У сучасній сфері криптовалют стейблкоїни стали невід'ємним ключовим елементом. Їхня унікальна цінність проявляється не лише у функції медіатора для торгівлі цифровими активами, але й демонструє революційний потенціал у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжкордонні платежі та розрахунки. Останні дані галузі свідчать, що світова ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла до 236,7 мільярда доларів. Різноманітні установи, включаючи провідні активи управління, а також економіки, такі як ЄС і Сінгапур, прискорюють свої зусилля у сфері стейблкоїнів. Один з емітентів стейблкоїнів нещодавно офіційно подав заявку на первинне публічне розміщення акцій (IPO) до SEC США, очікуючи вийти на ринок з оцінкою від 5 до 7 мільярдів доларів, що стало символом бурхливого розвитку галузі.
Один. Визначення та застосування стейблкоїнів
стейблкоїн — це така криптовалюта, яка теоретично може довгостроково залишатися на певному конкретному ціновому рівні, її основна характеристика полягає в підтримці відносної стабільності монети через певні механізми. Варто зазначити, що цифрові валюти центральних банків, випущені валютними органами суверенних держав, не відносяться до категорії стейблкоїнів.
Поява стейблкоїнів вирішила проблему зберігання вартості в світі криптовалют. Для інвесторів першим кроком у інвестуванні на ринку криптовалют є обмін фіатних валют реального світу на стейблкоїни в криптовалютному світі, а потім використання стейблкоїнів для проведення інших криптовалютних交易.
Окрім ринку криптовалют, стейблкоїни також широко використовуються в DeFi, міжкордонних розрахунках та інших сферах. У традиційній сфері міжкордонних платежів обіг коштів все ще значною мірою залежить від банківської системи, стикаючись з низькою ефективністю, високими витратами та іншими численними викликами. Поява стейблкоїнів переглядає структуру та екосистему індустрії міжкордонних платежів. У порівнянні з традиційною банківською системою, платежі стейблкоїнами демонструють значні переваги в ефективності та витратах.
У сфері децентралізованих фінансів стейблкоїн став основним активом для функціонування екосистеми. Як важливий медіатор вартості в протоколах DeFi, стейблкоїн не лише забезпечує стабільну та достатню ліквідність для різноманітних децентралізованих платформ, але й завдяки своїй низькій волатильності додатково оптимізує економічну модель торгівлі та кредитування на платформах DeFi.
Два, аналіз основних стейблкоїнів
Наразі основні стейблкоїни на ринку можна поділити за категоріями забезпечених реальних активів: стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, стейблкоїни, забезпечені криптовалютами, стейблкоїни, забезпечені фізичними активами, а також алгоритмічні стейблкоїни.
монета, прив'язана до стейблкоїна
Узбережжя США
Основна інформація: USDC випускається та керується певною компанією, на сьогоднішній день ринкова капіталізація цього стейблкоїна становить приблизно 60 мільярдів доларів.
Механізм стабільності монети: підтримка стабільності монети USDC шляхом надмірного резервування готівкових доларів США та активів, таких як короткострокові державні облігації США.
Регуляторна рамка: Випускником USDC є ліцензована платіжна організація, що підлягає регулюванню законодавством штатів США. Компанія зареєстрована в FinCEN та має ліцензії на перекази в багатьох штатах США. USDC отримав дозвіл на випуск відповідно до закону ЄС MiCA.
Дол.
Основна інформація: USDT випускається та управляється певною компанією, станом на сьогодні ринкова капіталізація цього стейблкоїна становить приблизно 60 мільярдів доларів.
Механізм стабільності монети: підтримка стабільності вартості USDT шляхом резервування готівки 1:1, а також державних облігацій США, комерційних паперів, фондів грошового ринку та інших активів, що не є готівкою.
Регуляторна рамка: відповідність USDT часто ставиться під сумнів. Його емітент був оштрафований CFTC на 41 мільйон доларів через непрозорість резервів. У 2024 році він підлягав розслідуванню через підозри у порушенні санкцій OFAC. Станом на сьогодні, USDT досі не отримав ліцензію на випуск від ЄС MiCA.
стейблкоїн, пов'язаний з шифрованими активами
ДАЙ
Основна інформація: стейблкоїн DAI випущено певним DAO. Станом на сьогодні, ринкова капіталізація DAI становить приблизно 3,1 мільярда доларів.
Механізм стабільності монет: реалізується через механізм надмірного забезпечення цифрових активів. Користувачі повинні заблокувати цифрові активи у смарт-контракті у надмірному обсязі.
Регуляторна рамка: як децентралізована автономна організація, DAI не має чіткої юридичної особи, тому її відповідність важко оцінити в рамках традиційної фінансової системи.
