Глибина аналізу халвінгу Біткойна: всебічна оцінка впливу на інвесторів
Один. Вступ
Біткойн як перша та найвідоміша криптовалюта, з моменту свого виникнення у 2009 році, завжди привертає увагу світової спільноти. Його основна характеристика — децентралізація, що не залежить від жодного центрального органу, а натомість реєструє транзакції за допомогою блокчейн — публічної книги. Такий дизайн не лише забезпечує прозорість системи, але й посилює безпеку, оскільки зміна вже зафіксованої інформації вимагає згоди більшості обчислювальної потужності мережі. Крім того, глобальність Біткойна робить його менш вразливим до безпосереднього впливу політики окремих країн, перетворюючи його на унікальну міжнародну валюту.
Халвінг Біткойна означає, що винагорода за нові монети, що створюються в його мережі, зменшується вдвічі кожні чотири роки. Це заздалегідь визначене правило в протоколі Біткойна, яке спрямоване на контроль постачання, імітуючи рідкість золота. Кожні 210,000 блоків кількість нових Біткойнів, що отримують майнери, зменшується вдвічі. Від початкових 50 Біткойнів за блок до теперішніх 3.125 Біткойнів у 2024 році. Це періодичне зменшення постачання теоретично підвищить ціну при незмінному попиті, маючи значний вплив на ринок.
Два, аналіз механізму халвінгу Біткойна
Халвінг визначення та історичний огляд
Халвінг Біткойна означає, що в його мережі новий генерований блок отримує винагороду у вигляді Біткойнів, яка кожні 210 000 блоків (приблизно кожні чотири роки) зменшується вдвічі. Це є основою алгоритму Біткойна, що має на меті контролювати інфляцію та імітувати поступове уповільнення швидкості видобутку рідкісних ресурсів. З моменту запуску мережі в 2009 році, винагорода за блок становила 50 Біткойнів, а до 2024 року вона зменшиться до 3.125 Біткойнів. Після кожного халвінгу винагорода за видобуток зменшується на 50%, що безпосередньо впливає на доходи майнерів та всю економіку Біткойна.
Роль майнера та відповідь на халвінг
Майнери відповідають за підтримку безпеки блокчейну та обробку транзакцій у мережі Біткойн. Коли відбувається Халвінг, винагорода для майнерів зменшується, що може призвести до виходу з ринку менш ефективних майнінгових ферм через зниження прибутків. Щоб впоратися з цим, майнери зазвичай шукають більш ефективне обладнання для видобутку та дешевші постачання електроенергії, щоб зберегти конкурентоспроможність і прибутковість.
Халвінг вплив на економіку видобутку
Халвінг подій зазвичай викликає значну переоцінку між витратами на видобуток та ринковою вартістю. Прибутковість видобутку безпосередньо підлягає впливу, оскільки зменшення винагороди означає, що за тих же зусиль у видобутку отримується менше доходу, якщо ціна Біткойна не зросте. Це спонукає компанії з видобутку оцінювати ефективність операцій, інвестувати в новітні технології або шукати енергоефективні рішення по всьому світу.
Стратегія налаштування майнерів
Щоб адаптуватися до виклику Халвінгу, майнери застосовують різні стратегії, включаючи оновлення апаратного забезпечення, оптимізацію алгоритмів видобутку, перенесення в регіони з дешевшою електроенергією тощо. Наприклад, багато майнерів переїжджають з Китаю в Центральну Азію, Північну Європу або навіть Північну Америку, використовуючи місцеві нижчі витрати на енергію та більш стабільне політичне середовище.
Три. Вплив халвінгу на постачання Біткойн
Халвінг безпосередньо впливає на швидкість нових постачань Біткойна, в довгостроковій перспективі таке зменшення постачання при стабільному попиті може сприяти зростанню цін. Подія халвінгу таким чином впливає на економічну модель Біткойна, роблячи її більш схожою на "цифрове золото".
Халвінг前后 Біткойн ціна表现
2012 рік Халвінг: ціна Біткойн зросла з 12 доларів до 1,300 доларів, зростання понад 100 разів, на це знадобилося 357 днів.
2016 рік Халвінг: ціна зросла з 650 доларів до 18 000 доларів, зростання більше ніж у 27 разів, тривалість 511 днів.
2020 рік Халвінг: ціна зросла з 9,000 доларів до 69,000 доларів, зростання понад 7 разів, час 546 днів.
