Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня повідомлення, уряд Спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація політики 2.0»), підтверджуючи зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію правових та регуляторних норм (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових і регуляторних" зміст показує, що уряд Гонконгу будує єдину та всебічну регуляторну структуру для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників торгових послуг цифрових активів та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Гонконгська комісія з цінних паперів є головним регулятором для постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за видачу ліцензій та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгський управління фінансів буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Просування сценаріїв застосування та міжсекторальної співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стабільні монети та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу за межами традиційних систем, мають потенціал для революціонізації платежів, управління ланцюгами постачання та діяльності на капітальних ринках. Уряд Гонконгу впроваджує систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженням та реалізації рішень емітентів стейблкоїнів з ліцензією в Гонконзі для вирішення суттєвих проблем в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати з та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності державних платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне - це повний текст "Політичної декларації 2.0":
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: побудова надійного та спрямованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який дозволяє інноваціям процвітати в умовах контрольованого ризику та приносити реальні вигоди реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, а також бути надійним.
Опублікована Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу ("Фінансовий департамент") «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Політична декларація 2.0») є активною реакцією Гонконгу на постійне еволювання глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити прогресивну стратегію, надати можливості для розвитку галузі, сприяти доступним фінансам, виховувати кадри, водночас захищаючи інвесторів і підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи лідируючу позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Постанови, засновані на першій "Політичній декларації", представленій у жовтні 2022 року, включають створення надійного регулювання, запуск біржових фондів на цифрові активи ("ETF") та інші інноваційні продукти, розширення каналів інвестування шляхом допуску роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій. Гонконг тепер готовий зробити крок вперед до формування ("LEAP") надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("СФР") раніше оприлюднила дорожню карту "ASPIRe", що має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу до майбутнього в умовах постійних змін, реалізуючи адаптивне регулювання та рамки продуктів (такі як торгівля деривативами) через ряд заходів для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та стимулюванні більш різноманітного постачання продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу, щоб сприяти ліквідності та здоровій конкурентній боротьбі.
Щоб досягти цього бачення та мети, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, а також орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При розробці політичних напрямків і заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечити їх здатність адаптуватися до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись з реальною економікою та фінансовою системою для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані за рамками "LEAP": ("L"егалізація та регуляторне спростлення), ("E"кспансія асортименту токенізованих продуктів), ("A"двагу застосувань та міжсекторальну співпрацю) та ("P"розвиток кадрів і партнерств), щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну роль Гонконгу в глобальній фінансовій структурі.
（“L”егальні та регуляторні спростження）оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та всебічний регуляторний каркас
Виходячи з прогресу з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної правової та регуляторної системи для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоінів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів та споживачів. Наступні основні заходи полягають у проведенні громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує призначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів головним регулятором постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок цифрових активів. А Гонконгська грошова адміністрація («Гонконгська адміністрація») буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів буде основним регулятором постачальників послуг з кастоді цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління з фінансових послуг буде фронтовим регулятором банків, контролюючи їхню діяльність з кастодії цифрових активів.
Ця уніфікована та комплексна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме ширшій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі рекомендації учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та тісна комунікація з учасниками, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи "Рекомендації з політики ринку крипто- та цифрових активів" Комісії з міжнародних цінних паперів, "Регуляторна рамка для глобальної діяльності з криптоактивами" Ради з фінансової стабільності, "Обачний підхід до ризиків криптоактивів" Комітету з банківського нагляду Базельського банківського комітету, а також "Рамка для декларування криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, може сприяти економічній діяльності та структурним змінам на фінансових ринках, що, в свою чергу, підвищує ефективність, знижує витрати, покращує прозорість і стимулює участь інвесторів. Для повного використання цих потенціалів необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Міністерство фінансів і Управління фінансових послуг очолять перегляд відповідних правових і регуляторних рамок, посилаючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд буде зосереджений на ринку облігацій, який вже пройшов етап концептуальної перевірки, і очікується, що він також надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення записів. В процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити практичність результатів перегляду та відповідних покращень, які можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, створюючи Гонконг лідером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума близько 68 мільярдів гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що проактивно демонструються переваги токенізованих схем. На цій основі уряд буде регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій і досліджувати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цим кроком він забезпечить ринок стабільними та високоякісними цифровими облігаціями, розширить доступність і залучить більш широкий коло інвесторів. Для подальшого використання переваг токенізації Міністерство фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання про впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування на вторинному ринку, а також подальше залучення інвесторів до місцевого ринку облігацій. Уряд має на меті, шляхом першого випуску токенізованих облігацій і їх регуляризації, встановити світові стандарти, підвищити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів на ринку може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні галузі управління активами), активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, зокрема токенізація традиційних фінансових продуктів (наприклад, фондів грошового ринку та інших фондів), а також доходів від активів реального світу (наприклад, зарядних станцій для електромобілів). Управління грошового обігу вивчає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як місце для ліцензованої доставки і дозволила операторам сховищ у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані в Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати металічні активи та їхню сталість, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізації, сприяючи ширшій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (як-от золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (як-от сонячні панелі).
