Sự giảm giá của Đô la Mỹ đã đạt đến mức lịch sử, và nó ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất trong nửa đầu năm gần 40 năm qua. Hiện tại, Chỉ số Đô la đã lao dốc hơn 10% tính từ đầu năm, tạo ra sự biến động lớn trên sàn giao dịch ngoại tệ và kích hoạt các tác động giảm giá USD rộng rãi trên các thị trường toàn cầu. Sự giảm giá chưa từng có của Đô la Mỹ này đại diện cho sự suy giảm mạnh nhất kể từ năm 1973, đồng thời gây ra những rủi ro biến động thị trường nghiêm trọng và sự gián đoạn thương mại toàn cầu đáng kể đang định hình lại tài chính quốc tế như chúng ta đã biết.
Cũng Đọc: Quá Trình Phi Đô La Hóa Tăng Tốc Khi Đô La Mỹ Trở Nên ‘Độc Hại’, Chuyên Gia Cảnh Báo
Cũng Đọc: Giảm Đô La Tăng Tốc Khi Đô La Mỹ Trở Nên ‘Độc Hại’, Chuyên Gia Cảnh Báo## Sự Sụp Đổ Của Đô La Mỹ, Biến Động Sàn Giao Dịch Ngoại Tệ, Rủi Ro Thị Trường & Giao Dịch
### Quy mô lịch sử của sự sụp đổ tiền tệ
Sự lao dốc hiện tại của Đô la Mỹ không chỉ là một sự điều chỉnh khác—nó đã gây ra một sự sụp đổ cấu trúc hoàn toàn. Tại thời điểm viết, Chỉ số Đô la Mỹ đã lao dốc xuống 97 điểm, thực hiện một sự sụt giảm 11% đại diện cho hiệu suất quý đầu tiên tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Sự biến động ngoại hối này đã khiến các nhà giao dịch phải chạy đôn chạy đáo để hiểu rõ động lực thị trường.
Nguồn: LSEG qua markets.ft.comNguồn: LSEG qua markets.ft.comBarry Eichengreen, giáo sư kinh tế tại UC Berkeley, đã nói với CNN:
“Các động lực quan sát được trên thị trường ngoại hối là một phản ánh trực tiếp của cuộc khủng hoảng niềm tin vào các yếu tố cơ bản của Mỹ và sự ổn định của quản trị kinh tế của nó.”
“Những động lực quan sát được trên thị trường ngoại hối là một phản ánh trực tiếp của cuộc khủng hoảng niềm tin vào các yếu tố cơ bản của Mỹ và sự ổn định của quản trị kinh tế của nó.” Chiến lược của Trump đã tạo ra hiệu ứng ngược lại, tái cấu trúc các rủi ro biến động thị trường gia tăng và điều chỉnh sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại. Hiện tại, rõ ràng là những kỳ vọng này hoàn toàn sai lầm.
Các thất bại chính sách dẫn đến sự yếu kém của Đô la
Thông báo thuế suất biến đổi của Trump đã biến đổi sự biến động của sàn giao dịch ngoại tệ thay vì hỗ trợ cho Đô la. Những quyết định chính sách không thể đoán trước này đã tăng cường sự thiếu niềm tin vào tài sản Đô la, kích thích sự gián đoạn thương mại toàn cầu lớn cho các nhà đầu tư quốc tế, những người hiện đang tiên phong trong việc điều chỉnh danh mục đầu tư.
Francesco Pesole, chiến lược gia FX tại ING, đã nói với CNN:
“Chúng tôi đang thấy một sự giảm đáng kể trong khoản phụ phí an toàn thường gắn liền với các tài sản định giá bằng Đô la. Địa vị của Đô la như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn hiện đang bị đặt dấu hỏi.”
“Chúng tôi đang thấy một sự giảm đáng kể trong khoản phí an toàn thường liên quan đến các tài sản được định giá bằng Đô la. Thực trạng Đô la như một đồng tiền trú ẩn an toàn hiện đang bị đặt dấu hỏi.” Tình hình tài chính đã cách mạng hóa sự lao dốc của Đô la Mỹ này hơn nữa. Thâm hụt đã chiếm 6,8% GDP trong khi nợ liên bang đã tối ưu hóa lên đến 36.200 tỷ Đô la—tối đa hơn 120% GDP. Những mất cân bằng ngày càng tăng này đã khiến Moody’s hạ cấp xếp hạng chủ quyền của Mỹ xuống AA1 vào tháng Năm.
Sự tháo chạy vốn gia tăng
Nguồn: MintNguồn: MintDòng chảy vốn xuyên biên giới đã phát triển mạnh mẽ ra khỏi các thị trường Mỹ. Các nhà đầu tư tổ chức châu Âu đã tích hợp các mức giảm tiếp xúc với Đô la xuống mức thấp kỷ lục, trong khi Trung Quốc đã triển khai việc bán trái phiếu Kho bạc Mỹ với tốc độ nhanh hơn. Các tác động của việc giảm giá USD đang tạo ra nhiều sự nhìn thấy hơn mỗi ngày.
