Регулювання стейблкоїнів: огляд політики в ключових регіонах світу
В останні роки швидкий розвиток стейблкоїнів у сфері криптовалют привернув значну увагу регуляторних органів по всьому світу. Як цифрова валюта, що прив'язана до фіатної валюти або інших активів, стейблкоїни завдяки своїй стабільності в ціні отримали широке застосування в сферах трансакцій через кордони та децентралізованих фінансів. Особливо в поточному ринковому циклі токенізація реальних активів (RWA) показала вражаючі результати, залучивши значні інвестиції з боку традиційних фінансових установ та організацій Web3, формуючи поступово зростаючу тенденцію розвитку.
З розширенням впливу стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації почали поступово впроваджувати відповідні регуляторні політики. У цій статті буде коротко викладено поточну динаміку регулювання стейблкоїнів у主要 регіонах світу.
США
Як один з основних ринків для розвитку стейблкоїнів, регуляторна політика США є відносно складною. Регуляторна структура стейблкоїнів у США в основному реалізується кількома установами, такими як Міністерство фінансів, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з товарних ф'ючерсів (CFTC).
SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних положень Закону про цінні папери. Управління контролю за фінансовими установами (OCC), що підпорядковується Міністерству фінансів, раніше пропонувало дозволити національним банкам і федеральним асоціаціям заощаджень надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але з суворим дотриманням вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та комплаєнсу. Наразі Конгрес США обговорює законодавчі пропозиції, такі як Закон про прозорість стейблкоїнів, що має на меті створення єдиної регуляторної бази для стейблкоїнів.
Європейський Союз
Регулювання стейблкоїнів в ЄС в основному базується на Регламенті про ринок криптоактивів (MiCA). MiCA класифікує стейблкоїни на два типи: токени, що посилаються на активи (ART), та токени електронної валюти (EMT).
Електронні грошові токени позначають токени, прив'язані до однієї законної валюти, такі як стейблкоїн, прив'язаний до євро або долара США. Токени, які посилаються на активи, означають токени, прив'язані до певних активів (таких як законні валюти, товари або криптоактиви). MiCA встановлює різні регуляторні вимоги для цих двох типів стейблкоїнів, вимагаючи від суб'єктів, що випускають стейблкоїни, отримати ліцензію від країн-членів ЄС та відповідати конкретним вимогам щодо капітальних резервів, розкриття прозорості тощо.
Гонконг
Гонконгська грошово-кредитна адміністрація та Бюро фінансових справ і казначейства 17 липня 2024 року опублікували підсумок консультацій, в якому викладено основні положення майбутньої системи регулювання стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають на публіку в Гонконгу стейблкоїни, що прив'язані до фіатної валюти, повинні спочатку отримати ліцензію від грошово-кредитної адміністрації. Регуляторні вимоги охоплюють управління резервними активами, корпоративне управління, контроль ризиків, розкриття інформації, а також заходи проти відмивання грошей та фінансування тероризму.
Регулятор також запустив "пісочницю" для емітентів стейблкоїнів, щоб сприяти обміну думками з галуззю щодо запропонованих вимог до регулювання. Першими учасниками стали Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до складу якого входять Standard Chartered Bank (Гонконг) Limited, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications Limited.
6 грудня 2024 року уряд Гонконгу опублікував у офіційному бюлетені «Проект закону про стейблкоїни», що має на меті впровадження системи регулювання для емітентів фіатних стейблкоїнів у Гонконзі та вдосконалення регуляторної структури для діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур
Сінгапур відповідно до Закону про платіжні послуги розглядає стейблкоїн як цифровий платіжний токен. Випуск та обіг стейблкоїнів потребує отримання дозволу від Управління з фінансового нагляду Сінгапуру (MAS). MAS також надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.
Японія
Японія у червні 2022 року переглянула «Закон про платіжні послуги» (PSA), встановивши регуляторну базу для випуску та торгівлі стейблкоїнами. Відредагований PSA повністю визначає стейблкоїни, що підтримуються законними монетами, як "електронний платіжний інструмент" (EPI), що може використовуватися для оплати товарів та послуг.
