1. Генеральний директор OpenAI виступить з основним доповіддю на засіданні Ради керуючих Федеральної резервної системи 22 липня.
Генеральний директор OpenAI Сем Алтман виступить з основною доповіддю на засіданні Ради директорів Федеральної резервної системи 22 липня, присвяченій банківському капіталу та регулюванню. Ця угода відображає занепокоєння регуляторів щодо застосування технологій штучного інтелекту (AI) у фінансовій сфері.
Алтман прогнозує, що розкриє потенційні можливості застосування ШІ у банківській справі. Зі швидким розвитком технологій ШІ банки досліджують їх застосування в управлінні ризиками, обслуговуванні клієнтів, виконанні угод та в багатьох інших сферах. Проте прозорість, справедливість і безпека систем ШІ також викликають занепокоєння на регуляторному рівні.
Ця промова надасть регуляторам можливість зрозуміти сучасний стан розвитку технологій штучного інтелекту та їхні майбутні тенденції. Очікується, що Альтман поділиться практичним досвідом OpenAI у сфері управління штучним інтелектом та ризиками, щоб надати рекомендації щодо розробки відповідних регуляторних політик. Крім того, він може висловити свої погляди щодо потенційного впливу штучного інтелекту на бізнес-моделі банків.
2. Resupply зазнав атаки, внаслідок чого було втрачено 9,6 мільйона доларів, засновник вимагає від Curve забезпечити справедливе рішення.
27 червня засновник Yishi висловився щодо "Curve екосистеми DeFi протоколу Resupply, який зазнав атаки маніпуляції цінами з втратами в 9,6 мільйона доларів", закликавши Curve надати справедливе рішення для кожного інвестора, повернути кошти користувачів, які були втрачені через помилки проекту.
Yishi заявив, що він є одним з трьох великих інвесторів Resupply, і що збитки від цього нападу становлять мільйони доларів, що призвело не лише до значних економічних втрат, але й до величезного психологічного тиску. Його основна позиція щодо захисту прав полягає в тому, що багато інвесторів, включаючи його, здійснили великі інвестиції, спираючись на технічну силу та репутацію команди Resupply, а не на чисто спекулятивний мотив. Як сторона проекту, Resupply повинна нести основну відповідальність за цей витік. Водночас Curve, як основа екосистеми, також повинна нести певну відповідальність за цей інцидент.
Yishi закликає Curve забезпечити справедливі рішення для кожного інвестора, повернувши втрати коштів користувачів, спричинені серйозними технічними помилками з боку проекту. Він вважає, що лише так можна підтримувати довгострокове здорове розвитку екосистеми Curve.
3. Сектор акцій Гонконгу зміцнюється, акції Tianfeng Securities досягають ліміту зростання.
27 червня, сектора A-акцій продовжували зміцнюватися, акції Tianfeng Securities на деякий час досягли ліміту зростання. Раніше з'явилася інформація, що Tianfeng International отримала ліцензію на торгівлю віртуальними активами в Гонконзі.
Сфера цінних паперів, ймовірно, отримає нову нішу для бізнесу цифрових активів. Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг нещодавно опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0", яка чітко визначає, що в майбутньому послуги з торгівлі та зберігання цифрових активів будуть підлягати ліцензуванню. Це усуває регуляторні бар'єри для компаній з цінних паперів для здійснення відповідної діяльності.
Аналітики вказують, що бізнес цифрових активів стане новою точкою зростання прибутку для брокерських компаній. З одного боку, брокерські компанії можуть надавати послуги з торгівлі цифровими активами, зберігання тощо для установ та клієнтів з високою чистою вартістю, розширюючи джерела доходу; з іншого боку, бізнес цифрових активів має потенціал для стимулювання інновацій у традиційному цінному паперовому бізнесі, підвищуючи загальну конкурентоспроможність компанії.
Однак бізнес цифрових активів також стикається з певними ризиками. Регуляторна відповідність, побудова технологічних систем, залучення кадрів стануть викликами. Біржові компанії повинні обережно контролювати ризики, одночасно користуючись можливостями розвитку цифрових активів.
4. Платформа ринку AI моделей OpenRouter отримала фінансування в розмірі 40 мільйонів доларів США
Платформа ринку AI-моделей OpenRouter оголосила про завершення раунду фінансування на 40 мільйонів доларів США у формі seed та серії A, а оцінка компанії становить приблизно 500 мільйонів доларів США. Цей раунд фінансування очолили Andreessen Horowitz та Menlo Ventures, а також взяли участь Sequoia та кілька відомих інвесторів у галузі.
Кошти будуть використані для розробки продуктів, впровадження нових типів моделей та розширення підтримки бізнесу. OpenRouter покликаний надати підприємствам комплексні послуги з придбання та розгортання AI-моделей, допомагаючи компаніям швидко отримати необхідні AI-можливості.
Ринок AI-моделей набирає обертів. Зі зростанням використання технологій AI в різних галузях, попит на AI-моделі зростає. Однак навчання та впровадження AI-моделей є дорогими та технічно складними для більшості компаній. Тому з'явилися платформи, які пропонують AI-моделі як послугу (AIaaS).
