Виклики та можливості, з якими стикається інфраструктура шифрування
Сфера інфраструктури криптовалют зазнає втоми на ринку та зниження оцінок. Після багатьох років швидкого зростання оцінки інфраструктурних проектів скорочуються, інвестори стають більш обережними. Це відображає дедалі зріліший ринок, де лише технологічних інновацій недостатньо для досягнення високих оцінок.
Основною проблемою, з якою стикаються поточні проекти інфраструктури, є серйозна однорідність та недостатня диференціація. Незважаючи на технологічні досягнення, ще не з'явилися проривні випадки, які могли б підтримати нові категорії застосувань. Шифрувальна екосистема важко може запропонувати достатню ціннісну пропозицію зрілим платформам Web2, щоб вони перейшли на блокчейн. Якщо не брати до уваги фактор децентралізації, ці платформи майже не мають причин кардинально змінювати існуючі моделі роботи. Ця фундаментальна прогалина в прийнятті призвела до того, що транзакції та спекуляції стали домінуючими застосуваннями більшості інфраструктури, обмежуючи потенціал змін у цій сфері.
Багато інфраструктурних проектів надмірно прагнуть до передових технологічних інновацій, ігноруючи реальні потреби розробників. Вони часто надмірно зосереджуються на елементах, що виходять за межі основних функцій, таких як захист конфіденційності, припущення довіри, здатність до перевірки та прозорість. Такий надмірний технологічний шлях ігнорує короткострокову прийнятність на ринку та реальні застосування, що не лише ускладнює раннє просування на ринку, але й призводить до труднощів у отриманні ефективного зворотного зв'язку та верифікації проекту.
Сплеск інфраструктурних проєктів призвів до парадоксальної ситуації - занадто багато платформ змагаються за занадто мало привабливих застосунків. Ця диспропорція спричинила появу великої кількості "привидних ланцюгів", які фактично мають надзвичайно низький рівень використання та майже жодного доходу, створюючи нестійкі економічні моделі, які в основному залежать від збільшення вартості токенів, а не від справжньої корисності.
Наприклад, хоча технологія ZKVM є передовою, проте її забезпечена верифікація наразі не може ефективно вирішити реальні виклики, з якими стикається блокчейн, а також не може сприяти більшій інтеграції додатків Web2 з технологією блокчейн. Тому на даному етапі технологія ZKVM більше виступає як ідеалізований, а не практичний інфраструктурний продукт.
У порівнянні, хмарні обчислення безпосередньо реагують на потреби, перевірені ринком, а саме на те, як ефективно управляти серверними ресурсами з різними конфігураціями, у різний час і в різних місцях. Ця потреба вже має досить зрілу ринкову основу, а хмарні обчислювальні платформи безпосередньо задовольняють реальні вимоги розробників щодо швидкого розгортання, гнучкого масштабування та оптимізації витрат завдяки модульним і інтерфейсним серверним ресурсам, управлінню базами даних і сервісам зберігання. Саме тому, що хмарні обчислювальні технології ефективно вирішують проблеми підприємств і розробників, вони швидко отримали визнання на ринку і зрештою стали важливою інфраструктурою для підтримки інтернет-економіки.
Здоровий екосистеми шифрування потребує ефективного зворотного зв'язку між розробниками програм та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл вже розірваний - розробники програм страждають від обмежень інфраструктури, а команди інфраструктури не мають чітких сигналів, щоб зрозуміти, які функції можуть сприяти фактичному використанню. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є критично важливим для сталого зростання. Незважаючи на ці виклики, розробка інфраструктури все ще приносить прибуток, 35 з 50 криптовалют з найбільшою ринковою капіталізацією підтримують свої власні шари інфраструктури. Однак стандарти успіху значно зросли - нові інфраструктурні проекти повинні одночасно демонструвати конкретні випадки використання, великий інтерес користувачів і привабливу нарацію, щоб досягти значної оцінки.
Найуспішніша нова інфраструктура минулого року
Попередній цикл інфраструктури блокчейну в основному зосереджувався на вирішенні обмежень Ethereum, проекти позиціонували себе як "швидші та дешевші" альтернативи, при цьому майже не пропонуючи справді інноваційних функцій. Сьогодні ситуація кардинально змінилася, нещодавно успішні проекти впровадили більш різноманітні та спеціалізовані рішення інфраструктури.
