Інтерпретація даних про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) за липень: коливання ринку, Федеральна резервна система (ФРС) обережна, економічна стійкість ще існує
Аналіз зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) за липень: ринок реагує занадто сильно, Федеральна резервна система (ФРС) обережна
Резюме поглядів
Ринок надмірно реагує на Зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP), що відображає розчарування від невдачі зі зниженням процентних ставок.
Зростання рівня безробіття в липні частково пов'язане з тимчасовими факторами, такими як урагани.
Рівень безробіття та погані нові робочі місця мають структурні причини, але в довгостроковій перспективі це може сприяти стримуванню інфляції.
Один. Ринок може надмірно інтерпретувати дані зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) за липень
Історія показує, що в умовах ризику економічної рецесії очікування Уолл-стріт щодо м'якої грошово-кредитної політики зазвичай вищі, ніж прийнятність жорсткої політики в умовах економічного перегріву. Ця тенденція призводить до того, що чутливість ринку до зниження відсоткових ставок зазвичай вища, ніж до підвищення.
Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) у липні не відповідало частковим оптимістичним очікуванням щодо зниження процентних ставок, а також зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) виявилася нижчою від прогнозів, що викликало різкі коливання на ринку. Однак ця емоційна реакція не обов'язково точно відображає економічну реальність.
Федеральна резервна система (ФРС) дуже ймовірно не вважає, що США стикаються з серйозним ризиком рецесії. Голова ФРС в інтерв'ю в липні зберіг частину яструбиних позицій, що свідчить про те, що навіть після слабких зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) він все ще схиляється до підтримки високих процентних ставок для стримування інфляції.
Федеральна резервна система (ФРС)此次对降息的谨慎态度可能汲рала уроки з великої програми кількісного пом'якшення 2020 року, намагаючись уникнути передчасного зниження процентних ставок, що може призвести до сплеску інфляції та неконтрольованого ринку очікувань.
Два, коливання місячних даних недостатньо для оцінки економічної рецесії
Поточний стан економіки США точніше описується як "уповільнення зростання", а не глибокою рецесією. З огляду на особисті доходи, споживчі витрати та інші показники, економіка США не зазнала помітного погіршення.
Нещодавні дані також показують, що економіка залишається стійкою. Індекс непромислового сектора ISM за липень та кількість нових заявок на отримання допомоги по безробіттю на початку серпня виявилися кращими за очікування, що в певній мірі зменшило занепокоєння ринку щодо різкого падіння економіки.
Три, липневі дані про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) під впливом урагану
На початку липня потужний ураган "Бе́ріл", який вразив США, суттєво вплинув на дані зайнятості. За статистикою, в липні число працівників, які не брали участі в роботі через несприятливі погодні умови, досягло рекордних 436 тисяч. Хоча офіційні особи стверджують, що вплив урагану був обмеженим, ринок в цілому вважає, що цей особливий фактор дійсно вплинув на дані зайнятості.
Чотири, структурні фактори призводять до зростання безробіття
Після епідемії збільшилася кількість нелегальних мігрантів, що вплинуло на ринок низькокваліфікованої праці. Одночасно, люди, які покинули ринок праці під час епідемії, поступово повертаються, що може тимчасово підвищити рівень безробіття. Крім того, поступове скасування програм допомоги під час епідемії також спонукає більше людей знову шукати роботу.
Ці фактори, які призвели до збільшення пропозиції робочої сили, в довгостроковій перспективі можуть допомогти стримати інфляцію, надаючи Федеральній резервній системі (ФРС) більше простору для майбутніх коригувань монетарної політики.
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Інтерпретація даних про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) за липень: коливання ринку, Федеральна резервна система (ФРС) обережна, економічна стійкість ще існує
Аналіз зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) за липень: ринок реагує занадто сильно, Федеральна резервна система (ФРС) обережна
Резюме поглядів
Один. Ринок може надмірно інтерпретувати дані зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) за липень
Історія показує, що в умовах ризику економічної рецесії очікування Уолл-стріт щодо м'якої грошово-кредитної політики зазвичай вищі, ніж прийнятність жорсткої політики в умовах економічного перегріву. Ця тенденція призводить до того, що чутливість ринку до зниження відсоткових ставок зазвичай вища, ніж до підвищення.
Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) у липні не відповідало частковим оптимістичним очікуванням щодо зниження процентних ставок, а також зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) виявилася нижчою від прогнозів, що викликало різкі коливання на ринку. Однак ця емоційна реакція не обов'язково точно відображає економічну реальність.
Федеральна резервна система (ФРС) дуже ймовірно не вважає, що США стикаються з серйозним ризиком рецесії. Голова ФРС в інтерв'ю в липні зберіг частину яструбиних позицій, що свідчить про те, що навіть після слабких зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) він все ще схиляється до підтримки високих процентних ставок для стримування інфляції.
Федеральна резервна система (ФРС)此次对降息的谨慎态度可能汲рала уроки з великої програми кількісного пом'якшення 2020 року, намагаючись уникнути передчасного зниження процентних ставок, що може призвести до сплеску інфляції та неконтрольованого ринку очікувань.
Два, коливання місячних даних недостатньо для оцінки економічної рецесії
Поточний стан економіки США точніше описується як "уповільнення зростання", а не глибокою рецесією. З огляду на особисті доходи, споживчі витрати та інші показники, економіка США не зазнала помітного погіршення.
Нещодавні дані також показують, що економіка залишається стійкою. Індекс непромислового сектора ISM за липень та кількість нових заявок на отримання допомоги по безробіттю на початку серпня виявилися кращими за очікування, що в певній мірі зменшило занепокоєння ринку щодо різкого падіння економіки.
Три, липневі дані про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) під впливом урагану
На початку липня потужний ураган "Бе́ріл", який вразив США, суттєво вплинув на дані зайнятості. За статистикою, в липні число працівників, які не брали участі в роботі через несприятливі погодні умови, досягло рекордних 436 тисяч. Хоча офіційні особи стверджують, що вплив урагану був обмеженим, ринок в цілому вважає, що цей особливий фактор дійсно вплинув на дані зайнятості.
Чотири, структурні фактори призводять до зростання безробіття
Після епідемії збільшилася кількість нелегальних мігрантів, що вплинуло на ринок низькокваліфікованої праці. Одночасно, люди, які покинули ринок праці під час епідемії, поступово повертаються, що може тимчасово підвищити рівень безробіття. Крім того, поступове скасування програм допомоги під час епідемії також спонукає більше людей знову шукати роботу.
Ці фактори, які призвели до збільшення пропозиції робочої сили, в довгостроковій перспективі можуть допомогти стримати інфляцію, надаючи Федеральній резервній системі (ФРС) більше простору для майбутніх коригувань монетарної політики.