「Секрети успіху, які дозволили створити капітал понад 100 мільйонів」 Які методи для цього необхідні? Інвестор в індекси Кенічі Мізуасе【перша частина】 | Вчимося у майстрів «Гроші та їхній стиль» | Манекрі - інформація про інвестиції та медіа, корисні для фінансів від Monex Securities.
Протягом 20 років інвестор у індексні фонди Кенічі Мізусе продовжував інвестувати, подолавши різні труднощі, зокрема фінансову кризу 2008 року. Ми детально обговорили, як він обрав індексне інвестування, як подолав критичні ситуації, його нинішній портфель та думки про майбутні інвестиції.
●Профіль Кенічі Мізусе●
Народився в 1973 році, працює в IT-компанії в Токіо. Сам себе називає «індивідуальним інвестором з нижнього міста». Блог «Випадковий мандрівник торгової вулиці Умэясі (Записки про індексне інвестування)», розпочатий у 2005 році, відомий як біблія індексних інвесторів. Серед його книг – «Гроші повинні працювати, поки ви спите» (Forest Publishing), «[Повне перегляд, 3-є видання] Метод інвестування без втручання» (Asahi Shinsho, у співавторстві з Мотохіро Ямазаки та ін.) ).
――Які причини спонукали вас зацікавитися інвестиціями?
У своїй пізній двадцятці я отримав від друга запитання: «Скільки грошей, на твою думку, потрібно для того, щоб потрапити до будинку для літніх людей?». Відповідь виявилася несподівано високою, і я відчув тривогу: «У мене таких грошей немає…». Тоді я почав досліджувати середні накопичення за віком, плани на життя та фінансові плани, і відчув необхідність інвестувати.
――Розкажіть про перші інвестиції.
Я взяв до рук фінансові журнали, що стоять на полицях у конбіні, і купив книги про інвестиції в акції в книгарні, щоб навчитися. 20 років тому більшість журналів і книг були присвячені торгівлі на короткий термін.
Отже, я почав займатися денним трейдингом, але під час відкриття фондового ринку я не міг не звертати уваги на ціни акцій своїх активів, і більше того, я постійно стежив за новинами в цій галузі, побоюючись, що конкуренти можуть анонсувати революційні нові продукти чи послуги.
Коли я використовував інвестиційний підхід, схожий на інвестування в цінні акції, я занурювався в аналіз акцій, і це забирало у мене цілі вихідні... Я був занадто тривожним і впертим, що заважало мені в основній діяльності та повсякденному житті, і я відчув тривогу: "так далі не може бути".
Протягом 2 років знайти власне «оптимальне рішення для інвестицій»
――Ви відразу перейшли з інвестицій у вартісні акції на індексні інвестиції?
Ні, протягом приблизно двох років я намагався знайти свій найкращий спосіб інвестування, експериментуючи з інвестиціями в окремі японські акції, такі як вартісне інвестування та зростаюче інвестування, а також пробуючи різні інвестиційні фонди, такі як активні фонди та індексні фонди.
У такій ситуації я відчув, що найбільше підходить моєму способу мислення та характеру індексне інвестування. Відтоді я продовжую інвестиційну стратегію, щомісяця інвестуючи в індексні фонди, які диверсифіковані по акціях та облігаціях з усього світу.
Після переходу від індивідуальних інвестицій до індексних, світ навколо мене драматично змінився. Я ніби відновив свою людяність, знову став зосереджуватися на роботі, як це було до початку інвестування, і знову зайнявся своїми захопленнями – риболовлею та сноубордингом. Я також став більше спілкуватися з друзями, і вважаю, що саме переосмислення свого інвестиційного стилю допомогло мені одружитися.
Навмисно "ручний внесок" з усвідомленням ринку
――Розкажіть про ваш поточний портфель.
Розподіл активів (асет-алокація) складається з 4,2% японських акцій, 61,0% акцій розвинених країн, 5,0% акцій країн, що розвиваються, 1,7% REIT (внутрішніх та міжнародних), 1,9% іноземних облігацій та 26,10% японських облігацій. У результаті ребалансування, проведеного в січні 2022 року, було продано кілька індексних фондів тієї ж класу активів, і всі інвестиції були зосереджені в індексному фонді для накопичення «eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）». Кошти, отримані від продажу надмірної кількості акційних індексних фондів, були використані для купівлі облігацій для приватних осіб з плаваючою ставкою на 10 років, щоб повернутися до цільового розподілу активів.