Короткострокова волатильність: після трьох останніх халвінгів ціна біткойна коливалася протягом місяця, але потім різко зросла протягом року. Це свідчить про те, що ринку потрібно час, щоб переробити вплив халвінгу, але в підсумку він відреагує на зменшення обсягу постачання.
Довгострокове зростання: попри те, що в короткостроковій перспективі можуть бути коливання, історичні дані показують, що після халвінгу в довгостроковій перспективі спостерігається значний ріст. Це пов'язано з тим, що механізм халвінгу продовжує зменшувати обсяги постачання, а загальна пропозиція становить лише 21 мільйон, що робить Біткойн рідкісним активом.
Конкретні дані
Перше халвінг у 2012 році: через місяць після халвінгу ціна зросла на 9%. У наступному році піднялася на 8,839%.
2016 року другий Халвінг: через місяць після халвінгу ціна впала на 9%. Наступного року зросла на 285%.
Третій халвінг 2020 року: через місяць після халвінгу ціна зросла на 6%. Наступного року зростання склало 548%.
Продавлювальний тиск з боку майнерів: майнери можуть продати Біткойн після халвінгу, що в короткостроковій перспективі може призвести до тиску на ціну. Проте, поведінка майнерів щодо продажу часто залежить від попиту на ринку. Якщо попит сильний, продажі можуть бути поглинуті, що не матиме значного впливу на ціну.
Основні події та вплив на ціну (2018-2024)
У січні 2024 року перший спотовий ETF на Біткойн буде запущено в США, що стане свідченням визнання цифрових активів традиційним фінансовим ринком. Це додатково стимулюватиме інституційних інвесторів входити на ринок криптовалют, збільшуючи ліквідність Біткойна та глибину ринку, що позитивно вплине на ціну.
Чотири, переваги Біткойна як інвестиційного активу
порівняно з традиційними активами
Біткойн часто називають "цифровим золотом", він має характеристики, що не підлягають контролю з боку уряду та обмеженості, але в багатьох аспектах демонструє переваги, які відрізняються від традиційних активів. По-перше, глобальність та легкість торгівлі Біткойна надають переваги, що виходять за межі географічних обмежень, він легший у зберіганні та переміщенні, ніж золото. По-друге, ринок Біткойна працює майже цілодобово, що забезпечує вищу ліквідність та гнучкість торгівлі. Крім того, ціна Біткойна не підлягає безпосередньому впливу корпоративних показників або економічної політики, може слугувати потенційним інструментом хеджування, а в умовах глобальної економічної невизначеності може проявляти характеристики, які не корелюють з традиційними ринками.
Протягом минулого року накопичена прибутковість Біткойна показала значні відмінності в порівнянні з традиційними активами. Біткойн у жовтні 2023 року пережив різкий зріст, прибутковість швидко зросла, значно перевищуючи інші активи. Цей різкий ріст підкреслює потенціал і волатильність Біткойна як інвестиційного інструмента, тоді як традиційні активи, такі як акції та облігації, демонструють відносно стабільне зростання. Золото, як традиційний захисний актив, зростає і коливається більш помірно, що відповідає динаміці акцій та облігацій.
Ціна Біткойна має значну залежність від 30-денної ковзаючої волатильності. Протягом більшості періодів зростання ціни супроводжується збільшенням волатильності. На початку 2024 року, коли ціна Біткойна досягла піку, волатильність значно зросла, що свідчить про великі коливання цін і збільшення невизначеності інвесторів, що підвищило волатильність ринку. У березні 2024 року ціна Біткойна різко впала, а волатильність різко зросла, що вказує на те, що під час швидких змін цін показники волатильності є важливими індикаторами зміни невизначеності ринку та емоцій інвесторів.
Рівень прийняття на ринку та потенціал зростання
Останніми роками прийнятність Біткойна на ринку значно зросла, все більше фінансових установ і технологічних компаній почали підтримувати торгівлю Біткойном або приймати його як спосіб оплати. У ранні роки міжнародні платіжні гіганти, такі як PayPal і Square, приєдналися, що зробило Біткойн більш популярним, забезпечивши звичайним інвесторам зручні способи інвестування та використання. З розвитком технології блокчейн і поступовим вдосконаленням регуляторного середовища для цифрових валют, довгостроковий потенціал зростання Біткойна широко визнається. Як безкрайня валюта, потенційна роль Біткойна в глобальній економіці розширюється, і його потенціал зростання визнається багатьма інвесторами.
