Оглядуючи січень 2024 року, лише минуло півтора року, але для галузі шифрування цей період був епопеєю з величезними хвилюваннями. 11 січня 2024 року, спотовий біткоїн ETF вперше з'явився на Уолл-стріт. Слідом за цим, 23 липня 2024 року, спотовий ефірний ETF також розпочав торги. Сьогодні Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) отримала 72 заявки на шифрувальні ETF, і їхня кількість продовжує зростати.
Від Solana до Dogecoin, Ripple (XRP) і навіть PENGU, компанії з управління активами активно упаковують різні цифрові активи в регульовані продукти. Аналітики прогнозують, що ймовірність затвердження більшості заявок становить до 90% або навіть більше, що передвіщає небачене розширення інвестиційних продуктів у шифруванні.
Порівняно з 2024 роком, ринок шифрування 2025 року зазнав кардинальних змін. Від колись боротьби за визнання до теперішнього часу, коли всі прагнуть отримати свою частку, галузевий ландшафт зазнав величезних перетворень.
Щоб зрозуміти важливість альткоїн ETF, спочатку потрібно усвідомити, що успіх спотового біткоїн ETF перевищив усі очікування. Лише за рік біткоїн ETF залучив 107 мільярдів доларів, ставши найуспішнішим випуском ETF в історії. Через 18 місяців його обсяг активів досягнув 133 мільярдів доларів.
Одна з великих компаній з управління активами має біткоїн ETF, який володіє більш ніж на 74 мільярди доларів США 694,400 монетами біткоїн. Всі ETF контролюють в цілому 1,230,000 монет біткоїн, що становить близько 6.2% від загальної обсягу.
Цей успіх доводить, що попит на отримання доступу до шифрованих активів через традиційні інвестиційні інструменти є реальним і величезним. Інституційні інвестори, роздрібні інвестори та інші типи інвесторів проявляють до цього великий інтерес.
Успіх біткойн-ETF створив позитивний цикл: ETF поглинає пропозицію біткойнів, залишки на біржі зменшуються, обсяги володіння установами зростають, стабільність цін на біткойн підвищується, а весь ринок шифрування отримує небачену легітимність. Навіть під час ринкових коливань інституційні кошти все ще продовжують надходити. Ці інвестори розглядають біткойн як легітимну категорію активів, а не як інструмент короткострокової спекуляції.
Саме цей успіх сприяв появі великої кількості заявок на альти ETF.
значення існування ETF
Хоча інвестори можуть безпосередньо купувати альткоїни на шифрувальних біржах, ETF все ще має унікальну цінність. Запуск ETF знаменує визнання шифрування в основному потоці, що є критично важливим для розвитку галузі.
ETF дозволяє шифровим активам котируватися на традиційних фондових біржах та працювати відповідно до існуючих фінансових норм. Інвестори можуть купувати та продавати цифрові активи через звичайні брокерські рахунки, як торгуючи акціями, без необхідності розуміти складні технічні деталі криптовалют.
Для більшості роздрібних інвесторів, які не знайомі з тим, як працює шифрування, ETF надає простий і безпечний шлях для інвестування. Інвесторам не потрібно турбуватися про налаштування гаманця, захист приватних ключів або обробку деталей технології блокчейн. Управління та безпека ETF здійснюється професійними установами, при цьому надаються активи з високою ліквідністю, що торгуються на основних біржах.
альткоїн ETF热潮
Нинішні заявки на ETF відображають попит на різноманітні продукти інвестицій у шифрування. Багато відомих компаній з управління активами подали заявки на Solana ETF, ймовірність їх затвердження досягає 90%. Крім того, дев'ять незалежних випускових організацій також хочуть взяти участь у конкуренції за SOL.
ETF-заявки на такі шифрування, як Ripple (XRP), Cardano, Litecoin та Avalanche, також перебувають на розгляді. Навіть мем-монети, такі як Dogecoin та PENGU, мають відповідні заявки на ETF.
Ця тенденція виникла внаслідок злиття кількох факторів. Уряд змінив своє ставлення до шифрування, а регуляторне середовище помітно покращилося. Новий голова SEC скасував суворий підхід свого попередника, натомість створивши спеціальну робочу групу для розробки чітких правил. SEC нещодавно уточнила, що "діяльність з угодами по стейкінгу" не є випуском цінних паперів, що кардинально відрізняється від позиції попереднього уряду.
Зростання визнання біткоїна та альткоїнів з боку інститутів, а також збільшення резервів криптовалюти підприємствами і готовність все більшої кількості фінансових консультантів включати шифровані активи, створили величезний попит на різноманітні інвестиційні продукти в криптовалюті.
Хоча біткоїн ETF досяг великого успіху, ранні аналізи показують, що прийняття альткоїн ETF може бути різним. Експерти прогнозують, що загальний обсяг інвестицій в альткоїн ETF складатиме від кількох сотень мільйонів до 1 мільярда доларів, що значно нижче досягнень біткоїн ETF.
Виступи ETF на Ethereum ще більше підкреслили цю різницю. Як друга за величиною криптовалюта, Ethereum ETF за 231 торговий день залучив лише близько 4 мільярдів доларів чистого припливу, що становить лише 3% від досягнень Bitcoin ETF. Навіть якщо за останні 15 торгових днів було додано 1 мільярд доларів припливу, інституційна привабливість Ethereum все ще значно поступається Bitcoin.
Біткойн виграє від переваги першопрохідця, чіткої регуляції та зрозумілого позиціонування як "цифрового золота". Натомість 72 заявки на альти ETF прагнуть до ринку, який, можливо, підтримує лише кількох переможців.
Стейкінг: Змінювач правил гри
Однією з важливих відмінностей між альткоїн ETF та біткоїн ETF є здатність отримувати прибуток через стейкінг. SEC схвалила ETF, які можуть ставити свої активи в заставу та розподіляти прибуток серед інвесторів, що відкриває нові можливості для галузі.
Річна доходність стейкінгу Ethereum наразі коливається в межах 2.5-2.7%. Після вирахування витрат на ETF та операційних витрат інвестори можуть отримати чисту доходність в межах 1.9-2.2%. Хоча за традиційними стандартами фіксованого доходу це не є високим показником, у поєднанні з потенційним зростанням цін це має велике значення.
Це створює нову модель доходу для емітентів ETF та пропонує інвесторам нову ціннісну пропозицію. Стейкінгові ETF не лише забезпечують ціновий експозицію, але також стають активами, що можуть приносити дохід, здатними підтвердити обґрунтованість своїх витрат, одночасно пропонуючи пасивний дохід.
Однак управління ETF на основі стейкованих шифрованих активів стикається з численними викликами. Менеджери повинні збалансувати ліквідність не стейкованих активів та дохідність стейкованих активів, а також управляти технічними ризиками та забезпечувати безпеку. Це складна гра на баланс, яка потребує професійних технічних та операційних навичок.
Конкуренція за витрати посилюється
Велика кількість заявок на ETF майже напевно призведе до посилення конкурентної боротьби за витрати. Коли 72 продукти змагаються за обмежені інституційні кошти, ціноутворення стає основним фактором диференціації. Управлінські збори традиційних шифрування ETF коливаються від 0,15 до 1,5%, але жорстка конкуренція може призвести до зниження цих витрат.
Деякі емітенти навіть можуть використовувати доходи від стекингу для субсидування управлінських зборів, запроваджуючи безкоштовні або навіть негативні витрати продукти для залучення активів. На канадському ринку вже з'явився Solana ETF без управлінських зборів, що може стати прецедентом для майбутніх тенденцій.
Хоча зменшення витрат вигідно для інвесторів, воно також тисне на прибутковість емітентів. Лише найбільші та найефективніші оператори зможуть вижити в умовах жорсткої конкурентної боротьби на ринку. З огляду на механізм виведення з ринку, очікується, що відбудуться злиття, банкрутства та трансформації.
Заключення
Виникнення альткоїн ETF змінює уявлення людей про інвестиції в шифрування. Різні криптовалюти мають різні інвестиційні характеристики: Solana символізує швидкість, XRP зосереджується на платежах, Cardano славиться академічною строгістю, навіть Dogecoin розглядається як символ масового прийняття.
Ця тенденція до диверсифікації робить шифрування більше не єдиним дивним класом активів, а стає різноманітним портфелем інвестицій з різними характеристиками ризику та випадками використання. Біткоїн став розширенням портфеля для багатьох традиційних інвесторів, тоді як інші шифровані активи пропонують більш широкий вибір.
Однак це також відображає відхилення криптовалюти від її початкових цілей. Коли мем монети отримують заявки на ETF, коли багато продуктів змагаються за частку ринку, коли комісії стискаються, як і для інших товарів, ми спостерігаємо повний процес мейнстрімізації галузі.
Ключовим у майбутньому є те, чи зможуть ці ETF створити реальну цінність, чи просто упакують спекуляції в оболонку, визнану регуляторами. Ринок врешті-решт визначить, хто є переможцем, а інвестори повинні обережно оцінювати ризики та потенціал кожного продукту.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 лайків
Нагородити
12
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeNightmare
· 9год тому
Знову поспішаєш на гарячу тему і втрачаєш гроші? gas витрати все більше і більше.
