2025 року 6 місяць у блокчейні дані: Ethereum знову займає перше місце за доходами, тенденція інституціоналізації Біткойна посилюється

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодії, знову займає перше місце за доходами від комісій.

• Ethereum веде за залученням капіталу, Polygon розширює наратив DeFi завдяки Katana, а хоча Base короткостроково коригується, основи екосистеми все ще мають потенціал для довгострокового зростання.

• Обсяг交易量 у блокчейні BTC різко зменшився, частка високовартісних交易 зросла до 89%, у форматі "ціна зростає, обсяг зменшується" активність у блокчейні швидко переходить до інституційної.

• Основна база витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.

• Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову парадигму на ринку DEX Solana.

• Обсяги торгівлі в мережі Sei вибухнули разом з TVL, що викликано резонансом між розширенням екосистеми, технологічними перевагами та сприятливими політичними інвестиціями.

у блокчейні даних

у блокчейні активності та огляд фінансових потоків

Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг транзакцій, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес щодня та чистий потік через міжланцюгові мости, що охоплює кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за рухом коштів, ці дані, що є рідними для блокчейну, можуть більш повно відобразити зміни основних показників екосистеми публічних ланцюгів, допомагаючи оцінити, чи супроводжуються капітальні потоки реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для стійкого розвитку.

у блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana та Base у блокчейні помітно випереджає

Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості пропускної здатності у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується мемами, ботами та іншими гарячими застосуваннями, а продовжує розширюватися до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибоких сценаріях. Протягом минулого тижня установи прискорили розгортання в сфері RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів США оголосила про плани впровадження стабільних монет на Solana; Republic Crypto запустила токенізований продукт rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів угод, що помітно випереджає Arbitrum (62,7 мільйонів угод) та Polygon PoS (101 мільйон угод), впевнено займаючи передові позиції у другій ланці Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні платформа електронної комерції Shopify оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, охоплюючи понад 30 країн по всьому світу, що знаменує її офіційний вхід до основної платіжної системи. Тим часом, JPMorgan також розпочав пілотний проект з розгортання депозитного токена JPMD на Base, просуваючи токенізацію банківських активів, що ще більше зміцнює його практичність у RWA та фінансових сценаріях.

У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з щомісячним обсягом транзакцій відповідно 41,95 мільйона та 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним блокчейнам, проте вони все ще займають важливе місце в перенесенні активів великої вартості та основних взаємодіях DeFi.

В цілому, дані торгівлі Solana та Base за червень демонструють значні переваги, поступово закріплюючи свою домінуючу позицію в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні, деякі рішення для розширення Ethereum втрачають динаміку, а фінансові ресурси та увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні не лише відображає технічну потужність і активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої екосистемної конкуренції. У подальшому ще потрібно поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню сталість і глибину екосистеми.

у блокчейні доходів знову переосмислено: Ethereum знову на першому місці, Base сповільнює темп

Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів, закріпивши своє лідерство в сфері високовартісних транзакцій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів, що трохи менше, ніж у Ethereum, і зайняла друге місце. Проте, згадуючи травень, Solana на короткий час перевищила Ethereum, заробивши за місяць 53,06 мільйона доларів, ставши найбільш доходною публічною блокчейном у цей місяць, що демонструє її сильну торговельну динаміку та потенціал застосування на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес значно поступається Solana. Однак, як мережа для зберігання вартості та поступово розвивається екосистема BTC L2, вона все ще має сильну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні. Хоча це все ще значно випереджає Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, і потрібно спостерігати за їх реальними застосуваннями та постійністю залучення капіталу.

Згідно з тенденціями, криві комісійних зборів Ethereum і Bitcoin відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування високих вартостей взаємодій; комісії Solana ж демонструють коливання з тенденцією до зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і залучення капіталу все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екологічній структурі та поведінці користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкуренційний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуванню доходів Ethereum та Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base слідує за нею.

