Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створивши глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів

26 червня надійшла новина, що уряд Гонконгу опублікував "Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконзі" (скорочено "Декларація 2.0"), повторно підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування сценаріїв застосування та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація законодавства та регулювання" показує, що уряд Гонконгу будує єдину та комплексну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи обміну цифровими активами, емітентів стейблкойнів, постачальників послуг обміну цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко вказує, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором для провайдерів послуг торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в різних регуляторних рамках цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі фронтального регулятора для банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння розгортанню сценаріїв застосування та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стабільні монети та інші токенізовані проекти, включаючи розгляд використання стабільних монет як інструмента платежу.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стейблкоїни пропонують ефективну з точки зору витрат альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для革新 платежів, управління ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу впроваджує регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, визначаючи відповідні вимоги для управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесу викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Дата-порт також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування заявковим проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним змістом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного та орієнтованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче працює над тим, щоб зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє процвітанню інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить реальні вигоди для реальної економіки та фінансових ринків, будучи при цьому надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ і казначейства Гонконгу («Фінансове та казначейське бюро») Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективну стратегію, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, виховувати кадри, одночасно забезпечуючи захист інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до створення надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Побудовані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск торгівельних фондів на цифрові активи ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування через допущення роздрібних учасників, а також запуск пілотних проектів з токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок до формування ("LEAP") надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("СФТК") раніше оприлюднила дорожню карту "ASPIRe", яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, шляхом впровадження адаптивного регулювання та продуктових рамок (наприклад, торгівля деривативами) та інших заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступну фазу розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та стимулюванні більш різноманітної пропозиції цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь у ринку якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу, щоб сприяти ліквідності та здоровій, впорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками і спрямована в майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і будемо впроваджувати відповідні заходи. Під час розробки політичних напрямків і заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені технологіями сучасності і забезпечили можливість адаптації до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення стійкого зростання. Ці заходи реалізуються в рамках "LEAP", а саме: — ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація правових та регуляторних аспектів, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідні позиції Гонконгу в глобальному фінансовому ландшафті.
(“L”егальний та регуляторний спростження) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдине та комплексне регуляторне середовище
Виходячи з прогресу з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всеосяжної правової та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів і зосереджена на захисті інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як головний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів. У той час як Гонконгська грошова адміністрація («ГМА») буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхні торгові операції з цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде головним регулятором для постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність із зберігання цифрових активів.
Ця єдина та комплексна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великомасштабним угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас, Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів відкриває можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям в економічній діяльності та структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, покращуючи прозорість та сприяючи залученню інвесторів. Щоб у повній мірі реалізувати ці потенціали, чітка, зрозуміла та зручна правова та регуляторна система є вкрай необхідною. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконгу. На початковому етапі перегляд буде зосереджено на ринку облігацій, який вже пройшов стадію перевірки концепції, і також очікується, що він надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами в галузі, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та пов'язаних з ними рекомендацій щодо покращення, що відповідатимуть потребам майбутнього розвитку, створюючи Гонконг як піонера в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальний обсяг близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що свідчить перспективна демонстрація ефективності токенізованих схем. На цій основі уряд зробить випуск токенізованих державних облігацій регулярним і дослідить різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд очікує, що цим кроком він надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність і залучить ширше коло інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Міністерство фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні думки ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, першочергово випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, підвищити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів на ринку може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу керує участю в галузі управління активами) активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (таких як станції зарядки електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок та дозволила операторам сховищ у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційними мітками для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати активи металів та відповідні дані про їхню стійкість, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізації, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (таку як сонячні панелі).
Наразі всі фонди, торговані на біржі (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, при передачі звільняються від сплати гербового збору. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи щодо звільнення від гербового збору також стосуються токенізованих ETF. На цій основі уряд заохочує учасників ринку дослідити переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для вторинної торгівлі на ліцензованих платформах для цифрових активів або інших платформах. З огляду на майбутнє, уряд дотримуватиметься відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, переглядаючи податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, що передаються через токенізацію.
Уряд представить законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що підлягають приватному розміщенню фондів та інструментів інвестиційного контролю для сімей, можуть користуватися податковими пільгами на прибуток. Якщо пропозиція буде схвалена законодавчою радою, податкові пільги наберуть чинності з 2025/2026 податкового року.
("A")dвінг використання випадків та міжсекторальна співпраця) просування застосування сценаріїв та міжвідомчої співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгом постачання та діяльність на капітальних ринках. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює належні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесу викупу та обачного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність і надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їхню надійність у використанні на місцевому та міжнародному рівнях. Багато підприємств, що беруть участь у трансакціях та розрахунках між країнами, висловили сильний інтерес до використання стабільних монет для зменшення витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально використати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб стимулювати дослідження та впровадження рішень емітентів стабільних монет в різних сценаріях використання для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, уряд запрошує учасників ринку висловити пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяти співпраці між регуляторами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Harbour активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та створює сприятливе середовище для стартапів шляхом співпраці з Управлінням грошового обігу в проекті Ensemble, пропонуючи можливості для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital Harbour співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами в індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного партнерства, технічну підтримку, наставництво експертів галузі та участь в програмах акселерації, пов'язаних з цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Harbour також запровадить програму пілотного фінансування для блокчейн-проектів та цифрових активів, яка надасть фінансування для проектів, що мають потенціал для майбутніх застосувань, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital Harbour також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Спеціалізована команда урядового агентства з інвестиційного просування вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед багатьох доступних підтримок агентство з інвестиційного просування може налагодити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів і банками, а також різними професійними та допоміжними послугами, і сприяти їхньому започаткуванню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перший в Гонконзі індекс цифрових активів, щоб надати інвесторам у часовому поясі Азії прозору та надійну цінову базу для біткоїна та ефіру, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової доброчесності та зміцнення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, кібербезпекою та рішеннями для нагляду, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну базу та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
（“P”eople and partnership development）Розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток талантів у сфері цифрових активів, зокрема, зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейну, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних фахівців у сфері цифрових активів до Гонконгу, а також підтримувати розвиток стартапів та фінансових установ. Перша доповідь про таланти, опублікована у 2018 році, вже включала фахівців у сфері фінансових технологій, включаючи цифрових активів професіоналів з усього світу. Наступним кроком Digital港 буде допомога уряду у досягненні цієї мети через відповідні заходи з навчання в галузі Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, створюючи стабільний резерв професійних кадрів, що постійно сприяє інноваціям і робить внесок у місцеву індустрію цифрових активів. До цих заходів входять обмін досвідом та співпраця з глобальними компаніями цифрових активів для надання передових знань до кадрового резерву.
(h) зробити Гонконг центром досконалості в обміні знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та індустрією, поєднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці допоможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників і технічних експертів, забезпечуючи безперервний обмін ідеями та експертизою. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, буде створено стійкий резерв талантів для Гонконгу, щоб підтримати цілі у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного і стійкого цифрового активу ринку. Уряд також буде підтримувати і брати участь у міжнародній співпраці разом з регуляторними органами, зокрема через відповідні міжнародні організації та установлення меморандумів про взаєморозуміння з регуляторними органами інших юрисдикцій та іншими державними установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, впевненість і можливості
Заява про політику 2.0 символізує рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів через "LEAP". Завдяки єдиній регуляторній рамці, перегляду законодавства та регулювання, стандартизації випуску токенізованих урядових облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стабільних монет, зміцненню співпраці в регуляторній сфері та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основи для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та проектну підтримку, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримку інфраструктури цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та Управління казначейства уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#