Аналіз крипторинку травня 2025 року

1. Макроекономічна ситуація

У травні 2025 року американська економіка перебуває на критичному поворотному пункті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці демонструє стійкість, грошово-кредитна політика входить в період очікування, торговельна політика приносить нову невизначеність, а фінансова сторона впливає на ринкові очікування через спеціальні операції та коригування кредитного рейтингу. На цьому фоні крипторинок демонструє потужну стійкість, а структура глобальних ризикових активів може зазнати нового етапу переоцінки.

тенденція інфляції

У квітні без сезонної корекції річна інфляція (CPI) знизилася до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про постійне зниження цінового тиску. Після сезонної корекції місячний показник CPI склав 0,2%, що вказує на відсутність короткострокових імпульсів для зростання інфляції. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, яку ринок вважає заходом для звільнення ліквідності, ставши важливою силою, що підтримує ціни ризикових активів.

ринок праці

У квітні 2025 року нефермерський сектор додав 177 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку у 138 тисяч, що свідчить про стійкість ринку праці. Ці дані надають підстави для стриманості в політиці. Сильний ринок праці, з одного боку, зменшує побоювання ринку щодо рецесії, а з іншого боку, зменшує ймовірність кількох несподіваних знижень процентних ставок протягом року.

монетарна політика динаміка

Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде переоцінено поточну монетарну політику, і, можливо, буде відмовлено від механізму "середньої цільової інфляції". Він зазначив, що часті шокові явища на стороні пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи до більшого акценту на структурних ризиках інфляції. У майбутньому можливе подовження періоду високих процентних ставок, навіть за рахунок розширення балансу та збільшення покупки довгострокових державних облігацій для контролю за підвищенням довгострокових ставок. Політичний тон буде більш гнучким, у короткостроковій перспективі не буде поспішати з профілактичним зниженням процентних ставок.

Торгова політика та глобальні економічні перспективи

На початку травня було оголошено про введення 50% мита на товари з Європейського Союзу, яке мало початися з 1 червня, хоча потім було відкладено до 9 липня, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. З боку Китаю, центральний банк в травні впровадив комбінацію політики "зниження резервних вимог + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності та знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового етапу політики пом'якшення, ринок очікує покращення відносин між Китаєм і США, що призводить до підвищення ризикового апетиту.

2. Огляд крипторинку

Аналіз обсягу торгівлі

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про постійне зростання активності капіталу. Загалом ринок демонструє високу волатильність, протягом якого кілька разів спостерігалося зростання одноденного обсягу торгів на понад 50%. У період з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів різко зріс, одноденний обсяг торгів одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, а ціна BTC у цей період перевищила 100 тисяч доларів і 110 тисяч доларів відповідно, ринковий оптимізм помітно зріс.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

аналіз капіталізації

Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют повернулася до 3,56 трильйонів доларів, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, частка ETH - 9,6%, остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, а преференції інвестування в ETH залишаються зростаючими. З 8 травня загальна капіталізація зросла і перевищила 3,3 трильйони доларів, після чого стабільно піднімалася, що свідчить про явну тенденцію до структурного відновлення ринку.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

новий популярний токен

У травні серед нових популярних токенів домінують фонди проектів, серед яких проекти класу Layer2, такі як SOPH та B2. Крім того, одна стабільна монета, яка є однією з популярних наративів травня, також отримала широку увагу на ринку разом зі своїми пов'язаними проектами, такими як B, Lista, Staketone тощо.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

3. Аналіз даних на ланцюгу

BTC, ETH ETF капітал

У травні, BTC ETF залучив 5,77 мільярда доларів. Станом на 28 травня, ціна біткоїна за місяць зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%.

