Babylon Cap-2 застейкати привабила понад 12 мільярдів доларів фінансування, хто безбожно застейкає BTC?

Вчора завершився перший етап стейкінгу біткоїнів за протоколом Babylon Cap-2. Хоча стейкінг тривав лише 10 блоків, в ньому взяли участь майже 23 тисячі BTC. Проте, судячи з активності обговорень у спільноті та комісій на блокчейні, стейкінг на етапі Cap-2 був значно спокійнішим. Які ж причини викликали цю різницю? Хто ще активно бере участь у стейкінгу BTC?

Ця стаття проаналізує вищезазначені питання, статистично оцінить ситуацію зі заставою основних протоколів повторної застави Babylon у Cap-2, а також коротко обговорить, чи існують ризики для безпеки коштів користувачів та розвитку екосистеми Babylon під час зростання екосистеми повторної застави.

Чому стадія Cap-2 застейкати така спокійна?

Огляд етапу 1 Babylon Cap за заставою, користувачі, щоб застейкати BTC у Babylon, підвищили комісії за транзакції в мережі біткоїн до понад 1000 сатоші/байт, витрати газу на транзакції перевищили 4% від основної суми, в результаті чого за 3 години було досягнуто ліміту в 1000 BTC для застави, а кількість учасників становила близько 12,700 адрес.

У порівнянні, на етапі Cap-2 застава на блокчейні виглядає значно спокійніше. Хоча загальна кількість застави становить 22891 BTC, кількість адрес участників досягає 12570, але протягом цього часу середня комісія за мережеві транзакції вищою за 30 сатоші/байт майже не підтримувалася. Причини такої різниці в основному три:

правила за стейкінгом змінилися

У правилах застеки Cap-1 не тільки існує жорсткий ліміт на застеки, але й максимальна сума кожної транзакції застеки обмежена 0.05BTC, а мінімальна сума становить 0.005BTC. На відміну від цього, у застеках Cap-2 було усунуто ліміт застеки, замість цього введено механізм застеки "обмежений за часом без обмежень за кількістю", термін застеки складає 10 блоків (864790-864799), при цьому максимальна сума за однією транзакцією була підвищена з 0.05BTC до 500BTC.

Механізм, що не має обмежень за часом та обсягом, певним чином може зменшити FOMO-емоції користувачів, ґрунтуючись на прогресі часу. Зміни у ліміті одноразового застейку можуть не мати великого впливу на незалежних роздрібних інвесторів, але суттєво впливають на деякі протоколи повторного застейку та інституції. Оскільки їх обсяги застейку зазвичай великі, низький ліміт одноразового застейку змушує їх здійснювати транзакції частіше, що може призвести до завантаженості в мережі. На етапі Cap-2 ліміт одноразового застейку становить 500BTC, що відповідає потребам інституцій та проектів повторного застейку.

за стейкати балів були розбавлені

У Cap-1 існує обмеження на заставу в 1000 BTC, тому 3125 балів, що нараховуються за кожен блок, розподіляються відповідно до пропорції застави. Наприклад, якщо певна адреса заставила 0,05 BTC, то за кожен блок біткоїнів можна отримати 3125 * 0,05 / 1000 = 0,15625 балів. Переваги "головного видобутку" також є найбільшою причиною, чому Cap-1 викликає FOMO.

А в умовах незмінного механізму розподілу балів, після відкриття Cap-2 кількість балів, що генеруються в кожному блоці, збільшується до 10000 балів. У цей момент, якщо певна адреса все ще заステкати 0.05 BTC, то тепер за кожен блок біткоїна можна заробити 10000 * 0.05 / 23891 = 0.0209 балів.

Як видно, після відкриття стейкінгу Cap-2, застикувальні бали були серйозно розбавлені, що в певній мірі також вплине на ентузіазм користувачів щодо участі.

Застейкати вже є царством установ і проектів

За статистикою, кількість адрес, що беруть участь у застеки Cap-1, становить 12700, а кількість адрес, що беруть участь у застеки Cap-2, становить 12570. Не лише не спостерігається помітного зростання, але навіть кількість адрес дещо зменшилась.

