Подія: Bit Deer (Btdr.US) публікує звіт за 1 квартал 2025 фінансового року. Операційний прибуток компанії в першому кварталі склав $70,1 млн, що на 41,3% менше, ніж у минулому році, і на 1,6% більше, ніж у попередньому кварталі. Серед них дохід від самостійного бізнесу склав US$37,2 млн, що на 10,4% менше, ніж минулого року; Консолідований валовий прибуток склав негативні US$3,2 млн, а валова маржа склала -4,6%, в основному через зростання цін на електроенергію через сухий сезон в Бутані і тимчасове закриття бутанської шахти компанією Xiaolu, але ціна на електроенергію повернулася до рівня 0,042 долара США/кВт·год після того, як вологий сезон увійшов у другий квартал. Продажі майнерів Seal у розмірі 4,1 мільйона доларів ознаменували офіційний старт продажів гірничодобувних машин компанії. Скоригований показник EBITDA склав негативні $56,1 млн порівняно з позитивними $27,3 млн за аналогічний період 2024 року. Чистий прибуток склав $410 млн, в основному завдяки зміні справедливої вартості конвертованих облігацій, нарахованих у четвертому кварталі 2024 року ($448,7 млн) та опціонів TEDA ($58,4 млн).
Огляд:
Передплачений рахунок Fawn за 1Q25 зріс ще більше до $382 млн ($310 млн у 4 кварталі 2024 року), а сума, необхідна для отримання максимального обсягу відключення, тепер повністю покрита. Майнінгова машина Seal02 перейшла в стадію відвантаження, але подальший автономний і ритм продажів буде залежати від цінової стратегії конкурентів. Гірничодобувна компанія Seal03 також завершила випуск стрічки в першому кварталі і все ще перебуває на стадії тестування, і очікується, що вона офіційно вийде на стадію планування та продажу самокерованої шахти до кінця третього кварталу та четвертого кварталу 2025 року.
Щодо торгової війни США. Little Deer завершить будівництво заводів з монтажу в Північній Америці в другому кварталі, після чого продажі в Північній Америці будуть здійснюватися на основі локалізованого складання, незважаючи на те, що витрати зросли майже на 10%, це, в порівнянні з нинішніми митами Південно-Східної Азії, майже незначно. А заводи в Південно-Східній Азії задовольнять потреби майнінгових ферм в неамериканських регіонах.
Будівництво глобальної інфраструктури електроенергії в Little Deer продовжує швидко розвиватися, очікується, що до кінця другого кварталу глобальна доступна потужність електроенергії наблизиться до 1,6 ГВт і досягне 1,8 ГВт до кінця цього року.
Маленький олененок досягнув 12,5 Eh/s на власному майданчику для видобутку станом на квітень, очікується, що в жовтні він підвищиться до 40 Eh/s, а до кінця 25 року перевищить 40 Eh/s. Найновіші майнери Seal01 та Seal02 були запущені на власному майданчику тільки в березні, але загальні витрати на видобуток все ще на 20% нижчі за конкуренцію (включаючи Mara, CLSK тощо). Після повної заміни застарілих майнерів конкурентні переваги ще більше зростуть, а місячне виробництво з другого кварталу почне зростати експоненціально.
Інвестиційна порада: Ціна біткойна нещодавно повернулася до своєї тенденції до зростання і, як очікується, подолає попередній історичний максимум у $109 000 за монету. Після торгової війни в США долар США опинився під тиском, і біткоїн, як альтернативний актив, почав демонструвати свої властивості, схожі на золото, захисного притулку. Федеральна резервна система також нещодавно почала проводити політику «середньої інфляції», яка, як очікується, знизить процентні ставки раніше червня, а очікуване зниження ставки за весь рік було підвищено до трьох разів (раніше одного), що позитивно підтримало ціну біткоїна. Після перехідного періоду бізнесу в четвертому кварталі минулого року та першому кварталі цього року Bit Deer відкриє важливий момент, швидкість досліджень і розробок гірничих машин і швидкість освітлення самокерованих шахт є важливими моментами в найближчі кілька кварталів, а умови роботи в першому кварталі 2025 року повинні стати найгіршим періодом у наступних двох роках, і тут також почнеться переломний момент бізнесу, який все ще є найкращим вибором для акцій для майнінгу біткойнів у Північній Америці.
