Оригінальна назва: «100 тисяч доларів — це лише початок? Майнер активи досягли нового мінімуму за цикл + звільнення від тарифів між Китаєм і США, Біткойн увімкнув режим бурхливого зростання»
Автор оригіналу: Лоуренс, Mars Finance
Перша частина: тиск на продаж майнерів Біткойн знизився до найнижчого рівня з 2024 року — ринок готується до нових максимумів?
1. Перехід поведінки майнерів: від продажу до утримання
!
Згідно з останніми даними платформи аналізу криптовалют Alphractal, індикатор тиску на продаж Біткойн-майнерів (який вимірює співвідношення обсягу виводу за 30 днів до запасів) впав нижче нижньої межі, досягнувши найнижчого рівня з 2024 року. Цей феномен вказує на те, що майнери переходять від минулої моделі «продажу для покриття операційних витрат» до стратегічного накопичення.
Це різко контрастує з проблемою скорочення доходів Майнерів після халвінгу в 2024 році (тоді добовий обсяг продажу Майнерів зріс з 900 монет до 1200 монет), але зміни в нинішньому ринковому середовищі спонукають Майнерів коригувати свої стратегії:
**· Очікування прибутку сприяє накопиченню：**Оскільки ціна Біткойна нещодавно перевищила 100 тисяч доларів і наближається до історичного максимуму, Майнери більше схильні тримати Біткойн в очікуванні вищого прибутку, а не короткострокового продажу.
· Структурна оптимізація галузі: Масштабний розвиток майнінгу за участю публічних компаній (такі як Bitfarms, CleanSpark) зменшив ризик виходу неефективних майнерів, а підвищення концентрації в галузі зменшило тиск на ринок.
· Історичний досвід для наслідування: У минулих циклах надмірна левериджність майнерів та тривале утримання призводили до криз ліквідності (як-от у ведмежому ринку 2018 року), тепер більше уваги приділяється короткостроковій фінансовій стабільності.
2. Ринкова стійкість, яку виявляють дані на ланцюзі
Індикатор тиску продажу майнерів Alphractal показує, що поточна ринкова структура кардинально відрізняється від «панічного продажу» на початку 2024 року:
· Домінування довгострокових утримувачів: Наразі частка Біткойнів, які утримуються більше 6 місяців, перевищує 80%, що значно нижче, ніж домінуюча частка короткострокових утримувачів на піку історичного циклу 1, забезпечуючи стабільну підтримку ціни.
**· Резерви торгової платформи на новому мінімумі: **Резерви Біткойн на торгових платформах продовжують знижуватись, що вказує на те, що ринок перебуває в «періоді високого накопичення», тиск на продаж розподілений через позабіржові операції або активи інституцій.
**· Ризики ринку деривативів: ** Незважаючи на стабільність спотового ринку, в діапазоні від 100 000 до 110 000 доларів існує велика кількість високих кредитних лонгових позицій, і якщо ціна коливатиметься, це може призвести до ліквідації на десятки мільярдів доларів.
3. Цінові тенденції та майбутні очікування
Станом на 12 травня 2025 року, ціна Біткойна становить 104,250 доларів, за 24 години зростання на 1%, за останній місяць накопичене зростання понад 30%. Ринок розділений в прогнозах щодо подальшого руху:
**· Технічні сигнали：**RSI (75) показує перепроданість, але MACD продовжує зростати; ключовий рівень підтримки 10,000 доларів, якщо буде зламаний, може спровокувати продажі з боку короткострокових утримувачів.
· Вплив макроекономічних змінних: Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (якщо у 2025 році зниження перевищить 100 базисних пунктів) можуть надати Біткойну можливість «двійного удару Дейвіса», але ризик стагфляції може послабити його захисні властивості.
**· Динаміка поведінки майнерів: ** Якщо ціна перевищить 110000 доларів, тиск на продаж з боку майнерів може знову зростати, але поточний низький рівень продажу свідчить про те, що ринок може увійти в «період спокійного зростання».
Друга частина: ринкові сумніви за «суттєвими досягненнями» торгової угоди між Китаєм і США
1. Заява Білого дому та контур угоди
!