Станом на 6 квітня 2024 року, кілька відомих ETF та публічних компаній володіють великою кількістю Біткойнів, що відображає прийняття їх на ринку та оптимістичні прогнози щодо потенціалу зростання. Обсяги Біткойн-спотових ETF таких великих інвестиційних компаній, як Grayscale, BlackRock та Fidelity, досягли десятків тисяч одиниць, а загальна вартість керованих активів перевищує 50 мільярдів доларів. Це не лише демонструє активне ставлення інституційних інвесторів до інвестицій у Біткойн, але й натякає на те, що Біткойн як нова категорія активів отримує все більше визнання з боку традиційних учасників фінансового ринку.
Також такі публічні компанії, як MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings, володіють значними обсягами біткойнів, загалом понад 250 000, вартістю понад 17 мільярдів доларів. Участь транснаціональних технологічних компаній, таких як Tesla, ще раз підтверджує впевненість та очікування основних комерційних сфер щодо майбутньої вартості біткойна.
В цілому, як в індустрії управління активами, так і в великих публічних компаніях, масове володіння Біткойном підкреслює глибоку впевненість ринку в ньому, а також потенційну важливість Біткойна як інвестиційного інструменту та засобу збереження вартості в глобальному розподілі активів. Ця тенденція вказує на підвищення зрілості ринку криптовалют і на майбутню ширшу прийнятність на ринку.
П'ять, майбутні перспективи та інвестиційні можливості
Біткойн інвестиції та ефект диверсифікації традиційного інвестиційного портфеля
Включення Біткойну в традиційний інвестиційний портфель може забезпечити значні переваги диверсифікації. Оскільки Біткойн має низьку кореляцію з традиційними фінансовими активами, він пропонує інструменти для розподілу ризиків у портфелі. У умовах глобальної економічної нестабільності або інфляційного середовища Біткойн навіть демонструє характеристики активу-убежища. Аналізуючи виступ Біткойну за різних ринкових умов, інвестори можуть краще зрозуміти, як використовувати цю цифрову монету для оптимізації співвідношення ризику та доходності свого портфеля.
Біткойн загалом має низьку кореляцію з традиційними активами, за винятком високої кореляції з Ефіром, а також низьку кореляцію з такими основними активами, як індекс Доу-Джонса, S&P 500, Nasdaq та Гонконгський індекс. Ця низька кореляція демонструє переваги Біткойна як інструмента для диверсифікації портфеля, що допомагає знизити системний ризик інвестиційного портфеля. Особливо під час нестабільності традиційних ринків або в умовах понижувального тиску, ця характеристика Біткойна може забезпечити інвесторам певний рівень захисту, зменшуючи загальну волатильність інвестиційного портфеля. Отже, включення Біткойна може розглядатися як стратегічне розподілення, спрямоване на підвищення співвідношення ризику та доходності портфеля.
Протягом останніх десяти років порівняння стандартизованих накопичених показників прибутковості традиційного інвестиційного портфеля 60/40 (60% акцій, 40% облігацій) з портфелями з різними пропорціями біткойна показує, що з ростом частки біткойна волатильність прибутковості портфеля також зростає. Під час зростання ціни біткойна портфелі, що містять біткойн, мали значно вищу прибутковість, ніж традиційний портфель 60/40. Зокрема, після 2020 року, з суттєвим зростанням ціни біткойна, портфелі, що містять біткойн, продемонстрували більш сильну динаміку зростання.
Однак це також супроводжується вищою волатильністю, особливо під час пікових цін на Біткойн і їх падіння. Це свідчить про те, що хоча включення Біткойна до інвестиційного портфеля може збільшити дохідність, воно також підвищує ризик експозиції портфеля.
Порівняння котирувань Біткойна з різними активами за 12-місячним ковзаючим коефіцієнтом Шарпа показує, що в деякі періоди коефіцієнт Шарпа Біткойна значно перевищував інші активи, що свідчить про максимальний надприбуток за одиницю ризику. Особливо в періоди 2017 та 2021 років коефіцієнт Шарпа Біткойна досяг піку, відображаючи відмінне співвідношення між інвестиційною віддачею та ризиком у ці часові проміжки. Однак коефіцієнт Шарпа Біткойна демонструє велику волатильність, що відповідає його різким коливанням цін.
