Чи може RWA стати наступним переломним моментом на ринку?
Запуск біткойн-спотового ETF знаменує собою нову віху розвитку в сфері криптовалют. Політика уряду Трампа заклала основу для цієї сфери, а вступ традиційних фінансових гігантів, таких як BlackRock, ще більше сприяло розвитку RWA( реальних світових активів). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як за допомогою технології блокчейн реалізувати торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, на ланцюгу, ця тенденція перетворює фінансовий ринок.
Нещодавно одна фінансово-технологічна компанія запустила глобальну ринкову платформу та ряд ініціатив у сфері публічних блокчейнів, що знаменує поступове виходу RWA на основний ринок. Ця трансформація також викликала нову хвилю ігор на Уолл-стріт, яка тихо змінює правила гри на крипторинку та традиційних фінансах.
Відмінності та спільності проектів у RWA-секторі
залежить від представницьких проектів великих компаній з управління активами
Нещодавно одна фінансово-технологічна компанія активізувалася, 5 лютого вони запустили глобальну платформу ринку, яка в основному надає послуги інтеграції блокчейну для акцій, облігацій та ETF. Потім вони оголосили про новий проект Layer 1 публічної блокчейн-мережі, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури та сприяння токенізації RWA.
Ця публічна блокчейн-мережа є інфраструктурою глобальної ринкової платформи, зосередженою на реалізації токенізації RWA та інтеграції з блокчейном. Вона підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських ліквідних цінних паперів в онлайні через блокчейн-платформу, а також руйнує географічні обмеження, надаючи безперервний сервіс торгівлі 24/7.
Цей публічний блокчейн впровадив рішення, яке інтегрує відповідність на рівні установ в архітектуру публічного блокчейну, намагаючись подолати існуючі проблеми з токенізацією реальних активів (RWA) з технологічної та інституційної точки зору за допомогою інноваційних засобів, таких як механізм перевірки дозволу вузлів і рідний крос-ланцюговий протокол. Використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, мережа забезпечує безпеку та реалізує взаємодію з традиційними розрахунковими системами, що ще більше забезпечує ліквідність між ланцюгом і поза ним.
конкурентоспроможність та обмеження в межах одного сегменту проекту
Це пов'язано як з його унікальним архітектурним дизайном і потужними інституційними ресурсами, так і відображає боротьбу за владу та інтереси між блокчейном і традиційними фінансами.
Конкурентоспроможність:
Співпрацюючи з провідними фінансовими установами, було створено блокчейн-фінансову інфраструктуру, що підтримує масову токенізацію активів реального світу, забезпечуючи баланс між відповідністю та децентралізацією.
Токенізація RWA та вільний обіг: шляхом парування акцій, облігацій, ETF та інших активів з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи поза межами США та інтегрувати їх з DeFi, беручи участь у фінансових активностях, таких як кредитування та отримання доходу.
Поєднання відкритості та відповідності: поєднує відкритість публічних блокчейнів з відповідністю дозволених ланцюгів. Верифікатори проходять перевірку на відповідність, щоб забезпечити відповідність, в той час як будь-який розробник і користувач можуть випускати токени та розробляти додатки на цьому ланцюзі, забезпечуючи інноваційну активність.
Участь установ та екологічне будівництво: команда дизайнерських консультантів включає кілька відомих фінансових установ, що сприяли їхньому впровадженню на рівні установ у традиційних фінансах та DeFi.
Механізм оракула та безпека даних: вбудована система оракула може забезпечити точність та своєчасність даних на ланцюгу, знизивши ризик маніпуляцій з даними. Цей дизайн підвищує надійність ключових даних, таких як ціни активів, процентні ставки, ринкові індекси тощо.
Міжланкова функція та забезпечення безпеки: реалізація міжланкового переміщення активів через міст, забезпечення безпеки для децентралізованої мережі верифікації та підтримка управління активами та ліквідністю для установ, адаптація до великих угод.
Обмеження:
Висока залежність від установ обмежує участь звичайних користувачів і децентралізованих спільнот, а також має високу централізацію, основна влада все ще зосереджена в руках небагатьох установ.
