Біткоін подолав позначку в $100 000, відкривши нову еру цифрових фінансів

5 грудня 2024 року о 10:30 ранку Біткойн (BTC) нарешті подолав важливий бар'єр у 100 000 доларів, офіційно вступивши в еру 6-цифрових значень. Це історичне досягнення дозволило Біткойну перевищити ринкову капіталізацію у 2 трильйони доларів, зійшовшись в один ряд з технологічним гігантом Google, значно перевищивши ринок срібла. З моменту свого виникнення Біткойн пройшов 15-річний шлях.

За ці 15 років Біткойн виріс з нічого до величезного ринку вартістю 2 трильйони доларів. Уся індустрія криптовалют також поступово перетворилася з новонародженого на енергійного підлітка, готового зустріти виклики та можливості наступних 15 років.

Оглядаючись назад, зростання Біткойна вражає. Від початкових 0,0008 долара до нинішніх 100 тисяч доларів, за 15 років він зріс більш ніж на 125 мільйонів разів. Така вражаюча траєкторія зростання не може не викликати очікування, які чудеса Біткойн створить у наступні 15 років.

Водночас зміни в політичному середовищі США також створили нові можливості для розвитку Біткойн та всієї криптовалютної індустрії. Новопризначені керівники регуляторних органів обіцяють внести нову енергію в індустрію та створити нові перспективи розвитку.

15-річний шлях Біткойна

Давайте повернемо час назад на 15 років. У листопаді 2008 року стаття, підписана Сатоші Накамото, "Біткойн: електронна грошова система для рівноправних користувачів", була опублікована в Інтернеті, систематично викладаючи, як побудувати електронну торгову систему, що не потребує довіри до третьої сторони через мережу рівноправних учасників, що принесло революційні ідеї у світ фінансів.

Тоді у світі відбувалася небачена фінансова криза. Ця криза, що почалася в США, була позначена банкрутством Lehman Brothers, що викликало ланцюгову реакцію, яка не тільки підриває фінансову систему США, але й торкнулася світової економіки. Щоб врятувати економіку, що перебуває на межі краху, уряд США вжив небачені заходи втручання, включаючи введення величезних державних коштів у фінансові установи та реалізацію політики кількісного пом'якшення. Ці заходи, хоча й стабілізували ринок у короткостроковій перспективі, проте заклали основу для небезпеки: надмірна емісія грошей, зростання інфляційних ризиків, посилення волатильності фінансових ринків і навіть призвели до втрати довіри громадськості до традиційної фінансової системи.

Саме в такому контексті Сатоші Накамото запропонував концепцію створення абсолютно нової валютної системи. Він сподівався за допомогою технологій побудувати децентралізовану платіжну систему, яка не покладалася б на уряди та фінансові установи. У традиційній фінансовій системі право на випуск грошей монополізоване центральними банками, а транзакції записуються та обробляються комерційними банками та іншими фінансовими установами. Ця модель, хоча й функціонує багато років, проте неминуче виявляє проблеми, пов'язані з централізацією, такі як надмірна залежність від монетарної політики, корупція фінансових установ та відсутність конфіденційності транзакцій.

Ядро концепції Біткойна полягає в руйнуванні цієї традиційної моделі. Сатоші Накамото запропонував концепцію технології блокчейн, яка є технологією розподіленого реєстру, що дозволяє верифікувати та записувати транзакції через механізм консенсусу всіх вузлів мережі. Завдяки блокчейну Біткойн реалізував децентралізовані транзакції, де користувачі можуть здійснювати платежі безпосередньо через мережу рівний-рівному, не покладаючись на жодні посередницькі установи. Це не лише підвищує ефективність транзакцій, але й знижує витрати, забезпечуючи вищий рівень конфіденційності транзакцій.

Лише через два місяці після публікації статті, 3 січня 2009 року, Сатоші Накамото на маленькому сервері в Хельсінкі, Фінляндія, видобув генезис-блок Біткойна. Як винагороду, він отримав перші 50 біткойнів. Часовий штамп генезис-блоку також особливо містить символічний текст: "Міністр фінансів незабаром впровадить другий раунд банківських bailout". Цей текст не лише фіксує історичний контекст народження Біткойна, але й підкреслює його символічне значення як роздумів про традиційну фінансову систему.