11 травня Міністр фінансів США Скотт Бейзент і торговий представник Джеймсон Грілл спільно оголосили, що американо-китайські торгові переговори досягли «суттєвого прогресу», і сторони досягли принципової згоди в таких сферах:
**· Доступ на ринок: **Китай зобов'язався розширити імпорт сільськогосподарської продукції з США, подовжено звільнення від мит на деякі технологічні продукти США.
**· Захист інтелектуальної власності: **Створення механізму співпраці в сфері правозастосування між країнами, зменшення бар'єрів для передачі технологій.
**· Механізм вирішення суперечок: ** Створення постійної консультаційної платформи для запобігання ескалації торгових розбіжностей.
2. Реакція ринку та побоювання
Незважаючи на те, що офіційні джерела подають позитивні сигнали, відсутність деталей угоди призводить до обережного оптимізму інвесторів:
· Залишкова невизначеність： Політика адміністрації Трампа з її непередбачуваністю (така як "одноденний"免税 на електронні товари у 2024 році) підриває довіру до ринку, і ризикові активи залишаються під тиском до укладення угоди.
· Нерозв'язані структурні суперечності: Конкурентна політика США та Китаю в таких сферах, як напівпровідники та штучний інтелект (наприклад, «торгова війна 2.0»), може продовжитися шляхом нетарифних заходів.
· Вплив ліквідності диференційований: якщо угода сприятиме зниженню індексу долара (DXY), то Біткойн може виграти від повторного запуску наративу «антифіатної монети»; але якщо переговори зірвуться і викличуть попит на активи для страхування, золото може відтягнути капітал.
3. Ланцюговий ефект глобальної економіки
Системні впливи, які можуть виникнути внаслідок пом'якшення торговельних відносин між Китаєм і США, включають:
· Перебудова постачальницьких ланцюгів： Протокол може прискорити тенденцію «ближнього аутсорсингу», підвищуючи статус виробничих хабів Мексики та Південно-Східної Азії, зростає потреба в криптовалютних міжнародних платежах.
**· Очікування зниження інфляції：**Скорочення митних зборів має знизити тиск на CPI США, що надає простір для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, що опосередковано сприятиме ризиковим активам.
**· Перенесення геополітичних ризиків: ** Якщо співпраця між Китаєм і США зміцниться, конфлікт між Росією та Україною, ситуація на Близькому Сході та інші «альтернативні кризи» можуть стати новими джерелами коливань на ринку.
Третя частина: ринкова гра та інвестиційні стратегії в умовах переплетення двох основних ліній
1. Біткойн та макрополітика: резонанс
**· Чутливість до процентної ставки та кореляція：**Кореляція між Біткойном та індексом NASDAQ (0,78) показує, що він все ще не вийшов з традиційного ризикового активу, якщо торговельна угода між Китаєм та США підніме технологічні акції, Біткойн може отримати вигоду одночасно.
· Поведінка майнерів як провідний індикатор: Історичні дані показують, що після досягнення мінімуму тиску на продаж з боку майнерів, Біткойн зазвичай входить у висхідний цикл (як, наприклад, після капітуляції майнерів у 2023 році). Поточний низький рівень продажів може передбачати подібну тенденцію.
2. Оцінка ризиків та можливостей
**· Короткострокові ризики волатильності：**Накопичення левереджу похідних Біткойна та невизначеність деталей угоди між США та Китаєм можуть викликати коливання цін, рівень підтримки 10,000 доларів є розподільною лінією між покупцями та продавцями.
· Посилення тривалої наративи: Щоденний обсяг накопичення ETF Біткойна (800 монет) все ще перевищує видобуток Майнерів (450 монет), процес інституціоналізації компенсує частину ринкового впливу.
Заключення: логіка визначеності на складному ринку
Світовий ринок у травні 2025 року стоїть на подвійному вузлі «циклу після халвінгу» біткоїна та «перебалансування торговельних відносин» між Китаєм та США. Низький тиск на продажі гірничодобувних компаній і прогрес угоди з Білим домом здаються незалежними, але насправді вони вказують на ключову пропозицію: переоцінка активів в рамках реконструкції ліквідності. Незалежно від того, чи це прорив біткоїна до попереднього максимуму, чи приземлення угоди між США та Китаєм, ринок зрештою підтвердить правду про те, що у зіткненні макроекономічної залізної завіси та криптонаративу лише стійкі та ефективні активи можуть виграти в довгостроковій перспективі
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Майнери продали рекордно малу кількість: три основні фактори підтримки "помірного зростання" Біткойну
Перша частина: тиск на продаж майнерів Біткойн знизився до найнижчого рівня з 2024 року — ринок готується до нових максимумів?
1. Перехід поведінки майнерів: від продажу до утримання
!
Згідно з останніми даними платформи аналізу криптовалют Alphractal, індикатор тиску на продаж Біткойн-майнерів (який вимірює співвідношення обсягу виводу за 30 днів до запасів) впав нижче нижньої межі, досягнувши найнижчого рівня з 2024 року. Цей феномен вказує на те, що майнери переходять від минулої моделі «продажу для покриття операційних витрат» до стратегічного накопичення.
Це різко контрастує з проблемою скорочення доходів Майнерів після халвінгу в 2024 році (тоді добовий обсяг продажу Майнерів зріс з 900 монет до 1200 монет), але зміни в нинішньому ринковому середовищі спонукають Майнерів коригувати свої стратегії:
**· Очікування прибутку сприяє накопиченню：**Оскільки ціна Біткойна нещодавно перевищила 100 тисяч доларів і наближається до історичного максимуму, Майнери більше схильні тримати Біткойн в очікуванні вищого прибутку, а не короткострокового продажу.
· Структурна оптимізація галузі: Масштабний розвиток майнінгу за участю публічних компаній (такі як Bitfarms, CleanSpark) зменшив ризик виходу неефективних майнерів, а підвищення концентрації в галузі зменшило тиск на ринок.
· Історичний досвід для наслідування: У минулих циклах надмірна левериджність майнерів та тривале утримання призводили до криз ліквідності (як-от у ведмежому ринку 2018 року), тепер більше уваги приділяється короткостроковій фінансовій стабільності.
2. Ринкова стійкість, яку виявляють дані на ланцюзі
Індикатор тиску продажу майнерів Alphractal показує, що поточна ринкова структура кардинально відрізняється від «панічного продажу» на початку 2024 року:
· Домінування довгострокових утримувачів: Наразі частка Біткойнів, які утримуються більше 6 місяців, перевищує 80%, що значно нижче, ніж домінуюча частка короткострокових утримувачів на піку історичного циклу 1, забезпечуючи стабільну підтримку ціни.
**· Резерви торгової платформи на новому мінімумі: **Резерви Біткойн на торгових платформах продовжують знижуватись, що вказує на те, що ринок перебуває в «періоді високого накопичення», тиск на продаж розподілений через позабіржові операції або активи інституцій.
**· Ризики ринку деривативів: ** Незважаючи на стабільність спотового ринку, в діапазоні від 100 000 до 110 000 доларів існує велика кількість високих кредитних лонгових позицій, і якщо ціна коливатиметься, це може призвести до ліквідації на десятки мільярдів доларів.
3. Цінові тенденції та майбутні очікування
Станом на 12 травня 2025 року, ціна Біткойна становить 104,250 доларів, за 24 години зростання на 1%, за останній місяць накопичене зростання понад 30%. Ринок розділений в прогнозах щодо подальшого руху:
**· Технічні сигнали：**RSI (75) показує перепроданість, але MACD продовжує зростати; ключовий рівень підтримки 10,000 доларів, якщо буде зламаний, може спровокувати продажі з боку короткострокових утримувачів.
· Вплив макроекономічних змінних: Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (якщо у 2025 році зниження перевищить 100 базисних пунктів) можуть надати Біткойну можливість «двійного удару Дейвіса», але ризик стагфляції може послабити його захисні властивості.
**· Динаміка поведінки майнерів: ** Якщо ціна перевищить 110000 доларів, тиск на продаж з боку майнерів може знову зростати, але поточний низький рівень продажу свідчить про те, що ринок може увійти в «період спокійного зростання».
Друга частина: ринкові сумніви за «суттєвими досягненнями» торгової угоди між Китаєм і США
1. Заява Білого дому та контур угоди
!
11 травня Міністр фінансів США Скотт Бейзент і торговий представник Джеймсон Грілл спільно оголосили, що американо-китайські торгові переговори досягли «суттєвого прогресу», і сторони досягли принципової згоди в таких сферах:
**· Доступ на ринок: **Китай зобов'язався розширити імпорт сільськогосподарської продукції з США, подовжено звільнення від мит на деякі технологічні продукти США.
**· Захист інтелектуальної власності: **Створення механізму співпраці в сфері правозастосування між країнами, зменшення бар'єрів для передачі технологій.
**· Механізм вирішення суперечок: ** Створення постійної консультаційної платформи для запобігання ескалації торгових розбіжностей.
2. Реакція ринку та побоювання
Незважаючи на те, що офіційні джерела подають позитивні сигнали, відсутність деталей угоди призводить до обережного оптимізму інвесторів:
· Залишкова невизначеність： Політика адміністрації Трампа з її непередбачуваністю (така як "одноденний"免税 на електронні товари у 2024 році) підриває довіру до ринку, і ризикові активи залишаються під тиском до укладення угоди.
· Нерозв'язані структурні суперечності: Конкурентна політика США та Китаю в таких сферах, як напівпровідники та штучний інтелект (наприклад, «торгова війна 2.0»), може продовжитися шляхом нетарифних заходів.
· Вплив ліквідності диференційований: якщо угода сприятиме зниженню індексу долара (DXY), то Біткойн може виграти від повторного запуску наративу «антифіатної монети»; але якщо переговори зірвуться і викличуть попит на активи для страхування, золото може відтягнути капітал.
3. Ланцюговий ефект глобальної економіки
Системні впливи, які можуть виникнути внаслідок пом'якшення торговельних відносин між Китаєм і США, включають:
· Перебудова постачальницьких ланцюгів： Протокол може прискорити тенденцію «ближнього аутсорсингу», підвищуючи статус виробничих хабів Мексики та Південно-Східної Азії, зростає потреба в криптовалютних міжнародних платежах.
**· Очікування зниження інфляції：**Скорочення митних зборів має знизити тиск на CPI США, що надає простір для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, що опосередковано сприятиме ризиковим активам.
**· Перенесення геополітичних ризиків: ** Якщо співпраця між Китаєм і США зміцниться, конфлікт між Росією та Україною, ситуація на Близькому Сході та інші «альтернативні кризи» можуть стати новими джерелами коливань на ринку.
Третя частина: ринкова гра та інвестиційні стратегії в умовах переплетення двох основних ліній
1. Біткойн та макрополітика: резонанс
**· Чутливість до процентної ставки та кореляція：**Кореляція між Біткойном та індексом NASDAQ (0,78) показує, що він все ще не вийшов з традиційного ризикового активу, якщо торговельна угода між Китаєм та США підніме технологічні акції, Біткойн може отримати вигоду одночасно.
· Поведінка майнерів як провідний індикатор: Історичні дані показують, що після досягнення мінімуму тиску на продаж з боку майнерів, Біткойн зазвичай входить у висхідний цикл (як, наприклад, після капітуляції майнерів у 2023 році). Поточний низький рівень продажів може передбачати подібну тенденцію.
2. Оцінка ризиків та можливостей
**· Короткострокові ризики волатильності：**Накопичення левереджу похідних Біткойна та невизначеність деталей угоди між США та Китаєм можуть викликати коливання цін, рівень підтримки 10,000 доларів є розподільною лінією між покупцями та продавцями.
· Посилення тривалої наративи: Щоденний обсяг накопичення ETF Біткойна (800 монет) все ще перевищує видобуток Майнерів (450 монет), процес інституціоналізації компенсує частину ринкового впливу.
Заключення: логіка визначеності на складному ринку
Світовий ринок у травні 2025 року стоїть на подвійному вузлі «циклу після халвінгу» біткоїна та «перебалансування торговельних відносин» між Китаєм та США. Низький тиск на продажі гірничодобувних компаній і прогрес угоди з Білим домом здаються незалежними, але насправді вони вказують на ключову пропозицію: переоцінка активів в рамках реконструкції ліквідності. Незалежно від того, чи це прорив біткоїна до попереднього максимуму, чи приземлення угоди між США та Китаєм, ринок зрештою підтвердить правду про те, що у зіткненні макроекономічної залізної завіси та криптонаративу лише стійкі та ефективні активи можуть виграти в довгостроковій перспективі
Посилання на оригінал
：