Спеціальний репортаж про крипторинок Кореї: цифровий континент під премією Кімчі
Вступ
На тлі стабілізації глобальної активності на крипторинку, у Південній Кореї продовжується "альтернативний бум" з активною торгівлею та підвищеним інтересом. Згідно з даними, опублікованими Центральним банком Південної Кореї, до кінця 2024 року загальна капіталізація крипторинку Південної Кореї перевищить 74,8 мільярда доларів США, а п'ять основних місцевих бірж управлять активами на суму 73 мільярди доларів. Середньодобовий обсяг торгів у грудні різко зріс з 2,38 мільярда доларів у жовтні до 10,7 мільярда доларів, за два місяці перевищивши обсяги двох найбільших фондових бірж Південної Кореї. Очікується, що річний дохід крипторинку Південної Кореї зросте з 264,3 мільйона доларів у 2024 році до 635,4 мільйона доларів у 2030 році, з середньорічноюCompound Growth Rate 16,1%.
Станом на квітень 2025 року близько 25 мільйонів людей відкрили рахунки на біржах віртуальних активів для інвестування в криптовалюту. Це означає, що приблизно половина з 51 мільйона населення Південної Кореї інвестувала в крипторинок. Ще більш вражаючим є унікальне для корейського крипторинку явище "Премія Кімчі", яке вказує на те, що ціни на криптовалюти на корейських біржах значно перевищують ціни на інших основних біржах світу. У березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, а в листопаді одного разу сягнула 10%, що значно вище за світовий середній рівень, відображаючи надзвичайно високий ентузіазм місцевих інвесторів та потребу в арбітражі в умовах капітального контролю.
Величезні фінансові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінових відмінностей на ринку разом формують високу активність і надзвичайну популярність корейського крипторинку, який у глобальній криптографічній картині нагадує "золоту країну" цифрової епохи.
Аналіз причин бурхливого розвитку крипторинку в Південній Кореї
Економічні причини
Обмежені інвестиційні канали
Традиційні інвестиційні канали в Південній Кореї є досить обмеженими. Коли ринок нерухомості та акцій стикається з високими цінами, зниженням доходності, поганою ліквідністю та високими бар'єрами для входження, інвестори природно схиляються до пошуку альтернативних активів з вищою граничною корисністю.
В Південній Кореї традиційні інвестиційні канали стикаються зі структурними труднощами:
Нерухомість: У 2023 році темпи зростання економіки Південної Кореї становили лише 1,4%, хоча в 2024 році вони зростуть до 2%, але споживча та інвестиційна впевненість залишаються слабкими. З 2010 року ціни на нерухомість у столичному регіоні зросли на 47,1%, а в п'яти великих містах - на 76,5%. У 2024 році обсяг продажів у столичному регіоні зменшиться на 7,5% у порівнянні з минулим роком, а в Сеулі з серпня по жовтень протягом трьох місяців спостерігалося зниження. У світлі високих цін на нерухомість, високих ставок кредитування, високих відсоткових ставок і низького обсягу продажів традиційна нерухомість більше не має широких інвестиційних властивостей, і інтерес ринку помітно зменшився.
Фондовий ринок: у 2024 році KOSPI впав на 8,03%, що значно нижче, ніж у той же період Shanghai Composite +12,68% та Nikkei 225 +17,06%. Одночасно S&P 500 зріс, внаслідок чого різниця в доходах між цими двома ринками та корейським ринком досягла 32,3%, що є найвищим показником з 2000 року. На фоні загального відновлення світових фондових ринків корейський ринок демонструє "одинокий спад", інвесторська довіра значно знизилася.
Низькі відсоткові ставки та м'яка монетарна політика
Довготривала м’яка монетарна політика та низькі процентні ставки змусили інвесторів з Південної Кореї прискорити перехід до високодохідних активів. Від початку пандемії базова процентна ставка Центрального банку Південної Кореї тривалий час утримувалася на рівні 3.5%, що значно нижче за рівень ставок Федеральної резервної системи, що перевищує 5%, що призвело до зниження привабливості заощаджень і фактична віддача стала важкою для подолання інфляційного тиску.