Згідно з новими правилами, тільки три типи установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг з переведення коштів та трастові компанії. Установи, які бажають займатися бізнесом, пов'язаним зі стейблкоїнами, повинні спочатку зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних інструментів (EPISP), щоб отримати необхідну ліцензію для надання послуг.
Бразилія
Голова Центрального банку Бразилії Роберто Кампос Нето у жовтні 2024 року повідомив, що планує у 2025 році регулювати стейблкоїни та токенізацію активів. У листопаді 2024 року Центральний банк Бразилії запропонував регуляторну пропозицію, яка передбачає заборону користувачам виводити стейблкоїни з централізованих бірж на самостійно зберігаємi гаманці. Однак, за повідомленнями, у грудні заступник керівника фінансової системи Центрального банку Бразилії заявив, що якщо буде покращено прозорість угод та інші ключові питання, центральний банк може скасувати цю заборону.
Перспективи
В цілому, країни світу активно досліджують ефективні способи регулювання стейблкоїнів. Незалежно від того, чи це створення регуляторних пісочниць, чи розробка політики з урахуванням різних характеристик стейблкоїнів, у майбутньому буде введено більше регуляторних заходів щодо стейблкоїнів. Варто зазначити, що міжнародні платежі, здається, стають одним з найбільш поширених сценаріїв використання стейблкоїнів, що може вплинути на майбутній напрямок регулювання.
З поступовим вдосконаленням регуляторної структури ринок стейблкоїнів має надію на більш регульоване середовище для розвитку, що не лише сприятиме захисту прав інвесторів, але й створить умови для більшої ролі стейблкоїнів у глобальній фінансовій системі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MEVSandwich
· 15год тому
Ця регуляція занадто сувора.
Переглянути оригіналвідповісти на0
rugdoc.eth
· 15год тому
Регулювання стає все суворішим WAGMI (Ми всі впораємося)
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemecoinResearcher
· 15год тому
погляд: проведення аналізу настроїв щодо регуляцій... кореляція з ведмежими ринками = 99.8% (p<0.001) ngmi
Глобальне регулювання стейблкоїнів стає суворішим: детальний огляд нових політик в різних регіонах
Регулювання стейблкоїнів: огляд політики в ключових регіонах світу
В останні роки швидкий розвиток стейблкоїнів у сфері криптовалют привернув значну увагу регуляторних органів по всьому світу. Як цифрова валюта, що прив'язана до фіатної валюти або інших активів, стейблкоїни завдяки своїй стабільності в ціні отримали широке застосування в сферах трансакцій через кордони та децентралізованих фінансів. Особливо в поточному ринковому циклі токенізація реальних активів (RWA) показала вражаючі результати, залучивши значні інвестиції з боку традиційних фінансових установ та організацій Web3, формуючи поступово зростаючу тенденцію розвитку.
З розширенням впливу стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації почали поступово впроваджувати відповідні регуляторні політики. У цій статті буде коротко викладено поточну динаміку регулювання стейблкоїнів у主要 регіонах світу.
США
Як один з основних ринків для розвитку стейблкоїнів, регуляторна політика США є відносно складною. Регуляторна структура стейблкоїнів у США в основному реалізується кількома установами, такими як Міністерство фінансів, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з товарних ф'ючерсів (CFTC).
SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних положень Закону про цінні папери. Управління контролю за фінансовими установами (OCC), що підпорядковується Міністерству фінансів, раніше пропонувало дозволити національним банкам і федеральним асоціаціям заощаджень надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але з суворим дотриманням вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та комплаєнсу. Наразі Конгрес США обговорює законодавчі пропозиції, такі як Закон про прозорість стейблкоїнів, що має на меті створення єдиної регуляторної бази для стейблкоїнів.
Європейський Союз
Регулювання стейблкоїнів в ЄС в основному базується на Регламенті про ринок криптоактивів (MiCA). MiCA класифікує стейблкоїни на два типи: токени, що посилаються на активи (ART), та токени електронної валюти (EMT).
