У блокчейні бартер: перетворення ліквідності крипторинку

З січня 2023 року біткойн піднявся з низького рівня до нового максимуму під впливом схвалення ETF та очікувань нової хвилі кількісного пом'якшення. Однак більшість альткойнів не слідували за цим, як зазвичай. Деякі інвестори сміялися з VC-токенів з високою оцінкою та низькою ліквідністю, які не демонстрували справжніх інновацій. На деяких галузевих конференціях окремі представники індустрії навіть прямо порівнювали всю галузь з казино. Загалом ринок показує, що мем-койни користуються популярністю на початку бичачого ринку, тоді як токени вартості ігноруються ринком.

У цьому циклі бичачого ринку багато досвідчених фахівців відчувають, що це дійсно інше. Деякі розробники почали сумніватися в первісному намірі: чи може шифрування справді змінити реальний світ. І ще більше людей все ще вагаються.

Чому крипторинок відрізняється від попередніх?

Окрім венчурного капіталу та жадібності команди, а також інших факторів, ми вважаємо, що важливою причиною є: самозбільшення у крипторинку вже недостатньо для забезпечення екосистеми необхідною Ліквідністю. З даних видно, що в останні роки частка нестабільних монет на ринку постійно зменшується, більшість угод забезпечується Ліквідністю від доларівих стабільних монет. Якщо ринкова капіталізація доларових стабільних монет не зможе продовжувати розширюватися, з постійним випуском нових монет, ліквідні пулли будуть виснажені.

В минулому біткойн і ефір у великій мірі були загальним еквівалентом ринку, здатним забезпечити ліквідність для інших токенів. Але зараз більшість торгових пар пов'язані зі стабільними монетами, що прив'язані до долара США. Навіть якщо вартість біткойна або ефіру стрімко зросте, це не зможе ввести ліквідність в інші токени.

шифрування валюти ціноутворення потрапило до рук Уолл-стріт

Усі стейблкоїни, прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти є приманкою. Шифрування починає слідувати ритму Уолл-стріт.

Відтоді, як ми почали використовувати стейблкоїни, прив'язані до долара США, як засіб для забезпечення Ліквідності, вони почали набирати консенсус, замінюючи роль Ліквідності криптооригінальних токенів, конкуруючи та послаблюючи кредит інших токенів, долар поступово займає домінуючу позицію на ринку універсальних еквівалентів.

Таким чином, ми втратили контроль над ритмом криптоіндустрії. Втративши контроль над ліквідністю, ми також втратили здатність контролювати ритм галузі.

DEX:Сила змін

З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями, а також торкнулися нових можливостей для вирішення проблеми ліквідності. Ми можемо створити інноваційні способи для задоволення потреб обміну та надання ліквідності токенам.

Сучасні біржі токенів стикаються з трьома труднощами: 1) достатня Ліквідність, 2) ефективне ціноутворення, 3) у блокчейні. Хоча централізовані біржі забезпечують найкращий торговий досвід, користувачі також стикаються з ризиками шахрайства та монопольного експлуатації. У порівнянні з цим, децентралізовані біржі є більш гнучкими, проектуючи різні механізми для задоволення різних вимог.

Спроба створення ліквідності у блокчейні

Децентралізовані біржі досягли значного прогресу в розв'язанні трьох складних проблем та інших викликів у блокчейні. Проекти такі як Uniswap, Curve, Hashflow внесли свій внесок у ліквідність у блокчейні через різні інновації.

MEV( максимальна витягувана вартість ) є ще однією ареною. Щоб зберегти якомога більше торгової вартості, розробники створили різні алгоритми та механізми для перехоплення MEV, що виникає внаслідок угод. Проекти, такі як Flashbots, Eden Network, KeeperDAO, вже досліджують цю сферу.

Масові аукціони: підсумок розвитку DEX

Після багатьох років розвитку, індустрія DEX прийняла методи, такі як пакетна торгівля, аукціони та згладжування замовлень для оптимізації торгових результатів. Пакетні аукціони можуть вирішити проблеми DEX з кількох сторін, включаючи перерозподіл MEV, підвищення ефективності системи, подолання бар'єрів ліквідності між блокчейнами тощо.

Більш важливо, що масові аукціони створили умови для повернення бартерної торгівлі на сцену.

бартерна торгівля знову на сцені

Децентралізовані біржі зазвичай називаються "обмінними" платформами. У їхній торговій моделі немає заздалегідь визначеної загальної еквівалентної ролі. Трейдери можуть використовувати будь-який токен для обміну на інші токени.

Партійні аукціони смарт-контрактів збирають короткострокові торгові наміри. Якщо наміри збігаються, стабільна монета, прив'язана до долара США, не потрібна. Токени зберігають свою корисність, як і раніше, ділячись Ліквідністю. Це відповідність попиту на бартер базується на глобальному ринку та потужнішій здатності до інформаційного зіставлення, що є продовженням традицій культури бартеру криптовалют.

Заключення

Торгівля бартером в умовах масових аукціонів є важливим етапом ери DEX. Вона надає нам можливість знову контролювати ритм ринку. Якщо технології продовжують прогресувати та розвиватися, у нас є підстави зберігати віру у майбутнє шифрування індустрії.

Для всіх тих, хто впевнено рухається вперед у будівництві галузі, ми віримо: "Не турбуйся, що на шляху немає друзів, хто в світі не знає тебе."