Протягом минулого року, завдяки TGE або великим раундам фінансування, деякі інфраструктурні проекти досягли вражаючих результатів. Згідно зі статистикою даних платформи, ці проекти представляють собою найбільш впливові нові інфраструктури на первинному та вторинному ринках:
Інфраструктура блокчейн:
Рух: MoveVM Ethereum Рівень 2
Berachain: доказ ліквідності, EVM-сумісний Layer1
Monad: високоефективний EVM-сумісний Layer1
Solayer:重податковування на основі екосистеми Solana, надшвидкий SVM
Стисле: мережа генерації ZK-доказів та ZKVM
Нові інфраструктурні об'єкти:
Walrus: рішення для зберігання Blob
Aethir: мережа обчислень на базі GPU
Double Zero: децентралізована фізична оптична мережа
Eigenlayer: надає безпеку Ethereum для нових протоколів
Humanity: платформа цифрових ідентичностей
Міст між Web2 і Web3:
Ondo: RWA Layer2
Plume: RWAFi блокчейн
Історія: Платформа з програмованим IP на основі штучного інтелекту
Основні спостереження та аналіз
На основі аналізу нещодавніх успішних інфраструктурних проектів, у поєднанні з поточним ринковим середовищем, можна виділити кілька ключових спостережень:
Зрілість ринку та переоцінка: від технологічного буму до повернення вартості
Поточна найзначніша особливість ринку - це зміна логіки оцінки. Ранні моделі, що покладалися виключно на технічну наративу та високу FDV( повністю розведену оцінку), стикаються з серйозними викликами.
Багато проектів демонструють високий FDV, низьку обігову капіталізацію (MC) та низькі обсяги торгівлі. Це свідчить про те, що в майбутньому велика кількість токенів буде розблоковано, що призведе до постійного тиску на продаж, навіть якщо проект досягне технічного прогресу, ціна може впасти через розмивання токенів, що, в свою чергу, підриває довіру користувачів і формує негативний зворотний зв'язок. Це вказує на те, що здоровий, стійкий економічний модел токенів є надзвичайно важливим для довгострокового здоров'я інфраструктури, його значення не менше, ніж саме технології.
Навіть успішні проекти, здається, стикаються з невидимим лімітом оцінки близько 10 мільярдів доларів. Це означає, що для інвесторів отримати надприбуток (, як-от 100 разів ), потрібно входити на дуже ранній стадії ( з оцінкою нижче 50 мільйонів доларів ), що підкреслює важливість своєчасності та ранньої оцінки. Ринок більше не готовий легко платити за чистий потенціал, натомість вимагає більш чітких доказів вартості.
Не всі проекти, які започаткували новий наратив, можуть отримати найвищу оцінку. Наприклад, хоча деякі проекти є піонерами у своїх галузях, багато наступних проектів отримали достатньо або навіть вищу оцінку завдяки більшій ефективності виконання, кращому ринковому часу або оптимізованим рішенням. Це свідчить про те, що в умовах все більш переповненого ринку важливість якісного виконання, ефективних ринкових стратегій та вмілого використання часу стає все більш очевидною.
Технічний прагматизм на підйомі: фокус на оптимізації, інтеграції та реальних потребах
Технічний розвиток інфраструктури демонструє очевидну прагматичну спрямованість, ринок більше схиляється до тих рішень, які можуть вирішувати реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно з'єднувати реальний світ.
Незважаючи на те, що ринок шукає проривні інновації, попит на оптимізацію основної продуктивності блокчейну залишається сильним. Деякі проекти отримали значну оцінку, підвищуючи продуктивність існуючих віртуальних машин (EVM, MoveVM, SVM), а не впроваджуючи нові парадигми. Це свідчить про те, що покращення швидкості, витрат і ефективності все ще є основними цінностями інфраструктури, перш ніж буде знайдено наступне покоління вбивць. Оптимізація мережевого рівня та посилення безпеки також належать до цієї категорії.
Проекти, які з'єднують реальний світ з додатками та активами, демонструють сильну ринкову привабливість. Деякі проекти зосереджуються на RWA( реальних світових активах), інші - на програмованості IP( інтелектуальної власності), ці проекти отримали високу оцінку. Вони впроваджують технологію блокчейн у вже перевірені концепції Web2(, такі як управління активами, комерціалізація IP), і надають їм програмованість, глобальну ліквідність та нові фінансові можливості, знижуючи поріг розуміння для користувачів та розширюючи сфери застосування.