【図表】Портфоліо Кенічі Мізунасі
!
Джерело: Рандом-Вокер торгового району Умебаясі (Записки з практики індексних інвестицій) *Станом на 30 червня 2022 року
――Як часто ви перевіряєте інвестиційний стан та переглядаєте розподіл активів?
Перевірка інвестиційного стану проводиться 1-2 рази на місяць, розподіл активів розраховується 2 рази на рік, на кінець червня та на кінець грудня, і при необхідності проводиться ребалансування. Перегляд цільового розподілу активів відбувається максимум раз на 5-10 років. Оскільки я по віку, я планую протягом наступних 10 років збільшити частку облігацій ще приблизно на 10%.
Сума внеску майже фіксована, але приблизно раз на 5 років ми збільшували її на частину підвищення.
――Як ви визначаєте дату накопичення?
Щомісяця я визначаю місця, де, на мою думку, ціни можуть знизитися, і самостійно обираю дні для інвестування. Чесно кажучи, це не призводить до підвищення моєї продуктивності. Раніше я проводив порівняльний аналіз між днями, коли я інвестував, і днями, коли насправді були найнижчі ціни в місяці, і виявилося, що у довгостроковій інвестиційній практиці це було в межах похибки.
Те, що я все ще продовжую, викликане тим, що «КУПУЙ І ТРИМАЙ» просто нудно. Оскільки я займаюся «ручним накопиченням», я повинен певною мірою звертати увагу на рух основних фондових індексів, валют тощо, і це стало своєрідною розумовою розминкою.
Лише за рахунок продовження «ефект компаунду прискорюється»
――У історії інвестицій за 20 років, під час фінансової кризи 2008 року вартість активів зменшилася приблизно вдвічі. Які фактори дозволили вам продовжувати накопичення в такій ситуації?
Оскільки я займаюся інвестиціями в акції, я, звісно, враховую ризик падіння цін на акції. Під час фінансової кризи 2008 року річний відсоток падіння залишався в межах моєї толерантності до ризику (−50%). Проте, хоча це було тимчасово, я отримав втрати, що перевищували очікування (−60%), і це не можна заперечувати, що це порушило мій спокій.
Теоретично, рух цін акцій відбувається в межах приблизно 95% ймовірності в два рази перевищує стандартне відхилення портфоліо. Криза Lehman Brothers є рідкісним випадком, що не підпадає під ці 95%, і, якщо вважати, що така ситуація навряд чи повториться, це дивним чином заспокоїло мене. З іншого боку, я зрозумів, що мені слід було більш строго оцінити свою терпимість до ризику. Потім, через 10 років після початку індексних інвестицій, я переглянув розподіл активів і підвищив частку облігацій з 20% до 30%.
――Вам вдалося залишатися на ринку, оскільки ви спокійно оцінили свою ризикованість.
Під час фінансової кризи Лемана деякі з моїх товаришів по індексним інвестиціям вирішили зупинити свої інвестиції. Однак я вважаю, що саме тому, що я продовжував інвестувати протягом 20 років, навіть коли ринок падав, я зміг накопичити більше 100 мільйонів. Ефект складних відсотків у інвестиціях прискорюється після певного періоду, тому, якщо ви не інвестуєте протягом тривалого часу, ви навряд чи зможете скористатися його перевагами. Я вважаю, що індексні інвестиції починають давати плоди лише після тривалого часу. "Тривалість - це сила".
>> >>【друга частина】«Створення механізму для вироблення психічної спокійності» Чому для довгострокових інвестицій потрібна незмінна позиція?
※Це інтерв'ю було проведено 12 вересня 2022 року.
※Цей зміст є особистою думкою на основі досвіду і не відображає думку нашої компанії.