Поява платформ, таких як OpenRouter, потенційно сприятиме стандартизації та комерціалізації AI-моделей, знижуючи бар'єри для підприємств у отриманні AI-можливостей. Але одночасно існують виклики, пов'язані з контролем якості моделей, захистом приватності даних тощо. Введення регуляцій у галузі може окреслити межі розвитку платформ.
5. Біткойн повертається до 108 тисяч доларів, але сигнали імпульсу вказують на обережність
Біткойн зріс на 10% з минулої неділі, знову досягнувши ключового рівня в 108 000 доларів. Проте сигнали моментуму показують, що інвесторам все ще варто бути обережними.
Під впливом геополітичних факторів ціна біткоїна короткочасно впала нижче 100 000 доларів. З полегшенням ситуації, кошти, що шукають захисту, знову повернулися на ринок криптовалют, що сприяло відновленню біткоїна. Проте, показники оцінки біткоїна (MV моментум ) вказують на те, що поточна цінова динаміка недостатня, що відображає сумніви інвесторів щодо майбутнього.
Аналітики зазначають, що після повернення біткоїна до позначки 108 000 доларів наступний етап ринку залежатиме від двох основних факторів: по-перше, від подальшого розвитку геополітичної ситуації; по-друге, від виступів компаній, що виходять на біржу, у найближчий звітний сезон. Якщо дані звітності будуть позитивними, це може підвищити довіру до ринку та забезпечити імпульс для зростання біткоїна на наступному етапі.
Водночас, регуляторна політика також є важливим фактором, що впливає на динаміку біткойна. Зміни в позиції Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо регулювання криптовалют безпосередньо вплинуть на напрямок інституційних інвестицій. Загалом, біткойн наразі перебуває в критичний період, інвесторам слід зберігати обережний оптимізм.
Два. Економічна динаміка
1. Федеральна резервна система залишила процентні ставки без змін, натякаючи на можливе зниження впродовж року.
Поточна економічна ситуація є складною. З одного боку, темп зростання ВВП США сповільнюється, фактичне річне зростання ВВП за перший квартал становить лише 1,3%, що значно нижче очікувань. З іншого боку, хоча рівень інфляції дещо знизився, він все ще перевищує ціль 2% Федеральної резервної системи. У травні індекс основних цін PCE зріс на 4,7% у річному численні. Ринок праці залишається стабільним, рівень безробіття у травні залишається на низькому рівні 3,7%.
Федеральна резервна система на засіданні з рішення з процентних ставок у червні вирішила залишити цільовий діапазон федеральної фонду процентної ставки на рівні 5%-5.25% без змін. Проте, кілька посадовців натякнули, що якщо економіка сповільниться і інфляція продовжить знижуватися, ймовірність зниження ставок упродовж року зросте. Пауелл зазначив, що "терпляче чекатиме" на більше даних, щоб визначити, чи потрібно подальше підвищення ставок.
Ринок позитивно відреагував на риторику ФРС. Американські акції значно зросли після засідання, індекс S&P 500 піднявся більш ніж на 1%. Інвестори очікують, що ФРС розпочне цикл зниження відсоткових ставок у вересні, щоб стимулювати економічний ріст. Однак деякі аналітики стурбовані, що занадто раннє зниження ставок може призвести до повторного зростання інфляції.
Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус вважає, що Федеральна резервна система може почати знижувати процентні ставки в четвертому кварталі цього року, але зниження буде обмеженим. Він прогнозує, що до кінця 2024 року федеральна фондова ставка залишиться на високому рівні 4,5%-5%. Тим часом аналітики JPMorgan вважають, що Федеральна резервна система може призупинити підвищення ставок пізніше цього року, але дії зі зниження ставок можуть бути відкладені до 2024 року.
2. Прорив у торгових переговорах між Китаєм і США, можливе звільнення від мит
Уряди Китаю та США досягли значного прогресу в вирішенні двостороннього торгового спору. Згідно з останніми новинами, Китай погодився суттєво збільшити експорт рідкоземельних металів до США, в обмін на що США скасують частину мит на китайські товари.
З 2018 року торговельна війна між Китаєм та США залишається значним фактором невизначеності в глобальній економіці. Уряд США ввів 25% штрафні мита на китайські імпортні товари на суму близько 360 мільярдів доларів, а китайська сторона також вжила заходів у відповідь.
Цей новий договір має на меті зняти напругу між сторонами та надати новий імпульс глобальним ланцюгам поставок і торгівлі. Китай є найбільшим виробником рідкоземельних елементів у світі, займаючи понад 90% світових поставок. Рідкоземельні елементи є ключовими матеріалами для виробництва високих технологій і є життєво важливими для виробництва в США.
Інвестори позитивно відреагували на це. Фондові ринки Китаю та Гонконгу у четвер різко зросли, лідерами зростання стали технологічні акції. Американські акції також під час торгів піднялися на понад 1%. Зменшення торгової напруги сприятиме підвищенню довіри підприємств та інвестицій.
Однак аналітики все ще з обережністю ставляться до змісту угоди. Макроекономічний стратег Deutsche Bank Джим Рід зазначив, що хоча це позитивний крок, між сторонами все ще існує багато розбіжностей, які потрібно вирішити, а основна проблема торгової війни не була усунута.
Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус також вважає, що навіть якщо мита частково звільнять, це все ще стане певним тягарем для економіки США. Він прогнозує, що мита знизять темпи зростання ВВП США на приблизно 0,3 процентних пункти у 2023 році.
3. ЄС та США досягли консенсусу щодо нової торгової угоди
Після кількох місяців складних переговорів Європейський Союз та США нарешті досягли консенсусу щодо тимчасової торгової угоди. Згідно з умовами угоди, США тимчасово звільнять ЄС від 10% мит на сталь та алюміній, в обмін на що ЄС скасує відповідні мита на американські товари.
Раніше уряд Трампа наклав високі мита на імпорт сталі та алюмінію, посилаючись на національну безпеку, що викликало сильне незадоволення та відповіді з боку Європейського Союзу. Торговельний спір між сторонами на деякий час затулив перспективи світової економіки.
Новий договір, хоча й є тимчасовим, вважається важливою можливістю для зменшення напруженості між сторонами. Він усуває перешкоди для досягнення повної торговельної угоди в майбутньому. Торговий комісар ЄС Сесілія Мальмстрьом вважає, що це "ключовий крок до відновлення взаємної довіри".
Ринок позитивно відреагував на це. Основні європейські фондові індекси в четвер зросли. Курс євро до долара також зріс. Аналітики вважають, що зняття торгової напруги підвищить довіру підприємств та споживачів, що сприятиме відновленню європейської економіки.
Однак, все ще є експерти, які сумніваються в змісті угоди. Дослідник Німецького економічного інституту Габріель Фертман зазначив, що угода — це лише "тимчасовий захід", сторони все ще мають серйозні розбіжності в багатьох сферах, корінь торгового спору не було усунуто. Він попередив, що якщо переговори знову зайдуть у глухий кут, сторони можуть знову почати взаємно накладати мита.
4. Інтернаціоналізація юаня ще більше просунулася, багато країн приєдналися до системи трансакцій через кордон.
Процес міжнародної експансії юаня знову отримав позитивні новини. Згідно з офіційними повідомленнями, кілька країн, зокрема Росія, Туреччина, Саудівська Аравія та Об'єднані Арабські Емірати, приєдналися до системи трансакцій з юанем. Цю систему експлуатує Народний банк Китаю, і вона призначена для сприяння використанню юаня на глобальному рівні.
В останні роки китайський уряд активно просуває міжнародалізацію юаня, щоб підвищити вплив своєї валюти на міжнародній арені. З посиленням економічної потужності Китаю юань має перспективи кинути виклик долару в міжнародній торгівлі та інвестиціях.
Аналітики вважають, що цей крок ще більше підвищить міжнародний статус юаня, надаючи компаніям та приватним особам з різних країн більше можливостей використовувати юань для розрахунків. Стратег валютних ринків UBS Маджед зазначив: "Це збільшить використання юаня у глобальних платежах та міжнародній торгівлі, підвищуючи його привабливість як міжнародної резервної валюти."
Проте, деякі експерти виявляють обережність щодо перспектив міжнародної валюти юаня. Стратег валютного ринку Deutsche Bank Алан Лакин вважає, що процес міжнародної валюти юаня може бути перешкоджений китайським контролем за капіталом. Він сказав: "Тільки за умови подальшого послаблення контролю за капіталом в Китаї, юань зможе дійсно реалізувати міжнародний статус."
5. Центральні банки світу посилюють розробку цифрових валют, статус фіатних грошей під загрозою
Прихід цифрової ери спонукає центральні банки світу активізувати розробку цифрових валют. До кількох основних економік, що активно досліджують випуск офіційних цифрових валют, належать Китай, Європейський Союз, Японія та Росія.
На відміну від криптовалюти, цифрова валюта центрального банку випускається та управляється офіційно, має законну силу та призначена для заміни паперових грошей і монет, ставши новою формою законного платіжного засобу. Прихильники вважають, що цифрова валюта сприяє підвищенню ефективності платежів, зниженню витрат на транзакції та допомагає боротися з відмиванням грошей та іншими злочинними діями.
Проте, випуск цифрових валют також викликав деякі побоювання. Президент Міжнародного валютного фонду Крісталіна Георгієва попередила, що якщо дизайн і управління будуть неналежними, цифрові валюти можуть призвести до нових ризиків фінансової стабільності та зменшити ефективність передачі монетарної політики.
Крім того, деякі аналітики вважають, що підйом цифрових валют може похитнути позиції існуючої фіатної системи. Макроекономіст Deutsche Bank Джон Ред зазначив: "Якщо центральні банки широко приймуть цифрові валюти, це послабить депозитну базу комерційних банків, що вплине на їхню здатність створювати кредит."
Проте, в цілому розвиток цифрових валют став незворотним великим трендом. Аналітик Goldman Sachs Кара Мур вважає, що цифрові валюти принесуть фундаментальні зміни у фінансову систему, і центральні банки та регулятори повинні своєчасно встигати за цим трендом.
Три. Регулювання & політика
1. Гонконг опублікував «Декларацію про розвиток цифрових активів 2.0», що сприяє ліцензуванню цифрових активів.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0", що має на меті сприяти перетворенню Гонконгу на глобальний центр цифрових активів. Ця декларація політики зосереджена на принципах "попередження правових норм, розширення бізнесу, сприяння інноваціям, виховання талантів" і чітко визначає, що в майбутньому послуги з торгівлі цифровими активами, зберігання тощо підлягатимуть ліцензуванню.
Контекст політики: Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу у 2022 році опублікувала дорожню карту "ASPIRe", що закладає основи для регулювання цифрових активів. Ця "Політична декларація 2.0" є подальшим оновленням регулювання цифрових активів у Гонконзі. Як міжнародний фінансовий центр, Гонконг має намір залучити більше компаній з цифрових активів, удосконаливши систему регулювання.
Зміст політики: «Політична декларація 2.0» пропонує, що Гонконг встановить всебічну регуляторну рамку для цифрових активів, включаючи впровадження ліцензійної системи для бірж, депозитарних установ та емітентів стабільних монет. Водночас, Гонконг сприятиме інноваціям у продуктах цифрових активів, дозволяючи випуск токенізованих цінних паперів тощо. Ця політика набула чинності в 2025 році.
Реакція ринку: експерти вважають, що чітка регуляторна політика Гонконгу щодо цифрових активів визначила напрямок розвитку, що сприятиме залученню якісних проектів та капіталу. Проте є думки, що надто сувора регуляція може обмежити інновації. Загалом, ринок вітає рішучість Гонконгу створити міжнародний центр цифрових активів.
Експертна думка: фінансовий юридичний експерт Гонконгу Чжан Вейцянг заявив, що «Політична декларація 2.0» створює сприятливе середовище для галузі цифрових активів, але правила регулювання все ще потребують подальшого уточнення. Він запропонував Гонконгу запозичити зрілі практики таких місць, як Сінгапур, забезпечуючи захист інвесторів, водночас залишаючи простір для інновацій.
2. Палата представників США ухвалила "Законопроєкт про розгортання американського блокчейну", що сприяє розвитку технології блокчейн.
Конгрес США 26 червня розглянув і ухвалив Закон про впровадження американських блокчейнів (Deploying American Blockchains Act), який вказує Міністерству торгівлі вжити ряд заходів для популяризації технології блокчейн.
Політичний контекст: Блокчейн вважається радикально інноваційною технологією, яка має широкі перспективи застосування в фінансовій сфері, ланцюгах постачання тощо. Проте США завжди відставали від таких країн, як Китай, у розвитку блокчейну. Цей законопроект має на меті прискорити впровадження та застосування технології блокчейн у США.
Політика: "Законопроект про впровадження блокчейну в США" вимагає від Міністерства торгівлі розробити політику для підвищення конкурентоспроможності блокчейну в США, координувати впровадження технології блокчейн в різних установах, публікувати відповідні настанови та підтримувати будівництво відкритої інфраструктури блокчейн. Цей законопроект ще має бути схвалений Сенатом і підписаний Президентом, щоб вступити в силу.
Реакція ринку: фахівці вітають цей законопроект, вважаючи, що він сприятиме збільшенню інвестицій з боку уряду США, бізнесу та академічної сфери в галузі блокчейн, що вигідно для США у глобальній конкуренції в сфері блокчейн. Проте є й думки, що лише за рахунок державного керівництва важко реально сприяти інноваціям у блокчейн.
Експертна думка: експерт з блокчейну Андерсон вважає, що цей законопроект є сигналом підтримки розвитку блокчейну з боку уряду США, але ще важливіше розробити конкретну регуляторну рамку для створення сприятливого середовища для бізнесу. Він рекомендує уряду тісно співпрацювати з галуззю, щоб максимально використати переваги блокчейну в підвищенні ефективності, зниженні витрат тощо.
3. Міністр фінансів США закликав виключити "пункт про податок на помсту 899", що сприятиме розвитку крипто-компаній
Міністр фінансів США Бессент 26 червня закликав Конгрес виключити "пункт про репресивний податок 899", щоб уникнути негативного впливу на діяльність американських компаній у світі. Цей крок вважається вигідним для розвитку крипто-компаній у США.
Політичний контекст: "Пункт про помсту 899" спочатку був призначений для покарання країн, які вводять податок на цифрові послуги в США. Але цей пункт також може вплинути на нормальну діяльність крипто-компаній за кордоном. Міністерство фінансів раніше зазначало, що цей пункт може перешкоджати розвитку крипто-компаній у США.
Політика: Бейсонте повідомив, що досягнуто угоди з Групою семи (G7), що американські компанії не підлягатимуть оподаткуванню в деяких країнах. У відповідь адміністрація Трампа виключить "пункт про репресивні податки 899" з закону про податкову реформу "Великі та красиві".
Реакція ринку: криптофахівці вітають це. Генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг раніше критикував "пункт 899", який, за його словами, завдасть шкоди конкурентоспроможності криптоіндустрії США. В галузі загалом вважають, що скасування цього пункту створить більш дружнє середовище для розвитку криптокомпаній у США.
Експертна думка: експерт з криптовалютного оподаткування Стівенсон заявив, що виключення "параграфу 899" є позитивним сигналом, що свідчить про бажання уряду США залучити криптовалютні компанії до розвитку в США. Але він також зазначив, що США все ще повинні забезпечити більше визначеності та зручності для криптовалютних компаній у питаннях регулювання та оподаткування.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
6.27 AI щоденник Генеральний директор OpenAI на конференції Федеральної резервної системи (ФРС) Швидка трансформація глобальної сфери шифрування
!
Один. Заголовок
1. Генеральний директор OpenAI виступить з основним доповіддю на засіданні Ради керуючих Федеральної резервної системи 22 липня.
Генеральний директор OpenAI Сем Алтман виступить з основною доповіддю на засіданні Ради директорів Федеральної резервної системи 22 липня, присвяченій банківському капіталу та регулюванню. Ця угода відображає занепокоєння регуляторів щодо застосування технологій штучного інтелекту (AI) у фінансовій сфері.
Алтман прогнозує, що розкриє потенційні можливості застосування ШІ у банківській справі. Зі швидким розвитком технологій ШІ банки досліджують їх застосування в управлінні ризиками, обслуговуванні клієнтів, виконанні угод та в багатьох інших сферах. Проте прозорість, справедливість і безпека систем ШІ також викликають занепокоєння на регуляторному рівні.
Ця промова надасть регуляторам можливість зрозуміти сучасний стан розвитку технологій штучного інтелекту та їхні майбутні тенденції. Очікується, що Альтман поділиться практичним досвідом OpenAI у сфері управління штучним інтелектом та ризиками, щоб надати рекомендації щодо розробки відповідних регуляторних політик. Крім того, він може висловити свої погляди щодо потенційного впливу штучного інтелекту на бізнес-моделі банків.
2. Resupply зазнав атаки, внаслідок чого було втрачено 9,6 мільйона доларів, засновник вимагає від Curve забезпечити справедливе рішення.
27 червня засновник Yishi висловився щодо "Curve екосистеми DeFi протоколу Resupply, який зазнав атаки маніпуляції цінами з втратами в 9,6 мільйона доларів", закликавши Curve надати справедливе рішення для кожного інвестора, повернути кошти користувачів, які були втрачені через помилки проекту.
Yishi заявив, що він є одним з трьох великих інвесторів Resupply, і що збитки від цього нападу становлять мільйони доларів, що призвело не лише до значних економічних втрат, але й до величезного психологічного тиску. Його основна позиція щодо захисту прав полягає в тому, що багато інвесторів, включаючи його, здійснили великі інвестиції, спираючись на технічну силу та репутацію команди Resupply, а не на чисто спекулятивний мотив. Як сторона проекту, Resupply повинна нести основну відповідальність за цей витік. Водночас Curve, як основа екосистеми, також повинна нести певну відповідальність за цей інцидент.
Yishi закликає Curve забезпечити справедливі рішення для кожного інвестора, повернувши втрати коштів користувачів, спричинені серйозними технічними помилками з боку проекту. Він вважає, що лише так можна підтримувати довгострокове здорове розвитку екосистеми Curve.
3. Сектор акцій Гонконгу зміцнюється, акції Tianfeng Securities досягають ліміту зростання.
27 червня, сектора A-акцій продовжували зміцнюватися, акції Tianfeng Securities на деякий час досягли ліміту зростання. Раніше з'явилася інформація, що Tianfeng International отримала ліцензію на торгівлю віртуальними активами в Гонконзі.
Сфера цінних паперів, ймовірно, отримає нову нішу для бізнесу цифрових активів. Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг нещодавно опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0", яка чітко визначає, що в майбутньому послуги з торгівлі та зберігання цифрових активів будуть підлягати ліцензуванню. Це усуває регуляторні бар'єри для компаній з цінних паперів для здійснення відповідної діяльності.
Аналітики вказують, що бізнес цифрових активів стане новою точкою зростання прибутку для брокерських компаній. З одного боку, брокерські компанії можуть надавати послуги з торгівлі цифровими активами, зберігання тощо для установ та клієнтів з високою чистою вартістю, розширюючи джерела доходу; з іншого боку, бізнес цифрових активів має потенціал для стимулювання інновацій у традиційному цінному паперовому бізнесі, підвищуючи загальну конкурентоспроможність компанії.
Однак бізнес цифрових активів також стикається з певними ризиками. Регуляторна відповідність, побудова технологічних систем, залучення кадрів стануть викликами. Біржові компанії повинні обережно контролювати ризики, одночасно користуючись можливостями розвитку цифрових активів.
4. Платформа ринку AI моделей OpenRouter отримала фінансування в розмірі 40 мільйонів доларів США
Платформа ринку AI-моделей OpenRouter оголосила про завершення раунду фінансування на 40 мільйонів доларів США у формі seed та серії A, а оцінка компанії становить приблизно 500 мільйонів доларів США. Цей раунд фінансування очолили Andreessen Horowitz та Menlo Ventures, а також взяли участь Sequoia та кілька відомих інвесторів у галузі.
Кошти будуть використані для розробки продуктів, впровадження нових типів моделей та розширення підтримки бізнесу. OpenRouter покликаний надати підприємствам комплексні послуги з придбання та розгортання AI-моделей, допомагаючи компаніям швидко отримати необхідні AI-можливості.
Ринок AI-моделей набирає обертів. Зі зростанням використання технологій AI в різних галузях, попит на AI-моделі зростає. Однак навчання та впровадження AI-моделей є дорогими та технічно складними для більшості компаній. Тому з'явилися платформи, які пропонують AI-моделі як послугу (AIaaS).
Поява платформ, таких як OpenRouter, потенційно сприятиме стандартизації та комерціалізації AI-моделей, знижуючи бар'єри для підприємств у отриманні AI-можливостей. Але одночасно існують виклики, пов'язані з контролем якості моделей, захистом приватності даних тощо. Введення регуляцій у галузі може окреслити межі розвитку платформ.
5. Біткойн повертається до 108 тисяч доларів, але сигнали імпульсу вказують на обережність
Біткойн зріс на 10% з минулої неділі, знову досягнувши ключового рівня в 108 000 доларів. Проте сигнали моментуму показують, що інвесторам все ще варто бути обережними.
Під впливом геополітичних факторів ціна біткоїна короткочасно впала нижче 100 000 доларів. З полегшенням ситуації, кошти, що шукають захисту, знову повернулися на ринок криптовалют, що сприяло відновленню біткоїна. Проте, показники оцінки біткоїна (MV моментум ) вказують на те, що поточна цінова динаміка недостатня, що відображає сумніви інвесторів щодо майбутнього.
Аналітики зазначають, що після повернення біткоїна до позначки 108 000 доларів наступний етап ринку залежатиме від двох основних факторів: по-перше, від подальшого розвитку геополітичної ситуації; по-друге, від виступів компаній, що виходять на біржу, у найближчий звітний сезон. Якщо дані звітності будуть позитивними, це може підвищити довіру до ринку та забезпечити імпульс для зростання біткоїна на наступному етапі.
Водночас, регуляторна політика також є важливим фактором, що впливає на динаміку біткойна. Зміни в позиції Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо регулювання криптовалют безпосередньо вплинуть на напрямок інституційних інвестицій. Загалом, біткойн наразі перебуває в критичний період, інвесторам слід зберігати обережний оптимізм.
Два. Економічна динаміка
1. Федеральна резервна система залишила процентні ставки без змін, натякаючи на можливе зниження впродовж року.
Поточна економічна ситуація є складною. З одного боку, темп зростання ВВП США сповільнюється, фактичне річне зростання ВВП за перший квартал становить лише 1,3%, що значно нижче очікувань. З іншого боку, хоча рівень інфляції дещо знизився, він все ще перевищує ціль 2% Федеральної резервної системи. У травні індекс основних цін PCE зріс на 4,7% у річному численні. Ринок праці залишається стабільним, рівень безробіття у травні залишається на низькому рівні 3,7%.
Федеральна резервна система на засіданні з рішення з процентних ставок у червні вирішила залишити цільовий діапазон федеральної фонду процентної ставки на рівні 5%-5.25% без змін. Проте, кілька посадовців натякнули, що якщо економіка сповільниться і інфляція продовжить знижуватися, ймовірність зниження ставок упродовж року зросте. Пауелл зазначив, що "терпляче чекатиме" на більше даних, щоб визначити, чи потрібно подальше підвищення ставок.
Ринок позитивно відреагував на риторику ФРС. Американські акції значно зросли після засідання, індекс S&P 500 піднявся більш ніж на 1%. Інвестори очікують, що ФРС розпочне цикл зниження відсоткових ставок у вересні, щоб стимулювати економічний ріст. Однак деякі аналітики стурбовані, що занадто раннє зниження ставок може призвести до повторного зростання інфляції.
Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус вважає, що Федеральна резервна система може почати знижувати процентні ставки в четвертому кварталі цього року, але зниження буде обмеженим. Він прогнозує, що до кінця 2024 року федеральна фондова ставка залишиться на високому рівні 4,5%-5%. Тим часом аналітики JPMorgan вважають, що Федеральна резервна система може призупинити підвищення ставок пізніше цього року, але дії зі зниження ставок можуть бути відкладені до 2024 року.
2. Прорив у торгових переговорах між Китаєм і США, можливе звільнення від мит
Уряди Китаю та США досягли значного прогресу в вирішенні двостороннього торгового спору. Згідно з останніми новинами, Китай погодився суттєво збільшити експорт рідкоземельних металів до США, в обмін на що США скасують частину мит на китайські товари.
З 2018 року торговельна війна між Китаєм та США залишається значним фактором невизначеності в глобальній економіці. Уряд США ввів 25% штрафні мита на китайські імпортні товари на суму близько 360 мільярдів доларів, а китайська сторона також вжила заходів у відповідь.
Цей новий договір має на меті зняти напругу між сторонами та надати новий імпульс глобальним ланцюгам поставок і торгівлі. Китай є найбільшим виробником рідкоземельних елементів у світі, займаючи понад 90% світових поставок. Рідкоземельні елементи є ключовими матеріалами для виробництва високих технологій і є життєво важливими для виробництва в США.
Інвестори позитивно відреагували на це. Фондові ринки Китаю та Гонконгу у четвер різко зросли, лідерами зростання стали технологічні акції. Американські акції також під час торгів піднялися на понад 1%. Зменшення торгової напруги сприятиме підвищенню довіри підприємств та інвестицій.
Однак аналітики все ще з обережністю ставляться до змісту угоди. Макроекономічний стратег Deutsche Bank Джим Рід зазначив, що хоча це позитивний крок, між сторонами все ще існує багато розбіжностей, які потрібно вирішити, а основна проблема торгової війни не була усунута.
Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус також вважає, що навіть якщо мита частково звільнять, це все ще стане певним тягарем для економіки США. Він прогнозує, що мита знизять темпи зростання ВВП США на приблизно 0,3 процентних пункти у 2023 році.
3. ЄС та США досягли консенсусу щодо нової торгової угоди
Після кількох місяців складних переговорів Європейський Союз та США нарешті досягли консенсусу щодо тимчасової торгової угоди. Згідно з умовами угоди, США тимчасово звільнять ЄС від 10% мит на сталь та алюміній, в обмін на що ЄС скасує відповідні мита на американські товари.
Раніше уряд Трампа наклав високі мита на імпорт сталі та алюмінію, посилаючись на національну безпеку, що викликало сильне незадоволення та відповіді з боку Європейського Союзу. Торговельний спір між сторонами на деякий час затулив перспективи світової економіки.
Новий договір, хоча й є тимчасовим, вважається важливою можливістю для зменшення напруженості між сторонами. Він усуває перешкоди для досягнення повної торговельної угоди в майбутньому. Торговий комісар ЄС Сесілія Мальмстрьом вважає, що це "ключовий крок до відновлення взаємної довіри".
Ринок позитивно відреагував на це. Основні європейські фондові індекси в четвер зросли. Курс євро до долара також зріс. Аналітики вважають, що зняття торгової напруги підвищить довіру підприємств та споживачів, що сприятиме відновленню європейської економіки.
Однак, все ще є експерти, які сумніваються в змісті угоди. Дослідник Німецького економічного інституту Габріель Фертман зазначив, що угода — це лише "тимчасовий захід", сторони все ще мають серйозні розбіжності в багатьох сферах, корінь торгового спору не було усунуто. Він попередив, що якщо переговори знову зайдуть у глухий кут, сторони можуть знову почати взаємно накладати мита.
4. Інтернаціоналізація юаня ще більше просунулася, багато країн приєдналися до системи трансакцій через кордон.
Процес міжнародної експансії юаня знову отримав позитивні новини. Згідно з офіційними повідомленнями, кілька країн, зокрема Росія, Туреччина, Саудівська Аравія та Об'єднані Арабські Емірати, приєдналися до системи трансакцій з юанем. Цю систему експлуатує Народний банк Китаю, і вона призначена для сприяння використанню юаня на глобальному рівні.
В останні роки китайський уряд активно просуває міжнародалізацію юаня, щоб підвищити вплив своєї валюти на міжнародній арені. З посиленням економічної потужності Китаю юань має перспективи кинути виклик долару в міжнародній торгівлі та інвестиціях.
Аналітики вважають, що цей крок ще більше підвищить міжнародний статус юаня, надаючи компаніям та приватним особам з різних країн більше можливостей використовувати юань для розрахунків. Стратег валютних ринків UBS Маджед зазначив: "Це збільшить використання юаня у глобальних платежах та міжнародній торгівлі, підвищуючи його привабливість як міжнародної резервної валюти."
Проте, деякі експерти виявляють обережність щодо перспектив міжнародної валюти юаня. Стратег валютного ринку Deutsche Bank Алан Лакин вважає, що процес міжнародної валюти юаня може бути перешкоджений китайським контролем за капіталом. Він сказав: "Тільки за умови подальшого послаблення контролю за капіталом в Китаї, юань зможе дійсно реалізувати міжнародний статус."
5. Центральні банки світу посилюють розробку цифрових валют, статус фіатних грошей під загрозою
Прихід цифрової ери спонукає центральні банки світу активізувати розробку цифрових валют. До кількох основних економік, що активно досліджують випуск офіційних цифрових валют, належать Китай, Європейський Союз, Японія та Росія.
На відміну від криптовалюти, цифрова валюта центрального банку випускається та управляється офіційно, має законну силу та призначена для заміни паперових грошей і монет, ставши новою формою законного платіжного засобу. Прихильники вважають, що цифрова валюта сприяє підвищенню ефективності платежів, зниженню витрат на транзакції та допомагає боротися з відмиванням грошей та іншими злочинними діями.
Проте, випуск цифрових валют також викликав деякі побоювання. Президент Міжнародного валютного фонду Крісталіна Георгієва попередила, що якщо дизайн і управління будуть неналежними, цифрові валюти можуть призвести до нових ризиків фінансової стабільності та зменшити ефективність передачі монетарної політики.
Крім того, деякі аналітики вважають, що підйом цифрових валют може похитнути позиції існуючої фіатної системи. Макроекономіст Deutsche Bank Джон Ред зазначив: "Якщо центральні банки широко приймуть цифрові валюти, це послабить депозитну базу комерційних банків, що вплине на їхню здатність створювати кредит."
Проте, в цілому розвиток цифрових валют став незворотним великим трендом. Аналітик Goldman Sachs Кара Мур вважає, що цифрові валюти принесуть фундаментальні зміни у фінансову систему, і центральні банки та регулятори повинні своєчасно встигати за цим трендом.
Три. Регулювання & політика
1. Гонконг опублікував «Декларацію про розвиток цифрових активів 2.0», що сприяє ліцензуванню цифрових активів.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0", що має на меті сприяти перетворенню Гонконгу на глобальний центр цифрових активів. Ця декларація політики зосереджена на принципах "попередження правових норм, розширення бізнесу, сприяння інноваціям, виховання талантів" і чітко визначає, що в майбутньому послуги з торгівлі цифровими активами, зберігання тощо підлягатимуть ліцензуванню.