Очікування девальвації вонів
В останні роки вартість корейської вони постійно знижується, у квітні 2025 року курс до долара США впав до 1473,75 вон, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Знецінення корейської вони, у поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на ланцюги постачання, підвищує внутрішній інфляційний тиск. Криптовалюта, як актив, що оцінюється в доларах, має глобальну обіг та децентралізацію, стала новим шляхом для інвесторів для хеджування знецінення національної валюти та збереження вартості активів.
Соціально-психологічні причини
Тривала соціальна класифікація, високий рівень конкуренції та економічна нестабільність сприяють зростанню фінансової тривоги серед молоді, роблячи "гроші" основною метою в житті. Дані Банку Кореї за 2024 рік показують, що 72,4% респондентів вважають, що "економічний стан" є головним чинником щастя. Водночас, звіт Статистичного управління Кореї на початку 2025 року вказує, що 69,1% людей віком 20-39 років вважають "фінансову свободу" своїм найважливішим життєвим пріоритетом.
Серед молоді з родини YOLO багато хто схиляється до того, щоб розглядати крипторинок як "можливість швидкого збагачення", що перевершує фондовий ринок, порушуючи традиційні шляхи накопичення багатства та досягаючи соціального підвищення. В той же час родина YONO, враховуючи збереження активів і хеджування економічної невизначеності, поступово переходить до збільшення заощаджень і інвестицій. Незважаючи на різні споживчі настрої, обидві родини мають схожі мотивації інвестування в активи з високою дохідністю; криптовалюта ідеально відповідає їхньому спільному прагненню до доходу та зростання багатства.
Аналіз користувачів ринку Південної Кореї
ринок та види рахунків
Швидке зростання масштабу інвесторів: станом на січень 2025 року кількість зареєстрованих індивідуальних інвесторів у п'яти найбільших біржах Південної Кореї досягла приблизно 25,25 мільйонів, що на 37,6% більше, ніж три роки тому. Станом на лютий 2025 року кількість активних інвесторів становила приблизно 17,09 мільйонів.
Розподіл за віком та статтю
Користувачі віком від 30 до 40 років складають понад 50%
Молоді користувачі віком до 20 років складають 18,6%
Участь жінок середнього та старшого віку зросла
Вік та обсяг капіталу
Основні дрібні інвестори, більшість користувачів тримають кошти менше 500000 вон.
Користувачі з активами понад 10 мільйонів вон складають 10%.
Інвестори старше 60 років складають невелику частку, але загальна вартість їхніх віртуальних активів досягає 13.3795 трильйона вон.
Крипторинок у Південній Кореї має характеристику "подвійної структури" — молодь є основними користувачами за кількістю та активністю, тоді як середня та старша групи мають більше активів та обсягу торгів.
Стан маркетингової та рекламної діяльності в Південній Кореї
медіаплатформа
TokenPost: заснована в 2014 році, місячна відвідуваність перевищила 7 мільйонів
CoinNess: провідна платформа медіа в Південній Кореї для криптовалют, що спеціалізується на реальному перекладі та публікації закордонних новин.
Blockmedia: професійні медіа у сфері блокчейн, зосереджені на тенденціях традиційних фінансів та крипторинку
Cobak: криптовалютна платформа з понад 500 тисячами користувачів та 100 тисячами гаманців
FACTBLOCK: проводить Корейський тиждень блокчейну (KBW) з 2018 року
маркетингова агенція
Despread：консалтингова компанія з GTM-стратегії для корейського ринку та агенція KoL
071 Labs: провідна маркетингова агенція Південної Кореї, що надає мережу підтримки KoL для кількох відомих проектів на корейському ринку.