※Остаточне рішення щодо інвестицій, будь ласка, приймайте самостійно, на свій розсуд і відповідальність.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
「Секрети успіху, які дозволили створити капітал понад 100 мільйонів」 Які методи для цього необхідні? Інвестор в індекси Кенічі Мізуасе【перша частина】 | Вчимося у майстрів «Гроші та їхній стиль» | Манекрі - інформація про інвестиції та медіа, корисні для фінансів від Monex Securities.
Протягом 20 років інвестор у індексні фонди Кенічі Мізусе продовжував інвестувати, подолавши різні труднощі, зокрема фінансову кризу 2008 року. Ми детально обговорили, як він обрав індексне інвестування, як подолав критичні ситуації, його нинішній портфель та думки про майбутні інвестиції.
●Профіль Кенічі Мізусе●
Народився в 1973 році, працює в IT-компанії в Токіо. Сам себе називає «індивідуальним інвестором з нижнього міста». Блог «Випадковий мандрівник торгової вулиці Умэясі (Записки про індексне інвестування)», розпочатий у 2005 році, відомий як біблія індексних інвесторів. Серед його книг – «Гроші повинні працювати, поки ви спите» (Forest Publishing), «[Повне перегляд, 3-є видання] Метод інвестування без втручання» (Asahi Shinsho, у співавторстві з Мотохіро Ямазаки та ін.) ).
Інвестиційний дебют, затьмарений короткостроковою торгівлею
――Які причини спонукали вас зацікавитися інвестиціями?
У своїй пізній двадцятці я отримав від друга запитання: «Скільки грошей, на твою думку, потрібно для того, щоб потрапити до будинку для літніх людей?». Відповідь виявилася несподівано високою, і я відчув тривогу: «У мене таких грошей немає…». Тоді я почав досліджувати середні накопичення за віком, плани на життя та фінансові плани, і відчув необхідність інвестувати.
――Розкажіть про перші інвестиції.
Я взяв до рук фінансові журнали, що стоять на полицях у конбіні, і купив книги про інвестиції в акції в книгарні, щоб навчитися. 20 років тому більшість журналів і книг були присвячені торгівлі на короткий термін.
Отже, я почав займатися денним трейдингом, але під час відкриття фондового ринку я не міг не звертати уваги на ціни акцій своїх активів, і більше того, я постійно стежив за новинами в цій галузі, побоюючись, що конкуренти можуть анонсувати революційні нові продукти чи послуги.
Коли я використовував інвестиційний підхід, схожий на інвестування в цінні акції, я занурювався в аналіз акцій, і це забирало у мене цілі вихідні... Я був занадто тривожним і впертим, що заважало мені в основній діяльності та повсякденному житті, і я відчув тривогу: "так далі не може бути".
Протягом 2 років знайти власне «оптимальне рішення для інвестицій»
――Ви відразу перейшли з інвестицій у вартісні акції на індексні інвестиції?
Ні, протягом приблизно двох років я намагався знайти свій найкращий спосіб інвестування, експериментуючи з інвестиціями в окремі японські акції, такі як вартісне інвестування та зростаюче інвестування, а також пробуючи різні інвестиційні фонди, такі як активні фонди та індексні фонди.
У такій ситуації я відчув, що найбільше підходить моєму способу мислення та характеру індексне інвестування. Відтоді я продовжую інвестиційну стратегію, щомісяця інвестуючи в індексні фонди, які диверсифіковані по акціях та облігаціях з усього світу.
Після переходу від індивідуальних інвестицій до індексних, світ навколо мене драматично змінився. Я ніби відновив свою людяність, знову став зосереджуватися на роботі, як це було до початку інвестування, і знову зайнявся своїми захопленнями – риболовлею та сноубордингом. Я також став більше спілкуватися з друзями, і вважаю, що саме переосмислення свого інвестиційного стилю допомогло мені одружитися.
Навмисно "ручний внесок" з усвідомленням ринку
――Розкажіть про ваш поточний портфель.
Розподіл активів (асет-алокація) складається з 4,2% японських акцій, 61,0% акцій розвинених країн, 5,0% акцій країн, що розвиваються, 1,7% REIT (внутрішніх та міжнародних), 1,9% іноземних облігацій та 26,10% японських облігацій. У результаті ребалансування, проведеного в січні 2022 року, було продано кілька індексних фондів тієї ж класу активів, і всі інвестиції були зосереджені в індексному фонді для накопичення «eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）». Кошти, отримані від продажу надмірної кількості акційних індексних фондів, були використані для купівлі облігацій для приватних осіб з плаваючою ставкою на 10 років, щоб повернутися до цільового розподілу активів.
