Децентралізовані фінанси податкова нова регуляція: роздуми про нову фінансову колонізацію США та стратегії вибору галузі

Нещодавно Міністерство фінансів США та Податкова служба оприлюднили нове правило, що розширює застосування існуючих податкових законів, включаючи постачальників фронтальних послуг DeFi в визначення "брокерів". Ці постачальники послуг включають платформи, які безпосередньо взаємодіють з користувачами, і з 2026 року повинні збирати дані про交易 користувачів, а з 2027 року подавати Податковій службі форми 1099, що містять загальний дохід користувачів, деталі交易 та ідентифікаційну інформацію платників податків.

Хоча нові правила набудуть чинності лише через рік-два, і визначення "брокера" викликає значні суперечки, що може призвести до їх скасування, нам все ж потрібно розглянути історичну необхідність введення нових правил з різних точок зору, а також стратегічні вибори учасників ринку.

Логічна еволюція від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму

традиційна колоніальна логіка ресурсів

Ядром традиційної колоніальної ери було захоплення ресурсів через військову силу та територіальне володіння. Контроль Великобританії над бавовною та чаєм в Індії, а також грабіж золота іспанцями з Латинської Америки є типовими прикладами безпосереднього заволодіння ресурсами для здійснення переносу багатства.

сучасна модель фінансової колонізації

Сучасний колоніалізм має економічні правила в основі, реалізуючи переміщення багатства через капітальні потоки та контроль за податками. Закон США «Про дотримання податкових вимог для іноземних рахунків» (FATCA) є важливим проявом цієї логіки, що вимагає від глобальних фінансових установ розкривати інформацію про активи американських громадян, змушуючи інші країни брати участь у податковому управлінні США. Нові податкові правила для DeFi є продовженням цієї моделі в сфері цифрових активів, основна мета якої полягає у використанні технологічних засобів і правил для примусового забезпечення прозорості глобального капіталу, щоб США отримали більше податкових доходів, а також зміцнили свій контроль над світовою економікою.

Нові колоніальні інструменти Америки

Податкові правила: від FATCA до Децентралізовані фінанси нових норм

Податкові правила є основою нової колоніальної моделі США. FATCA зобов'язує глобальні фінансові установи розкривати інформацію про активи громадян США, започаткувавши прецедент податкового озброєння. Нові правила оподаткування DeFi далі продовжують цю логіку, вимагаючи від платформ DeFi збирати та звітувати про дані угод користувачів, розширюючи контроль США над цифровою економікою. З впровадженням цього правила США отримають більш точні дані про рух капіталу на глобальному рівні, що ще більше посилить контроль над світовою економікою.

Технології та долар: домінування стейблкоїнів

У ринку стабільних монет на 200 мільярдів доларів частка доларових стабільних монет перевищує 95%, а їхніми основними забезпечувальними активами є державні облігації США та резерви в доларах. Доларові стабільні монети, представлені USDT та USDC, завдяки їх використанню в глобальній платіжній системі, не лише зміцнили глобальну позицію долара, але й закріпили більше міжнародного капіталу в фінансовій системі США. Це нова форма гегемонії долара в епоху цифрової економіки.

Привабливість фінансових продуктів: біткойн-ETF та трастові продукти

Біткойн-ETF та трасти, запущені гігантами Уолл-стріт, через легалізацію та інституалізацію привабили величезні міжнародні капіталовкладення в американський ринок. Ці фінансові продукти не лише забезпечили більший простір для виконання податкових правил США, але й ще більше залучили глобальних інвесторів до економічної екосистеми США. Наразі ринкова капіталізація складає 100 мільярдів доларів.

Токенізація реальних активів (RWA)

Токенізація реальних активів стає важливим трендом у сфері Децентралізовані фінанси. Обсяг токенізації державних облігацій США досяг 4 мільярдів доларів. Ця модель підвищує ліквідність традиційних активів за допомогою технології блокчейн, а також створює нові домінуючі сили для США на глобальних фінансових ринках. Контролюючи екосистему RWA, США можуть ще більше сприяти глобалізації обігу державних облігацій.

