YBIT - це ETF, який намагається отримувати дохід від волатильності біткойна.
Він пише покриті коли на своїх "синтетичних довгих" позиціях у Bitcoin ETF.
Але його стратегія безладна, він стягує високі збори, а його результати незадовільні.
10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF ›
ETF стратегії доходу від біткойнів YieldMax Bitcoin Option Income Strategy (NYSEMKT: YBIT) від Tidal пропонує інвесторам унікальний спосіб отримання доходу від волатильності Bitcoin'а (CRYPTO: BTC). Це досягається шляхом постійного написання покритих колів на своїх власних "синтетичних довгих" позиціях у Bitcoin, і наразі він виплачує річну ставку розподілу -- або дохід, який інвестор отримає, якщо його останній розподіл (включаючи доходи від опціонів) залишиться незмінним протягом року -- на рівні 41.5%.
Цей величезний доход робить YBIT джерелом прибутку, але чи є це насправді лише пасткою з високими доходами? Давайте заглибимося і подивимося, як YBIT насправді генерує свої виплати.
Джерело зображення: Getty Images. ## Чому YBIT створює "синтетичні" біткоїн-позиції?
Щоб зрозуміти, чому YBIT створює синтетичні довгі позиції в Bitcoin, слід обговорити, як працюють покриті колл-опціони. Покритий колл-опціон - це опціон, що дозволяє інвестору заробляти премію, погоджуючись продати основний актив, якщо він досягне певної ціни до певної дати. Якщо цей актив не досягає ціни страйку до дати закінчення терміну, колл-опціон закінчується, і інвестор зберігає премію. Якщо він досягає ціни страйку, інвестор зберігає премію, але зобов'язується продати основний актив.
Багато інвесторів продають покриті колл-опціони на свої акції, щоб отримати додатковий дохід. Більш волатильні інвестиції приносять вищі премії, оскільки є більша ймовірність, що вони досягнуть своїх цінових рівнів. Саме тому висока волатильність Біткоїна робить його ідеальним кандидатом для написання покритих колл-опціонів.
Однак інвестор, який безпосередньо володіє Біткоїном у цифровому гаманці, не може писати покриті колл-опціони на цю позицію так само, як на акції чи біржові фонди (ETFи), оскільки немає способу перевірити та забезпечити свої Біткоїн-активи для ринку опціонів. Тому найближча альтернатива - купити Біткоїн ETF, щоб писати покриті колл-опціони.
Проте YBIT також безпосередньо не купує Bitcoin ETFs, оскільки це заблокувало б багато його коштів і не є податково ефективним. Натомість він одночасно купує колл-опціони і продає пут-опціони на iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT), щоб створити "синтетичну довгу" позицію в ETF з меншою кількістю коштів. Потім він пише покриті колл-опціони на цю синтетичну позицію в IBIT, щоб отримати дохід від опціонів, що може бути порівнянним із написанням колл-опціонів на ETF, і зазвичай залишає решту своїх коштів у державних облігаціях США, щоб заробити відсотки та підтримати свої майбутні угоди з опціонами.
Історія продовжується## Але чи має ця стратегія сенс?
Стратегії покритих колів найкраще працюють, коли базовий актив торгується в боковому русі, оскільки це може генерувати стабільний дохід, але не підніметься достатньо, щоб бути відібраним. Тому YBIT може продовжувати виплачувати свої великі розподіли (зазвичай близько 30%-40%) навіть якщо ціна Bitcoin зупиняється. Дозволивши YBIT автоматизувати процес покритих колів з його синтетичним стейком в IBIT, це також набагато простіше, дешевше і податково ефективніше, ніж вручну писати покриті колі на Bitcoin ETFs. Це також дає вам деяке консервативне експозицію до Bitcoin: незважаючи на те, що покриті колі обмежать ваш потенціал зростання, його великі розподіли також можуть захистити вас від різких падінь.
