Загострення війни LSDFi, 5 стратегій для отримання надприбутків

LSDFi є DeFi продуктом на базі LSD, який дозволяє перетворювати заморожений ETH на торгівельні активи через LSD, розблокуючи ліквідність та знижуючи поріг для стейкінгу. Будь-яка кількість ETH може бути заморожена для отримання LSD, що приносить множинні вигоди.

Основою LSDFi є комбінаторність DeFi, нові проекти залучають користувачів ставити ETH/LSD через стимули, щоб отримати частку на ринку та контроль над LSD. Деякі проекти використовують динамічні механізми стимулювання для сприяння децентралізації валідаторів.

Ось п'ять основних форм LSDFi:

1. LP ( заробіток 10% + )

Перед оновленням Шанхая LSD не можна було безпосередньо обміняти на ETH, тому з'явилося багато ліквіднісних пулів LSD-ETH. Наприклад, у випадку з stETH, базовий дохід зазвичай не перевищує 5%, основна частина доходу підвищується за рахунок субсидій токенів для підвищення APY. Стейкери можуть отримувати винагороду за стейкінг ETH та винагороду за LP збори. Після оновлення Шанхая обсяг LP може ще більше зрости.

2. Кругове кредитування ( прибуток 10% + )

Великий кредитний спекулятивний арбітраж в мережі Ethereum після злиття за допомогою stETH від AAVE та LIDO:

1. У LIDO ставити ETH для отримання stETH
2. Помістіть stETH в AAVE та позичте ETH
3. Повторіть наведену вище операцію

Ризик ліквідації високий, дохід залежить від кількості циклів. Теоретично всі кредитні протоколи можуть бути реалізовані, в майбутньому можуть з'явитися продукти автоматичного циклічного кредитування.

3. Віддача (10%+)

Yearn Finance створив ліквідний пул у Curve, підвищивши APY LSD до 5.89%. Користувачі можуть безпосередньо ставити stETH, наразі вартість пулу становить 16.4 мільйона доларів. Існує багато подібних старих DeFi проектів, які збільшують прибуток шляхом агрегування доходів з кількох платформ і субсидій.

4. EigenLayer ( прибуток невідомий )

EigenLayer пропонує кілька способів стейкінгу, включаючи:

• LSD стейкинг: повторне стейкінг активів, які вже були застраховані в Lido або Rocket Pool, на EigenLayer
• LSD LP стейкінг: як повторне стейкінг токена LP Curve stETH-ETH в EigenLayer

5. Заохочувальні проекти LSDFi

Підвищення капітальної ефективності через використання важелів, структурованих стратегій, опціонів, похідних від облігацій тощо, або використання високого APY для залучення заощаджень.

Пендл

DeFi прибутковий протокол, користувачі можуть виконувати різні стратегії управління прибутком. Пропонує послуги стейкінгу ETH, APE, LOOKs та ліквідні басейни. Користувачі можуть купувати ETH нижче ринкової ціни, різниця є прибутком ( потрібно заблокувати на 466 днів ). Також можна отримувати прибуток, додаючи ліквідність.

В даний час, створюючи пул на Lido або Aura, ви можете отримати високий дохід від субсидій Pendle після блокування на певний період. Знижена ціна ( приблизно річний термін блокування ) становить 12.5%, річна прибутковість пулу приблизно 95.7%, але висока APY в основному походить від субсидій токенів PENDLE.

• TVL: 38,44 мільйона доларів
• Ринкова капіталізація: 3280 мільйонів доларів
• FDV: 7854 мільйонів доларів США

Протокол ### Ion

Проект ще не запущено. Принцип полягає в токенізації LSD-токенів та заставних активів в allETH та vaETH. allETH є токеном ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH відслідковує всі доходи, отримані з позицій allETH.

Планується скористатися EigenLayer та іншими для агрегування доходів LSD, наразі інформація обмежена. На ранній стадії, кількість підписників у Twitter – 266, у Discord – 38 осіб.

unshETH

Протокол, що підвищує рівень децентралізації валідаторів шляхом динамічного розподілу винагород. LSD з низькою часткою на ринку отримують вищі винагороди, тоді як провідні платформи LSD пропонують менші винагороди за стейкінг, щоб спонукати користувачів вибирати стейкінг ETH на платформах з меншою часткою.

Наразі підтримуються лише sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, до мети децентралізації ще далеко:

• TVL: 8 мільйонів доларів
• FDV:2000万 доларів США

Ставлячи unshETH, можна отримати близько 500% прибутку, подальше ставлення токенів може дати приблизно 70% прибутку. Глибина LP Pool становить близько 580 000 доларів США, доходи від комісій за LP становлять 60%, ставлення може принести 666% + APY стимул.

Фінанси LSDx

Мета полягає в тому, щоб стати DEX з високими бар'єрами на сегменті активів LSD і зайняти частку на ринку ліквідності активів LSD. Використовуючи архітектуру GLP, схожу на GMX, буде створено єдиний ліквідний пул ETHx, планується випустити стейблкойн UM.

48-годинна блокування 55 000 ETH, за 2 дні збільшено на 8000 підписників, токен запущено на Bitget, MEXC. Нещодавно отримано інвестиції від Foresight Ventures.

• Капіталізація: 221 мільйон доларів США
• TVL:134 мільйонів доларів США

Наразі підтримується невелика кількість LSD, функціонал не завершено. Генезисний майнінг вперше зменшиться через 4 дні.