альти ETF великий вибух: 72 продукти змагаються за трильйонний ринок
альти ETF：новий раунд шифрування інвестиційного буму
Вступ
Оглядуючи січень 2024 року, лише минуло півтора року, але для галузі шифрування цей період був епопеєю з величезними хвилюваннями. 11 січня 2024 року, спотовий біткоїн ETF вперше з'явився на Уолл-стріт. Слідом за цим, 23 липня 2024 року, спотовий ефірний ETF також розпочав торги. Сьогодні Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) отримала 72 заявки на шифрувальні ETF, і їхня кількість продовжує зростати.
Від Solana до Dogecoin, Ripple (XRP) і навіть PENGU, компанії з управління активами активно упаковують різні цифрові активи в регульовані продукти. Аналітики прогнозують, що ймовірність затвердження більшості заявок становить до 90% або навіть більше, що передвіщає небачене розширення інвестиційних продуктів у шифруванні.
Порівняно з 2024 роком, ринок шифрування 2025 року зазнав кардинальних змін. Від колись боротьби за визнання до теперішнього часу, коли всі прагнуть отримати свою частку, галузевий ландшафт зазнав величезних перетворень.
! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни
успішний приклад біткойн ETF
Щоб зрозуміти важливість альткоїн ETF, спочатку потрібно усвідомити, що успіх спотового біткоїн ETF перевищив усі очікування. Лише за рік біткоїн ETF залучив 107 мільярдів доларів, ставши найуспішнішим випуском ETF в історії. Через 18 місяців його обсяг активів досягнув 133 мільярдів доларів.
Одна з великих компаній з управління активами має біткоїн ETF, який володіє більш ніж на 74 мільярди доларів США 694,400 монетами біткоїн. Всі ETF контролюють в цілому 1,230,000 монет біткоїн, що становить близько 6.2% від загальної обсягу.
Цей успіх доводить, що попит на отримання доступу до шифрованих активів через традиційні інвестиційні інструменти є реальним і величезним. Інституційні інвестори, роздрібні інвестори та інші типи інвесторів проявляють до цього великий інтерес.
Успіх біткойн-ETF створив позитивний цикл: ETF поглинає пропозицію біткойнів, залишки на біржі зменшуються, обсяги володіння установами зростають, стабільність цін на біткойн підвищується, а весь ринок шифрування отримує небачену легітимність. Навіть під час ринкових коливань інституційні кошти все ще продовжують надходити. Ці інвестори розглядають біткойн як легітимну категорію активів, а не як інструмент короткострокової спекуляції.
Саме цей успіх сприяв появі великої кількості заявок на альти ETF.
значення існування ETF
Хоча інвестори можуть безпосередньо купувати альткоїни на шифрувальних біржах, ETF все ще має унікальну цінність. Запуск ETF знаменує визнання шифрування в основному потоці, що є критично важливим для розвитку галузі.
ETF дозволяє шифровим активам котируватися на традиційних фондових біржах та працювати відповідно до існуючих фінансових норм. Інвестори можуть купувати та продавати цифрові активи через звичайні брокерські рахунки, як торгуючи акціями, без необхідності розуміти складні технічні деталі криптовалют.
Для більшості роздрібних інвесторів, які не знайомі з тим, як працює шифрування, ETF надає простий і безпечний шлях для інвестування. Інвесторам не потрібно турбуватися про налаштування гаманця, захист приватних ключів або обробку деталей технології блокчейн. Управління та безпека ETF здійснюється професійними установами, при цьому надаються активи з високою ліквідністю, що торгуються на основних біржах.
альткоїн ETF热潮
Нинішні заявки на ETF відображають попит на різноманітні продукти інвестицій у шифрування. Багато відомих компаній з управління активами подали заявки на Solana ETF, ймовірність їх затвердження досягає 90%. Крім того, дев'ять незалежних випускових організацій також хочуть взяти участь у конкуренції за SOL.
ETF-заявки на такі шифрування, як Ripple (XRP), Cardano, Litecoin та Avalanche, також перебувають на розгляді. Навіть мем-монети, такі як Dogecoin та PENGU, мають відповідні заявки на ETF.
Ця тенденція виникла внаслідок злиття кількох факторів. Уряд змінив своє ставлення до шифрування, а регуляторне середовище помітно покращилося. Новий голова SEC скасував суворий підхід свого попередника, натомість створивши спеціальну робочу групу для розробки чітких правил. SEC нещодавно уточнила, що "діяльність з угодами по стейкінгу" не є випуском цінних паперів, що кардинально відрізняється від позиції попереднього уряду.
Зростання визнання біткоїна та альткоїнів з боку інститутів, а також збільшення резервів криптовалюти підприємствами і готовність все більшої кількості фінансових консультантів включати шифровані активи, створили величезний попит на різноманітні інвестиційні продукти в криптовалюті.
! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни
Економічна реальність
Хоча біткоїн ETF досяг великого успіху, ранні аналізи показують, що прийняття альткоїн ETF може бути різним. Експерти прогнозують, що загальний обсяг інвестицій в альткоїн ETF складатиме від кількох сотень мільйонів до 1 мільярда доларів, що значно нижче досягнень біткоїн ETF.
Виступи ETF на Ethereum ще більше підкреслили цю різницю. Як друга за величиною криптовалюта, Ethereum ETF за 231 торговий день залучив лише близько 4 мільярдів доларів чистого припливу, що становить лише 3% від досягнень Bitcoin ETF. Навіть якщо за останні 15 торгових днів було додано 1 мільярд доларів припливу, інституційна привабливість Ethereum все ще значно поступається Bitcoin.
Біткойн виграє від переваги першопрохідця, чіткої регуляції та зрозумілого позиціонування як "цифрового золота". Натомість 72 заявки на альти ETF прагнуть до ринку, який, можливо, підтримує лише кількох переможців.
Стейкінг: Змінювач правил гри
Однією з важливих відмінностей між альткоїн ETF та біткоїн ETF є здатність отримувати прибуток через стейкінг. SEC схвалила ETF, які можуть ставити свої активи в заставу та розподіляти прибуток серед інвесторів, що відкриває нові можливості для галузі.
Річна доходність стейкінгу Ethereum наразі коливається в межах 2.5-2.7%. Після вирахування витрат на ETF та операційних витрат інвестори можуть отримати чисту доходність в межах 1.9-2.2%. Хоча за традиційними стандартами фіксованого доходу це не є високим показником, у поєднанні з потенційним зростанням цін це має велике значення.
Це створює нову модель доходу для емітентів ETF та пропонує інвесторам нову ціннісну пропозицію. Стейкінгові ETF не лише забезпечують ціновий експозицію, але також стають активами, що можуть приносити дохід, здатними підтвердити обґрунтованість своїх витрат, одночасно пропонуючи пасивний дохід.
Однак управління ETF на основі стейкованих шифрованих активів стикається з численними викликами. Менеджери повинні збалансувати ліквідність не стейкованих активів та дохідність стейкованих активів, а також управляти технічними ризиками та забезпечувати безпеку. Це складна гра на баланс, яка потребує професійних технічних та операційних навичок.
Конкуренція за витрати посилюється
Велика кількість заявок на ETF майже напевно призведе до посилення конкурентної боротьби за витрати. Коли 72 продукти змагаються за обмежені інституційні кошти, ціноутворення стає основним фактором диференціації. Управлінські збори традиційних шифрування ETF коливаються від 0,15 до 1,5%, але жорстка конкуренція може призвести до зниження цих витрат.
Деякі емітенти навіть можуть використовувати доходи від стекингу для субсидування управлінських зборів, запроваджуючи безкоштовні або навіть негативні витрати продукти для залучення активів. На канадському ринку вже з'явився Solana ETF без управлінських зборів, що може стати прецедентом для майбутніх тенденцій.
Хоча зменшення витрат вигідно для інвесторів, воно також тисне на прибутковість емітентів. Лише найбільші та найефективніші оператори зможуть вижити в умовах жорсткої конкурентної боротьби на ринку. З огляду на механізм виведення з ринку, очікується, що відбудуться злиття, банкрутства та трансформації.
Заключення
Виникнення альткоїн ETF змінює уявлення людей про інвестиції в шифрування. Різні криптовалюти мають різні інвестиційні характеристики: Solana символізує швидкість, XRP зосереджується на платежах, Cardano славиться академічною строгістю, навіть Dogecoin розглядається як символ масового прийняття.
Ця тенденція до диверсифікації робить шифрування більше не єдиним дивним класом активів, а стає різноманітним портфелем інвестицій з різними характеристиками ризику та випадками використання. Біткоїн став розширенням портфеля для багатьох традиційних інвесторів, тоді як інші шифровані активи пропонують більш широкий вибір.
Однак це також відображає відхилення криптовалюти від її початкових цілей. Коли мем монети отримують заявки на ETF, коли багато продуктів змагаються за частку ринку, коли комісії стискаються, як і для інших товарів, ми спостерігаємо повний процес мейнстрімізації галузі.
Ключовим у майбутньому є те, чи зможуть ці ETF створити реальну цінність, чи просто упакують спекуляції в оболонку, визнану регуляторами. Ринок врешті-решт визначить, хто є переможцем, а інвестори повинні обережно оцінювати ризики та потенціал кожного продукту.
! Підйом золотої лихоманки ETF на альткоїни