KOL
WeCryptoTogether: Кількість підписників основної спільноти Telegram наближається до 50 тисяч
базично: Кількість підписників у Telegram-спільноті перевищила 16000
Чоловік, який став безробітним через криптовалюту: Кількість підписників на YouTube-каналі наближається до 60 тисяч
Спільнота каналів
Популярні канали Telegram: "WeCryptoTogether" та "취미생활방"
Відкритий чат KakaoTalk: найпоширеніший додаток для миттєвих повідомлень у Південній Кореї
Coinpan: найбільший сайт криптоспільноти в Південній Кореї, у 2023 році MAU досяг 5,3 мільйона
DCInside: анонімна дискусійна платформа, має галереї Bitcoin, Altcoin, NFT тощо
Стан регулювання ринку в Південній Кореї
2017 рік: Заборона іноземним інвесторам відкривати рахунки на місцевих біржах
2018 рік: Загальна заборона ICO
2019 рік: внесено зміни до Закону про специфічну фінансову інформацію, що вимагає реєстрації VASP та дотримання вимог AML і KYC
2021 рік: початок планування оподаткування особистих прибутків від шифрування валют
2024 рік:
Укріплення контролю за відмиванням грошей та регулюванням стабільних монет
Створення Національного центру інновацій у сфері блокчейн
Опубліковано «Посібник з регулювання децентралізованих фінансів»
Виправлення законодавства про оподаткування криптовалют
Сприяння вуглецевій нейтральності в індустрії криптовалют
Участь традиційних компаній Південної Кореї
Какао
Біржа UPbit: запущена у 2017 році через дочірню компанію Dunamu
Kaia: Layer 1 блокчейн платформа, що виникла в результаті об'єднання з Finschia від LINE
Самсунг
Розробка технологій блокчейн: розробка корпоративної блокчейн платформи Nexledger
Гаманець для шифрування: інтегрований у смартфон Galaxy S10
Виробництво ASIC-майнерів: забезпечення апаратної підтримки для шифрування криптовалют.
Інші фінансові групи
Група SK: планує випустити власну криптовалюту, стати другим за величиною акціонером біржі Korbit
Nexon (NXC): придбання 65% акцій біржі Korbit
Група фінансів Shinhan: розглядає можливість інвестування в Korbit
Аналіз майбутніх тенденцій корейського ринку
Довіра інвесторів та емоції ринку
75% інвесторів вважають біткоїн перспективним
36.7% очікується, що в третьому кварталі 2025 року розпочнеться "Altcoin Season"
Загальний настрій характеризується "сильними очікуваннями щодо основних монет, частковим відновленням альткоїнів, посиленням емоційної диференціації"
Масштабне зростання та популяризація користувачів
Очікується, що комплексний річний темп зростання досягне 16,1% у 2025-2030 роках.
Кінець 2025 року кількість користувачів на ринку може досягти 20 мільйонів, що становить майже 40% від усього населення
Технології та екологічні інновації
DeFi та Layer2 драйв
Глибока інтеграція ШІ та блокчейну
Токенізація активів RWA
Продукти та еволюція системи
Корейська біржа цінних паперів досліджує випуск ETF на шифрування
Новий Корейський банк, банк KB Країни та інші розпочали пілотний проект з шифрування активів та транскордонних платежів
Криптовалютна політика під новим президентом
Лі Чжаймін після вступу на посаду 21-го президента Південної Кореї просуває "другий етап законодавства про криптоактиви", прискорюючи створення цифрової активної структури, що поєднує відповідність і інновації.
Високий консенсус та основна політика
Введення системи ліцензування за рівнями
Запуск плану спеціальної економічної зони блокчейну
Сприяння законодавству про стабільні монети, закріплені за корейською вонною.
ETF та стабільна монета вон двома рушійними силами
Розпочати переговори щодо механізму торгівлі спотовими ETF на біткоїн
Сприяння законодавству про стабільні монети в ієні
Податкові коригування та підвищення регулювання
Податок на приріст капіталу у 20% відстрочено до 2027 року, неоподатковуваний розмір підвищено до 50 мільйонів вон.