З моменту народження генезис-блоку Біткойн офіційно зробив історичний перший крок. Хоча спочатку лише дуже небагато технічних ґіків і шанувальників криптографії брали участь, потенціал цього нового явища поступово був визнаний більшою кількістю людей. Біткойн не лише є цифровою монетою, а й технологічною революцією. Він є базою для децентралізації та прозорості, відкриваючи нові можливості для способів оплати, зберігання вартості та фінансових інновацій.

З часом Біткойн та його технологія блокчейн постійно розвиваються, привертаючи увагу безлічі розробників, інвесторів та підприємств. Сьогодні Біткойн став глобальним активом, який не лише відіграє важливу роль у фінансовій сфері, але й викликав глибокі дискусії щодо технологічної етики та економічних систем.

Біткойн突破的关键因素

11 січня 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила 11 спотових Біткойн ETF, серед яких і BlackRock. Цей крок викликав величезний резонанс на глобальних фінансових ринках. Станом на 21 листопада 2024 року, всього за 10 місяців, Біткойн ETF залучив понад 100 мільярдів доларів, що наблизило цю суму до 82% розміру золотого ETF США. Ця зміна означає, що Біткойн більше не є лише високоризиковим спекулятивним активом, яким переважно керують розрізнені інвестори-аматори, а поступово стає важливим активом для глобальних інституційних інвесторів.

Завдяки цим вливанням ринкова структура Біткойна зазнала фундаментальних змін. Фінансові гіганти Уолл-Стріт, глобальні публічні компанії та навіть кілька національних суверенних фондів беруть участь у цій битві за Біткойн. Зростання інституційних інвестицій зробило Біткойн не лише "приватною територією" для ентузіастів криптовалют, але й важливою категорією активів у традиційній фінансовій системі.

Візьмемо для прикладу відому компанію, яка раніше спеціалізувалася на корпоративному програмному забезпеченні, вона успішно трансформувалася в найбільшого у світі власника біткойнів. Станом на 5 грудня 2024 року, ця компанія володіє понад 402,1 тисячі біткойнів, що становить 1,5% від загальної пропозиції біткойнів у світі. Для досягнення цієї мети компанія витратила в цілому 23,483 мільярда доларів на придбання біткойнів, середня ціна покупки склала 58 402 долари. Сьогодні облікова прибутковість компанії перевищила 16,7 мільярда доларів, що робить її однією з найвпливовіших біткойн "китів" у світі. Тим часом, понад 60 публічних компаній і тисячі приватних компаній також тихо наслідують приклад, приєднуючись до рядів накопичувачів біткойнів.

За цим трендом стоїть важлива роль зміни політики США. Після приходу нової влади були швидко усунуті ряд інституційних бар'єрів для розвитку криптовалют, було прийнято більш ліберальну політику регулювання криптовалют, підтримуючи план включення Біткойна як стратегічного активу до державних резервів. Це послаблення політики надало ринку потужну впевненість, що призвело до припливу більше капіталу на ринок Біткойна, а також заклало міцний фундамент для фіналізації та легалізації Біткойна.

Цей процес глобалізації Біткойна насправді є складним сценарієм, що складається з кількох факторів. По-перше, на фоні періоду зниження процентних ставок у США, ліквідність на глобальних капітальних ринках значно зросла, а Біткойн як нетрадиційний актив стає все більш привабливим. Участь гігантів Уолл-стріт забезпечила Біткойн-ринку значний обсяг інституційних інвестицій і надала йому вищий рівень ринкового визнання. Тим часом, деякі генеральні директори публічних компаній стали запеклими прихильниками Біткойна, які, позичаючи кошти для збільшення своїх вкладень у Біткойн, не лише сприяли зростанню його ціни, але й викликали стрімке зростання акцій компаній, створюючи ефект спірального зростання "ціна акцій---ціна монети", що спонукало до наслідування інших публічних компаній.

Більш важливим є те, що нова криптовалютна політика уряду забезпечила інституційну підтримку цього процесу. Уряд не лише відкрито заявив про підтримку Біткойна, а й запропонував використовувати Біткойн як стратегічний резервний актив США. Це історичне рішення ще більше посилило процес "нормалізації" Біткойна, перетворивши його з нової спекулятивної інструмента на частину глобальної фінансової системи.