Економіка та фінанси: тиск дефіциту та справедливість оподаткування

Кризу дефіциту США та податкові лазівки

У 2023 фінансовому році федеральний дефіцит США наблизився до 1,7 трильйона доларів, а фінансова стимуляція та інвестиції в інфраструктуру після пандемії загострили це навантаження. Водночас світова капіталізація ринку криптовалют на деякий час перевищила 3 трильйони доларів, але більшість з них залишалася поза податковою системою. Це, безумовно, неприпустимо для сучасних країн, які покладаються на податкові надходження.

Податки є основою державної влади. Історично, США завжди шукали розширення податкової бази під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів у 1980-х роках стала прикладом заповнення бюджетного дефіциту за рахунок розширення сфери дії податку на капітал. А тепер криптовалюти стали останньою метою.

Захист фінансового суверенітету та долара

Децентралізовані фінанси та стабільні монети викликали виклик домінуючій ролі долара в глобальній платіжній системі. Стабільні монети, хоча і є продовженням долара, створили паралельну "приватну валютну" систему, прив'язавшись до долара, але також обійшли контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що така форма децентралізованої валюти може становити довгострокову загрозу для його фінансового суверенітету.

Через податковий контроль США не лише має намір отримати фінансові вигоди, але й намагається відновити контроль над капіталовими потоками та захистити гегемонію долара.

Галузевий погляд: вибір і компроміси працівників

Оцінка важливості американського ринку

Як працівник DeFi проекту, першим кроком є раціональна оцінка стратегічної вартості американського ринку для бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів платформи походять з американського ринку, то вихід з США може означати величезні втрати. А якщо частка американського ринку незначна, то повний вихід стає життєздатним варіантом.

Три основні стратегії реагування

Часткова відповідність: компромісний шлях

• Встановлення дочірньої компанії в США, зосередженої на задоволенні вимог щодо комплаєнсу користувачів США.
• Відокремити протокол від фронтенду, зменшуючи юридичні ризики через DAO або інші способи управління спільнотою.
• Введення механізму KYC, звітуючи лише необхідну інформацію про користувачів з США.

Повний вихід: зосередження на глобальному ринку

• Впровадження географічного блокування, обмежуючи доступ користувачів з США за IP.
• Сконцентрувати ресурси на ринки Азійсько-Тихоокеанського регіону, Близького Сходу, Європи та інші, які є більш дружніми до криптовалюти.

Повна децентралізація: дотримання технологій та ідеї

• Відмовитися від фронтенд-сервісів, повністю перейти на автономію протоколу.
• Розробка бездоверчих інструментів відповідності (наприклад, системи податкової звітності на основі блокчейн), що технічно обминають регулювання.

Глибші роздуми: майбутня гра між регулюванням та свободою

Еволюція законопроекту та довгострокові тенденції

У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденцію до дотримання норм важко змінити. Регулювання сприятиме формуванню двох полюсів у сфері Децентралізованих фінансів: з одного боку, це повністю відповідні великі платформи, а з іншого - малі децентралізовані проекти, які вибирають таємну діяльність.

США також можуть коригувати політику під тиском глобальної конкуренції. Якщо інші країни застосовують більш м'яке регулювання криптовалют, США можуть послабити певні обмеження, щоб залучити інноваторів.

Філософське осмислення свободи та контролю

Ядром Децентралізованих фінансів є свобода, тоді як ядром уряду є контроль. Ця гра не має кінця. Можливо, в майбутньому криптоіндустрія буде існувати у формі "узгодженого децентралізованого": технологічні інновації співіснуватимуть з регуляторними компромісами, захист приватності та прозорість будуть чергуватися.

Висновок: неминучість історії та вибір галузі

Цей законопроект не є ізольованою подією, а є неминучим результатом розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для індустрії Децентралізовані фінанси це і виклик, і можливість для трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність та інновації, захистити свободу та нести відповідальність, є питанням, на яке кожен учасник ринку повинен дати відповідь.

Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від технологічного прогресу, а й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.