Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня в новинах, уряд Гонконгу опублікував «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація 2.0»), повторивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
Політична декларація 2.0 пропонує рамки "LEAP", які включають оптимізацію правових та регуляторних аспектів (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування варіантів використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерських відносин (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів показує, що уряд Гонконгу створює єдину та всеосяжну регуляторну структуру для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Гонконгська комісія з цінних паперів є головним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню сценаріїв використання та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи дослідження використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
"Політична декларація 2.0" підкреслює, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу впровадить систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановивши відповідні вимоги до управління резервними активами, механізмами стабілізації, процесами викупу та обачного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато компаній, які беруть участь у трансакціях через кордон та розрахунках, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб у повній мірі реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню схем, які будуть розроблені ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконгу, з метою вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital港 також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейн та цифрових активів, яка надасть фінансування для заявок, що мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Ось повний текст «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного та орієнтованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне перетворити Гонконг на провідний світовий центр цифрових активів — ринок, на якому інновації можуть процвітати в умовах контрольованого ризику та приносити суттєву вигоду реальній економіці та фінансовим ринкам, і який є надійним.
Заява про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0, опублікована Департаментом фінансових справ і казначейства («Фінансовий і казначейський департамент»), є активною відповіддю Гонконгу на тривалу еволюцію глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», Заява про політику 2.0 має на меті окреслити перспективну стратегію, надати підтримку розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, забезпечуючи при цьому захист інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
"LEAP": Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої з реальною економікою екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск торгівельних фондів з цифровими активами («ETF») та інших інноваційних продуктів, розширення інвестиційних каналів шляхом дозволу участі роздрібних інвесторів, а також запуск проектів з токенізації зелених облігацій, Гонконг тепер готовий зробити крок у напрямку створення («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («SFC») раніше опублікувала дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивні норми та рамки продуктів (наприклад, торгівля похідними) та інші заходи, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступну стадію розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та стимулюванні більш різноманітної пропозиції цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь у ринку від якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу, щоб сприяти ліквідності та здоровій, організованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та мети, створення цифрової активної екосистеми, яка глибоко інтегрована з реальним сектором економіки та фінансовими ринками, а також орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо серію стратегічних політичних напрямків і впровадимо відповідні заходи. Розробляючи політичні напрямки та заходи, прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальний сектор економіки та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи реалізуються в рамках "LEAP", а саме - ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну цифрову активну екосистему, зміцнюючи лідируючу позицію Гонконгу у глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальний та регуляторний оптимізація) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна структура
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної юридичної та регуляторної рамки для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступні основні заходи полягають у проведенні громадського консультування щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує призначити Комісію з цінних паперів та ф’ючерсів (SFC) основним регулятором постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальним за видачу ліцензій та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем для цифрових активів. Гонконзька грошово-кредитна адміністрація (HKMA) буде виступати як передовий регулятор банків, контролюючи їхні діяльності з торгівлі цифровими активами.
Аналогічно, Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за видачу ліцензій і реєстрацію, а Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всеосяжна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифровими активами та великим транзакціям, а також надасть чіткі рекомендації учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до розвитку технологій та ринку.
Водночас Гонконг продовжить реалізацію міжнародних стандартів, пов'язаних з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Рамки регулювання глобальної діяльності з криптоактивів» Ради з фінансової стабільності, «Обачні підходи до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамки декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям в економічній діяльності та структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість і заохочуючи участь інвесторів. Для повного використання цього потенціалу необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних законів та регуляторних рамок, враховуючи міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуальної перевірки, і також сподівається надати рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами щодо розрахунків, реєстрації та документування. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та учасниками галузі, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо покращення, задовольняючи потреби майбутнього розвитку, роблячи Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму приблизно 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проєктуючи переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регулярне випускання токенізованих державних облігацій та вивчення різних валют та термінів, а також інших інноваційних варіантів. Уряд сподівається, що цей крок надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширше коло інвесторів. Щоб максимально використовувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошової політики продовжать спілкування з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку та подальше залучення інвесторів до місцевого ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт шляхом першого випуску токенізованих облігацій та їх регуляризації, підвищуючи довіру ринку до цієї технології та заохочуючи прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) забезпечення стимулів для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів на ринку може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble Гонконгського монетарного управління (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Гонконгським монетарним управлінням веде участь у залученні сектора управління активами), активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (такі як грошові ринкові фонди та інші фонди) та доходів від активів реального світу (такі як станції зарядки електромобілів). Гонконгське монетарне управління розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам за токенізованими депозитами на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до свого глобального мережевого складу як місце для ліцензованих поставок та дозволила операторам складів у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у складі. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних складів, допомагаючи відстежувати активи металу та пов'язані дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних схем, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи щодо звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з обговоренням переваг токенізації ETF, наприклад, ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Заглядаючи в майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, розглядаючи податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що підлягають приватному продажу через фонди та інструменти контролю сімейних інвестицій, можуть користуватися пільгами щодо податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
("A")вдосконалення випадків використання та міжсекторальна співпраця
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту
Стабільні монети пропонують економічно ефективну альтернативу за межами традиційних систем, мають потенціал для революції в платіжних, управлінських ланцюгах постачання та капітальних ринках. Уряд запровадить регуляторну систему для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обачного управління ризиками, що є основою для реалізації зазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність емітентів стабільних монет, підвищуючи їх надійність у використанні як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародною торгівлею та розрахунками, висловили значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та прискорення процесів здійснення угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, сприяючи дослідженню та впровадженню рішень для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та зайняти провідну роль, запрошуються учасники ринку висловити пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці регуляторних органів, правоохоронних органів та постачальників технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та співпрацює з Гонконгським монетарним управлінням у проекті Ensemble, щоб забезпечити стартапам сприятливе середовище для дослідження інноваційних рішень у фінансових технологіях. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів і використовуватиме свою екосистему інкубації для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації від експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних з цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають спеціалізовані ресурси, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконгу. Серед багатьох доступних форм підтримки інвестиційне просування може налагодити контакти між потенційними постачальниками послуг цифрових активів та банками, а також різними професійними та допоміжними службами, сприяючи їхньому встановленню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у часовому поясі Азії прозорі та надійні цінові орієнтири для біткоїна та ефіру, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової добропорядності та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями в галузі кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) Сприяти розвитку таланту через співпрацю з учасниками ринку та університетами
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосередившись на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних фахівців з цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, опублікованому у 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, у тому числі з усього світу фахівці з цифрових активів. Наступним кроком Digital港 буде реалізація відповідних заходів з підготовки у сфері Web3, блокчейн та штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професійних кадрів, продовжувати стимулювати інновації та вносити внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями з цифрових активів для надання найсучасніших знань для бази кадрів.
(h) Встановлення Гонконгу як центру видатного обміну знаннями та сприяння співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізації, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів у сфері цифрових активів, ці співпраці допоможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників і технічних експертів, забезпечуючи безперервний обіг ідей та експертних знань. Поєднуючи академічні результати з промисловими потребами, для Гонконгу буде створено стійкий кадровий резерв для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторів і правоохоронців, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладення меморандумів про взаєморозуміння з регуляторами та іншими державними установами інших юрисдикцій для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд водночас забезпечить співпрацю між департаментами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, впевненість та можливості
«Заява про політику 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній структурі, перегляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації реальних активів та фінансових продуктів, сприянню застосуванню стабільних монет, зміцненню співпраці в регуляторній сфері та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. У поєднанні з розвитком екосистеми, що підтримується навчанням та проектною підтримкою, співпрацею університетів та промисловості, а також інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке об'єднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових горизонтів у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#