З точки зору цільового використання, фінансове ( DeFi, RWA ) та штучний інтелект ( AI ) є двома найбільш визнаними на ринку галузями, що можуть підтримувати високу оцінку інфраструктури. Це свідчить про те, що інфраструктура, здатна забезпечити базову підтримку для цих двох високопотенційних галузей, легше отримує прихильність капіталу та ринку.
Водночас деякі інфраструктурні наративи, які колись викликали великі сподівання, такі як чисто ігрові ланцюги, Rollup-as-a-Service (RaaS), спеціалізовані верфі, багатопроцесорні ланцюги, Agent-ланцюги, частковий DePIN та Desci тощо, у цьому циклі ще не народили жодного проекту-лідера на мільярд доларів. Це може свідчити про те, що ці сфери або недостатньо зрілі з технологічної точки зору, або ще не знайшли чітких масштабних ринкових запитів і стійких бізнес-моделей.
Екологічна співпраця та точне оповідання: подвійний двигун збільшення вартості
Окрім технологій та ринкової позиції, побудова потужної екосистеми та ефективна комунікація на ринку стали ключовими важелями успіху інфраструктурних проектів.
Переважна більшість проектів з оцінкою понад 1 мільярд доларів США прагнуть створити або інтегрувати спеціалізовану екосистему. Незалежно від того, чи це L1/L2, що залучають розробників для створення застосунків, чи надають спільну безпеку для інших протоколів, це відображає важливість мережевих ефектів. Екосистема, що має кілька комбінованих проектів, може створити цінність, яка значно перевищує ізольовані рішення, формуючи позитивний цикл, що залучає більше користувачів, розробників і капіталу.
Інфраструктура повинна одночасно орієнтуватися на дві ключові групи – кінцевих користувачів і розробників, а їхні потреби та акценти абсолютно різні. Для кінцевих користувачів потрібно перетворити складні технології на інтуїтивно зрозумілі "історії досвіду" (, такі як швидкість транзакцій, низькі витрати, зручність використання ), підкреслюючи прямі переваги технологій. Для розробників, натомість, потрібно детально пояснити "можливості" технології (, такі як показники продуктивності, інструменти розробки, масштабованість, безпека ), надаючи професійну та точну інформацію для оцінки. Успішні проекти зазвичай можуть адаптувати стратегії комунікації відповідно до різних аудиторій, ефективно передаючи ціннісні пропозиції.
Майбутні інвестиційні можливості в інфраструктуру шифрування
Найперспективніші можливості для інфраструктури будуть націлені на великі ринки Web2, які ще не отримали достатнього обслуговування від рішень на основі шифрування. Ці проекти можуть створити глобально доступні ринки, водночас впроваджуючи вдосконалені механізми фінансування.
В порівнянні з поступовим покращенням існуючої інфраструктури, новий клас інфраструктури принесе значну цінність, наприклад:
Інфраструктура, заснована на намірах: протокол, який дозволяє користувачам висловлювати бажані результати, а не конкретні угоди, автоматично обробляючи оптимізацію виконання.
Додати конфіденційність для кожного блокчейну, інфраструктура HTTPS Web3
З розвитком індустрії блокчейн інфраструктурна довгострокова цінність поступово повертається до своїх основних функцій: задоволення реальних потреб користувачів та генерування сталого доходу. Перші сплески на ринку могли бути засновані на очікуваннях і технологічних наративів, але врешті-решт інфраструктура, яка не може ефективно обслуговувати користувачів і створювати надійні економічні моделі, буде важко підтримувати.
Постійний потік доходів є кров'ю здорової роботи проєкту, він не тільки повинен покривати високі операційні витрати, але також забезпечувати реальну винагороду для учасників екосистеми (, таких як тримачі токенів, валідатори ), наприклад, для викупу токенів, стимулювання учасників тощо. Наразі деякі провідні L2 вже досягли значних доходів від протоколів. Але через зміни в уподобаннях інвесторів у цьому циклі, ціни на їх токени все ще перебувають на відносно низькому рівні, що свідчить про невідповідність між доходами та оцінкою. Наразі FDV провідних Layer2 становить 500-кратний річний дохід протоколу. Вони виправляють цю невідповідність через заходи, такі як викуп токенів.
