Гарячка за стейками на Уолл-стріт

Джерело: TOKEN DISPATCH

Компіляція: Пояснювальна блокчейн

!

У 1688 році капітани зібралися в лондонському кафе Едварда Ллойда, шукаючи людей, готових застрахувати їхні подорожі. Заможні торговці підписувалися власноруч під деталями суден, ставали "страхувальниками", надаючи свої особисті статки для забезпечення цих високоризикованих подорожей.

Чим більша репутація страховика, тим вища безпека всього плавання. Чим безпечніша система, тим більше бізнесу вона залучає. Це проста угода: надати капітал, знизити ризики для всіх і отримати частку прибутку.

Читаючи нові рекомендації Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), очевидно, що криптовалюта просто цифровий варіант моделі, винайденої застрахувальником кафе — люди отримують прибуток, ставлячи активи під ризик, що робить всю систему більш безпечною та надійною.

Стейкінг. Так, він знову повернувся.

29 травня 2025 року все змінилося. Того дня уряд США чітко заявив, що стейкінг не призведе до юридичних проблем. По-перше, давайте згадаємо, чому це так важливо в даний момент.

Під час стейкінгу ви блокуєте TOKEN для підтримки безпеки мережі та отримуєте стабільний дохід.

Валідатори використовують стейковані TOKE для перевірки транзакцій, пропозиції нових блоків та підтримки безперебійної роботи блокчейну. У відповідь мережа виплачує їм нововиготовлені TOKE та комісії за транзакції.

Без стейкерів мережі з доказом частки, такі як Ethereum, зазнають краху.

Звичайно, ви можете стейкати TOKEN, але ніхто не знає, чи не прийде одного дня SEC і не скаже, що ви здійснюєте незареєстровану емісію цінних паперів. Ця регуляторна невизначеність змушує багато інституцій залишатися на стороні, заздрячи дрібним інвесторам, які отримують 3-8% річних доходів.

Великий спекулятивний бум

3 липня Rex-Osprey Solana + стейкінг ETF офіційно запустився, ставши першим у США фондом, який надає прямий доступ до криптовалют і містить винагороди за стейкінг. Фонд утримує SOL через дочірню компанію на Кайманових островах і використовує щонайменше половину своїх активів для стейкінгу.

"Перший у США ETF на основі стейкінгу криптовалюти," оголосила компанія Rex Shares.

Вони не є єдиними.

Robinhood щойно запустив послугу крипто-стейкінгу для американських клієнтів, перші активи для стейкінгу – Ethereum та Solana. Kraken додав стейкінг Bitcoin через протокол Babylon, дозволяючи користувачам отримувати прибуток, зберігаючи BTC на рідній ланцюгу.

VeChain представила програму стейкінгу StarGate на 15 мільйонів доларів. Навіть Bit Digital відмовилася від усіх своїх бізнесу з видобутку біткоїнів, зосередившись на стейкінгу ефіру.

Що змінилося?

Два великі регуляторні прориви

По-перше, рекомендації SEC щодо стейкінгу у 2025 році.

Воно чітко зазначає, що якщо ви ставите на кон свої криптовалюти, щоб допомогти в роботі блокчейну, це абсолютно законно і не вважається високоризиковими інвестиціями або цінними паперами.

Це охоплює особисте стейкування, делегування токенів іншим або стейкування через надійні торгові платформи, за умови, що ваше стейкування безпосередньо підтримує мережу. Це виключить більшість стейкінгових активностей з визначення "інвестиційного контракту" за тестом Хауї. Це означає, що вам більше не потрібно турбуватися про можливе порушення складних інвестиційних норм через стейкування та отримання винагород.

Єдине застереження полягає в тому, що будь-хто, хто обіцяє гарантувати прибуток, особливо змішуючи стейкінг з кредитуванням або використовуючи яскраві терміни, такі як «DeFi пакети гарантії прибутку» або «фермерство прибутків», може викликати проблеми.

По-друге, закон CLARITY.

Це законопроект, представлений у Конгресі, який має на меті чітко визначити, який урядовий орган відповідає за регулювання різних цифрових активів. Особливо захищаються ті, хто запускає вузли, ставить або використовує самоутримувані гаманці, щоб їх не вважали брокерами з Уолл-стріт.

Цей законопроект запроваджує нову категорію цифрових товарів "інвестиційні контрактні активи" та встановлює стандарти для цифрових активів як цінних паперів (під контролем SEC) або товарів (під контролем CFTC). Законопроект також визначає процес "дозрівання" для блокчейн-проектів або TOKEN, що дозволяє їм перейти з контролю SEC до контролю CFTC, і встановлює часові обмеження для перевірки SEC, щоб уникнути безстрокових затримок.

