Під час правління Трампа крипто-комплаєнс увійшов в небачену «епоху великих мореплавань», окрім улюбленців - стейблкоїнів, я впевнений, що також і CEX, які колись були ядром криптоіндустрії, з нетерпінням чекають на можливості.
Останній раз я писав про @star_okx, як він старанно ставив ставки на публічний вихід IPO, цього разу я хочу поговорити про Binance. Хоча інформації про розташування на капітальних ринках відносно мало, але аналізуючи дії Binance та cz, можна знайти певні натяки. Деякі з них є моїми особистими припущеннями, які можуть бути неточними, якщо я помиляюся, сподіваюся, @cz_binance пробачить.
Binance, окрім того, що активно розширює свою присутність у традиційній криптовалютній сфері через Alpha, також тихо проводить більш амбітну стратегію на ринку капіталу:
Перетворити BNB з «платформи обміну» на глобальний фінансовий актив і на цій основі створити капітальну карту, що охоплює міжланцюгові, міждержавні та міжринкові зв'язки.
Це не лише гра в ціні монет, а й ставка Binance на «новий глобальний фінансовий порядок».
У цій статті буде системно проаналізовано стратегію Binance на капітальних ринках, від державних стратегічних резервів, поширення мікростратегії BNB, до тестування ETF, поступово окреслюючи його більші амбіції.
Національне співробітництво: BNB як експериментальна спроба суверенного активу
За останні кілька років співпраця Binance з деякими країнами поступово виявляє ознаки «псевдосуверенітету». Серед відомих прикладів можна відзначити взаємодію @cz_binance з такими країнами, як Бутан, Киргизстан, Пакистан та інші. Усе це відбулося в 2025 році, що свідчить про новий стратегічний напрямок CZ.
Серед іншого, місто Гелепху, що в Бутані, оголосило про плани включити біткоїн, ефіріум (ETH) та BNB до своїх стратегічних резервів, з метою підвищення економічної стійкості та розширення участі в майнінгу біткоїнів.
По суті, це спроба Binance інтегрувати BNB у суверенну фінансову систему, закладаючи основу для його майбутньої міжнародної ідентичності та легітимності. Наразі в маленьких країнах стає популярним включення $BTC як цифрового золота до національних резервів, і якщо $BNB зможе подолати бар'єр «використання державою», його активна наратив буде повністю реконструйовано.
Два. Розповсюдження мікростратегії: важільна машина фінансування BNB
Останніми днями CZ заявив, що вже кілька компаній готуються до створення «мікростратегії» навколо BNB і планують вийти на американський фондовий ринок, серед яких:
• Колишній виконавчий директор Coral Capital Holdings очолив фонд BNB на 100 мільйонів доларів (, який тепер називається Build & Build Corporation
• Вчора, привертаючи увагу ринку, $NA Nabite оголосив, що в майбутньому купить 5%-10% обсягу обігу BNB.
Ці компанії імітують модель MicroStrategy на американському ринку акцій, використовуючи «лістинг на біржі + криптоактиви» для отримання премії за оцінкою та можливостей фінансування.
Звичайно, ці плани не зовсім надійні — деякі компанії більше схожі на те, що використовують мікростратегії та наратив BNB для ринкової експлуатації та маркетингу.
Але заперечити це неможливо: BNB вже починає мати фінансові характеристики, що дозволяють його упаковувати, випускати та спекулювати на ньому в основних капітальних ринках. Це означає, що BNB переходить від «активу на блокчейні» до «інвестиційного інструменту поза блокчейном».
Третє, $BNB ETF в процесі: подвійне випробування на відповідність
2 квітня 2025 року компанія з управління активами VanEck зареєструвала VanEck BNB ETF в штаті Делавер, ставши першою заявкою ETF на BNB у США.
2 травня 2025 року компанія VanEck офіційно подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) реєстраційні документи S-1, чітко заявивши про намір випустити VanEck BNB ETF, який має на меті відстежувати спотову ціну BNB, ставши першим ETF у США, який безпосередньо володіє BNB.
Заявка пов'язана з зустріччю генерального директора VanEck Яна ван Ека з @cz_binance на конференції Token2049 у Дубаї у квітні 2025 року, де CZ заявив, що успіх біткойн ETF «виплине» на інші криптоактиви, що може стати каталізатором для прискорення заявки VanEck.
