Дані про CPI США за вересень можуть викликати коливання на ринку

Нещодавно американський фондовий ринок зазнав різких коливань через дані про інфляцію. Кожні 0,1% зміни в базовому CPI можуть суттєво впливати на ринок. Очікується, що дані по CPI США за вересень, які будуть опубліковані цього четверга, знову привернуть увагу ринку.

Важливість даних CPI

Наразі Федеральна резервна система докладає всіх зусиль для стабілізації цін, навіть не шкодуючи ринку праці заради стримування інфляції. Це підкреслює критичне значення кожного показника інфляції.

CPI як основний показник вимірювання фактичної інфляції безпосередньо відображає ситуацію з підвищенням цін. Хоча індекс особистих споживчих витрат (PCE) є улюбленим показником інфляції Федеральної резервної системи, через його затримку у публікації, CPI став основним орієнтиром для оцінки рівня цін.

Серед показників CPI, основний CPI має більше значення, ніж загальні дані про інфляцію. Незважаючи на те, що світова політика стурбована коливаннями цін на паливо, ринок та Федеральний резерв більше зосереджені на потенційних тенденціях інфляції. У світлі того, що Федеральний резерв почав підвищувати процентні ставки з березня цього року, зміни CPI в порівнянні з попереднім місяцем мають більше значення, ніж зміни в річному вимірі.

Динаміка євро/долар з 2021 року також чітко демонструє вплив інфляції на ринок.

Прогноз даних CPI за вересень та вплив на ринок

Ринок очікує, що в вересні базовий індекс споживчих цін зросте на 0,5% в порівнянні з попереднім місяцем, що менше, ніж у серпні - 0,6%, але річний темп зростання може досягти 6,6%, що значно перевищує ціль 2% Федеральної резервної системи та більше, ніж 6,3% у серпні. Федеральна резервна система сподівається побачити, що потенційна інфляція знижується до 2% або нижче чітким і стійким чином.

Щодо майбутніх даних CPI за вересень, можуть виникнути такі три ситуації:

1. Відповідає очікуванням： Якщо базовий CPI зросте на 0,5% або 0,4%, відповідно до очікувань, це вказує на те, що зростання цін та цикл підвищення відсоткових ставок можуть наближатися до завершення. Однак це все ще означає, що рівень інфляції залишається високим. Ринок може на короткий час зітхнути з полегшенням, а доларові бичі можуть зафіксувати прибуток. Але після початкової реакції інвестори можуть знову оцінити ситуацію з інфляцією, а чиновники Федеральної резервної системи можуть повторити необхідність подальшого підвищення відсоткових ставок. Це може стати новою можливістю для покупки долара, ймовірність повторного підвищення на 75 базисних пунктів у листопаді все ще залишається дуже високою.

2. Нижче очікувань： Якщо місячне зростання основного CPI становитиме 0,3% або менше, це може викликати різкий ріст фондового ринку та падіння долара. Це доведе, що зростання на 0,6% у серпні було одноразовим явищем. Облігаційний ринок може врахувати очікування підвищення процентних ставок лише на 50 базисних пунктів у листопаді. Проте, враховуючи вплив напруженості в ланцюгах постачання та підвищення процентних ставок на іпотечні кредити, ймовірність такої ситуації є середньою.

3. Перевищує очікування： Якщо основний CPI знову досягне 0,6% або вище, це вказуватиме на те, що низьке зростання 0,3% у липні було винятком. Ринок може знову прогнозувати підвищення процентних ставок на 100 базисних пунктів у листопаді. Якщо дані досягнуть 0,7%, це може викликати масове купівлю доларів і падіння фондового ринку. Аналітики вважають, що ймовірність такої ситуації низька, але через високі ризики її не можна повністю виключити.

Висновок

З огляду на те, що ринок минулого тижня спокійно відреагував на дані про нерівномірну зайнятість, а дві попередні публікації даних CPI викликали різкі коливання на ринку, дані CPI за вересень, що будуть опубліковані в цей четвер, безсумнівно, стануть центром уваги ринку, і їхній вплив не слід недооцінювати.