Отже, що це означає для тебе?

Тепер ви можете більш впевнено стейкати криптовалюту в США, завдяки рекомендаціям SEC. Якщо законопроект CLARITY буде прийнято, стейкинг і участь у криптовалюті стануть простішими та безпечнішими.

Нагороди за стейкінг все ще підлягають оподаткуванню як звичайний дохід, коли ви отримуєте "диспозитив та контроль", а якщо ви пізніше продаєте нагороду з прибутком, ви повинні сплатити податок на приріст капіталу. Усі доходи від стейкінгу, незалежно від їх розміру, повинні бути задекларовані в IRS.

Хто в центрі уваги? Ефір.

Ні, ціна все ще близько 2500 доларів.

!

@Beeple

Хоча ціни не вражають, дані про стейкінг ефіру показують помітні зміни. Кількість стейкованих ETH досягла історичного максимуму, перевищивши 35 мільйонів монет, що становить майже 30% від загальної циркуляції. Хоча ця тенденція триває вже кілька місяців, але сьогодні ці інфраструктури раптом стали ще важливішими.

! !

@Dune

Що відбувається у правлінні компанії?

BitMine Immersion Technologies щойно залучила 250 мільйонів доларів на купівлю та ставку Ethereum, а Том Лі з Fundstrat обіймає посаду голови. Компанія робить ставку на те, що винагороди за ставку разом із потенційним зростанням цін перевершать результати традиційних державних облігацій.

SharpLink Gaming подвоює свої ставки за цією стратегією, розширюючи свій ETH фонд до 198,167 монет і на 100% ставлячи свої позиції. Лише за один тиждень червня вони заробили 102 ETH винагороди за стейкінг. Лише зафіксувавши Token, ви можете отримати безкоштовні кошти.

Водночас емітенти ETF на базі Ethereum чекають на схвалення стейкінгу. Аналітики Bloomberg прогнозують, що в найближчі кілька місяців ймовірність отримання регуляторного зеленого світла для стейкінг ETF становить до 95%. Керівник цифрових активів BlackRock назвав стейкінг "значною зміною" для Ethereum ETF, і, можливо, він не помиляється.

Якщо буде отримано схвалення, ці пульсуючі ETF можуть змінити ситуацію з відтоком капіталу з Ethereum фондів, яка триває з моменту їх запуску. Оскільки можна одночасно отримувати цінове експозицію та прибуток, чому задовольнятися лише ціновою експозицією?

!

@VitalikButerin

Криптовалюта говорить мовою Уолл-стріт

Протягом багатьох років традиційні фінанси важко розуміли ціннісну пропозицію криптовалюти. Цифрове золото? Можливо. Програмовані гроші? Це звучить складно. Децентралізовані додатки? Яка проблема з централізованими додатками?

Але прибуток? Уолл-стріт розуміє прибуток. Звичайно, доходність облігацій зросла з майже нульового рівня в 2020 році, річна доходність державних облігацій на 1 рік становить близько 4%. Але регульований криптофонд може отримувати 3-5% річних доходів від стейкінгу, забезпечуючи при цьому потенційний зріст основних активів? Це виглядає дуже привабливо.

Це стосується легітимності. Коли пенсійні фонди можуть купувати експозицію до ефіру через регульовані ETF і отримувати прибуток через захищену мережу, це велика справа.

Мережева ефективність вже проявилася. Зі збільшенням кількості установ, що беруть участь у стейкінгу, мережа стає безпечнішою. Чим безпечніше мережа, тим більше користувачів та розробників вона приваблює. З підвищенням рівня прийняття зростають торгові збори, а також зростають винагороди за стейкінг. Це позитивний цикл, вигідний для всіх учасників.

Вам не потрібно розуміти технологію блокчейн або вірити в децентралізацію, щоб оцінити актив, який платить винагороду за ваші активи. Вам не потрібно вірити в австрійську економіку або недовіряти центральним банкам, щоб оцінити продуктивний капітал. Вам лише потрібно зрозуміти, що мережі потребують безпеки, а постачальники безпеки повинні отримувати винагороду.

Сьогодні на цьому закінчуємо. Побачимося наступного тижня, принесу ще одну глибоку дискусію.

На той час... тримайтеся міцно (hodl tight).

Ця стаття посилання:

Джерело: