Наступна мета стейблкоїнів: міжнародні платежі, токенізація американських акцій та асистенти штучного інтелекту

Основні погляди

стейблкоїн має унікальні переваги в платіжних сценаріях, ринок особливо звертає увагу на його застосування в міжнародній торгівлі та міждержавних платежах. Між різними видами стейблкоїнів існують "неоднорідні" характеристики, що призводить до надзвичайно жорсткої конкуренції. Наразі токенізація американських акцій та AI-асистенти є двома важливими напрямками розвитку застосування стейблкоїнів, що матиме привабливий ефект на ліквідність глобального фінансового ринку.

Ця стаття分析ує перспективи стейблкоїнів у сфері платежів, прогнозує вплив токенізації американських акцій та AI-асистентів на стейблкоїни, а також викладає потребу в побудові системи регулювання та відповідності.

стейблкоїн та традиційні платежі: двостороння інтеграція

стейблкоїн切入 традиційні платіжні сфери: інновації в витратах та моделі розрахунків

стейблкоїн як форма криптовалюти має характеристики облікових записів типу «точка-точка» та децентралізованості, користувачі контролюють свої облікові записи, а інфраструктуру блокчейну підтримують майнери. Це має очевидні відмінності від традиційних фінансових облікових записів. Стейблкоїн має просту систему облікових записів, що полегшує перекази між користувачами, платежі здійснюються миттєво. У порівнянні з цим, традиційні міжнародні грошові перекази, міжнародні платежі тощо потребують певного часу для завершення остаточного розрахунку. Крім того, легка структура облікових записів блокчейну дозволяє легко зареєструвати обліковий запис, якщо є доступ до мережі та термінал.

Ці особливості є перевагами стейблкоїнів у традиційній платіжній сфері. У деяких слаборозвинених регіонах люди можуть зареєструвати блокчейн-рахунок через мобільний телефон, використовувати стейблкоїни для щоденних переказів та роздрібних платежів, особливо використовуючи доларові стейблкоїни, що дозволяє впоратися з проблемою девальвації національної валюти.

Традиційні гіганти активно приймають стейблкоїни

Останнім часом кілька традиційних інтернет-гігантів та компаній у сфері роздрібної торгівлі виявили великий інтерес до стейблкоїнів. Американські Walmart та Amazon досліджують можливість випуску власного доларового стейблкоїна для зниження витрат на платежі; Гонконгський закон про стейблкоїни незабаром набуде чинності, Ant International та інші заявили про намір отримати ліцензію на стейблкоїн.

Наприклад, з платіжним гігантом PayPal, його випущений доларовий стейблкоїн PYUSD реалізується в мільйонах онлайн-магазинів. Але станом на червень 2025 року, обсяг постачання PYUSD становить лише близько 950 мільйонів доларів, розвиток не є вдалим. Це пов'язано з особливою логікою ринкової конкуренції стейблкоїнів.

Конкуренція на ринку стейблкоїнів буде дуже жорсткою

"Нештатний" визначає універсальність сцени ланцюга як ключ до конкуренції

Хоча стейблкоїни від різних емітентів мають однакову вартість, вони мають «неоднорідні» характеристики. Наприклад, у випадку з доларовими стейблкоїнами, обсяги торгівлі USDT і USDC на біржах значно різняться. USDT, будучи першим за величиною видом стейблкоїнів, має універсальність, яка є ключовою для конкурентоспроможності на ринку. USDT має понад 400 мільйонів користувачів у країнах, що розвиваються, і в основному використовується для грошових переказів, надання послуг безбанківським користувачам і як інструмент заощадження в доларах.

Отже, універсальність ланцюга сценаріїв для різновидів стейблкоїнів створює їхній захисний бар'єр. Чи може різновид стейблкоїна використовуватися в кількох застосунках і бути прийнятим широкою групою користувачів є ключовим фактором для масштабування.