стейблкоїн, прив'язаний до реальних активів
Розм.
Основна інформація: PAXG є золотим стейблкоїном, випущеним певною компанією. Станом на березень 2025 року ринкова капіталізація PAXG становить приблизно 18,7 мільярдів доларів.
Механізм стабілізації вартості монети: одна монета PAXG еквівалентна одному тройському унції золота за Лондонськими стандартами доставки, її вартість безпосередньо пов'язана з ринковою ціною золота в реальному часі.
Регуляторна структура: випуск PAXG затверджений і регулюється Управлінням фінансових послуг штату Нью-Йорк. Емітент утримує резерви золота через трастову компанію, щоб забезпечити незалежність та достатність відповідних резервів золота.
на основі алгоритму стейблкоїн
Алгоритмічний стейблкоїн - це стейблкоїн, який підтримує свою вартість у зв'язку з референсною валютою через складні алгоритми смарт-контрактів. Через надмірну залежність від алгоритмічного дизайну та ринкових умов, алгоритмічні стейблкоїни мають високий ризик. У травні 2022 року під час "UST, Luna краху", ціна алгоритмічного стейблкоїна UST вийшла за межі зв'язку до нуля, що виявило фатальні недоліки алгоритмічних стейблкоїнів.
Три, підсумок
Вартість стейблкоїна базується на подвійній підтримці, що складається з гарантії базових активів та ринкового консенсусу. Консенсус визначає сферу використання стейблкоїна та ліквідність, тоді як достатність резервних активів безпосередньо пов'язана з антикризовою спроможністю цього стейблкоїна. Динамічна рівновага обох складових формує основну стабільність системи стейблкоїнів.
Проте, "стабільна" властивість стейблкоїнів не є абсолютною. Коли на ринку виникають розбіжності в консенсусі або резервні активи стикаються з системними ризиками, стейблкоїни можуть зіткнутися з ризиком коливання ціни монети або навіть девальвації. Щоб впоратися з екстремальними ризиками, які можуть виникнути для стейблкоїнів, та захистити законні права та інтереси власників, відповідна регуляторна база та механізми технічного забезпечення все ще потребують подальшого розвитку та вдосконалення.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ReverseFOMOguy
· 18год тому
2367 мільярдів, ніяк не як афганська монета, яка така непотрібна
ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 2367 мільярдів доларів США, що змінює фінансову картину.
Шифрування стейблкоїн: цінність стабільних цифрових активів
У сучасній сфері криптовалют стейблкоїни стали невід'ємним ключовим елементом. Їхня унікальна цінність проявляється не лише у функції медіатора для торгівлі цифровими активами, але й демонструє революційний потенціал у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжкордонні платежі та розрахунки. Останні дані галузі свідчать, що світова ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла до 236,7 мільярда доларів. Різноманітні установи, включаючи провідні активи управління, а також економіки, такі як ЄС і Сінгапур, прискорюють свої зусилля у сфері стейблкоїнів. Один з емітентів стейблкоїнів нещодавно офіційно подав заявку на первинне публічне розміщення акцій (IPO) до SEC США, очікуючи вийти на ринок з оцінкою від 5 до 7 мільярдів доларів, що стало символом бурхливого розвитку галузі.
Один. Визначення та застосування стейблкоїнів
стейблкоїн — це така криптовалюта, яка теоретично може довгостроково залишатися на певному конкретному ціновому рівні, її основна характеристика полягає в підтримці відносної стабільності монети через певні механізми. Варто зазначити, що цифрові валюти центральних банків, випущені валютними органами суверенних держав, не відносяться до категорії стейблкоїнів.
Поява стейблкоїнів вирішила проблему зберігання вартості в світі криптовалют. Для інвесторів першим кроком у інвестуванні на ринку криптовалют є обмін фіатних валют реального світу на стейблкоїни в криптовалютному світі, а потім використання стейблкоїнів для проведення інших криптовалютних交易.
Окрім ринку криптовалют, стейблкоїни також широко використовуються в DeFi, міжкордонних розрахунках та інших сферах. У традиційній сфері міжкордонних платежів обіг коштів все ще значною мірою залежить від банківської системи, стикаючись з низькою ефективністю, високими витратами та іншими численними викликами. Поява стейблкоїнів переглядає структуру та екосистему індустрії міжкордонних платежів. У порівнянні з традиційною банківською системою, платежі стейблкоїнами демонструють значні переваги в ефективності та витратах.