Порівняно з цим, традиційні фондові індекси, такі як S&P 500 і Nasdaq, хоча і мають нижчий показник Шарпа, але характеризуються меншою волатильністю, що свідчить про більш стабільну прибутковість з урахуванням ризику.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 лайків
Нагородити
12
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TopEscapeArtist
· 6год тому
Технічний аспект давно вже розчаровує, а тут ще й Халвінг.
Біткойн Халвінг вплив: всебічний аналіз від історичних показників до майбутніх інвестиційних можливостей
Глибина аналізу халвінгу Біткойна: всебічна оцінка впливу на інвесторів
Один. Вступ
Біткойн як перша та найвідоміша криптовалюта, з моменту свого виникнення у 2009 році, завжди привертає увагу світової спільноти. Його основна характеристика — децентралізація, що не залежить від жодного центрального органу, а натомість реєструє транзакції за допомогою блокчейн — публічної книги. Такий дизайн не лише забезпечує прозорість системи, але й посилює безпеку, оскільки зміна вже зафіксованої інформації вимагає згоди більшості обчислювальної потужності мережі. Крім того, глобальність Біткойна робить його менш вразливим до безпосереднього впливу політики окремих країн, перетворюючи його на унікальну міжнародну валюту.
Халвінг Біткойна означає, що винагорода за нові монети, що створюються в його мережі, зменшується вдвічі кожні чотири роки. Це заздалегідь визначене правило в протоколі Біткойна, яке спрямоване на контроль постачання, імітуючи рідкість золота. Кожні 210,000 блоків кількість нових Біткойнів, що отримують майнери, зменшується вдвічі. Від початкових 50 Біткойнів за блок до теперішніх 3.125 Біткойнів у 2024 році. Це періодичне зменшення постачання теоретично підвищить ціну при незмінному попиті, маючи значний вплив на ринок.
Два, аналіз механізму халвінгу Біткойна
Халвінг визначення та історичний огляд
Халвінг Біткойна означає, що в його мережі новий генерований блок отримує винагороду у вигляді Біткойнів, яка кожні 210 000 блоків (приблизно кожні чотири роки) зменшується вдвічі. Це є основою алгоритму Біткойна, що має на меті контролювати інфляцію та імітувати поступове уповільнення швидкості видобутку рідкісних ресурсів. З моменту запуску мережі в 2009 році, винагорода за блок становила 50 Біткойнів, а до 2024 року вона зменшиться до 3.125 Біткойнів. Після кожного халвінгу винагорода за видобуток зменшується на 50%, що безпосередньо впливає на доходи майнерів та всю економіку Біткойна.
Роль майнера та відповідь на халвінг
Майнери відповідають за підтримку безпеки блокчейну та обробку транзакцій у мережі Біткойн. Коли відбувається Халвінг, винагорода для майнерів зменшується, що може призвести до виходу з ринку менш ефективних майнінгових ферм через зниження прибутків. Щоб впоратися з цим, майнери зазвичай шукають більш ефективне обладнання для видобутку та дешевші постачання електроенергії, щоб зберегти конкурентоспроможність і прибутковість.
Халвінг вплив на економіку видобутку
Халвінг подій зазвичай викликає значну переоцінку між витратами на видобуток та ринковою вартістю. Прибутковість видобутку безпосередньо підлягає впливу, оскільки зменшення винагороди означає, що за тих же зусиль у видобутку отримується менше доходу, якщо ціна Біткойна не зросте. Це спонукає компанії з видобутку оцінювати ефективність операцій, інвестувати в новітні технології або шукати енергоефективні рішення по всьому світу.
Стратегія налаштування майнерів
Щоб адаптуватися до виклику Халвінгу, майнери застосовують різні стратегії, включаючи оновлення апаратного забезпечення, оптимізацію алгоритмів видобутку, перенесення в регіони з дешевшою електроенергією тощо. Наприклад, багато майнерів переїжджають з Китаю в Центральну Азію, Північну Європу або навіть Північну Америку, використовуючи місцеві нижчі витрати на енергію та більш стабільне політичне середовище.
Три. Вплив халвінгу на постачання Біткойн
Халвінг безпосередньо впливає на швидкість нових постачань Біткойна, в довгостроковій перспективі таке зменшення постачання при стабільному попиті може сприяти зростанню цін. Подія халвінгу таким чином впливає на економічну модель Біткойна, роблячи її більш схожою на "цифрове золото".
Халвінг前后 Біткойн ціна表现
Короткострокова волатильність: після трьох останніх халвінгів ціна біткойна коливалася протягом місяця, але потім різко зросла протягом року. Це свідчить про те, що ринку потрібно час, щоб переробити вплив халвінгу, але в підсумку він відреагує на зменшення обсягу постачання.
Довгострокове зростання: попри те, що в короткостроковій перспективі можуть бути коливання, історичні дані показують, що після халвінгу в довгостроковій перспективі спостерігається значний ріст. Це пов'язано з тим, що механізм халвінгу продовжує зменшувати обсяги постачання, а загальна пропозиція становить лише 21 мільйон, що робить Біткойн рідкісним активом.
Конкретні дані
Продавлювальний тиск з боку майнерів: майнери можуть продати Біткойн після халвінгу, що в короткостроковій перспективі може призвести до тиску на ціну. Проте, поведінка майнерів щодо продажу часто залежить від попиту на ринку. Якщо попит сильний, продажі можуть бути поглинуті, що не матиме значного впливу на ціну.
Основні події та вплив на ціну (2018-2024)
У січні 2024 року перший спотовий ETF на Біткойн буде запущено в США, що стане свідченням визнання цифрових активів традиційним фінансовим ринком. Це додатково стимулюватиме інституційних інвесторів входити на ринок криптовалют, збільшуючи ліквідність Біткойна та глибину ринку, що позитивно вплине на ціну.
Чотири, переваги Біткойна як інвестиційного активу
порівняно з традиційними активами
Біткойн часто називають "цифровим золотом", він має характеристики, що не підлягають контролю з боку уряду та обмеженості, але в багатьох аспектах демонструє переваги, які відрізняються від традиційних активів. По-перше, глобальність та легкість торгівлі Біткойна надають переваги, що виходять за межі географічних обмежень, він легший у зберіганні та переміщенні, ніж золото. По-друге, ринок Біткойна працює майже цілодобово, що забезпечує вищу ліквідність та гнучкість торгівлі. Крім того, ціна Біткойна не підлягає безпосередньому впливу корпоративних показників або економічної політики, може слугувати потенційним інструментом хеджування, а в умовах глобальної економічної невизначеності може проявляти характеристики, які не корелюють з традиційними ринками.
Протягом минулого року накопичена прибутковість Біткойна показала значні відмінності в порівнянні з традиційними активами. Біткойн у жовтні 2023 року пережив різкий зріст, прибутковість швидко зросла, значно перевищуючи інші активи. Цей різкий ріст підкреслює потенціал і волатильність Біткойна як інвестиційного інструмента, тоді як традиційні активи, такі як акції та облігації, демонструють відносно стабільне зростання. Золото, як традиційний захисний актив, зростає і коливається більш помірно, що відповідає динаміці акцій та облігацій.
Ціна Біткойна має значну залежність від 30-денної ковзаючої волатильності. Протягом більшості періодів зростання ціни супроводжується збільшенням волатильності. На початку 2024 року, коли ціна Біткойна досягла піку, волатильність значно зросла, що свідчить про великі коливання цін і збільшення невизначеності інвесторів, що підвищило волатильність ринку. У березні 2024 року ціна Біткойна різко впала, а волатильність різко зросла, що вказує на те, що під час швидких змін цін показники волатильності є важливими індикаторами зміни невизначеності ринку та емоцій інвесторів.
Рівень прийняття на ринку та потенціал зростання
Останніми роками прийнятність Біткойна на ринку значно зросла, все більше фінансових установ і технологічних компаній почали підтримувати торгівлю Біткойном або приймати його як спосіб оплати. У ранні роки міжнародні платіжні гіганти, такі як PayPal і Square, приєдналися, що зробило Біткойн більш популярним, забезпечивши звичайним інвесторам зручні способи інвестування та використання. З розвитком технології блокчейн і поступовим вдосконаленням регуляторного середовища для цифрових валют, довгостроковий потенціал зростання Біткойна широко визнається. Як безкрайня валюта, потенційна роль Біткойна в глобальній економіці розширюється, і його потенціал зростання визнається багатьма інвесторами.