Інфраструктура, що не має підтримки доходів, більше покладається на продаж токенів для підтримки роботи команди. Ця стратегія важко витримує коливання ринкових циклів. Стабільний дохід є прямим підтвердженням того, що ринок вирішує реальні проблеми та надає ефективні послуги. Для розробників інфраструктура може досягти стократної ефективності в реалізації широко застосовуваних складних випадків або реалізації функцій, які раніше були неможливі; для кінцевих користувачів це може забезпечити більш плавний досвід, нижчі витрати на використання та більш багатий функціонал.
Активна інтеграція Web2 додатків
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Шифрувальна інфраструктура зустрічає зміни: від технічного буму до повернення вартості
Виклики та можливості, з якими стикається інфраструктура шифрування
Сфера інфраструктури криптовалют зазнає втоми на ринку та зниження оцінок. Після багатьох років швидкого зростання оцінки інфраструктурних проектів скорочуються, інвестори стають більш обережними. Це відображає дедалі зріліший ринок, де лише технологічних інновацій недостатньо для досягнення високих оцінок.
Основною проблемою, з якою стикаються поточні проекти інфраструктури, є серйозна однорідність та недостатня диференціація. Незважаючи на технологічні досягнення, ще не з'явилися проривні випадки, які могли б підтримати нові категорії застосувань. Шифрувальна екосистема важко може запропонувати достатню ціннісну пропозицію зрілим платформам Web2, щоб вони перейшли на блокчейн. Якщо не брати до уваги фактор децентралізації, ці платформи майже не мають причин кардинально змінювати існуючі моделі роботи. Ця фундаментальна прогалина в прийнятті призвела до того, що транзакції та спекуляції стали домінуючими застосуваннями більшості інфраструктури, обмежуючи потенціал змін у цій сфері.
Багато інфраструктурних проектів надмірно прагнуть до передових технологічних інновацій, ігноруючи реальні потреби розробників. Вони часто надмірно зосереджуються на елементах, що виходять за межі основних функцій, таких як захист конфіденційності, припущення довіри, здатність до перевірки та прозорість. Такий надмірний технологічний шлях ігнорує короткострокову прийнятність на ринку та реальні застосування, що не лише ускладнює раннє просування на ринку, але й призводить до труднощів у отриманні ефективного зворотного зв'язку та верифікації проекту.
Сплеск інфраструктурних проєктів призвів до парадоксальної ситуації - занадто багато платформ змагаються за занадто мало привабливих застосунків. Ця диспропорція спричинила появу великої кількості "привидних ланцюгів", які фактично мають надзвичайно низький рівень використання та майже жодного доходу, створюючи нестійкі економічні моделі, які в основному залежать від збільшення вартості токенів, а не від справжньої корисності.
Наприклад, хоча технологія ZKVM є передовою, проте її забезпечена верифікація наразі не може ефективно вирішити реальні виклики, з якими стикається блокчейн, а також не може сприяти більшій інтеграції додатків Web2 з технологією блокчейн. Тому на даному етапі технологія ZKVM більше виступає як ідеалізований, а не практичний інфраструктурний продукт.
У порівнянні, хмарні обчислення безпосередньо реагують на потреби, перевірені ринком, а саме на те, як ефективно управляти серверними ресурсами з різними конфігураціями, у різний час і в різних місцях. Ця потреба вже має досить зрілу ринкову основу, а хмарні обчислювальні платформи безпосередньо задовольняють реальні вимоги розробників щодо швидкого розгортання, гнучкого масштабування та оптимізації витрат завдяки модульним і інтерфейсним серверним ресурсам, управлінню базами даних і сервісам зберігання. Саме тому, що хмарні обчислювальні технології ефективно вирішують проблеми підприємств і розробників, вони швидко отримали визнання на ринку і зрештою стали важливою інфраструктурою для підтримки інтернет-економіки.
Здоровий екосистеми шифрування потребує ефективного зворотного зв'язку між розробниками програм та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл вже розірваний - розробники програм страждають від обмежень інфраструктури, а команди інфраструктури не мають чітких сигналів, щоб зрозуміти, які функції можуть сприяти фактичному використанню. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є критично важливим для сталого зростання. Незважаючи на ці виклики, розробка інфраструктури все ще приносить прибуток, 35 з 50 криптовалют з найбільшою ринковою капіталізацією підтримують свої власні шари інфраструктури. Однак стандарти успіху значно зросли - нові інфраструктурні проекти повинні одночасно демонструвати конкретні випадки використання, великий інтерес користувачів і привабливу нарацію, щоб досягти значної оцінки.
Найуспішніша нова інфраструктура минулого року
Попередній цикл інфраструктури блокчейну в основному зосереджувався на вирішенні обмежень Ethereum, проекти позиціонували себе як "швидші та дешевші" альтернативи, при цьому майже не пропонуючи справді інноваційних функцій. Сьогодні ситуація кардинально змінилася, нещодавно успішні проекти впровадили більш різноманітні та спеціалізовані рішення інфраструктури.
Протягом минулого року, завдяки TGE або великим раундам фінансування, деякі інфраструктурні проекти досягли вражаючих результатів. Згідно зі статистикою даних платформи, ці проекти представляють собою найбільш впливові нові інфраструктури на первинному та вторинному ринках:
Інфраструктура блокчейн:
Нові інфраструктурні об'єкти:
Міст між Web2 і Web3:
Основні спостереження та аналіз
На основі аналізу нещодавніх успішних інфраструктурних проектів, у поєднанні з поточним ринковим середовищем, можна виділити кілька ключових спостережень:
Зрілість ринку та переоцінка: від технологічного буму до повернення вартості
Поточна найзначніша особливість ринку - це зміна логіки оцінки. Ранні моделі, що покладалися виключно на технічну наративу та високу FDV( повністю розведену оцінку), стикаються з серйозними викликами.
Багато проектів демонструють високий FDV, низьку обігову капіталізацію (MC) та низькі обсяги торгівлі. Це свідчить про те, що в майбутньому велика кількість токенів буде розблоковано, що призведе до постійного тиску на продаж, навіть якщо проект досягне технічного прогресу, ціна може впасти через розмивання токенів, що, в свою чергу, підриває довіру користувачів і формує негативний зворотний зв'язок. Це вказує на те, що здоровий, стійкий економічний модел токенів є надзвичайно важливим для довгострокового здоров'я інфраструктури, його значення не менше, ніж саме технології.
Навіть успішні проекти, здається, стикаються з невидимим лімітом оцінки близько 10 мільярдів доларів. Це означає, що для інвесторів отримати надприбуток (, як-от 100 разів ), потрібно входити на дуже ранній стадії ( з оцінкою нижче 50 мільйонів доларів ), що підкреслює важливість своєчасності та ранньої оцінки. Ринок більше не готовий легко платити за чистий потенціал, натомість вимагає більш чітких доказів вартості.
Не всі проекти, які започаткували новий наратив, можуть отримати найвищу оцінку. Наприклад, хоча деякі проекти є піонерами у своїх галузях, багато наступних проектів отримали достатньо або навіть вищу оцінку завдяки більшій ефективності виконання, кращому ринковому часу або оптимізованим рішенням. Це свідчить про те, що в умовах все більш переповненого ринку важливість якісного виконання, ефективних ринкових стратегій та вмілого використання часу стає все більш очевидною.
Технічний прагматизм на підйомі: фокус на оптимізації, інтеграції та реальних потребах
Технічний розвиток інфраструктури демонструє очевидну прагматичну спрямованість, ринок більше схиляється до тих рішень, які можуть вирішувати реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно з'єднувати реальний світ.
Незважаючи на те, що ринок шукає проривні інновації, попит на оптимізацію основної продуктивності блокчейну залишається сильним. Деякі проекти отримали значну оцінку, підвищуючи продуктивність існуючих віртуальних машин (EVM, MoveVM, SVM), а не впроваджуючи нові парадигми. Це свідчить про те, що покращення швидкості, витрат і ефективності все ще є основними цінностями інфраструктури, перш ніж буде знайдено наступне покоління вбивць. Оптимізація мережевого рівня та посилення безпеки також належать до цієї категорії.
Проекти, які з'єднують реальний світ з додатками та активами, демонструють сильну ринкову привабливість. Деякі проекти зосереджуються на RWA( реальних світових активах), інші - на програмованості IP( інтелектуальної власності), ці проекти отримали високу оцінку. Вони впроваджують технологію блокчейн у вже перевірені концепції Web2(, такі як управління активами, комерціалізація IP), і надають їм програмованість, глобальну ліквідність та нові фінансові можливості, знижуючи поріг розуміння для користувачів та розширюючи сфери застосування.