Інвестиційні ризики: ризик подальшої корекції ціни біткойна, ризик, що виробництво TSMC не відповідає очікуванням, ризик, що швидкість запуску власних майнінгових машин компанії повільніша за очікування.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Біт маленький олень 2025 року перший квартал огляд результатів та інвестиційні рекомендації
Слова: Циклічна торгівля
Подія: Bit Deer (Btdr.US) публікує звіт за 1 квартал 2025 фінансового року. Операційний прибуток компанії в першому кварталі склав $70,1 млн, що на 41,3% менше, ніж у минулому році, і на 1,6% більше, ніж у попередньому кварталі. Серед них дохід від самостійного бізнесу склав US$37,2 млн, що на 10,4% менше, ніж минулого року; Консолідований валовий прибуток склав негативні US$3,2 млн, а валова маржа склала -4,6%, в основному через зростання цін на електроенергію через сухий сезон в Бутані і тимчасове закриття бутанської шахти компанією Xiaolu, але ціна на електроенергію повернулася до рівня 0,042 долара США/кВт·год після того, як вологий сезон увійшов у другий квартал. Продажі майнерів Seal у розмірі 4,1 мільйона доларів ознаменували офіційний старт продажів гірничодобувних машин компанії. Скоригований показник EBITDA склав негативні $56,1 млн порівняно з позитивними $27,3 млн за аналогічний період 2024 року. Чистий прибуток склав $410 млн, в основному завдяки зміні справедливої вартості конвертованих облігацій, нарахованих у четвертому кварталі 2024 року ($448,7 млн) та опціонів TEDA ($58,4 млн).
Огляд:
Передплачений рахунок Fawn за 1Q25 зріс ще більше до $382 млн ($310 млн у 4 кварталі 2024 року), а сума, необхідна для отримання максимального обсягу відключення, тепер повністю покрита. Майнінгова машина Seal02 перейшла в стадію відвантаження, але подальший автономний і ритм продажів буде залежати від цінової стратегії конкурентів. Гірничодобувна компанія Seal03 також завершила випуск стрічки в першому кварталі і все ще перебуває на стадії тестування, і очікується, що вона офіційно вийде на стадію планування та продажу самокерованої шахти до кінця третього кварталу та четвертого кварталу 2025 року.
Щодо торгової війни США. Little Deer завершить будівництво заводів з монтажу в Північній Америці в другому кварталі, після чого продажі в Північній Америці будуть здійснюватися на основі локалізованого складання, незважаючи на те, що витрати зросли майже на 10%, це, в порівнянні з нинішніми митами Південно-Східної Азії, майже незначно. А заводи в Південно-Східній Азії задовольнять потреби майнінгових ферм в неамериканських регіонах.
Будівництво глобальної інфраструктури електроенергії в Little Deer продовжує швидко розвиватися, очікується, що до кінця другого кварталу глобальна доступна потужність електроенергії наблизиться до 1,6 ГВт і досягне 1,8 ГВт до кінця цього року.
Маленький олененок досягнув 12,5 Eh/s на власному майданчику для видобутку станом на квітень, очікується, що в жовтні він підвищиться до 40 Eh/s, а до кінця 25 року перевищить 40 Eh/s. Найновіші майнери Seal01 та Seal02 були запущені на власному майданчику тільки в березні, але загальні витрати на видобуток все ще на 20% нижчі за конкуренцію (включаючи Mara, CLSK тощо). Після повної заміни застарілих майнерів конкурентні переваги ще більше зростуть, а місячне виробництво з другого кварталу почне зростати експоненціально.
Інвестиційна порада: Ціна біткойна нещодавно повернулася до своєї тенденції до зростання і, як очікується, подолає попередній історичний максимум у $109 000 за монету. Після торгової війни в США долар США опинився під тиском, і біткоїн, як альтернативний актив, почав демонструвати свої властивості, схожі на золото, захисного притулку. Федеральна резервна система також нещодавно почала проводити політику «середньої інфляції», яка, як очікується, знизить процентні ставки раніше червня, а очікуване зниження ставки за весь рік було підвищено до трьох разів (раніше одного), що позитивно підтримало ціну біткоїна. Після перехідного періоду бізнесу в четвертому кварталі минулого року та першому кварталі цього року Bit Deer відкриє важливий момент, швидкість досліджень і розробок гірничих машин і швидкість освітлення самокерованих шахт є важливими моментами в найближчі кілька кварталів, а умови роботи в першому кварталі 2025 року повинні стати найгіршим періодом у наступних двох роках, і тут також почнеться переломний момент бізнесу, який все ще є найкращим вибором для акцій для майнінгу біткойнів у Північній Америці.
Інвестиційні ризики: ризик подальшої корекції ціни біткойна, ризик, що виробництво TSMC не відповідає очікуванням, ризик, що швидкість запуску власних майнінгових машин компанії повільніша за очікування.