стейблкоїн відкриває нові можливості та виклики для платіжних систем

стейблкоїн та традиційні платіжні системи потребують створення апаратної інфраструктури та послуг. Наразі стейблкоїн в основному використовується в роздрібній торгівлі та в сценах переведення грошей, в майбутньому більш перспективним ринком є B2B платежі та платіжні системи в міжнародній торгівлі. Платіжний гігант Stripe придбав компанію Bridge, що займається торгівлею стейблкоїнами, намагаючись поєднати стейблкоїн платежі з традиційними банківськими платіжними системами.

Іншим викликом для платежів у стейблкоїнах є ефективність. Традиційні платіжні системи можуть обробляти 100 000 транзакцій на секунду, тоді як ефективність блокчейн-мереж обмежена. Ефективність платежів, що обслуговують мільйонні користувацькі бази, стане ключовим технологічним питанням, яке потребує термінового вирішення.

Система фінансової ліквідності: токенізація акцій США та AI асистент

Токенізація американських акцій: новий каталізатор, на який варто чекати

Токенізація американських акцій як важливий напрямок RWA, має всі шанси прискорити впровадження та сприяти зростанню попиту на стейблкоїни. Протягом останніх кількох років токенізація акцій короткочасно з'являлася, наприклад, активи токенізації американських акцій, які пропонує протокол Mirror. Наразі традиційні фінансові установи та криптовалютні організації активно радять регуляторам, сприяючи впровадженню токенізації акцій. Біржі, такі як Coinbase, планують запропонувати послуги торгівлі токенізованими акціями.

AI-асистент платежів є ще одним потенційним ринком

стейблкоїн є дружнім вибором для оплати за допомогою AI-асистента. Процес оплати традиційних фінансових рахунків не є зручним для AI-асистента, тоді як стейблкоїн, побудований на основі блокчейн-легких рахунків, є дуже підходящим для контролю рахунків AI-асистентом для здійснення платежів. Приклади застосування намірів демонструють інтеграцію AI-рішення та оплату рахунків. У майбутньому, після входження стейблкоїнів у сферу платежів, можна буде використовувати AI-асистента для спрощення дій користувачів, що має певний простір для уяви.

Регулювання та відповідність стейблкоїнів: Необхідно створити відповідну платіжну систему

Створення системи платежів зі стейблкоїнами є системним проектом, що охоплює безпеку активів, внутрішній контроль, відповідність вимогам та координацію між багатьма країнами. Наразі регулювання стейблкоїнів у процесі платежів залишається в стані вакууму, що має найпряміші наслідки у вигляді офшоризації фіатних валют. Стейблкоїни у доларах не підлягають регуляторному контролю з боку США, що еквівалентно "офшорному" долару, і це є тривожним аспектом, який не можна уникнути в процесі розвитку стейблкоїнів.

У підсумку, стейблкоїн наразі перебуває на етапі первинного застосування та одночасної адаптації до регулювання. У будь-якому випадку, попит на застосування стейблкоїнів та бізнес-логіка в основному вже стали зрілими, а регуляторна політика відіграє нормуючу роль, надаючи традиційним фінансовим установам більш чітку логіку для ведення бізнесу.

Інвестиційні поради: зверніть увагу на сектор RWA та стейблкоїнів

Рекомендується звернути увагу на пов'язані об'єкти в індустрії RWA та стейблкоїнів, включаючи:

• Американські акції: Circle, Robinhood, Coinbase, Microstrategy, Futu Holdings та ін
• Акції Гонконгу: Zhongan Online, Lianlian Digital, Hengyue Holdings
• A股: Сіфан Цзінчуан, Чжунке Цзінцай, Хенбао Гунфень, Ланxin Група та ін.

Одночасно звертаючи увагу на каталіз та трансформацію фінансових ринків, що є результатом оригінальних інноваційних застосувань на блокчейні.

Попередження про ризики

• Розробка технологій блокчейн не виправдала очікувань
• Невизначеність регуляторної політики
• Реалізація бізнес-моделей Web3.0 не відповідає очікуванням