Це сказано, складна стратегія YBIT з написання опціонів поверх інших опціонів може призвести до нестабільних доходів на нестабільних ринках. Більшість його розподілів ( понад 90% у 2024) також походила з повернення капіталу (ROC) замість його доходів від опціонів. Тому YBIT лише повертав готівку своїм інвесторам як розподіли, додаючи однозначний відсоток через свої покриті колл-опціони. Цей відсоток ще більше зменшувався через його високий валовий витратний коефіцієнт 0,99%.
Ця плата може бути виправданою, якщо YBIT продемонструє вражаючі результати, що перевищують ринок. Але за останні 12 місяців акції YBIT знизилися на 38%, тоді як ціна Біткоїна зросла на 76%. Навіть з реінвестованими розподілами, він генерував загальний дохід у 15%. Це трохи перевищує загальний дохід S&P 500 у 13% — але це не вражає для спекулятивного "високодохідного" ETF.
Інвестори повинні уникати цього джерела доходу
YBIT може здаватися цікавим способом отримати додатковий дохід від волатильних коливань біткойна, але це не є хорошою інвестицією. Якщо ви хочете отримати певний доступ до біткойна, розумніше просто купити цю криптовалюту або ETF на спотову ціну. Якщо ви хочете отримати додатковий дохід, можливо, розумніше інвестувати в традиційний ETF з орієнтацією на дивіденди, а не в той, що стягує високі збори, використовує складні опціонні стратегії та фінансує більшість своїх виплат грошима самих інвесторів.
Чи слід інвестувати $1,000 в Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF прямо зараз?
Перед тим, як купувати акції Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF, розгляньте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor тільки що визначила, що вони вважають 10 найкращими акціями для інвесторів на даний момент... і Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF не входив до цього списку. 10 акцій, які потрапили до цього списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $699,558!*Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $976,677!*
Тепер варто зазначити, що загальний середній дохід Stock Advisor становить 1 060% — що є ринковим перевищенням у порівнянні з 180% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний після приєднання до Stock Advisor.
Дивіться 10 акцій »
*Повернення Стокового Радника станом на 30 червня 2025 року
Лео Сун не має позицій у жодному з згаданих акцій. The Motley Fool має позиції в біткоїні та рекомендує його. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
YBIT є гігантом доходу, спочатку опублікованим The Motley Fool
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
YBIT є потужним джерелом доходу
Ключові Пункти
ETF стратегії доходу від біткойнів YieldMax Bitcoin Option Income Strategy (NYSEMKT: YBIT) від Tidal пропонує інвесторам унікальний спосіб отримання доходу від волатильності Bitcoin'а (CRYPTO: BTC). Це досягається шляхом постійного написання покритих колів на своїх власних "синтетичних довгих" позиціях у Bitcoin, і наразі він виплачує річну ставку розподілу -- або дохід, який інвестор отримає, якщо його останній розподіл (включаючи доходи від опціонів) залишиться незмінним протягом року -- на рівні 41.5%.
Цей величезний доход робить YBIT джерелом прибутку, але чи є це насправді лише пасткою з високими доходами? Давайте заглибимося і подивимося, як YBIT насправді генерує свої виплати.
Джерело зображення: Getty Images. ## Чому YBIT створює "синтетичні" біткоїн-позиції?
Щоб зрозуміти, чому YBIT створює синтетичні довгі позиції в Bitcoin, слід обговорити, як працюють покриті колл-опціони. Покритий колл-опціон - це опціон, що дозволяє інвестору заробляти премію, погоджуючись продати основний актив, якщо він досягне певної ціни до певної дати. Якщо цей актив не досягає ціни страйку до дати закінчення терміну, колл-опціон закінчується, і інвестор зберігає премію. Якщо він досягає ціни страйку, інвестор зберігає премію, але зобов'язується продати основний актив.
Багато інвесторів продають покриті колл-опціони на свої акції, щоб отримати додатковий дохід. Більш волатильні інвестиції приносять вищі премії, оскільки є більша ймовірність, що вони досягнуть своїх цінових рівнів. Саме тому висока волатильність Біткоїна робить його ідеальним кандидатом для написання покритих колл-опціонів.
Однак інвестор, який безпосередньо володіє Біткоїном у цифровому гаманці, не може писати покриті колл-опціони на цю позицію так само, як на акції чи біржові фонди (ETFи), оскільки немає способу перевірити та забезпечити свої Біткоїн-активи для ринку опціонів. Тому найближча альтернатива - купити Біткоїн ETF, щоб писати покриті колл-опціони.
Проте YBIT також безпосередньо не купує Bitcoin ETFs, оскільки це заблокувало б багато його коштів і не є податково ефективним. Натомість він одночасно купує колл-опціони і продає пут-опціони на iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT), щоб створити "синтетичну довгу" позицію в ETF з меншою кількістю коштів. Потім він пише покриті колл-опціони на цю синтетичну позицію в IBIT, щоб отримати дохід від опціонів, що може бути порівнянним із написанням колл-опціонів на ETF, і зазвичай залишає решту своїх коштів у державних облігаціях США, щоб заробити відсотки та підтримати свої майбутні угоди з опціонами.
Історія продовжується## Але чи має ця стратегія сенс?
Стратегії покритих колів найкраще працюють, коли базовий актив торгується в боковому русі, оскільки це може генерувати стабільний дохід, але не підніметься достатньо, щоб бути відібраним. Тому YBIT може продовжувати виплачувати свої великі розподіли (зазвичай близько 30%-40%) навіть якщо ціна Bitcoin зупиняється. Дозволивши YBIT автоматизувати процес покритих колів з його синтетичним стейком в IBIT, це також набагато простіше, дешевше і податково ефективніше, ніж вручну писати покриті колі на Bitcoin ETFs. Це також дає вам деяке консервативне експозицію до Bitcoin: незважаючи на те, що покриті колі обмежать ваш потенціал зростання, його великі розподіли також можуть захистити вас від різких падінь.
Це сказано, складна стратегія YBIT з написання опціонів поверх інших опціонів може призвести до нестабільних доходів на нестабільних ринках. Більшість його розподілів ( понад 90% у 2024) також походила з повернення капіталу (ROC) замість його доходів від опціонів. Тому YBIT лише повертав готівку своїм інвесторам як розподіли, додаючи однозначний відсоток через свої покриті колл-опціони. Цей відсоток ще більше зменшувався через його високий валовий витратний коефіцієнт 0,99%.
Ця плата може бути виправданою, якщо YBIT продемонструє вражаючі результати, що перевищують ринок. Але за останні 12 місяців акції YBIT знизилися на 38%, тоді як ціна Біткоїна зросла на 76%. Навіть з реінвестованими розподілами, він генерував загальний дохід у 15%. Це трохи перевищує загальний дохід S&P 500 у 13% — але це не вражає для спекулятивного "високодохідного" ETF.
Інвестори повинні уникати цього джерела доходу
YBIT може здаватися цікавим способом отримати додатковий дохід від волатильних коливань біткойна, але це не є хорошою інвестицією. Якщо ви хочете отримати певний доступ до біткойна, розумніше просто купити цю криптовалюту або ETF на спотову ціну. Якщо ви хочете отримати додатковий дохід, можливо, розумніше інвестувати в традиційний ETF з орієнтацією на дивіденди, а не в той, що стягує високі збори, використовує складні опціонні стратегії та фінансує більшість своїх виплат грошима самих інвесторів.
Чи слід інвестувати $1,000 в Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF прямо зараз?
Перед тим, як купувати акції Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF, розгляньте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor тільки що визначила, що вони вважають 10 найкращими акціями для інвесторів на даний момент... і Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF не входив до цього списку. 10 акцій, які потрапили до цього списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $699,558!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1,000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $976,677!*
Тепер варто зазначити, що загальний середній дохід Stock Advisor становить 1 060% — що є ринковим перевищенням у порівнянні з 180% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний після приєднання до Stock Advisor.
Дивіться 10 акцій »
*Повернення Стокового Радника станом на 30 червня 2025 року
Лео Сун не має позицій у жодному з згаданих акцій. The Motley Fool має позиції в біткоїні та рекомендує його. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
YBIT є гігантом доходу, спочатку опублікованим The Motley Fool
Переглянути коментарі