Контекст політики: Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу у 2022 році опублікувала дорожню карту "ASPIRe", що закладає основи для регулювання цифрових активів. Ця "Політична декларація 2.0" є подальшим оновленням регулювання цифрових активів у Гонконзі. Як міжнародний фінансовий центр, Гонконг має намір залучити більше компаній з цифрових активів, удосконаливши систему регулювання.
Зміст політики: «Політична декларація 2.0» пропонує, що Гонконг встановить всебічну регуляторну рамку для цифрових активів, включаючи впровадження ліцензійної системи для бірж, депозитарних установ та емітентів стабільних монет. Водночас, Гонконг сприятиме інноваціям у продуктах цифрових активів, дозволяючи випуск токенізованих цінних паперів тощо. Ця політика набула чинності в 2025 році.
Реакція ринку: експерти вважають, що чітка регуляторна політика Гонконгу щодо цифрових активів визначила напрямок розвитку, що сприятиме залученню якісних проектів та капіталу. Проте є думки, що надто сувора регуляція може обмежити інновації. Загалом, ринок вітає рішучість Гонконгу створити міжнародний центр цифрових активів.
Експертна думка: фінансовий юридичний експерт Гонконгу Чжан Вейцянг заявив, що «Політична декларація 2.0» створює сприятливе середовище для галузі цифрових активів, але правила регулювання все ще потребують подальшого уточнення. Він запропонував Гонконгу запозичити зрілі практики таких місць, як Сінгапур, забезпечуючи захист інвесторів, водночас залишаючи простір для інновацій.
2. Палата представників США ухвалила "Законопроєкт про розгортання американського блокчейну", що сприяє розвитку технології блокчейн.
Конгрес США 26 червня розглянув і ухвалив Закон про впровадження американських блокчейнів (Deploying American Blockchains Act), який вказує Міністерству торгівлі вжити ряд заходів для популяризації технології блокчейн.
Політичний контекст: Блокчейн вважається радикально інноваційною технологією, яка має широкі перспективи застосування в фінансовій сфері, ланцюгах постачання тощо. Проте США завжди відставали від таких країн, як Китай, у розвитку блокчейну. Цей законопроект має на меті прискорити впровадження та застосування технології блокчейн у США.
Політика: "Законопроект про впровадження блокчейну в США" вимагає від Міністерства торгівлі розробити політику для підвищення конкурентоспроможності блокчейну в США, координувати впровадження технології блокчейн в різних установах, публікувати відповідні настанови та підтримувати будівництво відкритої інфраструктури блокчейн. Цей законопроект ще має бути схвалений Сенатом і підписаний Президентом, щоб вступити в силу.
Реакція ринку: фахівці вітають цей законопроект, вважаючи, що він сприятиме збільшенню інвестицій з боку уряду США, бізнесу та академічної сфери в галузі блокчейн, що вигідно для США у глобальній конкуренції в сфері блокчейн. Проте є й думки, що лише за рахунок державного керівництва важко реально сприяти інноваціям у блокчейн.
Експертна думка: експерт з блокчейну Андерсон вважає, що цей законопроект є сигналом підтримки розвитку блокчейну з боку уряду США, але ще важливіше розробити конкретну регуляторну рамку для створення сприятливого середовища для бізнесу. Він рекомендує уряду тісно співпрацювати з галуззю, щоб максимально використати переваги блокчейну в підвищенні ефективності, зниженні витрат тощо.
3. Міністр фінансів США закликав виключити "пункт про податок на помсту 899", що сприятиме розвитку крипто-компаній
Міністр фінансів США Бессент 26 червня закликав Конгрес виключити "пункт про репресивний податок 899", щоб уникнути негативного впливу на діяльність американських компаній у світі. Цей крок вважається вигідним для розвитку крипто-компаній у США.
Політичний контекст: "Пункт про помсту 899" спочатку був призначений для покарання країн, які вводять податок на цифрові послуги в США. Але цей пункт також може вплинути на нормальну діяльність крипто-компаній за кордоном. Міністерство фінансів раніше зазначало, що цей пункт може перешкоджати розвитку крипто-компаній у США.
Політика: Бейсонте повідомив, що досягнуто угоди з Групою семи (G7), що американські компанії не підлягатимуть оподаткуванню в деяких країнах. У відповідь адміністрація Трампа виключить "пункт про репресивні податки 899" з закону про податкову реформу "Великі та красиві".
Реакція ринку: криптофахівці вітають це. Генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг раніше критикував "пункт 899", який, за його словами, завдасть шкоди конкурентоспроможності криптоіндустрії США. В галузі загалом вважають, що скасування цього пункту створить більш дружнє середовище для розвитку криптокомпаній у США.
Експертна думка: експерт з криптовалютного оподаткування Стівенсон заявив, що виключення "параграфу 899" є позитивним сигналом, що свідчить про бажання уряду США залучити криптовалютні компанії до розвитку в США. Але він також зазначив, що США все ще повинні забезпечити більше визначеності та зручності для криптовалютних компаній у питаннях регулювання та оподаткування.