Richard Chambers, Giám đốc Toàn cầu tại Goldman Sachs, cho biết:
“Chúng ta đang chứng kiến một sự phân bổ hệ thống hướng tới các thị trường được coi là có thể dự đoán hơn từ góc độ vĩ mô. Điều này phản ánh một sự thay đổi trong cách nhận thức rủi ro chủ quyền.”
“Chúng ta đang chứng kiến một sự phân bổ hệ thống hướng tới các thị trường được coi là đáng dự đoán hơn từ quan điểm kinh tế vĩ mô. Điều này phản ánh một sự chuyển biến trong nhận thức về rủi ro chủ quyền.” Euro đã phục hồi với mức tăng 13% kể từ tháng 1, tái cấu trúc mức cao nhất kể từ năm 2021. Các loại tiền tệ châu Á như Đô la Đài Loan, Won Hàn Quốc và Baht Thái Lan đã điều chỉnh mức tăng từ 6% đến 12%.
Nguồn: Bloomberg### Sự thay đổi chính sách của Fed đang đến gần
Các thị trường kỳ vọng sẽ có ba đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trước khi năm kết thúc, mặc dù Cục đã cam kết giữ lãi suất ở mức cao. Với lạm phát PCE đạt 2.3% trong tháng Năm, việc nới lỏng tiền tệ tạo ra những kịch bản có khả năng xảy ra khi sự lao dốc của Đô la Mỹ tiếp tục biến đổi các diễn biến.
Arun Sai, chiến lược gia đa tài sản tại Pictet AM, đã rõ ràng về thực tế rằng:
“Các điều kiện hiện tại cho thấy có khả năng tiếp tục giảm Đô la Mỹ, trừ khi có một sự cải cách lớn về chính sách tài khóa của Mỹ.”
“Các điều kiện hiện tại ủng hộ cho việc tiếp tục suy yếu của Đô la Mỹ, trừ khi có một cuộc cải cách lớn về chính sách tài khóa của Mỹ.” Điều này đã kích thích một nghịch lý khi chứng khoán Mỹ dẫn đầu các mức cao kỷ lục trong khi đồng tiền này đã tăng tốc độ suy yếu. Các rủi ro biến động thị trường đã vượt xa những điều chỉnh đơn giản, và các chuyên gia đang tối ưu hóa cảnh báo rằng điều này có thể là vĩnh viễn.
Cũng Đọc: UBS Nói Đô La Không Hấp Dẫn: Sự Giảm 10% Báo Hiệu Đô La Hóa Kém
Cũng Đọc: UBS Nói Đô La Không Hấp Dẫn: Sự Giảm Giá 10% Báo Hiệu Đô La HóaHiện tại, các thị trường đang thiết lập một thông điệp rõ ràng: việc sử dụng chính sách thương mại như một vũ khí trong khi chạy các khoản thâm hụt khổng lồ sẽ không được thực hiện vô điều kiện. Sự sụt giảm của đô la Mỹ đã thực hiện sự kết thúc của việc coi thường sự thống trị kinh tế của Mỹ, và sự gián đoạn thương mại toàn cầu đang tái cấu trúc và chỉ mới bắt đầu.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sự Sụt Giảm Lịch Sử của Đô La Mỹ: Mức Giảm H1 Tồi Tệ Nhất Trong 40 Năm
Sự giảm giá của Đô la Mỹ đã đạt đến mức lịch sử, và nó ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất trong nửa đầu năm gần 40 năm qua. Hiện tại, Chỉ số Đô la đã lao dốc hơn 10% tính từ đầu năm, tạo ra sự biến động lớn trên sàn giao dịch ngoại tệ và kích hoạt các tác động giảm giá USD rộng rãi trên các thị trường toàn cầu. Sự giảm giá chưa từng có của Đô la Mỹ này đại diện cho sự suy giảm mạnh nhất kể từ năm 1973, đồng thời gây ra những rủi ro biến động thị trường nghiêm trọng và sự gián đoạn thương mại toàn cầu đáng kể đang định hình lại tài chính quốc tế như chúng ta đã biết.
Cũng Đọc: Quá Trình Phi Đô La Hóa Tăng Tốc Khi Đô La Mỹ Trở Nên ‘Độc Hại’, Chuyên Gia Cảnh Báo
Cũng Đọc: Giảm Đô La Tăng Tốc Khi Đô La Mỹ Trở Nên ‘Độc Hại’, Chuyên Gia Cảnh Báo## Sự Sụp Đổ Của Đô La Mỹ, Biến Động Sàn Giao Dịch Ngoại Tệ, Rủi Ro Thị Trường & Giao Dịch
Sự lao dốc hiện tại của Đô la Mỹ không chỉ là một sự điều chỉnh khác—nó đã gây ra một sự sụp đổ cấu trúc hoàn toàn. Tại thời điểm viết, Chỉ số Đô la Mỹ đã lao dốc xuống 97 điểm, thực hiện một sự sụt giảm 11% đại diện cho hiệu suất quý đầu tiên tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Sự biến động ngoại hối này đã khiến các nhà giao dịch phải chạy đôn chạy đáo để hiểu rõ động lực thị trường.