Висока залежність від установ, відсутність громадського імпульсу
Архітектура сильно покладається на участь традиційних фінансових установ, а довіра та ліквідність токенізованих активів переважно походять від підтримки цих установ. Хоча це забезпечує якість та відповідність токенізованих активів, воно також призводить до основної проблеми: екосистема в основному розроблена для установ, а рівень залучення звичайних користувачів низький. У порівнянні з повністю децентралізованими проектами RWA, це більше схоже на розширення традиційного фінансового світу, обіг та торгівля токенізованими активами відбувається переважно між установами, а вплив звичайних інвесторів та децентралізованих спільнот зменшується.
Проблема розподілу влади під централізованим контролем
Хоча зберігається певна відкритість, але валідатори є ліцензованими, що означає, що основна влада зосереджена в руках небагатьох установ. Це різко контрастує з деякими повністю децентралізованими проектами RWA, які підкреслюють, що будь-який учасник може стати ключовим вузлом мережі. Дизайн в певній мірі відображає традиційну фінансову структуру влади, де більшість контролю залишається в руках небагатьох великих фінансових установ. Така концентрація влади може викликати конфлікти в майбутньому в управлінні та розподілі ресурсів, особливо коли виникають конфлікти між власниками токенів та інституційними інтересами.
Інноваційна швидкість може бути обмежена відповідністю та традиційними установами
Оскільки основними стовпами є відповідність та участь установ, це також може обмежити швидкість інновацій. На відміну від повністю децентралізованих проєктів, під час впровадження нових фінансових продуктів або технологій може знадобитися проходження складних процедур відповідності та схвалення установ. Це ставить під загрозу ризик уповільненої реакції в швидко змінюваній криптосфері, особливо у змаганні з більш гнучкими DeFi проєктами, де орієнтована на відповідність та установи структура може стати тягарем.
Реальні перешкоди, з якими стикається проект RWA
Хоча технологія блокчейн забезпечує технічну основу для токенізації RWA, наразі публічні блокчейни все ще важко задовольнити потреби традиційних фінансів у таких аспектах, як висока частота торгівлі та миттєві розрахунки. Тим часом, роз’єднаність крос-ланцюгової екосистеми та проблеми безпеки ще більше ускладнюють впровадження RWA інститутами. Застосування RWA у децентралізованому фінансуванні (DeFi) стикається з кількома реальними перешкодами:
По-перше, питання довіри та узгодженості активів із даними в ланцюгу стали основними викликами для токенізації реальних активів (RWA). Ключем до токенізації RWA є забезпечення узгодженості між активами в реальному світі та даними в ланцюгу. Наприклад, після токенізації нерухомості, інформація про власність, вартість тощо, зафіксована в ланцюзі, повинна повністю відповідати юридичним документам та стану активів у реальному житті. Проте це пов'язано з двома ключовими питаннями: по-перше, достовірність даних у ланцюзі, тобто як забезпечити, щоб джерела даних у ланцюзі були надійними та незмінними; по-друге, синхронізація даних, тобто як гарантувати, що інформація в ланцюзі може в реальному часі відображати зміни стану реальних активів. Вирішення цих проблем зазвичай вимагає залучення надійних третіх сторін або авторитетних організацій (, таких як уряд або сертифікаційні органи ), але це суперечить децентралізованій природі блокчейну, питання довіри все ще залишається основним викликом, якого неможливо уникнути при токенізації RWA.
Недостатня безпека мережі також є важливою проблемою. Безпека блокчейн-мережі зазвичай залежить від економічних стимулів місцевих токенів, але волатильність RWA зазвичай нижча, ніж у криптовалют, особливо під час ринкових спадів, що може призвести до зниження безпеки мережі. Крім того, складність RWA вимагає вищих стандартів безпеки, а існуючі блокчейн-системи можуть не повністю задовольнити ці вимоги.