У сфері децентралізованих фінансів стейблкоїн став основним активом для функціонування екосистеми. Як важливий медіатор вартості в протоколах DeFi, стейблкоїн не лише забезпечує стабільну та достатню ліквідність для різноманітних децентралізованих платформ, але й завдяки своїй низькій волатильності додатково оптимізує економічну модель торгівлі та кредитування на платформах DeFi.
Два, аналіз основних стейблкоїнів
Наразі основні стейблкоїни на ринку можна поділити за категоріями забезпечених реальних активів: стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, стейблкоїни, забезпечені криптовалютами, стейблкоїни, забезпечені фізичними активами, а також алгоритмічні стейблкоїни.
монета, прив'язана до стейблкоїна
Основна інформація: USDC випускається та керується певною компанією, на сьогоднішній день ринкова капіталізація цього стейблкоїна становить приблизно 60 мільярдів доларів.
Механізм стабільності монети: підтримка стабільності монети USDC шляхом надмірного резервування готівкових доларів США та активів, таких як короткострокові державні облігації США.
Регуляторна рамка: Випускником USDC є ліцензована платіжна організація, що підлягає регулюванню законодавством штатів США. Компанія зареєстрована в FinCEN та має ліцензії на перекази в багатьох штатах США. USDC отримав дозвіл на випуск відповідно до закону ЄС MiCA.
Основна інформація: USDT випускається та управляється певною компанією, станом на сьогодні ринкова капіталізація цього стейблкоїна становить приблизно 60 мільярдів доларів.
Механізм стабільності монети: підтримка стабільності вартості USDT шляхом резервування готівки 1:1, а також державних облігацій США, комерційних паперів, фондів грошового ринку та інших активів, що не є готівкою.
Регуляторна рамка: відповідність USDT часто ставиться під сумнів. Його емітент був оштрафований CFTC на 41 мільйон доларів через непрозорість резервів. У 2024 році він підлягав розслідуванню через підозри у порушенні санкцій OFAC. Станом на сьогодні, USDT досі не отримав ліцензію на випуск від ЄС MiCA.
стейблкоїн, пов'язаний з шифрованими активами
Основна інформація: стейблкоїн DAI випущено певним DAO. Станом на сьогодні, ринкова капіталізація DAI становить приблизно 3,1 мільярда доларів.
Механізм стабільності монет: реалізується через механізм надмірного забезпечення цифрових активів. Користувачі повинні заблокувати цифрові активи у смарт-контракті у надмірному обсязі.
Регуляторна рамка: як децентралізована автономна організація, DAI не має чіткої юридичної особи, тому її відповідність важко оцінити в рамках традиційної фінансової системи.
стейблкоїн, прив'язаний до реальних активів
Основна інформація: PAXG є золотим стейблкоїном, випущеним певною компанією. Станом на березень 2025 року ринкова капіталізація PAXG становить приблизно 18,7 мільярдів доларів.
Механізм стабілізації вартості монети: одна монета PAXG еквівалентна одному тройському унції золота за Лондонськими стандартами доставки, її вартість безпосередньо пов'язана з ринковою ціною золота в реальному часі.
Регуляторна структура: випуск PAXG затверджений і регулюється Управлінням фінансових послуг штату Нью-Йорк. Емітент утримує резерви золота через трастову компанію, щоб забезпечити незалежність та достатність відповідних резервів золота.
на основі алгоритму стейблкоїн
Алгоритмічний стейблкоїн - це стейблкоїн, який підтримує свою вартість у зв'язку з референсною валютою через складні алгоритми смарт-контрактів. Через надмірну залежність від алгоритмічного дизайну та ринкових умов, алгоритмічні стейблкоїни мають високий ризик. У травні 2022 року під час "UST, Luna краху", ціна алгоритмічного стейблкоїна UST вийшла за межі зв'язку до нуля, що виявило фатальні недоліки алгоритмічних стейблкоїнів.
Три, підсумок
Вартість стейблкоїна базується на подвійній підтримці, що складається з гарантії базових активів та ринкового консенсусу. Консенсус визначає сферу використання стейблкоїна та ліквідність, тоді як достатність резервних активів безпосередньо пов'язана з антикризовою спроможністю цього стейблкоїна. Динамічна рівновага обох складових формує основну стабільність системи стейблкоїнів.
Проте, "стабільна" властивість стейблкоїнів не є абсолютною. Коли на ринку виникають розбіжності в консенсусі або резервні активи стикаються з системними ризиками, стейблкоїни можуть зіткнутися з ризиком коливання ціни монети або навіть девальвації. Щоб впоратися з екстремальними ризиками, які можуть виникнути для стейблкоїнів, та захистити законні права та інтереси власників, відповідна регуляторна база та механізми технічного забезпечення все ще потребують подальшого розвитку та вдосконалення.