Прогноз ціни на золото на 2025 рік: можливості та виклики, що виникають внаслідок кількох факторів

У 2025 році ринок золота продовжив свою сильну динаміку в останні роки, ціни неодноразово досягали нових максимумів. Станом на 27 травня міжнародна ціна на золото перевищила $3300 за унцію, що викликало широкі дискусії на ринку щодо майбутніх тенденцій. У цій статті ми об’єднаємо макроекономіку, геополітику та ринковий попит і пропозицію для аналізу основних рушійних факторів і майбутніх тенденцій цін на золото у 2025 році, надаючи рекомендації для інвесторів.

Прогноз ціни: інституції загалом буліш, волатильність зростає

Декілька авторитетних установ оптимістично оцінюють ціну золота у 2025 році, проте існують значні відмінності в прогнозному діапазоні, що відображає складні очікування ринку щодо ризикових факторів:

1. Goldman Sachs та JPMorgan Chase підвищили свої цільові ціни до кінця року на рівень $3,100 - $3,300 за унцію, підкреслюючи ключову підтримку ролі покупок золота центральними банками та слабкого долара.
2. UBS є ще більш агресивним, вважаючи, що геополітичні конфлікти та торговий протекціонізм можуть тимчасово підняти ціни на золото до 3 200 доларів за унцію, але обережно потрібно уникати ризиків короткострокового відступу.

Варто зауважити, що волатильність золота значно зросла. У першому кварталі 2025 року середня ціна Лондонського золота стрімко зросла на 38% річних, але щоденна амплітуда часто перевищує 100 доларів за тройську унцію, підкреслюючи високочутливий ринковий настрій.

Основні фактори руху: політика, конфлікт, подання та попит

Флуктуація цін на золото є результатом поєднання кількох факторів, а наступні три основні сили особливо важливі до 2025 року:

Грошова політика та тенденція долара США

Очікування зниження процентної ставки Федеральних резервів є основною ринковою логікою на сьогодні. Якщо стійкість інфляції в США продовжується, а економічні дані залишаються слабкими, зросте ймовірність трьох знижень процентної ставки протягом року, що збільшить привабливість золота. Історичні дані показують, що золото має негативну кореляцію з реальними процентними ставками США, при цьому ціни на золото підвищуються в середньому на 1,5% за кожен відсоток падіння індексу долара США. Крім того, м’які політики в Єврозоні та Японії можуть подальше послабити долар США, що надасть додаткову підтримку золоту.

Геополітика та попит на безпечний пристань

Конфлікт між Росією і Україною, ситуація на Близькому Сході та невизначеність політики, спричинена виборами в США, продовжують стимулювати притік безпечних коштів до золота. У першому кварталі 2025 року глобальний витік золотих ЕТФ зріс на 170% річного, досягнувши нового рекорду з 2022 року. У той ж час центральні банки багатьох країн прискорюють ‘віддоларизацію,’ і закупівлі золота центральними банками досягли 1 045 тонн у 2024 році, і ця тенденція може продовжитися у 2025 році.

Зміни в структурі подання та попиту

Щодо сторони подання, зростання видобутку золота обмежується екологічною політикою та зростанням витрат на видобуток, що призводить до зменшення виробництва в деяких рудниках. Щодо попиту, інвестиційний попит (особливо ETF та золоті слитки) становить зростаючу частку в 45%, тоді як споживання золотих прикрас зменшилося на 19% річному падінню через високі ціни. Промисловий попит залишається стабільним завдяки розширенню штучного інтелекту та електронної промисловості, але тарифна політика може принести невизначеність.

Стратегія інвестування: збалансування доходів та ризиків

Навпроти високоволатильного ринку інвесторам потрібно вибрати стратегію, яка відповідає їхнім власним цілям:

Можливості для короткострокової торгівлі

• Технічний сигнал: Зверніть увагу на ключовий психологічний рівень підтримки у розмірі 3 000 доларів за унцію. Якщо він впаде нижче 3 160 доларів (переломний момент тенденції), це може спровокувати технічний розпродаж.
• Заходи, спрямовані на події: рішення ФРС щодо процентної ставки, дані про інфляцію в США та наростання геополітичних конфліктів - це всі краткострокові каталізатори ринку.

Логіка конфігурації на довгостроковий

• Властивості, що стійкі до інфляції: Якщо фінансовий дефіцит у США погіршується і піднімає довгострокову інфляцію, вартість золота як засобу хеджування стане більш помітною.
• Потреби диверсифікації: Рекомендується контролювати відсоток виділення золота в межах від 5% до 10% для захисту від волатильного ризику фондового та облігаційного ринків.

Попередження про ризик

• Якщо Федеральний резерв випустить яструбиний сигнал, це може змінити очікування щодо зниження ставок і спричинити зворотне зниження цін на золото;
• Геополітичне полегшення або ослаблене споживче попит може послабити вгору спрямований рух цін.

Висновок: Обережний оптимізм в структурному биковому ринку

У 2025 році ринок золота все ще перебуває в структурному биковому ринку, що визначається ‘ризиком відмови + вільною грошовою політикою’. Хоча уникнути короткострокових коливань важко, три стовпи центральних банківських закупівель золота, ослаблення долара США та геополітичні ризики залишаються незмінними. Для інвесторів необхідно уважно відстежувати шлях політики Федерального резерву та глобальні макроекономічні дані та гнучко коригувати свої позиції.