Дослідження механізму декларування гаманців на блокчейні
Запуск пілотного механізму STO
Політичні бонуси та ребалансування платформ
Позитивні новини для платформ, які мають відповідні регуляторні можливості
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Спеціальний репортаж про крипторинок Південної Кореї: зростання цифрового континенту під Премією Кімчі
Спеціальний репортаж про крипторинок Кореї: цифровий континент під премією Кімчі
Вступ
На тлі стабілізації глобальної активності на крипторинку, у Південній Кореї продовжується "альтернативний бум" з активною торгівлею та підвищеним інтересом. Згідно з даними, опублікованими Центральним банком Південної Кореї, до кінця 2024 року загальна капіталізація крипторинку Південної Кореї перевищить 74,8 мільярда доларів США, а п'ять основних місцевих бірж управлять активами на суму 73 мільярди доларів. Середньодобовий обсяг торгів у грудні різко зріс з 2,38 мільярда доларів у жовтні до 10,7 мільярда доларів, за два місяці перевищивши обсяги двох найбільших фондових бірж Південної Кореї. Очікується, що річний дохід крипторинку Південної Кореї зросте з 264,3 мільйона доларів у 2024 році до 635,4 мільйона доларів у 2030 році, з середньорічноюCompound Growth Rate 16,1%.
Станом на квітень 2025 року близько 25 мільйонів людей відкрили рахунки на біржах віртуальних активів для інвестування в криптовалюту. Це означає, що приблизно половина з 51 мільйона населення Південної Кореї інвестувала в крипторинок. Ще більш вражаючим є унікальне для корейського крипторинку явище "Премія Кімчі", яке вказує на те, що ціни на криптовалюти на корейських біржах значно перевищують ціни на інших основних біржах світу. У березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, а в листопаді одного разу сягнула 10%, що значно вище за світовий середній рівень, відображаючи надзвичайно високий ентузіазм місцевих інвесторів та потребу в арбітражі в умовах капітального контролю.
Величезні фінансові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінових відмінностей на ринку разом формують високу активність і надзвичайну популярність корейського крипторинку, який у глобальній криптографічній картині нагадує "золоту країну" цифрової епохи.
Аналіз причин бурхливого розвитку крипторинку в Південній Кореї
Економічні причини
Обмежені інвестиційні канали
Традиційні інвестиційні канали в Південній Кореї є досить обмеженими. Коли ринок нерухомості та акцій стикається з високими цінами, зниженням доходності, поганою ліквідністю та високими бар'єрами для входження, інвестори природно схиляються до пошуку альтернативних активів з вищою граничною корисністю.
В Південній Кореї традиційні інвестиційні канали стикаються зі структурними труднощами:
Нерухомість: У 2023 році темпи зростання економіки Південної Кореї становили лише 1,4%, хоча в 2024 році вони зростуть до 2%, але споживча та інвестиційна впевненість залишаються слабкими. З 2010 року ціни на нерухомість у столичному регіоні зросли на 47,1%, а в п'яти великих містах - на 76,5%. У 2024 році обсяг продажів у столичному регіоні зменшиться на 7,5% у порівнянні з минулим роком, а в Сеулі з серпня по жовтень протягом трьох місяців спостерігалося зниження. У світлі високих цін на нерухомість, високих ставок кредитування, високих відсоткових ставок і низького обсягу продажів традиційна нерухомість більше не має широких інвестиційних властивостей, і інтерес ринку помітно зменшився.
Фондовий ринок: у 2024 році KOSPI впав на 8,03%, що значно нижче, ніж у той же період Shanghai Composite +12,68% та Nikkei 225 +17,06%. Одночасно S&P 500 зріс, внаслідок чого різниця в доходах між цими двома ринками та корейським ринком досягла 32,3%, що є найвищим показником з 2000 року. На фоні загального відновлення світових фондових ринків корейський ринок демонструє "одинокий спад", інвесторська довіра значно знизилася.