З точки зору цільового використання, фінансове ( DeFi, RWA ) та штучний інтелект ( AI ) є двома найбільш визнаними на ринку галузями, що можуть підтримувати високу оцінку інфраструктури. Це свідчить про те, що інфраструктура, здатна забезпечити базову підтримку для цих двох високопотенційних галузей, легше отримує прихильність капіталу та ринку.
Водночас деякі інфраструктурні наративи, які колись викликали великі сподівання, такі як чисто ігрові ланцюги, Rollup-as-a-Service (RaaS), спеціалізовані верфі, багатопроцесорні ланцюги, Agent-ланцюги, частковий DePIN та Desci тощо, у цьому циклі ще не народили жодного проекту-лідера на мільярд доларів. Це може свідчити про те, що ці сфери або недостатньо зрілі з технологічної точки зору, або ще не знайшли чітких масштабних ринкових запитів і стійких бізнес-моделей.
Екологічна співпраця та точне оповідання: подвійний двигун збільшення вартості
Окрім технологій та ринкової позиції, побудова потужної екосистеми та ефективна комунікація на ринку стали ключовими важелями успіху інфраструктурних проектів.
Переважна більшість проектів з оцінкою понад 1 мільярд доларів США прагнуть створити або інтегрувати спеціалізовану екосистему. Незалежно від того, чи це L1/L2, що залучають розробників для створення застосунків, чи надають спільну безпеку для інших протоколів, це відображає важливість мережевих ефектів. Екосистема, що має кілька комбінованих проектів, може створити цінність, яка значно перевищує ізольовані рішення, формуючи позитивний цикл, що залучає більше користувачів, розробників і капіталу.
Інфраструктура повинна одночасно орієнтуватися на дві ключові групи – кінцевих користувачів і розробників, а їхні потреби та акценти абсолютно різні. Для кінцевих користувачів потрібно перетворити складні технології на інтуїтивно зрозумілі "історії досвіду" (, такі як швидкість транзакцій, низькі витрати, зручність використання ), підкреслюючи прямі переваги технологій. Для розробників, натомість, потрібно детально пояснити "можливості" технології (, такі як показники продуктивності, інструменти розробки, масштабованість, безпека ), надаючи професійну та точну інформацію для оцінки. Успішні проекти зазвичай можуть адаптувати стратегії комунікації відповідно до різних аудиторій, ефективно передаючи ціннісні пропозиції.
Майбутні інвестиційні можливості в інфраструктуру шифрування
Найперспективніші можливості для інфраструктури будуть націлені на великі ринки Web2, які ще не отримали достатнього обслуговування від рішень на основі шифрування. Ці проекти можуть створити глобально доступні ринки, водночас впроваджуючи вдосконалені механізми фінансування.
В порівнянні з поступовим покращенням існуючої інфраструктури, новий клас інфраструктури принесе значну цінність, наприклад:
З розвитком індустрії блокчейн інфраструктурна довгострокова цінність поступово повертається до своїх основних функцій: задоволення реальних потреб користувачів та генерування сталого доходу. Перші сплески на ринку могли бути засновані на очікуваннях і технологічних наративів, але врешті-решт інфраструктура, яка не може ефективно обслуговувати користувачів і створювати надійні економічні моделі, буде важко підтримувати.
Постійний потік доходів є кров'ю здорової роботи проєкту, він не тільки повинен покривати високі операційні витрати, але також забезпечувати реальну винагороду для учасників екосистеми (, таких як тримачі токенів, валідатори ), наприклад, для викупу токенів, стимулювання учасників тощо. Наразі деякі провідні L2 вже досягли значних доходів від протоколів. Але через зміни в уподобаннях інвесторів у цьому циклі, ціни на їх токени все ще перебувають на відносно низькому рівні, що свідчить про невідповідність між доходами та оцінкою. Наразі FDV провідних Layer2 становить 500-кратний річний дохід протоколу. Вони виправляють цю невідповідність через заходи, такі як викуп токенів.
Інфраструктура, що не має підтримки доходів, більше покладається на продаж токенів для підтримки роботи команди. Ця стратегія важко витримує коливання ринкових циклів. Стабільний дохід є прямим підтвердженням того, що ринок вирішує реальні проблеми та надає ефективні послуги. Для розробників інфраструктура може досягти стократної ефективності в реалізації широко застосовуваних складних випадків або реалізації функцій, які раніше були неможливі; для кінцевих користувачів це може забезпечити більш плавний досвід, нижчі витрати на використання та більш багатий функціонал.
Активна інтеграція Web2 додатків