Цей процес фіналізації Біткойну можна вважати ретельно спланованою "вищою змовою". Коли Біткойн ETF отримав схвалення на американському ринку, а гіганти Уолл-стріт почали входити на ринок, підприємства, як кити, поглинали Біткойн, вся ринок зазнавав глибоких змін. Криптовалюта більше не є лише інвестиційним активом для невеликого кола, вона поступово стає важливою складовою частиною глобального капітального ринку, що передбачає глибокі зміни у фінансовій сфері в майбутньому.

Через цю низку політичних коригувань, змін на ринку та поведінки підприємств, статус Біткойн зазнав кардинальних змін, і в майбутньому він, ймовірно, стане не лише альтернативним вибором серед класів активів, а й одним з основних активів у глобальній економічній системі.

Вплив нових керівників регуляторних органів

Над усіма вказаними причинами, які сприяли стрімкому зростанню Біткойна понад 100 000 доларів, є ще один важливий фактор — підтвердження нового керівника регуляторних органів.

5 грудня 2024 року о півночі уряд оголосив нових кандидатів на посади керівників регуляторних органів. Це рішення знаменує собою суттєвий поворот у політиці фінансового регулювання США, що може мати глибокий вплив на майбутні капітальні ринки. Новий керівник є фахівцем у галузі фінансового регулювання з глибоким досвідом, який протягом тривалого часу працює над просуванням бізнес-свободи та зменшенням державного втручання.

Нова політична позиція та концепція регулювання нового лідера відповідають багатьом консервативним фінансовим експертам, він виступає за більш ринкові політики та пропонує зменшити регуляторне навантаження на підприємства. Після глобальної фінансової кризи 2008 року він публічно виступав проти законопроектів, спрямованих на посилення регулювання фінансових установ, вважаючи, що надмірне фінансове регулювання стримує інновації та бізнес-активність, особливо в сфері цифрових монет і фінансових технологій, ця позиція зробила його одним з представників ринкових лібералів.

Політичний вплив нового лідера став очевидним ще за часів попереднього уряду. Тоді він відігравав важливу роль у перехідній команді уряду, спонукаючи уряд до прийняття більш м'якої фінансової регуляторної політики та виступаючи за скасування багатьох регуляторних норм, що впливають на вільну роботу фінансових ринків. Ця позиція була реалізована після приходу до влади попереднього уряду, і уряд чітко висловив підтримку зменшенню регуляторного навантаження на фінансові установи.

Згідно з повідомленнями ЗМІ, призначення нового керівника може свідчити про те, що регулятори приймуть більш м'яку стратегію регулювання, особливо в питаннях цифрової трансформації фінансових ринків та регулювання криптовалют. Новий керівник неодноразово зазначав, що він підтримує вирішення проблем фінансового регулювання через ринкові механізми і підкреслював, що уряд повинен поважати свободу вибору підприємств і інвесторів. Його концепція регулювання може надати більше простору для технологічних інновацій та розвитку капітальних ринків, особливо в сфері криптовалют і фінансових технологій. З поширенням інвестиційних інструментів цифрових активів, таких як ETF на Біткойн, політичний курс нового керівника може прискорити процес легалізації цифрових активів на основних фінансових ринках.

Крім того, під керівництвом нового лідера регулятори можуть більш уважно ставитися до інноваційних активів і технологій на фінансових ринках, зменшуючи надмірне втручання в традиційні фінансові ринки та сприяючи швидкому розвитку нових фінансових продуктів. Його призначення також розглядається як своєрідна "декриміналізація" для фінансової галузі, особливо в ряді фінансових інновацій і сфер цифрових активів, які раніше підлягали строгому регулюванню. Ця зміна не лише вплине на довіру інвесторів, а й може змінити конкурентну ситуацію в усій фінансовій галузі.

Висновок

Біткойн за 15 років завершив підйом у 1,25 мільярда разів, також приніс у цей світ абсолютно нову галузь, в якій вже є десятки мільйонів працівників, сотні мільйонів користувачів та сотні нішевих сегментів. Що ще важливіше, завершивши накопичення початкових активів, криптоіндустрія зустрічає новий світанок, де поєднання з AI, зв'язок з активами реального світу (RWA), а також спільні права на монети та акції з традиційними фінансами, управління активами та інші відповідні сегменти будуть подальшого розвитку. З розгортанням криптографічних технологій у реальному масштабі, в майбутньому ми зможемо бачити більше застосувань криптовалюти. Прорив Біткойна на 100 000 — це лише початок, подібно до чистої дитини, що переходить у повного енергії підлітка, це абсолютно новий початок.