Низькі відсоткові ставки та м'яка монетарна політика
Довготривала м’яка монетарна політика та низькі процентні ставки змусили інвесторів з Південної Кореї прискорити перехід до високодохідних активів. Від початку пандемії базова процентна ставка Центрального банку Південної Кореї тривалий час утримувалася на рівні 3.5%, що значно нижче за рівень ставок Федеральної резервної системи, що перевищує 5%, що призвело до зниження привабливості заощаджень і фактична віддача стала важкою для подолання інфляційного тиску.
Очікування девальвації вонів
В останні роки вартість корейської вони постійно знижується, у квітні 2025 року курс до долара США впав до 1473,75 вон, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Знецінення корейської вони, у поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на ланцюги постачання, підвищує внутрішній інфляційний тиск. Криптовалюта, як актив, що оцінюється в доларах, має глобальну обіг та децентралізацію, стала новим шляхом для інвесторів для хеджування знецінення національної валюти та збереження вартості активів.
Соціально-психологічні причини
Тривала соціальна класифікація, високий рівень конкуренції та економічна нестабільність сприяють зростанню фінансової тривоги серед молоді, роблячи "гроші" основною метою в житті. Дані Банку Кореї за 2024 рік показують, що 72,4% респондентів вважають, що "економічний стан" є головним чинником щастя. Водночас, звіт Статистичного управління Кореї на початку 2025 року вказує, що 69,1% людей віком 20-39 років вважають "фінансову свободу" своїм найважливішим життєвим пріоритетом.
Серед молоді з родини YOLO багато хто схиляється до того, щоб розглядати крипторинок як "можливість швидкого збагачення", що перевершує фондовий ринок, порушуючи традиційні шляхи накопичення багатства та досягаючи соціального підвищення. В той же час родина YONO, враховуючи збереження активів і хеджування економічної невизначеності, поступово переходить до збільшення заощаджень і інвестицій. Незважаючи на різні споживчі настрої, обидві родини мають схожі мотивації інвестування в активи з високою дохідністю; криптовалюта ідеально відповідає їхньому спільному прагненню до доходу та зростання багатства.
Аналіз користувачів ринку Південної Кореї
ринок та види рахунків
Швидке зростання масштабу інвесторів: станом на січень 2025 року кількість зареєстрованих індивідуальних інвесторів у п'яти найбільших біржах Південної Кореї досягла приблизно 25,25 мільйонів, що на 37,6% більше, ніж три роки тому. Станом на лютий 2025 року кількість активних інвесторів становила приблизно 17,09 мільйонів.
Розподіл за віком та статтю
Вік та обсяг капіталу
Крипторинок у Південній Кореї має характеристику "подвійної структури" — молодь є основними користувачами за кількістю та активністю, тоді як середня та старша групи мають більше активів та обсягу торгів.
Стан маркетингової та рекламної діяльності в Південній Кореї
медіаплатформа
маркетингова агенція
KOL
Спільнота каналів
Стан регулювання ринку в Південній Кореї
Участь традиційних компаній Південної Кореї
Какао
Самсунг
Інші фінансові групи
Аналіз майбутніх тенденцій корейського ринку
Довіра інвесторів та емоції ринку
Масштабне зростання та популяризація користувачів
Технології та екологічні інновації
Продукти та еволюція системи
Криптовалютна політика під новим президентом
Лі Чжаймін після вступу на посаду 21-го президента Південної Кореї просуває "другий етап законодавства про криптоактиви", прискорюючи створення цифрової активної структури, що поєднує відповідність і інновації.
Високий консенсус та основна політика
ETF та стабільна монета вон двома рушійними силами
Податкові коригування та підвищення регулювання
Політичні бонуси та ребалансування платформ