Наразі всі фонди, що торгуються на біржі (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд роз’яснить, що такі заходи щодо звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд запрошує учасників ринку розглянути переваги токенізації ETF, наприклад, ETF ринку грошових коштів, включаючи їх впровадження на ліцензованих платформах для торгівлі цифровими активами або інших платформах для торгівлі на вторинному ринку. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, переглядаючи податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які вказані, можуть бути включені до фондів, що продаються у приватній формі, та інструментів контролю сімейних інвестицій, які можуть користуватися пільгою з податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкові пільги набиратимуть чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосування сценаріїв та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як інструментів платежів
Стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу за межами традиційних систем, мають потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та капітальних ринкових операціях. Уряд запровадить регуляторну систему для емісії стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність емісії стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато підприємств, які беруть участь у трансакціях між країнами та розрахунках, виявили значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованих емітентів стейблкоїнів у Гонконгу для різних застосувань, щоб вирішити суттєві проблеми економічної діяльності. Для демонстрації підтримки уряду та взяття на себе провідної ролі, ринок запрошується пропонувати ідеї про те, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяти співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізаційні проекти Гонконгу та надає стартапам сприятливе середовище для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень через співпрацю з Управлінням грошового обігу в рамках проекту Ensemble. Для подальшої підтримки розвитку токенізаційних проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, зокрема можливостей для бізнес-партнерства, технічної підтримки, наставництва від експертів галузі та участі в програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізаційними рішеннями, отримають спеціалізовані ресурси, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запровадить програму пілотного фінансування в сфері блокчейн-технологій та цифрових активів, що надасть фінансування для проектів, які мають потенціал майбутнього застосування, знаковість та ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть цим компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиційне сприяння уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних підтримок, інвестиційне сприяння може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів налагодити зв'язки з банками та різними професійними та підтримуючими службами, а також сприяти їх створенню бізнесу.
Гонконгська біржа та розрахункова компанія розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у азійському часовому поясі прозорі та надійні орієнтири цін на біткойн та ефір, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримувати ринкову чесність та підвищити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток талантів у сфері цифрових активів, зокрема зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати світових фахівців з цифрових активів до Гонконгу, а також підтримувати розвиток стартапів та фінансових інститутів. У першому списку талантів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці в галузі фінансових технологій, зокрема фахівці з цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital港 буде реалізація заходів, пов'язаних з навчанням у сферах Web3, блокчейн та штучний інтелект, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, формуючи стабільний резерв професійних кадрів, що постійно сприяє інноваціям і робить внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з міжнародними компаніями в сфері цифрових активів, щоб надати найсучасніші знання для бази талантів.
(h) зробити Гонконг центром відмінності у сфері обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями.
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з фактичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих фреймворків, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці можуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний обмін ідеями та експертизою. Об'єднуючи академічні результати з потребами промисловості, це створить в Гонконзі стійку базу талантів для підтримки цілей розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координуватиме роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторними органами інших юрисдикцій та іншими державними органами з метою досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, правовій та регуляторній ревізії, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стейблкоїнів, посиленню співпраці в регулюванні та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проєктів, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримувану інфраструктуру цифрових активів, Гонконг створить значні вигоди для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, що веде Гонконг до нових вершин у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та Казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#