【図表】Портфоліо Кенічі Мізунасі ! Джерело: Рандом-Вокер торгового району Умебаясі (Записки з практики індексних інвестицій) *Станом на 30 червня 2022 року ――Як часто ви перевіряєте інвестиційний стан та переглядаєте розподіл активів?
Перевірка інвестиційного стану проводиться 1-2 рази на місяць, розподіл активів розраховується 2 рази на рік, на кінець червня та на кінець грудня, і при необхідності проводиться ребалансування. Перегляд цільового розподілу активів відбувається максимум раз на 5-10 років. Оскільки я по віку, я планую протягом наступних 10 років збільшити частку облігацій ще приблизно на 10%.
Сума внеску майже фіксована, але приблизно раз на 5 років ми збільшували її на частину підвищення.
――Як ви визначаєте дату накопичення?
Щомісяця я визначаю місця, де, на мою думку, ціни можуть знизитися, і самостійно обираю дні для інвестування. Чесно кажучи, це не призводить до підвищення моєї продуктивності. Раніше я проводив порівняльний аналіз між днями, коли я інвестував, і днями, коли насправді були найнижчі ціни в місяці, і виявилося, що у довгостроковій інвестиційній практиці це було в межах похибки.
Те, що я все ще продовжую, викликане тим, що «КУПУЙ І ТРИМАЙ» просто нудно. Оскільки я займаюся «ручним накопиченням», я повинен певною мірою звертати увагу на рух основних фондових індексів, валют тощо, і це стало своєрідною розумовою розминкою.
Лише за рахунок продовження «ефект компаунду прискорюється»
――У історії інвестицій за 20 років, під час фінансової кризи 2008 року вартість активів зменшилася приблизно вдвічі. Які фактори дозволили вам продовжувати накопичення в такій ситуації?
Оскільки я займаюся інвестиціями в акції, я, звісно, враховую ризик падіння цін на акції. Під час фінансової кризи 2008 року річний відсоток падіння залишався в межах моєї толерантності до ризику (−50%). Проте, хоча це було тимчасово, я отримав втрати, що перевищували очікування (−60%), і це не можна заперечувати, що це порушило мій спокій.
Теоретично, рух цін акцій відбувається в межах приблизно 95% ймовірності в два рази перевищує стандартне відхилення портфоліо. Криза Lehman Brothers є рідкісним випадком, що не підпадає під ці 95%, і, якщо вважати, що така ситуація навряд чи повториться, це дивним чином заспокоїло мене. З іншого боку, я зрозумів, що мені слід було більш строго оцінити свою терпимість до ризику. Потім, через 10 років після початку індексних інвестицій, я переглянув розподіл активів і підвищив частку облігацій з 20% до 30%.
――Вам вдалося залишатися на ринку, оскільки ви спокійно оцінили свою ризикованість.
Під час фінансової кризи Лемана деякі з моїх товаришів по індексним інвестиціям вирішили зупинити свої інвестиції. Однак я вважаю, що саме тому, що я продовжував інвестувати протягом 20 років, навіть коли ринок падав, я зміг накопичити більше 100 мільйонів. Ефект складних відсотків у інвестиціях прискорюється після певного періоду, тому, якщо ви не інвестуєте протягом тривалого часу, ви навряд чи зможете скористатися його перевагами. Я вважаю, що індексні інвестиції починають давати плоди лише після тривалого часу. "Тривалість - це сила".
>> >>【друга частина】«Створення механізму для вироблення психічної спокійності» Чому для довгострокових інвестицій потрібна незмінна позиція?
※Це інтерв'ю було проведено 12 вересня 2022 року.
※Цей зміст є особистою думкою на основі досвіду і не відображає думку нашої компанії.
※Остаточне рішення щодо інвестицій, будь ласка, приймайте самостійно, на свій розсуд і відповідальність.