Електронні грошові токени позначають токени, прив'язані до однієї законної валюти, такі як стейблкоїн, прив'язаний до євро або долара США. Токени, які посилаються на активи, означають токени, прив'язані до певних активів (таких як законні валюти, товари або криптоактиви). MiCA встановлює різні регуляторні вимоги для цих двох типів стейблкоїнів, вимагаючи від суб'єктів, що випускають стейблкоїни, отримати ліцензію від країн-членів ЄС та відповідати конкретним вимогам щодо капітальних резервів, розкриття прозорості тощо.
Гонконг
Гонконгська грошово-кредитна адміністрація та Бюро фінансових справ і казначейства 17 липня 2024 року опублікували підсумок консультацій, в якому викладено основні положення майбутньої системи регулювання стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають на публіку в Гонконгу стейблкоїни, що прив'язані до фіатної валюти, повинні спочатку отримати ліцензію від грошово-кредитної адміністрації. Регуляторні вимоги охоплюють управління резервними активами, корпоративне управління, контроль ризиків, розкриття інформації, а також заходи проти відмивання грошей та фінансування тероризму.
Регулятор також запустив "пісочницю" для емітентів стейблкоїнів, щоб сприяти обміну думками з галуззю щодо запропонованих вимог до регулювання. Першими учасниками стали Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до складу якого входять Standard Chartered Bank (Гонконг) Limited, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications Limited.
6 грудня 2024 року уряд Гонконгу опублікував у офіційному бюлетені «Проект закону про стейблкоїни», що має на меті впровадження системи регулювання для емітентів фіатних стейблкоїнів у Гонконзі та вдосконалення регуляторної структури для діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур
Сінгапур відповідно до Закону про платіжні послуги розглядає стейблкоїн як цифровий платіжний токен. Випуск та обіг стейблкоїнів потребує отримання дозволу від Управління з фінансового нагляду Сінгапуру (MAS). MAS також надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.
Японія
Японія у червні 2022 року переглянула «Закон про платіжні послуги» (PSA), встановивши регуляторну базу для випуску та торгівлі стейблкоїнами. Відредагований PSA повністю визначає стейблкоїни, що підтримуються законними монетами, як "електронний платіжний інструмент" (EPI), що може використовуватися для оплати товарів та послуг.
Згідно з новими правилами, тільки три типи установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг з переведення коштів та трастові компанії. Установи, які бажають займатися бізнесом, пов'язаним зі стейблкоїнами, повинні спочатку зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних інструментів (EPISP), щоб отримати необхідну ліцензію для надання послуг.
Бразилія
Голова Центрального банку Бразилії Роберто Кампос Нето у жовтні 2024 року повідомив, що планує у 2025 році регулювати стейблкоїни та токенізацію активів. У листопаді 2024 року Центральний банк Бразилії запропонував регуляторну пропозицію, яка передбачає заборону користувачам виводити стейблкоїни з централізованих бірж на самостійно зберігаємi гаманці. Однак, за повідомленнями, у грудні заступник керівника фінансової системи Центрального банку Бразилії заявив, що якщо буде покращено прозорість угод та інші ключові питання, центральний банк може скасувати цю заборону.
Перспективи
В цілому, країни світу активно досліджують ефективні способи регулювання стейблкоїнів. Незалежно від того, чи це створення регуляторних пісочниць, чи розробка політики з урахуванням різних характеристик стейблкоїнів, у майбутньому буде введено більше регуляторних заходів щодо стейблкоїнів. Варто зазначити, що міжнародні платежі, здається, стають одним з найбільш поширених сценаріїв використання стейблкоїнів, що може вплинути на майбутній напрямок регулювання.
З поступовим вдосконаленням регуляторної структури ринок стейблкоїнів має надію на більш регульоване середовище для розвитку, що не лише сприятиме захисту прав інвесторів, але й створить умови для більшої ролі стейблкоїнів у глобальній фінансовій системі.