Ця дія, якщо вона буде успішною, означатиме не лише відкриття легального каналу, але й те, що пасивні фонди (як-от пенсійні фонди, фонди управління активами) можуть легально інвестувати в BNB, що може підвищити попит і ціну.
Однак з початку 2025 року SEC отримала понад 70 заявок на альтернативні ETF (включаючи Solana, Dogecoin тощо), тому остаточне рішення може зайняти кілька місяців або навіть років.
Чотири, сумніви щодо лістингу Binance.us
Чи вийде Binance на біржу? Після того, як в OKX було оголошено, що цього року компанія планує вихід на американський фондовий ринок, це питання стало найбільш актуальним для багатьох.
Зібравши інформацію з інтернету, можна відчути, що підхід CZ змінився.
У липні 2020 року CZ чітко заявив, що у Binance немає планів щодо виходу на біржу, а навпаки, компанія прагне до більшої децентралізації.
Але в 2021 році CZ заявив, що Binance.us рухається в напрямку IPO і планує завершити上市 протягом трьох років. У 2022 році на ринку також з'явилася інформація про те, що компанія шукає фінансування з оцінкою в 4,5 мільярда доларів.
Хоча ці плани зависли через регуляторні конфлікти, у травні 2025 року SEC офіційно відкликала позов проти , знову відкривши вікно можливостей для виходу на ринок.
На фоні чіткої ініціативи OKX щодо виходу на американський ринок, якщо його вихід виявиться успішним, це буде схоже на лідокол. Тоді, якщо Binance вирішить знову активувати плани щодо виходу Binance.us на ринок, це, безсумнівно, може суттєво змінити ландшафт бірж у США, особливо в політичному середовищі за президентства Трампа, яке може бути найліберальнішим з усіх зовнішніх умов, адже його USD1 йде рука об руку з Binance.
Який зв'язок між лістингом і нашими гравцями в колі криптовалют?
Відносини дуже важливі, і насправді вони вже проявилися.
Якщо Binance хоче ще більше прийняти капітальні ринки, їй необхідно вирішити питання, чи є BNB цінним папером. У попередній статті про OKX я вже згадував, що star холодно обробляє $OKB, подібно до того, як самостійно позбавляє себе сил, щоб забезпечити відповідність тесту Хоуі (критерій визначення цінного паперу).
З останніх років можна приблизно побачити деякі зміни в політиці Binance:
• Launchpad: Функція «BNB первинне розміщення», яка колись мала найбільшу цінність як цінний папір, була повністю скасована;
• Launchpool: частота винагород помітно знизилася, поступово замінюючи модель «виплат для тримачів через ретроспективний аеродроп» на модель «виплат для тримачів у пулі»;
У порівнянні з OKB, який був безпосередньо «відправлений у холодний палац», Binance обрала більш м'який, прихований шлях коригування. Причина цього полягає в тому, що обсяг BNB великий, багато тримачів, а учасників екосистеми багато, тому будь-яка радикальна корекція підірве основи Binance.
Отже, Binance обирає «помірковано поступальний» підхід, поступово зменшуючи цінність BNB як цінних паперів без виклику паніки, щоб прокласти шлях до його регулювання та довгострокової законності.
Звичайно, я також не вважаю, що $BNB буде покинуто, інакше не було б видно, як CZ активно рекламує BNB. Мабуть, просто шукають більш розумний баланс. Щодо $BNB, який досягне чотиризначного числа, я все ще залишаюся оптимістом.
Висновок: від платформної валюти до національного активу, BNB реконструює свою фінансову ідентичність.
Ми можемо побачити, що стратегія Binance на капітальних ринках вже далеко не обмежується «збиранням комісій за токени» або «вичавлюванням частки ринку в інших», а намагається побудувати тривимірну систему, в якій BNB є центральною опорою, що з'єднує екосистему на блокчейні з позаблокчейновим капіталом, поєднуючи національні ресурси та фінансові ринки.
Ця стратегія все ще триває, чи зможе вона справді реалізувати трансформацію BNB у фінансовий актив у майбутньому, залежатиме від:
• Чи пройшов ETF;
• Чи дійсно Binance.us відновлює IPO;
• Чи позбулося BNB повністю сумнівів щодо «цінних паперів»;
• Чи надає ринок консенсусне ціноутворення для «небіткойнних довгострокових активів».
Але незалежно від результату, гра капіталу Binance вже тихо розпочалася, і її сила поступово зростає. Можливості, на які варто звернути увагу:
Наступні можливості вторинного ринку акцій BNB мікростратегії
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Капітальна гра Binance: від біржі-гіганта до глобального фінансового гравця
Автор: Тиран Австралії
Під час правління Трампа крипто-комплаєнс увійшов в небачену «епоху великих мореплавань», окрім улюбленців - стейблкоїнів, я впевнений, що також і CEX, які колись були ядром криптоіндустрії, з нетерпінням чекають на можливості.
Останній раз я писав про @star_okx, як він старанно ставив ставки на публічний вихід IPO, цього разу я хочу поговорити про Binance. Хоча інформації про розташування на капітальних ринках відносно мало, але аналізуючи дії Binance та cz, можна знайти певні натяки. Деякі з них є моїми особистими припущеннями, які можуть бути неточними, якщо я помиляюся, сподіваюся, @cz_binance пробачить.
Binance, окрім того, що активно розширює свою присутність у традиційній криптовалютній сфері через Alpha, також тихо проводить більш амбітну стратегію на ринку капіталу:
Перетворити BNB з «платформи обміну» на глобальний фінансовий актив і на цій основі створити капітальну карту, що охоплює міжланцюгові, міждержавні та міжринкові зв'язки.
Це не лише гра в ціні монет, а й ставка Binance на «новий глобальний фінансовий порядок».
У цій статті буде системно проаналізовано стратегію Binance на капітальних ринках, від державних стратегічних резервів, поширення мікростратегії BNB, до тестування ETF, поступово окреслюючи його більші амбіції.
За останні кілька років співпраця Binance з деякими країнами поступово виявляє ознаки «псевдосуверенітету». Серед відомих прикладів можна відзначити взаємодію @cz_binance з такими країнами, як Бутан, Киргизстан, Пакистан та інші. Усе це відбулося в 2025 році, що свідчить про новий стратегічний напрямок CZ.
Серед іншого, місто Гелепху, що в Бутані, оголосило про плани включити біткоїн, ефіріум (ETH) та BNB до своїх стратегічних резервів, з метою підвищення економічної стійкості та розширення участі в майнінгу біткоїнів.
По суті, це спроба Binance інтегрувати BNB у суверенну фінансову систему, закладаючи основу для його майбутньої міжнародної ідентичності та легітимності. Наразі в маленьких країнах стає популярним включення $BTC як цифрового золота до національних резервів, і якщо $BNB зможе подолати бар'єр «використання державою», його активна наратив буде повністю реконструйовано.
Два. Розповсюдження мікростратегії: важільна машина фінансування BNB
Останніми днями CZ заявив, що вже кілька компаній готуються до створення «мікростратегії» навколо BNB і планують вийти на американський фондовий ринок, серед яких:
• Колишній виконавчий директор Coral Capital Holdings очолив фонд BNB на 100 мільйонів доларів (, який тепер називається Build & Build Corporation
• Вчора, привертаючи увагу ринку, $NA Nabite оголосив, що в майбутньому купить 5%-10% обсягу обігу BNB.
Ці компанії імітують модель MicroStrategy на американському ринку акцій, використовуючи «лістинг на біржі + криптоактиви» для отримання премії за оцінкою та можливостей фінансування.
Звичайно, ці плани не зовсім надійні — деякі компанії більше схожі на те, що використовують мікростратегії та наратив BNB для ринкової експлуатації та маркетингу.
Але заперечити це неможливо: BNB вже починає мати фінансові характеристики, що дозволяють його упаковувати, випускати та спекулювати на ньому в основних капітальних ринках. Це означає, що BNB переходить від «активу на блокчейні» до «інвестиційного інструменту поза блокчейном».
Третє, $BNB ETF в процесі: подвійне випробування на відповідність
2 квітня 2025 року компанія з управління активами VanEck зареєструвала VanEck BNB ETF в штаті Делавер, ставши першою заявкою ETF на BNB у США.
2 травня 2025 року компанія VanEck офіційно подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) реєстраційні документи S-1, чітко заявивши про намір випустити VanEck BNB ETF, який має на меті відстежувати спотову ціну BNB, ставши першим ETF у США, який безпосередньо володіє BNB.
Заявка пов'язана з зустріччю генерального директора VanEck Яна ван Ека з @cz_binance на конференції Token2049 у Дубаї у квітні 2025 року, де CZ заявив, що успіх біткойн ETF «виплине» на інші криптоактиви, що може стати каталізатором для прискорення заявки VanEck.
