Токенізація акцій викликала нову хвилю в крипторинку, альти стикаються з викликами

Нещодавно, токенізація акцій стала модною темою на крипторинку, кілька відомих торгових платформ оголосили про запуск відповідних послуг. Ця тенденція не лише свідчить про глибокі зміни в криптосвіті, але й викликала занепокоєння щодо майбутнього розвитку альтів.

Криза виживання альткоїнів

З розвитком традиційних якісних активів, які поступово реалізують "ланцюговість", фінансові потоки на крипторинку тихо змінюються. Частина думок вважає, що токенізовані традиційні якісні активи завдяки чітким бізнес-моделям, відповідним регуляторним рамкам та стабільним фактичним доходам стають новими улюбленцями ланцюгових фінансів і викликають ефект всмоктування на ринку альтів. Особливо це стосується тих токенів, які не мають фактичних моделей доходу, продукти яких ще не дозріли і які підтримують свою ринкову капіталізацію лише наративом, які стикаються з виснаженням ліквідності та тиском на виживання.

З'явилося гостре питання від професіоналів у сфері шифрування: чи має ще значення існування криптооригінальних активів, коли традиційні якісні активи токенізовані та доступні для торгівлі на блокчейні? Інвестори можуть безпосередньо купувати акції відомих компаній з високою ліквідністю, стабільною волатильністю та чіткою логікою оцінки на блокчейні, чому ж тоді потрібно ставити на альткоїн, "який може створити продукт"?

Однак не всі мають песимістичний настрій. Деякі аналітики вказують на те, що альти не обов'язково зникнуть, просто умови їхнього існування стануть більш суворими. Єдиним виходом для альтів у майбутньому є створення реальної прикладної цінності, особливо цінності, яка може приносити реальний дохід. Усі токени, які не можуть реалізуватися на практиці та виживають лише завдяки наративу, поступово потраплять у цикл смерті.

Злиття традиційних фінансів та світу криптовалют

Багато експертів вважають, що перспектива розвитку токенізованих акцій є оптимістичною. Вони вважають, що це не лише інновація у торгових інструментах, але й може кардинально змінити екосистему та структуру біржових торгів, а також сприяти збільшенню масштабів і глибини крипторинку.

Існує точка зору, що однією з особливостей шифрування технологій є зниження бар'єрів для торгівлі та сприяння свободі торгівлі. Наприклад, користувачі з регіонів, де раніше не було можливості купувати цінні папери, тепер мають нові можливості. Навіть акції популярних компаній, які не обертаються на відкритому ринку, можуть бути реалізовані через токенізацію.

З технічної точки зору, основна функція блокчейн у фінансовій сфері полягає в "платежі як розрахунку". Ця особливість важко реалізується в традиційній фінансовій системі, але може бути повністю реалізована в токенізованій торгівлі акціями. Це означає, що, незважаючи на те, що акції США не можуть торгуватися цілодобово, токенізовані акції США можуть здійснювати торгівлю 24/7.

Більш макроекономічно, токенізація акцій свідчить про перехід традиційних фінансових платформ до блокчейн-інфраструктури. Це означає, що з просуванням процесу регулювання криптоактивів традиційні фінанси та криптоактиви більше не є чітко розділеними двома таборами, а починають зливатися. У майбутньому це може спровокувати більше інновацій, таких як токенізація нових компаній, нерухомості та навіть витворів мистецтва.

Все ще стикається з численними викликами

Хоча концепція токенізації акцій користується популярністю, в цілому вона все ще перебуває на ранній стадії, далека від формування достатньої глибини ринку. Наразі реальна ліквідність в мережі залишається досить обмеженою, а обсяги торгівлі та кількість користувачів більшості токенізованих акцій низькі.

Експерти галузі вказують на те, що основними викликами, з якими стикаються токенізовані акції, є недостатня ліквідність, дефекти в структурі продукту та ризики відповідності. Наприклад, більшість платформ наразі покладаються на спеціальні цільові об'єкти для покупки на ринку еквівалентних реальних акцій як застави, але ця модель має ризики ціни та ліквідності в неробочі години торгівлі акціями США.

Крім того, будь-який децентралізований фінансовий протокол або маркет-мейкер, якщо ненароком надасть цю послугу з торгівлі токенами американським користувачам, може зіткнутися з високими ризиками дотримання норм. Це означає, що поточні продукти токенізації акцій, можливо, не є ідеальними для більшості користувачів.

Хоча існує багато викликів, у довгостроковій перспективі токенізовані акції все ще вважаються такими, що мають величезний потенціал. З переходом первинного ринку на блокчейн, зміною застави на токенізовані акції та оновленням технологічної архітектури традиційними установами, в майбутньому можна очікувати, що акції з'являться на блокчейні у формі масштабної ліквідності, що забезпечить гладкі угоди, точне ціноутворення та активну участь установ. Коли інфраструктура між шифруванням і традиційними фінансами прискорить своє злиття, токенізовані акції можуть досягти справжньої точки сплеску.