Згідно з даними, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, а й істотно перевищуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів у стейблкоінах та частих взаємодій у нових RWA-сценах, її взаємодія у блокчейні вже розширилася з спекулятивних застосувань до реального впровадження активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги з утримання користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес у середньому за день, демонструючи потужний потенціал для зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, в основному завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; впровадженню стабільної монети (USDC) в реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурному переносу коштів і застосувань завдяки пілотним проектам традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan, у блокчейні. Зростання користувачів Base виявляється не лише в кількості, а й відображається в зростанні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, поступово формуючи повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS і Біткойн займають відповідно третє та четверте місця з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес на день. Перший, як стабільний Етер-ланцюг, все ще має певну основу в спільнотах NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий же обмежений своїми низькочастотними трансакціями та позиціонуванням як засобу збереження вартості, приріст адрес залишається відносно стабільним.

Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес на день становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про скорочення бажання користувачів взаємодіяти під впливом високих витрат на Gas та відсутності нових додатків. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA користувачі поступово переходять на нові ланцюги з нижчими витратами та більш багатим функціоналом, що відображає зміну конкурентного ландшафту між блокчейнами.

В цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де основні ланцюги з високою частотою та L2, що підкріплюються реальними застосунками, починають замінювати традиційні технологічні сильні ланцюги як об'єкт екологічної уваги. Активність користувачів не лише є передумовою зростання торгівлі, але й представляє напрямок накопичення майбутніх екосистемних фінансів та ресурсів розробників, що заслуговує на тривале спостереження за якістю подальшого розвитку та показниками залучення користувачів.

Аналіз руху коштів в публічних ланцюгах: Ethereum попереду, Base коригується, Polygon робить ставку на DeFi.

Згідно з даними, станом на близько місяця, Ethereum займає провідну позицію з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів, демонструючи сильну здатність до залучення капіталу; Polygon PoS посідає другу позицію з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, мережа Layer 2 Base зазнала чистого витоку капіталу в розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш відчутною публічною ланцюгом у цьому раунді виведення капіталу. Рух капіталу в цьому раунді продовжує структурну тенденцію попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, безперервного чистого припливу ETH-спотових ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших численних позитивних факторів, а також відновлення інтересу до сектора DeFi та пом'якшення регуляторних політик, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус".

Фінансова реінвестиція Polygon може бути пов'язана з її недавніми екосистемними ініціативами. Polygon Labs спільно з крипто-маркетмейкером GSR запустили DeFi-орієнтовану Layer2 мережу Katana, зосереджену на вирішенні проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує механізм централізованого відбору та через VaultBridge повертає кошти на основну мережу після кредитування, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституціональних та високоприбуткових користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану наративу Layer2. Недавній чистий приплив у 263 мільйони доларів, зафіксований Polygon, може свідчити про позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значних чистих витоків капіталу, це, швидше за все, викликано тимчасовою корекцією, а не ослабленням екосистеми. Насправді, на середину червня Base зафіксував сильний притік капіталу, скориставшись глибокою інтеграцією Coinbase, співпрацею з Shopify для розширення сценаріїв оплати USDC та тестуванням депозитних токенів від JPMorgan у блокчейні, що призвело до швидкого зростання популярності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова вартість стабільних монет — 4,1 мільярда доларів, а ключові протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові фінансові потоки можуть підлягати впливу ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшої експансії та повернення капіталу.

Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку інституцій, Polygon використовує Katana для підсилення свого впливу в сфері DeFi, тоді як Base, хоча і має короткостроковий чистий відтік, завдяки кільком реальним застосуванням та співпраці з інституціями, залишається з міцними основами екосистеми та має потенціал для повернення фінансів та повторної експансії в майбутньому. У цілому, капітал зосереджується на новому раунді розподілу та ротації навколо трьох основних факторів: "технологічна сила + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція".

Під час переміщення коштів між мережами, Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. Ця стаття зосередиться на трьох репрезентативних показниках — кількість угод і обсяг угод, структура переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточна ситуація структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує тенденція, що визначається поведінкою установ, поглиблюватися.

Аналіз ключових показників Біткойн

На фоні тривалого консолідації ціни Біткойна у історичному високому діапазоні, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображає глибокі корективи у структурі участі ринку та фінансовій поведінці. Щоб більш повно зрозуміти поточний контекст ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість угод у блокчейні та зміни середньої суми угод, структура обсягу переказів, скоригована за реальними даними (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також тепловая карта розподілу основи вартості (Cost Basis Distribution, CBD). Завдяки перехресному спостереженню за цими трьома показниками, можна сподіватися прояснити причини зниження активності у блокчейні, посилення домінування інституційного капіталу на ринку та підтримку.