Ця дія, якщо вона буде успішною, означатиме не лише відкриття легального каналу, але й те, що пасивні фонди (як-от пенсійні фонди, фонди управління активами) можуть легально інвестувати в BNB, що може підвищити попит і ціну.
Однак з початку 2025 року SEC отримала понад 70 заявок на альтернативні ETF (включаючи Solana, Dogecoin тощо), тому остаточне рішення може зайняти кілька місяців або навіть років.
Чотири, сумніви щодо лістингу Binance.us
Чи вийде Binance на біржу? Після того, як в OKX було оголошено, що цього року компанія планує вихід на американський фондовий ринок, це питання стало найбільш актуальним для багатьох.
Зібравши інформацію з інтернету, можна відчути, що підхід CZ змінився.
У липні 2020 року CZ чітко заявив, що у Binance немає планів щодо виходу на біржу, а навпаки, компанія прагне до більшої децентралізації.
Але в 2021 році CZ заявив, що Binance.us рухається в напрямку IPO і планує завершити上市 протягом трьох років. У 2022 році на ринку також з'явилася інформація про те, що компанія шукає фінансування з оцінкою в 4,5 мільярда доларів.
Хоча ці плани зависли через регуляторні конфлікти, у травні 2025 року SEC офіційно відкликала позов проти , знову відкривши вікно можливостей для виходу на ринок.
На фоні чіткої ініціативи OKX щодо виходу на американський ринок, якщо його вихід виявиться успішним, це буде схоже на лідокол. Тоді, якщо Binance вирішить знову активувати плани щодо виходу Binance.us на ринок, це, безсумнівно, може суттєво змінити ландшафт бірж у США, особливо в політичному середовищі за президентства Трампа, яке може бути найліберальнішим з усіх зовнішніх умов, адже його USD1 йде рука об руку з Binance.
Відносини дуже важливі, і насправді вони вже проявилися.
Якщо Binance хоче ще більше прийняти капітальні ринки, їй необхідно вирішити питання, чи є BNB цінним папером. У попередній статті про OKX я вже згадував, що star холодно обробляє $OKB, подібно до того, як самостійно позбавляє себе сил, щоб забезпечити відповідність тесту Хоуі (критерій визначення цінного паперу).
З останніх років можна приблизно побачити деякі зміни в політиці Binance:
• Launchpad: Функція «BNB первинне розміщення», яка колись мала найбільшу цінність як цінний папір, була повністю скасована;
• Launchpool: частота винагород помітно знизилася, поступово замінюючи модель «виплат для тримачів через ретроспективний аеродроп» на модель «виплат для тримачів у пулі»;
У порівнянні з OKB, який був безпосередньо «відправлений у холодний палац», Binance обрала більш м'який, прихований шлях коригування. Причина цього полягає в тому, що обсяг BNB великий, багато тримачів, а учасників екосистеми багато, тому будь-яка радикальна корекція підірве основи Binance.
Отже, Binance обирає «помірковано поступальний» підхід, поступово зменшуючи цінність BNB як цінних паперів без виклику паніки, щоб прокласти шлях до його регулювання та довгострокової законності.
Звичайно, я також не вважаю, що $BNB буде покинуто, інакше не було б видно, як CZ активно рекламує BNB. Мабуть, просто шукають більш розумний баланс. Щодо $BNB, який досягне чотиризначного числа, я все ще залишаюся оптимістом.
Висновок: від платформної валюти до національного активу, BNB реконструює свою фінансову ідентичність.
Ми можемо побачити, що стратегія Binance на капітальних ринках вже далеко не обмежується «збиранням комісій за токени» або «вичавлюванням частки ринку в інших», а намагається побудувати тривимірну систему, в якій BNB є центральною опорою, що з'єднує екосистему на блокчейні з позаблокчейновим капіталом, поєднуючи національні ресурси та фінансові ринки.
Ця стратегія все ще триває, чи зможе вона справді реалізувати трансформацію BNB у фінансовий актив у майбутньому, залежатиме від:
• Чи пройшов ETF; • Чи дійсно Binance.us відновлює IPO; • Чи позбулося BNB повністю сумнівів щодо «цінних паперів»; • Чи надає ринок консенсусне ціноутворення для «небіткойнних довгострокових активів».
Але незалежно від результату, гра капіталу Binance вже тихо розпочалася, і її сила поступово зростає. Можливості, на які варто звернути увагу: