Вплив пенсій на крипторинок: підписання адміністративного указу Трампом спричинило обговорення

Нещодавно далека адміністративна директива привернула широку увагу фінансового світу. Ця адміністративна директива дозволяє планам збереження пенсій 401(k) інвестувати в більш різноманітні активи, зокрема в приватний капітал, нерухомість та шифрування активів. Це означає, що до 8,7 трильйонів доларів пенсійних фондів можуть залучити крипто-сферу, що матиме значний вплив на крипторинок та пенсійну систему.

Пенсійна система США складається з трьох основних частин: програми загального управління держави, пенсійної програми, в якій особи можуть добровільно брати участь, та програми 401(k), що управляється підприємствами. Програма 401(k) була заснована відповідно до Закону про внутрішні доходи 1978 року і є приватною пенсійною програмою, у якій роботодавці та працівники спільно вносять внески, а працівники можуть самостійно обирати інвестиційний портфель та користуватися податковими пільгами.

Станом на 31 березня 2025 року, загальні активи всіх програм пенсійного забезпечення з визначеними внесками, що фінансуються роботодавцями, досягли 12,2 трильйона доларів, з яких 401(k) програма має 8,7 трильйона доларів. Наразі ці кошти в основному інвестуються у паєві фонди акцій та змішані фонди.

Новий адміністративний указ дозволить 401(k) плану інвестувати в приватні інвестиційні фонди, біткоїн та інші шифрування, а також інші альтернативні активи. Ця ініціатива не лише розширює інвестиційні можливості пенсійних фондів, але й надає криптоактивам вищий рівень визнання.

Для крипторинку ця політика може призвести до значних змін. Очікується поява великої кількості криптоактивів у формі ETF. Що більш важливо, оскільки пенсійні фонди зазвичай мають тривалий термін утримання, це може зміцнити цінову підтримку основних криптовалют і навіть спонукати їх перетворитися з ризикових активів на активи-убежища.

Однак ця політика також викликала деякі побоювання. Традиційні фінансові учасники вказують на те, що високі комісії та низька ліквідність альтернативних активів можуть бути несприятливими для приватних інвесторів. Крім того, розробка та популяризація нових продуктів також потребує певного часу.

Ринок, здається, відреагував на цю новину із затримкою. Ціна біткоїна за 24 години після публікації новини зросла лише на 2%, але через кілька днів перевищила 122 тисячі доларів. Для порівняння, реакція ефіріуму була більш швидкою, його ціна значно зросла за 24 години після публікації новини і 8 серпня перевищила 4000 доларів.

!

Хоча біткоїн і ефіріум показали зростання, зростання ефіріуму є більш помітним. Аналітики ринку вважають, що це може бути пов'язано зі збільшенням позицій інституційних інвесторів, підтримкою великих ETF-інститутів та деякими ринковими поглядами.

!

Порівняно з цим, за винятком кількох блакитних фішок серед альткоїнів, більшість альткоїнів на крипторинку все ще демонструють низьку динаміку. Це може бути пов'язано з тим, що інституційні інвестори схильні обирати основні криптовалюти з нижчим ризиком.

!

Варто зазначити, що останні дані про зайнятість, опубліковані Міністерством праці США, показали, що в липні кількість нових робочих місць за межами сільського господарства зросла нижче очікувань, а рівень безробіття трохи зріс, що підвищило очікування щодо можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Ринок прогнозує ймовірність зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів у вересні на рівні 88,4%.

!