуваченнями та стурбованістю галузі Tether зменшив страхи, які висловили зазначені сторони. Він відкидає звіт Deutsche Bank за відсутністю достовірності, оскільки він не містить жодних доказів чи ясності. З іншого боку, гігант стейблкоїна заявив, що має механізми для забезпечення стабільності стейблкоїна.

Також зазначено, що для Deutsche Bank немає значення порівнювати USDT, стабільну монету, підтриману фіатом, з TerraUSD, алгоритмічною стабільною монетою. У коментарях, які були поділені з Cointelegraph, Представник Tether сказав«Крім того, порівняння з Terra, алгоритмічним стейблкоїном, неправильне і нестосовне до обговорення резервних монет». Причина полягає в тому, що злам Terra USD не було прямо пов’язано з відсутністю резервів.

Воно продовжувало: «Піддавати сумніву достовірність будь-якої фінансової установи, особливо такої, як Deutsche Bank з його трек-рекордом, здається іронічним. Історія штрафів та покарань Deutsche Bank ставить під сумнів його власну позицію для критики інших гравців галузі».

Роль USDT та зростання ринкової капіталізації на криптовалютному ринку

На основі поточного аналізу ринку стейблкоїнів Tether USDT грає критичну роль в усьому ринку криптовалют. Фактично, USDT дозволяє трейдерам зберігати вартість своїх криптовалютних активів. Наприклад, протягом періоду ринкової нестабільності багато інвесторів віддають перевагу конвертації своїх криптовалютних активів в Tether USDT. Важливо також зазначити, що стабільність USDT проявляється в тому, що вона ніколи не зазнала випадків різкого відхилення вартості.

Tether, з ринковою капіталізацією понад 100 мільярдів доларів, має частку стабільної монети понад 69%. У більшості випадків обсяги торгів USDT перевищують обсяги торгів Біткойн, найбільша криптовалюта. Основна причина полягає в тому, що USDT парується з багатьма криптовалютними активами. Так само багато людей і установ також використовують Tether USDT як засіб обміну та для міжнародних переказів. Крім того, стейблкоін надає дуже потрібну ліквідність на ринку криптовалют і підвищує популярність цифрових активів.

Наближаються регуляторні норми щодо стейблкоїнов у США та MiCA ЄС

Декілька країн намічають ввести законодавство про криптовалюту, яке буде регулювати різні класи криптовалют, включаючи стейблкоїни. Наприклад, ЄС незабаром запровадить Регулювання ринків криптоактивів (MiCA) до середини року. З іншого боку, Сполучені Штати є … працює над регулюванням своєї стейблкоїна, закон про стабільні монети Clarity for Payment. Ці криптозаконодавства мають кілька спільних рис. Наприклад, обидва вимагають від емітентів отримання ліцензій перед випуском стабільних монет. Постачальники стабільних монет також повинні відокремлювати кошти клієнтів та підтримувати достатні резерви.

Висновок

Нещодавнє дослідження Deutsche Bank показало, що стейблкоїни стикаються з викликами життєздатності, особливо якщо вони не мають прозорості. Також було вказано, що стейблкоїни, такі як USDT, можуть зіткнутися з операційними ризиками через спекулятивні тенденції криптовалют. У останні місяці JPMorgan визначив домінування USDT як загрозу для банківської системи. Криптовалютне законодавство, яке Сполучені Штати та ЄС можуть невдовзі впровадити, ймовірно, створить додаткові ризики для стейблкоїнів.