Проблема сумісності RWA з архітектурою DeFi також досі не вирішена. Первісною метою дизайну DeFi було обслуговування криптоорієнтованих активів, а не традиційних цінних паперів. Перенесення RWA на блокчейн пов'язане з складними фінансовими операціями (, такими як розподіл акцій, розподіл дивідендів ); ці операції важко ефективно управляти за допомогою існуючих систем DeFi. Особливо важливо, що система оракулів також має очевидні недоліки в обробці масштабних даних традиційних фінансів у реальному часі та безпеці.
Збільшилася складність введення RWA в ланцюг через проблеми з децентралізацією та безпекою ліквідності між ланцюгами. Крос-ланцюговий випуск RWA призводить до розподілу ліквідності, що ускладнює управління активами. Хоча механізми крос-ланцюгового мосту пропонують рішення, вони також вводять нові ризики безпеки, такі як атаки з подвійними витратами та вразливості протоколу.
Проблеми регулювання та відповідності є найбільшими нетехнічними перешкодами для токенізації RWA. Багато регульованих фінансових установ не можуть здійснювати транзакції на публічних блокчейнах, головними причинами є анонімність, відсутність рамок відповідності та різниця в глобальних нормативних стандартах. Вимоги до відповідності, такі як KYC та боротьба з відмиванням грошей, ще більше ускладнюють токенізацію RWA, що, в певній мірі, обмежує приплив капіталу.
Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів також стримують розвиток RWA, наразі загальна ринкова капіталізація RWA в основному зосереджена на низькоризикових активах (, таких як державні облігації та фонди ), тоді як просування великих класів активів, таких як акції та нерухомість, відбувається повільно. Ліквідність RWA досі залежить від криптоорієнтованих протоколів, загальний ринок все ще перебуває на ранній стадії розвитку.
Останнім часом конфлікт між механізмами довіри DeFi та традиційних фінансів є проблемою, яку необхідно вирішити при впровадженні RWA в блокчейн. DeFi покладається на код і криптографію для створення довіри, тоді як традиційні фінанси покладаються на юридичні контракти та централізовані установи. Ця різниця в механізмах довіри призводить до обережного ставлення традиційних фінансових установ до технології блокчейн, особливо в критичних моментах, таких як управління активами та ризиками.
Хоча технологія блокчейн забезпечує можливість токенізації реальних активів (RWA), на практиці вона все ще стикається з багатьма викликами. Від узгодженості даних, безпеки мережі, сумісності, ліквідності, відповідності до узгодження технологічних і економічних моделей, а також конфліктів довірчих механізмів — ці питання необхідно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому застосуванню RWA в DeFi.
Якщо RWA досягне успіху, певний блокчейн може стати новим і старим фінансовим системам перерозподілу влади в "Грі на Уолл-Стріт".
Цей розділ, аналізуючи основні інтереси Уолл-стріт, які стоять за певною блокчейн-технологією, потребує виходу за межі явища токенізації реальних активів, згідно з фінансовою логікою та чинниками, що лежать в основі боротьби за інтереси. Як було зазначено вище, найбільша проблема RWA на не технічному рівні полягає в тому, як досягти відповідності вимогам, а за цим стоїть необхідність визнання потужними централізованими організаціями влади.
Найбільша у світі компанія з управління активами, завершивши просування біткойн ETF, взяла участь у інвестиціях у RWA, що по суті є першою спробою домогтися перерозподілу влади між традиційною фінансовою системою та новими децентралізованими технологіями, що спираються на блокчейн. Ця боротьба - це не лише конкуренція технологічних змін або фінансових інновацій, а й боротьба за право формувати глобальні фінансові правила, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому.
Хоча технологія блокчейн принесла надію на децентралізацію, у світлі реальності високої концентрації капіталу та влади, Уолл-стріт намагається взяти цю технологічну революцію під свій контроль, продовжуючи свою домінуючу позицію в глобальній фінансовій системі за допомогою нових форм маніпуляцій на ринку та сек’юритизації активів.
Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
Уолл-стріт завжди займала домінуюче становище в глобальній фінансовій системі, контролюючи ключові вузли грошових потоків, управління активами та фінансові послуги. Традиційні фінансові установи досягли контролю над глобальним капіталом, монополізуючи фінансову інфраструктуру ( банки, фондові біржі, системи клірингу тощо ). Однак зростання технології блокчейн розірвало цю ситуацію:
Децентралізовані фінанси ( DeFi ) послабили традиційну фінансову інфраструктуру, яку Wall Street контролювала протягом тривалого часу, завдяки децентралізації. DeFi дозволяє таким ключовим функціям, як рух капіталу та управління активами, працювати на децентралізованих платформах, коли користувачі можуть без посередників, таких як банки чи інвестиційні банки, безпосередньо управляти активами, брати в борг, здійснювати угоди тощо на блокчейні. Але це означає величезну загрозу для Wall Street, оскільки цей перехід влади може призвести до втрати Wall Street домінуючої позиції в глобальній фінансовій системі.
Токенізація активів: хто може контролювати нову фінансову інфраструктуру
Токенізація RWA, яку просувають певні платформи, такі як блокчейн, хоча і має на меті підвищення ліквідності активів, проте приховує боротьбу за контроль над новою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-мережі є кандидатами на роль нової глобальної фінансової інфраструктури, і той, хто зможе домінувати у цій інфраструктурі, зможе зайняти провідну позицію у майбутньому зв'язку блокчейну з активами реального світу.
Інтереси Уолл-стріт проявляються в контролі над цими децентралізованими мережами. Вони можуть не заперечувати блокчейн безпосередньо, але через інвестиції, злиття або співпрацю контролюють ці нові блокчейн-платформи, що призводить до відновлення концентрації капіталу. Хоча блокчейн призначений для децентралізації, значні капітали і ліквідність все ще можуть зосереджуватися в руках небагатьох великих фінансових установ або хедж-фондів. Це в кінцевому підсумку призводить до того, що ключові ресурси на блокчейн-платформах, такі як ( ліквідність, права управління протоколами тощо ), все ще повертаються до небагатьох гравців, що робить ринок децентралізованих активів повністю залежним від великої централізованої сили.
Регуляторний арбітраж та поза правові повноваження
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BoredWatcher
· 14год тому
Справді, невдахи просто змінюють місце, щоб обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
fren.eth
· 14год тому
у блокчейні фінанси – це майбутнє, традиційні методи не мають сенсу
Чи може RWA стати ареною для перерозподілу влади між новими та старими фінансовими силами?
Чи може RWA стати наступним переломним моментом на ринку?
Запуск біткойн-спотового ETF знаменує собою нову віху розвитку в сфері криптовалют. Політика уряду Трампа заклала основу для цієї сфери, а вступ традиційних фінансових гігантів, таких як BlackRock, ще більше сприяло розвитку RWA( реальних світових активів). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як за допомогою технології блокчейн реалізувати торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, на ланцюгу, ця тенденція перетворює фінансовий ринок.
Нещодавно одна фінансово-технологічна компанія запустила глобальну ринкову платформу та ряд ініціатив у сфері публічних блокчейнів, що знаменує поступове виходу RWA на основний ринок. Ця трансформація також викликала нову хвилю ігор на Уолл-стріт, яка тихо змінює правила гри на крипторинку та традиційних фінансах.
Відмінності та спільності проектів у RWA-секторі
залежить від представницьких проектів великих компаній з управління активами
Нещодавно одна фінансово-технологічна компанія активізувалася, 5 лютого вони запустили глобальну платформу ринку, яка в основному надає послуги інтеграції блокчейну для акцій, облігацій та ETF. Потім вони оголосили про новий проект Layer 1 публічної блокчейн-мережі, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури та сприяння токенізації RWA.
Ця публічна блокчейн-мережа є інфраструктурою глобальної ринкової платформи, зосередженою на реалізації токенізації RWA та інтеграції з блокчейном. Вона підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських ліквідних цінних паперів в онлайні через блокчейн-платформу, а також руйнує географічні обмеження, надаючи безперервний сервіс торгівлі 24/7.
