Ліквідний стейкінг: нова ера управління активами

Ліквідний стейкінг радикально змінює спосіб управління активами в мережах PoS. Традиційний стейкінг вимагає блокування криптовалюти для підтримки роботи блокчейну, але ліквідний стейкінг дозволяє користувачам продовжувати використовувати ці активи під час стейкінгу, випускаючи токени, які представляють стейковані активи (LST).

Протокол EigenLayer в мережі Ethereum далі розвиває цю концепцію, дозволяючи користувачам повторно застейкати LST для отримання додаткових винагород. Ця інновація забезпечує користувачам більшу гнучкість та вищий потенціал доходу.

Загальна заблокована вартість (TVL) ліквідного стейкінгу зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів всього за кілька років, що свідчить про величезний попит на ринку. Однак, відсотки стейкінгу між різними мережами все ще відрізняються. Наприклад, відсоток стейкінгу в Solana перевищує 70%, що значно більше, ніж 27% в Ethereum. Але LST на Solana складає лише 6% від її постачання стейкінгу, тоді як в Ethereum цей показник перевищує 40%.

Ця різниця створила величезні можливості для проектів, таких як Sanctum, в екосистемі Solana. Запровадивши інноваційні варіанти повторного стейкінгу та сприяючи конкурентному середовищу, Sanctum має намір забезпечити стейкерів Solana більшою гнучкістю, ліквідністю та можливостями доходу. Це не лише задовольняє зростаючий попит у сфері DeFi, але й відповідає ринку, що прагне до більш ефективних і різноманітних рішень для стейкінгу.

Інноваційні рішення Sanctum

Infinity Ліквідність池

Sanctum Infinity є інноваційним ліквідним пулом, що має на меті спростити процеси торгівлі та застекингу LST на Solana. Його можна вважати великим гнучким пулом, що дозволяє безшовний обмін між різними LST.

Infinity використовує дані пулів стейкінгу Solana для точної ціноутворення, долаючи проблеми ефективності, з якими можуть стикатися традиційні AMM при низькій ліквідності або великих угодах. Коли користувачі вносять LST до пулу Infinity, вони отримують токени INF в нагороду, які дозволяють не тільки заробляти винагороди за стейкінг всіх LST у пулі, але й отримувати додатковий дохід з комісій за угоди.

Infinity підтримує баланс пулу шляхом динамічного коригування комісій за обмін, заохочуючи торги, які сприяють підтримці хорошого змішування різних LST. Його стратегія розподілу також заохочує створення нових LST, резервуючи 20% простору пулу для нових затверджених LST, одночасно використовуючи 80% для змішування існуючих LST та торгових винагород.

Валідатор LST

LST валідаторів представляє стейк користувача з певним валідатором, який зростає в ціні з накопиченням нагород за стейкінг. Цей підхід спрощує процес стейкінгу, надаючи миттєвий обмін та уникаючи тривалих періодів очікування, пов'язаних з розблокуванням у традиційних методах.

Переваги LST валідатора включають:

• Допомогти валідаторам вирізнятися, випускаючи свої токени та пропонуючи унікальні винагороди
• Дозволити стейкерам брати участь у більш широких DeFi-активностях
• Зменшити потребу в створенні ліквідних пулів, щоб малі валідатори могли краще конкурувати
• Спрощений процес застейку, що забезпечує вищу гнучкість

Резервний пул

Резервний пул Sanctum забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключові виклики у стейкінговій екосистемі. Він дозволяє користувачам миттєво обмінювати LST на SOL, спрощуючи процес викупу. Резервний пул також підтримує різні DeFi протоколи, що приймають будь-які LST як заставу, підвищуючи корисність та рівень прийняття LST.

Більш того, резервний пул допомагає малим валідаторам легше конкурувати з великими валідаторами, пропонуючи спільне джерело ліквідності, що сприяє децентралізації мережі. Це робить стейкінг більш демократичним, надаючи користувачам більше вибору та вищу віддачу.

Маршрутизатор

Роутер Sanctum спрощує та робить ефективним обмін між різними LST на Solana. Він реалізує безшовний обмін між будь-якими LST, переміщаючи застейковані рахунки між пулами, об'єднуючи ліквідність усіх LST. Ця інновація розкриває весь потенціал ліквідного стейкінгу на Solana, підвищуючи доступність LST в екосистемі DeFi.

Sanctum vs конкурентами

На відміну від певного стейкінгового протоколу, який домінує на Ethereum, Sanctum обрав іншу стратегію на Solana. Вони усвідомлюють, що LST по своїй суті є взаємозамінними, тому зосереджуються на розвитку багатого LST-середовища, а не на прямій конкуренції з іншими стейкінговими пулами.

Ідея Sanctum полягає в співпраці, а не в конкуренції. Вони прагнуть створити інфраструктуру, що підтримує різні LST, розширюючи загальний застейкований ринок, а не переслідуючи домінування на ринку. Підтримуючи кілька LST та сприяючи співпраці, Sanctum сподівається побудувати більш децентралізовану та інклюзивну екосистему стейкінгу на Solana.

Порівняно з певним провідним проектом LST на Solana, Sanctum зосереджується на наданні надійної інфраструктурної підтримки, забезпечуючи стабільність і безпеку екосистеми. Його функції, такі як Infinity багатоцільовий ліквідний пул, резервний пул і маршрутизатор, сприяють миттєвому зняттю застейкання та ефективному обміну LST, підтримуючи загальну ліквідність і стабільність.

Перспективи розвитку Sanctum

Фактори, що сприяють зростанню:

1. Унікальний підхід до резервування та маршрутизації забезпечує високу капітальну ефективність викупу та обміну LST.
2. Резервний пул має велику ліквідність, що забезпечує миттєве викуплення та зменшує сліпий рух.
3. Знизити поріг створення LST, сприяти децентралізації мережі
4. Швидке зростання TVL свідчить про високу прийнятність ринку

Падіння факторів:

1. Стикатися з жорсткою конкуренцією з боку вже усталених гравців
2. Успіх тісно пов'язаний із зростанням екосистеми Solana
3. Можливі механізми скорочення, які можуть бути впроваджені в майбутньому, можуть вплинути на привабливість застейкати.
4. Інноваційні механізми можуть стикатися з викликами в розумінні та прийнятті з боку користувачів
5. Зміни в регуляторному середовищі можуть вплинути на операції

Sanctum відкриває унікальний шлях у екосистемі Solana, його інноваційний підхід має потенціал для перетворення ландшафту ліквідного стейкінгу. Проте його успіх залежатиме від прийняття на ринку, ефективності технологічної реалізації та розвитку більш широкого криптовалютного середовища.