Станом на 6 квітня 2024 року, кілька відомих ETF та публічних компаній володіють великою кількістю Біткойнів, що відображає прийняття їх на ринку та оптимістичні прогнози щодо потенціалу зростання. Обсяги Біткойн-спотових ETF таких великих інвестиційних компаній, як Grayscale, BlackRock та Fidelity, досягли десятків тисяч одиниць, а загальна вартість керованих активів перевищує 50 мільярдів доларів. Це не лише демонструє активне ставлення інституційних інвесторів до інвестицій у Біткойн, але й натякає на те, що Біткойн як нова категорія активів отримує все більше визнання з боку традиційних учасників фінансового ринку.
Також такі публічні компанії, як MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings, володіють значними обсягами біткойнів, загалом понад 250 000, вартістю понад 17 мільярдів доларів. Участь транснаціональних технологічних компаній, таких як Tesla, ще раз підтверджує впевненість та очікування основних комерційних сфер щодо майбутньої вартості біткойна.
В цілому, як в індустрії управління активами, так і в великих публічних компаніях, масове володіння Біткойном підкреслює глибоку впевненість ринку в ньому, а також потенційну важливість Біткойна як інвестиційного інструменту та засобу збереження вартості в глобальному розподілі активів. Ця тенденція вказує на підвищення зрілості ринку криптовалют і на майбутню ширшу прийнятність на ринку.
П'ять, майбутні перспективи та інвестиційні можливості
Біткойн інвестиції та ефект диверсифікації традиційного інвестиційного портфеля
Включення Біткойну в традиційний інвестиційний портфель може забезпечити значні переваги диверсифікації. Оскільки Біткойн має низьку кореляцію з традиційними фінансовими активами, він пропонує інструменти для розподілу ризиків у портфелі. У умовах глобальної економічної нестабільності або інфляційного середовища Біткойн навіть демонструє характеристики активу-убежища. Аналізуючи виступ Біткойну за різних ринкових умов, інвестори можуть краще зрозуміти, як використовувати цю цифрову монету для оптимізації співвідношення ризику та доходності свого портфеля.
Біткойн загалом має низьку кореляцію з традиційними активами, за винятком високої кореляції з Ефіром, а також низьку кореляцію з такими основними активами, як індекс Доу-Джонса, S&P 500, Nasdaq та Гонконгський індекс. Ця низька кореляція демонструє переваги Біткойна як інструмента для диверсифікації портфеля, що допомагає знизити системний ризик інвестиційного портфеля. Особливо під час нестабільності традиційних ринків або в умовах понижувального тиску, ця характеристика Біткойна може забезпечити інвесторам певний рівень захисту, зменшуючи загальну волатильність інвестиційного портфеля. Отже, включення Біткойна може розглядатися як стратегічне розподілення, спрямоване на підвищення співвідношення ризику та доходності портфеля.
Протягом останніх десяти років порівняння стандартизованих накопичених показників прибутковості традиційного інвестиційного портфеля 60/40 (60% акцій, 40% облігацій) з портфелями з різними пропорціями біткойна показує, що з ростом частки біткойна волатильність прибутковості портфеля також зростає. Під час зростання ціни біткойна портфелі, що містять біткойн, мали значно вищу прибутковість, ніж традиційний портфель 60/40. Зокрема, після 2020 року, з суттєвим зростанням ціни біткойна, портфелі, що містять біткойн, продемонстрували більш сильну динаміку зростання.
Однак це також супроводжується вищою волатильністю, особливо під час пікових цін на Біткойн і їх падіння. Це свідчить про те, що хоча включення Біткойна до інвестиційного портфеля може збільшити дохідність, воно також підвищує ризик експозиції портфеля.
Порівняння котирувань Біткойна з різними активами за 12-місячним ковзаючим коефіцієнтом Шарпа показує, що в деякі періоди коефіцієнт Шарпа Біткойна значно перевищував інші активи, що свідчить про максимальний надприбуток за одиницю ризику. Особливо в періоди 2017 та 2021 років коефіцієнт Шарпа Біткойна досяг піку, відображаючи відмінне співвідношення між інвестиційною віддачею та ризиком у ці часові проміжки. Однак коефіцієнт Шарпа Біткойна демонструє велику волатильність, що відповідає його різким коливанням цін.
Порівняно з цим, традиційні фондові індекси, такі як S&P 500 і Nasdaq, хоча і мають нижчий показник Шарпа, але характеризуються меншою волатильністю, що свідчить про більш стабільну прибутковість з урахуванням ризику.