Цей публічний блокчейн впровадив рішення, яке інтегрує відповідність на рівні установ в архітектуру публічного блокчейну, намагаючись подолати існуючі проблеми з токенізацією реальних активів (RWA) з технологічної та інституційної точки зору за допомогою інноваційних засобів, таких як механізм перевірки дозволу вузлів і рідний крос-ланцюговий протокол. Використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, мережа забезпечує безпеку та реалізує взаємодію з традиційними розрахунковими системами, що ще більше забезпечує ліквідність між ланцюгом і поза ним.
конкурентоспроможність та обмеження в межах одного сегменту проекту
Це пов'язано як з його унікальним архітектурним дизайном і потужними інституційними ресурсами, так і відображає боротьбу за владу та інтереси між блокчейном і традиційними фінансами.
Конкурентоспроможність:
Співпрацюючи з провідними фінансовими установами, було створено блокчейн-фінансову інфраструктуру, що підтримує масову токенізацію активів реального світу, забезпечуючи баланс між відповідністю та децентралізацією.
Токенізація RWA та вільний обіг: шляхом парування акцій, облігацій, ETF та інших активів з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи поза межами США та інтегрувати їх з DeFi, беручи участь у фінансових активностях, таких як кредитування та отримання доходу.
Поєднання відкритості та відповідності: поєднує відкритість публічних блокчейнів з відповідністю дозволених ланцюгів. Верифікатори проходять перевірку на відповідність, щоб забезпечити відповідність, в той час як будь-який розробник і користувач можуть випускати токени та розробляти додатки на цьому ланцюзі, забезпечуючи інноваційну активність.
Участь установ та екологічне будівництво: команда дизайнерських консультантів включає кілька відомих фінансових установ, що сприяли їхньому впровадженню на рівні установ у традиційних фінансах та DeFi.
Механізм оракула та безпека даних: вбудована система оракула може забезпечити точність та своєчасність даних на ланцюгу, знизивши ризик маніпуляцій з даними. Цей дизайн підвищує надійність ключових даних, таких як ціни активів, процентні ставки, ринкові індекси тощо.
Міжланкова функція та забезпечення безпеки: реалізація міжланкового переміщення активів через міст, забезпечення безпеки для децентралізованої мережі верифікації та підтримка управління активами та ліквідністю для установ, адаптація до великих угод.
Обмеження:
Висока залежність від установ обмежує участь звичайних користувачів і децентралізованих спільнот, а також має високу централізацію, основна влада все ще зосереджена в руках небагатьох установ.
Архітектура сильно покладається на участь традиційних фінансових установ, а довіра та ліквідність токенізованих активів переважно походять від підтримки цих установ. Хоча це забезпечує якість та відповідність токенізованих активів, воно також призводить до основної проблеми: екосистема в основному розроблена для установ, а рівень залучення звичайних користувачів низький. У порівнянні з повністю децентралізованими проектами RWA, це більше схоже на розширення традиційного фінансового світу, обіг та торгівля токенізованими активами відбувається переважно між установами, а вплив звичайних інвесторів та децентралізованих спільнот зменшується.
Хоча зберігається певна відкритість, але валідатори є ліцензованими, що означає, що основна влада зосереджена в руках небагатьох установ. Це різко контрастує з деякими повністю децентралізованими проектами RWA, які підкреслюють, що будь-який учасник може стати ключовим вузлом мережі. Дизайн в певній мірі відображає традиційну фінансову структуру влади, де більшість контролю залишається в руках небагатьох великих фінансових установ. Така концентрація влади може викликати конфлікти в майбутньому в управлінні та розподілі ресурсів, особливо коли виникають конфлікти між власниками токенів та інституційними інтересами.
Оскільки основними стовпами є відповідність та участь установ, це також може обмежити швидкість інновацій. На відміну від повністю децентралізованих проєктів, під час впровадження нових фінансових продуктів або технологій може знадобитися проходження складних процедур відповідності та схвалення установ. Це ставить під загрозу ризик уповільненої реакції в швидко змінюваній криптосфері, особливо у змаганні з більш гнучкими DeFi проєктами, де орієнтована на відповідність та установи структура може стати тягарем.
