Hai vòng gọi vốn trong một năm — Logic phát triển của Agora thu hút vốn là gì?

Vào ngày 10 tháng 7, công ty stablecoin Agora đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ Series A trị giá 50 triệu USD, do công ty đầu tư mạo hiểm crypto Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của các nhà đầu tư sớm như Dragonfly. Vòng tài trợ này diễn ra chỉ một năm sau khi vòng hạt giống của họ hoàn thành vào năm 2024, đã huy động tổng cộng 12 triệu USD, với các nhà đầu tư bao gồm Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital và những người khác.

Hiện tại, thị trường stablecoin đang bị chi phối bởi các dự án hàng đầu như Tether và Circle, trong khi Agora vẫn còn trong giai đoạn đầu, với mức vốn hóa thị trường lưu hành của sản phẩm cốt lõi AUSD khoảng 160 triệu đô la. Mặc dù bối cảnh ngành tập trung và môi trường quy định ngày càng rõ ràng, mô hình phát hành do công ty đề xuất vẫn thu hút sự chú ý của vốn. Đối với các tổ chức, ngoài các yếu tố như tính khả thi của sản phẩm và sự ổn định của dịch vụ, việc có những cách thức mới để gia nhập thị trường stablecoin cũng đã trở thành một trong những yếu tố chính trong việc đánh giá.

Tổng quan về Agora

Agora được thành lập vào năm 2023, có trụ sở tại Hoa Kỳ, tập trung vào việc cung cấp cơ sở hạ tầng liên quan đến stablecoin. Sản phẩm đầu tiên, AUSD, áp dụng mô hình đúc 1:1, với tiền mặt, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và hợp đồng mua lại qua đêm làm tài sản dự trữ. Khách hàng của công ty là các doanh nghiệp và tổ chức, cung cấp khả năng phát hành, thanh toán và lưu ký cho stablecoin, và không trực tiếp nhắm đến người dùng cuối.

Về mặt chiến lược sản phẩm, Agora đã thiết lập một khung phát hành dựa trên AUSD, cho phép các đối tác phát hành stablecoin mang thương hiệu của riêng họ dựa trên khung này. Phương pháp này tránh việc phụ thuộc vào thương hiệu Agora, cho phép các đối tác giữ quyền kiểm soát phân phối lợi nhuận và hoạt động. Về mặt kỹ thuật, AUSD hỗ trợ triển khai trên các chuỗi chính như Ethereum và Solana, với lớp hợp đồng thực hiện nhiều mở rộng chức năng khác nhau, bao gồm kiểm soát quyền truy cập, xác minh chữ ký và truyền tải bảo mật.

Tại lớp ứng dụng dịch vụ, Agora cung cấp một kênh trao đổi giữa AUSD và các stablecoin chính (USDC, USDT), cung cấp giao diện thanh khoản 24/7 cho một số khách hàng tổ chức nhất định. Đến nay, số lượng giao dịch trên chuỗi của AUSD đã vượt quá 8 triệu, với tổng khối lượng giao dịch lên tới hơn 12 tỷ đô la, và khoảng 55.000 người dùng đã đăng ký, với hơn 100 tổ chức đối tác. Hiện tại, lưu thông chủ yếu là trên chuỗi, với việc sử dụng chủ yếu tập trung vào một số nền tảng giao dịch phi tập trung và các tình huống thanh toán.

Từ góc độ định vị thị trường, Agora gần gũi hơn với mô hình Paxos, tập trung vào sự hợp tác với các tổ chức. Tuy nhiên, khác với Paxos, vốn phát hành các stablecoin độc lập cho các đối tác của mình, các sản phẩm của đối tác Agora đều được neo vào AUSD và chia sẻ tính thanh khoản cơ bản. Cách tiếp cận này duy trì sự độc lập về thương hiệu đồng thời cho phép khả năng hoán đổi tài sản trong mạng lưới, tạo điều kiện cho việc quản lý thanh khoản và tích hợp kỹ thuật.

Nền tảng đội ngũ

Agora được đồng sáng lập bởi Nick van Eck, Drake Evans, và Joe McGrady, những người lần lượt giữ chức vụ Giám đốc điều hành (CEO), Giám đốc công nghệ (CTO), và Giám đốc vận hành (COO). Theo thông tin công khai, đội ngũ công ty hiện tại có ít hơn 10 thành viên.

Nick van Eck là một đối tác tại General Catalyst, tập trung vào các cơ hội đầu tư trong phần mềm doanh nghiệp và tiền điện tử. Ông trước đây làm việc tại JMI Equity, tham gia vào một số dự án giao dịch lớn, và tốt nghiệp từ Đại học Virginia.

Drake Evans chịu trách nhiệm về kiến trúc kỹ thuật và phát triển hợp đồng. Trong những năm đầu, anh đã tham gia vào việc xây dựng các mô-đun liên quan đến Frax Finance, bao gồm các dự án như Fraxlend, Fraxswap và frxETH, với tổng giá trị tài sản quản lý hợp đồng vượt quá 1 tỷ USD. Anh trước đó đã làm việc về tối ưu hóa hiệu suất hệ thống thanh toán trong một nhóm dưới ADP, có kinh nghiệm liên quan đến phát triển hệ thống tuân thủ.

Joe McGrady chịu trách nhiệm cho các hoạt động của công ty. Trước khi gia nhập Agora, ông là Giám đốc Điều hành Toàn cầu tại Galaxy Digital, nơi ông tham gia vào tổ chức giao dịch, cho vay, quản lý tài sản và cơ sở hạ tầng, và cũng chịu trách nhiệm cho các quy trình gia nhập của các dự án như Fireblocks. Ông đã giữ các vị trí quan trọng tại Ospraie Management và công ty con ParkRiver, nơi ông đã làm việc rộng rãi trong thẩm định tổ chức và quản lý hoạt động.

Nhìn chung, các thành viên trong đội ngũ có nền tảng trải rộng từ vốn đầu tư mạo hiểm, phát triển giao thức blockchain, đến các hoạt động tài chính truyền thống, tạo ra những điều kiện cơ bản để thúc đẩy các sản phẩm cấp tổ chức.

Bố trí sản phẩm: ba chiến lược chính

Agora hiện đang xây dựng một hệ thống dịch vụ với ba dòng sản phẩm, bao gồm phát hành stablecoin, quản lý thanh khoản và triển khai mạng đa chuỗi, cố gắng giải quyết các vấn đề cốt lõi như tính minh bạch trong tuân thủ, lập lịch quỹ và sử dụng xuyên chuỗi trong các ứng dụng stablecoin hiện tại.

Dòng sản phẩm đầu tiên là stablecoin AUSD, với dự trữ tài sản chủ yếu bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền mặt, và được giám sát bởi một tổ chức lưu ký bên thứ ba, với một mức độ công khai và sắp xếp kiểm toán nhất định. Cấu trúc tài sản này có thể đáp ứng các yêu cầu quy định cho các sản phẩm stablecoin ở một số khu vực và giảm thiểu rủi ro tín dụng phát sinh từ sự không minh bạch của tài sản dự trữ.

Dòng sản phẩm thứ hai là dịch vụ "Thanh khoản tức thì". Agora đã thiết lập một cơ chế trao đổi với các stablecoin như USDC và USDT, cho phép người dùng tổ chức thực hiện chuyển đổi tài sản qua nhiều chuỗi với độ trễ thấp. Chức năng này được cung cấp thông qua giao diện Atlas, nhằm giảm thiểu ma sát sử dụng do lớp thanh khoản gây ra trong khi cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của các tài sản cross-chain.

Dòng sản phẩm thứ ba là mạng lưới phát hành stablecoin và nền tảng nhãn trắng. Agora hỗ trợ triển khai đa chuỗi và có thể kết nối các sản phẩm của đối tác với các nền tảng giao dịch tập trung và phi tập trung. Các khách hàng doanh nghiệp có thể phát hành stablecoin địa phương theo nhu cầu của họ, với hệ thống cung cấp các khả năng hỗ trợ thanh toán, lưu ký và thương hiệu tương ứng. Cấu trúc nền tảng này nâng cao quyền tự chủ của các đối tác và cũng tăng cường khả năng thích ứng và hợp tác tổng thể của mạng lưới.

Tóm tắt

Trước bối cảnh thị trường stablecoin dần trưởng thành và nhu cầu người dùng ngày càng khác biệt, vốn đã bắt đầu tập trung vào không gian điều chỉnh của các mô hình sản phẩm và ranh giới dịch vụ. Cấu trúc đồng phát hành mà Agora áp dụng nhắm đến người dùng doanh nghiệp và các tình huống thể chế, với sự tập trung tương đối rõ ràng, giảm sự chồng chéo trực tiếp với các dự án hàng đầu trên thị trường đầu cuối.

Việc huy động vốn hiện tại cũng cho thấy rằng thị trường vốn vẫn có sự quan tâm đến việc khám phá các mô hình như vậy, đặc biệt là trong bối cảnh khung chính sách đang dần hình thành, nơi các tổ chức có xu hướng tập trung vào các dự án có khả năng tuân thủ và tiềm năng mở rộng. Đối với ngành công nghiệp stablecoin, nỗ lực của Agora cung cấp một con đường có thể cân bằng giữa tiêu chuẩn hóa và tùy chỉnh, nhắm vào các tổ chức và dựa vào các mạng lưới cơ sở, điều này có thể trở thành một mẫu tham khảo trong quá trình phát triển tương lai của stablecoin.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Tin Tức Foresight] Bản quyền thuộc về tác giả gốc [ChandlerZ, Tin tức Foresight] Nếu có bất kỳ phản đối nào đối với việc in lại, xin vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate LearnNhóm sẽ xử lý nó càng nhanh càng tốt theo các quy trình liên quan.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi đội ngũ Gate Learn, trừ khi có đề cập khác.CổngTrong hoàn cảnh như vậy, việc sao chép, phát tán, hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.