Ліквідні деривативи стейкінгу

Агрегатор LSD вирішує проблеми ліквідності та максимізує використання активів через токенізацію та випуск похідних токенів. Користувачі, які ставлять ETH або LSD, отримують токенізовані винагороди, які можна використовувати для управління veLSD або для інвестицій у ліквідність LS-ETH DeFi.

Пряме ставлення ETH для отримання LS-ETH забезпечує 6,3% APR. Наразі заблоковано лише 1,24 ETH, що перебуває на ранній стадії. Ліквідний пул LSD побудований на Uniswap V2, вартість якого приблизно 400 тисяч доларів. FDV: 5,68 мільйонів доларів.

Stader Ethereum

Продукт ETH ще не запущено. Раніше на інших ланцюгах надавали ліквідне стейкінг, незабаром буде випущено ETHx. Коли користувачі вносять ETH, менеджер Stader Pools створює ETHx як винагороду та вносить ETH у три різні пули (, що відповідає валідаційним вузлам ). Очікується, що ETHx співпрацюватиме з більш ніж 30 DeFi-протоколами.

Для роботи вузла потрібно внести 4 ETH та SD токени вартістю 0.4 ETH як заставу. У перший рік буде розподілено 100-200 тисяч доларів США у вигляді SD токенів для заохочення операторів вузлів. Вузли можуть отримувати 5% комісії від винагород інших користувачів.

• TVL:125 мільйонів доларів США
• FDV:1.817 мільйона доларів США

Хорда

Ставте ETH, щоб отримати LSD hETH. Нагорода накопичується в пулі стейкінгу, з часом збільшуючи вартість hETH. Досягайте вищого APR різними способами:

• Стейкінг ETH
• MEV нагорода
• HORD субсидія

Наразі APY 17,9%, кількість стейкованих 223,22 ETH, кількість стейкерів 57, FDV 12,8 мільйона доларів.

Фінанси Parallax

На L2( наразі лише на Arbitrum) надається інфраструктура ліквідності. Тестовий етап, потрібно отримати кваліфікацію Tester. Продукт Supernova, окрім надання винагород за стейкінг, також пропонує послуги з кредитування та позик для стейкованих активів. ( не випустив токени, можна подати заявку на тестування ).

bestLSD

Тестова мережа незабаром почне свою роботу, схоже, це агрегатор Real Yield, який використовує агреговані доходи для субсидування свого LSD - bestETH. Область розгляду включає активи з високим доходом, такі як GMX, GLP, veCRV, veVELO тощо. Наразі документи та вебсайт досить прості.

0xAcid DAO

Протокол управління, що максимізує прибутковість активів LSD, незабаром запуститься на Arbitrum та Ethereum. Основна стратегія полягає в тому, щоб більшість активів розміщувати на стабільних вузлах, а частину вкладати в високоприбуткові стратегії, такі як Frax, Aura LP Pool. Нещодавно оголошено про співпрацю з Pendle для здійснення кредитного важелевого доходу та надання послуг позик, LP тощо.

• Ціна токена: 1296,95 доларів США, FDV: 9,48 мільйона доларів США
• TVL:4800 ETH
• ETH прибуток ( у формі облігацій ): 13.6% знижена ціна
• wstETH:11.54%-29.73%
• esACID:3432.36%-10297.10%(високий)

Власний шар

Окрім вищезазначених функцій, є потенційні можливості для комбінацій DeFi:

• Чи можна продовжувати стейкати LP або LSD of LSDs, отримані після стейкінгу LSD, з LP, що складаються з ETH/LSD?
• Ре-стейкінг杠杆化收益
• Автоматизована стратегія повторного стекингу з використанням важелів

Індексний курник

Децентралізована криптовалютна індексна спільнота випустила два продукти, пов'язані з LSDfi:

1. dsETH(Диверсифікований стейкований ETH індекс): складається з rETH, wrapped stETH та sETH2, зменшуючи ризик від одного токена, стабілізуючи загальний дохід. Система автоматично коригує співвідношення активів для оптимізації прибутку.

2. icETH: продукт стратегії ліквідного стейкингу з кредитним плечем, що забезпечує вищий дохід від ETH завдяки AAVE v2.

dsETH постачання 485 одиниць, стягнення 0.25% комісії, APY 4.59%. icETH постачання приблизно 10 тисяч ETH, стягнення 0.75% комісії, APY 5.26%, підтримує лише stETH.

Gitcoin

Спільно з Index Coop запущено Gitcoin Staked ETH Index(gtcETH). Прибуток надходить від доходів користувачів, які ставлять ETH/LSD/USDC у різних стратегічних пулах. Gitcoin та Index Coop отримують по 2%, з яких 1.75% Gitcoin йде на благодійність для публічних благ. Наразі обсяг постачання становить 113.85 ETH.

Підсумок

1. Стимулюючі LSDFi проекти конкурують за контроль над LSD, впливаючи на майбутню співпрацю та екосистему DeFi. В кінцевому підсумку, можливо, залишиться лише кілька гравців, і домінування Lido може бути оскаржене.

2. Стабільність стратегії є ключовою для проекту LSDFi. Високі доходи можуть призвести до проблем зі сталим розвитком, але на деякий час можуть стати нормою. У майбутньому 100%+ APY може не вважатися високим.

3. Стратегія максимізації прибутку: стейкінг у непершій трійці провайдерів ліквідності (, таких як frxETH), з використанням субсидій на прибуток для отримання 10% прибутку, знову