Реальні перешкоди, з якими стикається проект RWA
Хоча технологія блокчейн забезпечує технічну основу для токенізації RWA, наразі публічні блокчейни все ще важко задовольнити потреби традиційних фінансів у таких аспектах, як висока частота торгівлі та миттєві розрахунки. Тим часом, роз’єднаність крос-ланцюгової екосистеми та проблеми безпеки ще більше ускладнюють впровадження RWA інститутами. Застосування RWA у децентралізованому фінансуванні (DeFi) стикається з кількома реальними перешкодами:
По-перше, питання довіри та узгодженості активів із даними в ланцюгу стали основними викликами для токенізації реальних активів (RWA). Ключем до токенізації RWA є забезпечення узгодженості між активами в реальному світі та даними в ланцюгу. Наприклад, після токенізації нерухомості, інформація про власність, вартість тощо, зафіксована в ланцюзі, повинна повністю відповідати юридичним документам та стану активів у реальному житті. Проте це пов'язано з двома ключовими питаннями: по-перше, достовірність даних у ланцюзі, тобто як забезпечити, щоб джерела даних у ланцюзі були надійними та незмінними; по-друге, синхронізація даних, тобто як гарантувати, що інформація в ланцюзі може в реальному часі відображати зміни стану реальних активів. Вирішення цих проблем зазвичай вимагає залучення надійних третіх сторін або авторитетних організацій (, таких як уряд або сертифікаційні органи ), але це суперечить децентралізованій природі блокчейну, питання довіри все ще залишається основним викликом, якого неможливо уникнути при токенізації RWA.
Недостатня безпека мережі також є важливою проблемою. Безпека блокчейн-мережі зазвичай залежить від економічних стимулів місцевих токенів, але волатильність RWA зазвичай нижча, ніж у криптовалют, особливо під час ринкових спадів, що може призвести до зниження безпеки мережі. Крім того, складність RWA вимагає вищих стандартів безпеки, а існуючі блокчейн-системи можуть не повністю задовольнити ці вимоги.
Проблема сумісності RWA з архітектурою DeFi також досі не вирішена. Первісною метою дизайну DeFi було обслуговування криптоорієнтованих активів, а не традиційних цінних паперів. Перенесення RWA на блокчейн пов'язане з складними фінансовими операціями (, такими як розподіл акцій, розподіл дивідендів ); ці операції важко ефективно управляти за допомогою існуючих систем DeFi. Особливо важливо, що система оракулів також має очевидні недоліки в обробці масштабних даних традиційних фінансів у реальному часі та безпеці.
Збільшилася складність введення RWA в ланцюг через проблеми з децентралізацією та безпекою ліквідності між ланцюгами. Крос-ланцюговий випуск RWA призводить до розподілу ліквідності, що ускладнює управління активами. Хоча механізми крос-ланцюгового мосту пропонують рішення, вони також вводять нові ризики безпеки, такі як атаки з подвійними витратами та вразливості протоколу.
Проблеми регулювання та відповідності є найбільшими нетехнічними перешкодами для токенізації RWA. Багато регульованих фінансових установ не можуть здійснювати транзакції на публічних блокчейнах, головними причинами є анонімність, відсутність рамок відповідності та різниця в глобальних нормативних стандартах. Вимоги до відповідності, такі як KYC та боротьба з відмиванням грошей, ще більше ускладнюють токенізацію RWA, що, в певній мірі, обмежує приплив капіталу.
Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів також стримують розвиток RWA, наразі загальна ринкова капіталізація RWA в основному зосереджена на низькоризикових активах (, таких як державні облігації та фонди ), тоді як просування великих класів активів, таких як акції та нерухомість, відбувається повільно. Ліквідність RWA досі залежить від криптоорієнтованих протоколів, загальний ринок все ще перебуває на ранній стадії розвитку.
Останнім часом конфлікт між механізмами довіри DeFi та традиційних фінансів є проблемою, яку необхідно вирішити при впровадженні RWA в блокчейн. DeFi покладається на код і криптографію для створення довіри, тоді як традиційні фінанси покладаються на юридичні контракти та централізовані установи. Ця різниця в механізмах довіри призводить до обережного ставлення традиційних фінансових установ до технології блокчейн, особливо в критичних моментах, таких як управління активами та ризиками.