Щодо ETH, завдяки очікуванням на оновлення та пом'якшенню макроекономічної політики, ціна зросла більш суттєво. Станом на 28 травня ETH піднявся з початку місяця з $1,794 до $2,635, що становить зростання на 31,9%. Спотовий ETF на ETH також приваблює приплив капіталу, чистий приплив у травні склав приблизно 317 мільйонів доларів.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

потоки коштів стабільної монети

У травні вливання в стабільні монети становило близько 7,28 мільярда доларів США, основні вливання надходили від USDT та USDC. З послабленням макроекономічної політики крипторинок зазнав значної корекції. Ринок стабільних монет продовжує демонструвати сильний ріст, серед яких USDT, USDE, DAI стали основними драйверами зростання цього місяця.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

4. Аналіз цін на основні валюти

Аналіз ціни BTC

Біткойн намагається утриматися вище $109,588, що свідчить про те, що кожен незначний відкат викликає нові покупки. Він зростає вже сім тижнів поспіль, і якщо покупці зможуть продовжити цю тенденцію на восьмому тижні, це відкриє шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори бачать довгострокові можливості і продовжують вливати кошти в біткойн-торговельні продукти.

Зростаюча ковзна середня та RSI, що близький до зони перекупленості, вказують на те, що найбільш легкий напрямок опору – це зростання. Якщо покупцям вдасться підняти ціну до $111,980, пара BTC/USDT може різко злетіти до $130,000.

У напрямку зниження, 20-денна EMA ($104,886) є ключовим рівнем підтримки, на який варто звернути увагу. Якщо ціна впаде і закриється нижче 20-денної EMA, це може призвести до падіння ціни до $100,000.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз ціни ETH

Ефір rebounded 25 травня від 20-денної EMA ($2,425), що свідчить про сильний попит на нижчих рівнях цін. Бики знову намагатимуться пробити опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, торговельна пара ETH/USDT може різко зрости до $3,000, хоча ведмеді можуть спробувати зупинити зростання поблизу $2,850.

Якщо ціна відкотиться від поточного рівня або зіткнеться з опором і впаде нижче 20-денної ЕМА, це вказує на те, що контроль бичачих почав слабшати. У такому випадку ціна може впасти до $2,323, а потім знизитися до $2,111.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз ціни SOL

Solana отримала підтримку на 20-денній EMA ($169) 25 травня, що вказує на те, що ринкові настрої все ще позитивні. Бики знову спробують пробити рівень опору $188. Якщо це вдасться, торгова пара SOL/USDT може різко злетіти до $210 і, можливо, досягти $220.

Проте, продавець повинен знизити ціну нижче 20-денної EMA, щоб запобігти подальшому зростанню. Якщо відбудеться відскок від 50-денної SMA, це може призвести до коливань ціни в діапазоні від $153 до $188 протягом певного часу.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

5. Гарячі події цього місяця

певна екосистема стабільної монети

У середині травня, коли ціна BTC перевищила історичний максимум, а певна торгова платформа запустила цю стабільну монету, її популярність різко зросла, і екосистемні проекти також привернули увагу ринку. Станом на 28 травня 2025 року, ринкова капіталізація цієї стабільної монети перевищила 2,1 мільярда доларів, що підняло її на сьоме місце серед стабільних монет. Хоча в механізмах дизайну вона не має значних відмінностей від інших основних стабільних монет, її основна перевага полягає в тому, що вона випускається з певним бекграундом.

Наразі основна наративна лінія цього стабільного монети обертається навколо "спеціального забезпечення + RWA-ринку + очікування законопроекту про стабільні монети". Нещодавно ціни на токени кількох партнерів, таких як Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie, різко зросли, що сприяло високому попиту на відповідні концепції на ринку. Якщо в подальшому законопроект про стабільні монети в США буде успішно прийнято, цей стабільний монета як проект зі спеціальним забезпеченням разом з проектами, з якими він тісно співпрацює, має можливість зайняти більш важливу позицію в майбутньому криптоекосистеми.

Вірте, що晋升成MEME платформою нових аристократів

Станом на 28 травня, основний токен платформи Believe Launchcoin зріс з початкових $0.014 до максимуму $0.36, а його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів, ставши одним з найбільших MEME монет за останній час. Платформа зосереджена на концепції "соціалізації активів", користувачам просто потрібно опублікувати твіт на платформі X із $TICKER і @launchcoin, щоб автоматично запустити випуск токенів.

Завдяки інноваційній механіці випуску монет і стрімкому зростанню Launchcoin, активність платформи Believe швидко зросла, монети Dupe, Goonc та інші підійшли до зростання, кількість нових монет, випущених на платформі, стрибнула до третього місця на платформі MEME. Однак, після запуску токена $YAPPER, що отримав надмірну підтримку з боку офіційних осіб, він впав більш ніж на 66%, викликавши FUD у спільноті, а еко-система швидко втратила популярність.