У Cap-1 за стейкінгом, згідно з офіційними даними, близько 80% з 1000 BTC стейкінгу надходить від проектів ліквідних стейк-токенів (LST), приблизно 20% від нативних стейкерів. А у Cap-2 за стейкінгом, частка повторного стейкінгу ще більше зросла, за статистикою, частка основних проектів повторного стейкінгу вже наближається до 90%, частка нативних стейкерів, можливо, вже менше 10%.

Головна арена застейкання Babylon безумовно вже належить інститутам та проектам повторного застейку, які, в свою чергу, здійснюють професійний застейк через депозитаріїв та деяких постачальників послуг остаточного підтвердження угод. Для користувачів, які давно вже зберегли BTC на платформах повторного застейку, весь процес не вимагає безпосередньої участі чи навіть уваги, потрібно лише отримати винагороду у визначений час. Тому застейк Cap-2 виглядає "спокійно", і в певній мірі це також зумовлено постійним розвитком і зміцненням екосистеми повторного застейку Babylon, що забезпечує зручність для користувачів.

Хто найбожевільніший у заставі BTC?

Статистичні дані про стан за стейкування в 7 основних протоколах повторного за стейкування Babylon у Cap-1 та Cap-2.

Відповідно до даних, в цілому, ці сім повторних за стейкованих протоколів займають понад 80% загальної частки стейку в Cap-1, тоді як у стейку Cap-2 частка підвищилася до приблизно 90%.

Серед них, у Cap-2 найбільше BTC зазнав заステйку Lombard, який заステйкував 7166 BTC, що становить 31,66% у Cao-2. Раніше у Cap-1 через надмірні комісії Lombard не вибрав заステйкувати BTC у Babylon. Станом на сьогодні, BTC, внесені користувачами на його платформу, становлять 8081,8 BTC, а рівень заステйку у платформі (співвідношення BTC, заステйкованих у Babylon, до BTC, внесених користувачами на платформу) досягає понад 88%.

Крім того, платформи, де ставка досягає 100%: Solv, Chakra, pSTAKE.

Чи порушила угода про повторне застейкати початкову мету Babylon?

Babylon розробила бездоверчий і самостійний механізм, який дозволяє користувачам безпечно застеакати свої BTC та отримувати винагороди, забезпечуючи при цьому безпеку для системи POS.

А екосистема Babylon через заステкати протокол виступає як "посередник заステкати" між користувачами та Babylon. Користувачі спочатку вносять BTC на платформу заステкати, а потім, коли заステкати Babylon відкривається, спеціалісти з бізнесу та технологій допомагають користувачам заステкати BTC в BTC. В плані винагород користувачі можуть отримувати подвійну винагороду у вигляді балів від платформи та Babylon.

З точки зору доходу та зручності, зрозуміло, що користувачі здійснюють повторне заステйкати. З одного боку, повторне заステйкати дозволяє не лише отримувати винагороди від платформи повторного заステйкати та Babylon, але навіть без заステйкати BTC в Babylon можна одноосібно отримувати винагороди від платформи заステйкати; з іншого боку, через складні правила та терміни заステйкати в Babylon, угода про повторне заステйкати може добре заощадити час та зусилля користувачів.

Але з точки зору безпеки, чи варто жертвувати частиною безпеки заради прибутку та зручності? Чи не суперечить це навіть наративу про відсутність довіри та самостійне зберігання BTC, який пропагує Babylon?

Протокол повторного стейкінгу Babylon наразі використовує довірчий механізм. Раніше Bedrock зазнав атаки, що призвело до збитків приблизно в 2 мільйони доларів на DEX. Хоча пізніше офіційно було проведено виправлення та компенсацію для користувачів, цей інцидент також викликав занепокоєння щодо безпеки протоколу повторного стейкінгу. Чи можуть статися інші чорні лебеді в майбутньому? Коли основна сума стейкінгу користувачів під загрозою безпеки, нагороди у вигляді балів, отримані від стейкінгу, також можуть стати безцінними, як "радісні боби".

"Не ваші ключі, не ваші монети", Babylon намагається розкрити потенціал BTC, не порушуючи цього принципу, але якщо безпека нових заступних протоколів в екосистемі не буде приділена увага та оновлення, або якщо частка рідної застави залишиться низькою, то проблема може знову повернутися на початок.