Хоча технологія блокчейн забезпечує можливість токенізації реальних активів (RWA), на практиці вона все ще стикається з багатьма викликами. Від узгодженості даних, безпеки мережі, сумісності, ліквідності, відповідності до узгодження технологічних і економічних моделей, а також конфліктів довірчих механізмів — ці питання необхідно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому застосуванню RWA в DeFi.
Якщо RWA досягне успіху, певний блокчейн може стати новим і старим фінансовим системам перерозподілу влади в "Грі на Уолл-Стріт".
Цей розділ, аналізуючи основні інтереси Уолл-стріт, які стоять за певною блокчейн-технологією, потребує виходу за межі явища токенізації реальних активів, згідно з фінансовою логікою та чинниками, що лежать в основі боротьби за інтереси. Як було зазначено вище, найбільша проблема RWA на не технічному рівні полягає в тому, як досягти відповідності вимогам, а за цим стоїть необхідність визнання потужними централізованими організаціями влади.
Найбільша у світі компанія з управління активами, завершивши просування біткойн ETF, взяла участь у інвестиціях у RWA, що по суті є першою спробою домогтися перерозподілу влади між традиційною фінансовою системою та новими децентралізованими технологіями, що спираються на блокчейн. Ця боротьба - це не лише конкуренція технологічних змін або фінансових інновацій, а й боротьба за право формувати глобальні фінансові правила, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому.
Хоча технологія блокчейн принесла надію на децентралізацію, у світлі реальності високої концентрації капіталу та влади, Уолл-стріт намагається взяти цю технологічну революцію під свій контроль, продовжуючи свою домінуючу позицію в глобальній фінансовій системі за допомогою нових форм маніпуляцій на ринку та сек’юритизації активів.
Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
Уолл-стріт завжди займала домінуюче становище в глобальній фінансовій системі, контролюючи ключові вузли грошових потоків, управління активами та фінансові послуги. Традиційні фінансові установи досягли контролю над глобальним капіталом, монополізуючи фінансову інфраструктуру ( банки, фондові біржі, системи клірингу тощо ). Однак зростання технології блокчейн розірвало цю ситуацію:
Децентралізовані фінанси ( DeFi ) послабили традиційну фінансову інфраструктуру, яку Wall Street контролювала протягом тривалого часу, завдяки децентралізації. DeFi дозволяє таким ключовим функціям, як рух капіталу та управління активами, працювати на децентралізованих платформах, коли користувачі можуть без посередників, таких як банки чи інвестиційні банки, безпосередньо управляти активами, брати в борг, здійснювати угоди тощо на блокчейні. Але це означає величезну загрозу для Wall Street, оскільки цей перехід влади може призвести до втрати Wall Street домінуючої позиції в глобальній фінансовій системі.
Токенізація активів: хто може контролювати нову фінансову інфраструктуру
Токенізація RWA, яку просувають певні платформи, такі як блокчейн, хоча і має на меті підвищення ліквідності активів, проте приховує боротьбу за контроль над новою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-мережі є кандидатами на роль нової глобальної фінансової інфраструктури, і той, хто зможе домінувати у цій інфраструктурі, зможе зайняти провідну позицію у майбутньому зв'язку блокчейну з активами реального світу.
Інтереси Уолл-стріт проявляються в контролі над цими децентралізованими мережами. Вони можуть не заперечувати блокчейн безпосередньо, але через інвестиції, злиття або співпрацю контролюють ці нові блокчейн-платформи, що призводить до відновлення концентрації капіталу. Хоча блокчейн призначений для децентралізації, значні капітали і ліквідність все ще можуть зосереджуватися в руках небагатьох великих фінансових установ або хедж-фондів. Це в кінцевому підсумку призводить до того, що ключові ресурси на блокчейн-платформах, такі як ( ліквідність, права управління протоколами тощо ), все ще повертаються до небагатьох гравців, що робить ринок децентралізованих активів повністю залежним від великої централізованої сили.
Регуляторний арбітраж та поза правові повноваження