Станом на 28 травня, Believe випустив понад 27 тисяч токенів, загальна капіталізація яких становить близько 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin становить майже 63%, а його обсяги торгів займають близько 72% від загального обсягу екосистеми. Можна побачити, що популярність платформної монети серйозно залежить від ринкових показників LAUNCHCOIN. Однак цю платформну монету звинувачують у відсутності дивідендів та реальних застосувань, що викликає великі сумніви в її довгостроковій стійкості в спільноті.

В цілому, нинішня платформа MEME на ринку має високу однорідність. Хоча Believe спростила процес через випуск токенів X, це не змінило логіку випуску MEME. Чи зможе вона підтримувати популярність у майбутньому, залежатиме від того, чи зможе вона продовжувати інновації або створити справжні проекти з ефектом багатства.

6. Прогнози на наступний місяць

Прогрес у затвердженні законопроекту про стабільні монети

Цього місяця законопроєкт «GENIUS» був прийнятий шляхом голосування з 69 голосами «за» та 31 «проти», і перейшов до етапу редагування. Завдяки швидкому просуванню законопроєктів про стабільні монети в Палаті представників і Сенаті, дві партії досягли рідкісного консенсусу з питань регулювання криптоактивів, і законопроєкт, ймовірно, зможе завершити законодавчий процес у четвертому кварталі 2024 року.

Основні положення законопроекту «GENIUS» включають обмеження щодо права на випуск, вимоги до резервів, обов'язки щодо дотримання, захист користувачів та міжнародну застосовність. Законопроект передбачає, що тільки певні фінансові установи можуть випускати платіжні стейблкоїни, всі стейблкоїни повинні бути забезпечені на 100% ліквідними активами та суворо ізольованими від активів клієнтів. Емітенти повинні щомісяця розкривати інформацію про резерви, підлягати аудиту з боку реєстрованих бухгалтерів, а також старші керівники несуть юридичну відповідальність за достовірність інформації. Крім того, емітенти повинні створити повну систему дотримання законодавства щодо протидії відмиванню грошей та санкцій, а також вести облік і моніторинг торговельної діяльності.

Законопроект «GENIUS» є не лише регуляторною основою для стабільних монет, а й стратегічним кроком США, спрямованим на просування випуску комплаентних стабільних монет, прив'язаних до долара, залучення глобального капіталу до державних облігацій США та обмеження випуску з-за кордону, що загалом зміцнює міжнародну домінуючу позицію цифрового долара. Наразі Гонконг вже ухвалив проект закону про випуск стабільних монет, що встановлює першу повну регуляторну основу для ринку стабільних монет у Гонконгу. На цьому фоні у майбутньому стабільні монети з високим рівнем комплаєнсу можуть отримати більше визнання на ринку.

Прогрес у затвердженні етапу стейкінгу ETF Ethereum

14 квітня регулятори відклали ухвалення рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust та ETF Grayscale Ethereum Mini Trust до 1 червня, остаточний термін ухвалення рішення - до кінця жовтня. Причини затримки пов'язані з регуляторними питаннями стосовно стейкінгу та механізмів фізичного викупу/продажу. У порівнянні з цим, прогрес стейкінгу Ethereum ETF у Гонконзі відбувається швидше: 11 квітня компанія Bosera Funds отримала регуляторне схвалення, і з 25 квітня 2025 року вона зможе стейкати до 30% свого портфеля Ethereum. 18 квітня компанія Huaxia Funds незабаром запустить послуги стейкінгу для свого ETF на спотовий Ethereum, ставши другою фондом у Гонконгу, яка пропонує такі послуги.

Виходячи з попереднього досвіду затвердження ETF на біткоїн та ефір, Гонконг зазвичай випереджає США, тому після першого дозволу на стейкінг у Гонконгу ринок загалом очікує, що американські регулятори також незабаром досягнуть регуляторної рамки щодо відповідного механізму, що сприятиме остаточному затвердженню спотового ETF на ефір. Якщо цей крок буде реалізовано, це не лише сприятиме ефіру.