“Các động lực quan sát được trên thị trường ngoại hối là một phản ánh trực tiếp của cuộc khủng hoảng niềm tin vào các yếu tố cơ bản của Mỹ và sự ổn định của quản trị kinh tế của nó.”
“Những động lực quan sát được trên thị trường ngoại hối là một phản ánh trực tiếp của cuộc khủng hoảng niềm tin vào các yếu tố cơ bản của Mỹ và sự ổn định của quản trị kinh tế của nó.” Chiến lược của Trump đã tạo ra hiệu ứng ngược lại, tái cấu trúc các rủi ro biến động thị trường gia tăng và điều chỉnh sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại. Hiện tại, rõ ràng là những kỳ vọng này hoàn toàn sai lầm.
Các thất bại chính sách dẫn đến sự yếu kém của Đô la
Thông báo thuế suất biến đổi của Trump đã biến đổi sự biến động của sàn giao dịch ngoại tệ thay vì hỗ trợ cho Đô la. Những quyết định chính sách không thể đoán trước này đã tăng cường sự thiếu niềm tin vào tài sản Đô la, kích thích sự gián đoạn thương mại toàn cầu lớn cho các nhà đầu tư quốc tế, những người hiện đang tiên phong trong việc điều chỉnh danh mục đầu tư.
Francesco Pesole, chiến lược gia FX tại ING, đã nói với CNN:
“Chúng tôi đang thấy một sự giảm đáng kể trong khoản phụ phí an toàn thường gắn liền với các tài sản định giá bằng Đô la. Địa vị của Đô la như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn hiện đang bị đặt dấu hỏi.”
“Chúng tôi đang thấy một sự giảm đáng kể trong khoản phí an toàn thường liên quan đến các tài sản được định giá bằng Đô la. Thực trạng Đô la như một đồng tiền trú ẩn an toàn hiện đang bị đặt dấu hỏi.” Tình hình tài chính đã cách mạng hóa sự lao dốc của Đô la Mỹ này hơn nữa. Thâm hụt đã chiếm 6,8% GDP trong khi nợ liên bang đã tối ưu hóa lên đến 36.200 tỷ Đô la—tối đa hơn 120% GDP. Những mất cân bằng ngày càng tăng này đã khiến Moody’s hạ cấp xếp hạng chủ quyền của Mỹ xuống AA1 vào tháng Năm.
Sự tháo chạy vốn gia tăng
Richard Chambers, Giám đốc Toàn cầu tại Goldman Sachs, cho biết:
“Chúng ta đang chứng kiến một sự phân bổ hệ thống hướng tới các thị trường được coi là có thể dự đoán hơn từ góc độ vĩ mô. Điều này phản ánh một sự thay đổi trong cách nhận thức rủi ro chủ quyền.”
“Chúng ta đang chứng kiến một sự phân bổ hệ thống hướng tới các thị trường được coi là đáng dự đoán hơn từ quan điểm kinh tế vĩ mô. Điều này phản ánh một sự chuyển biến trong nhận thức về rủi ro chủ quyền.” Euro đã phục hồi với mức tăng 13% kể từ tháng 1, tái cấu trúc mức cao nhất kể từ năm 2021. Các loại tiền tệ châu Á như Đô la Đài Loan, Won Hàn Quốc và Baht Thái Lan đã điều chỉnh mức tăng từ 6% đến 12%.
Các thị trường kỳ vọng sẽ có ba đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trước khi năm kết thúc, mặc dù Cục đã cam kết giữ lãi suất ở mức cao. Với lạm phát PCE đạt 2.3% trong tháng Năm, việc nới lỏng tiền tệ tạo ra những kịch bản có khả năng xảy ra khi sự lao dốc của Đô la Mỹ tiếp tục biến đổi các diễn biến.
Arun Sai, chiến lược gia đa tài sản tại Pictet AM, đã rõ ràng về thực tế rằng:
“Các điều kiện hiện tại cho thấy có khả năng tiếp tục giảm Đô la Mỹ, trừ khi có một sự cải cách lớn về chính sách tài khóa của Mỹ.”
“Các điều kiện hiện tại ủng hộ cho việc tiếp tục suy yếu của Đô la Mỹ, trừ khi có một cuộc cải cách lớn về chính sách tài khóa của Mỹ.” Điều này đã kích thích một nghịch lý khi chứng khoán Mỹ dẫn đầu các mức cao kỷ lục trong khi đồng tiền này đã tăng tốc độ suy yếu. Các rủi ro biến động thị trường đã vượt xa những điều chỉnh đơn giản, và các chuyên gia đang tối ưu hóa cảnh báo rằng điều này có thể là vĩnh viễn.
Cũng Đọc: UBS Nói Đô La Không Hấp Dẫn: Sự Giảm 10% Báo Hiệu Đô La Hóa Kém
Cũng Đọc: UBS Nói Đô La Không Hấp Dẫn: Sự Giảm Giá 10% Báo Hiệu Đô La HóaHiện tại, các thị trường đang thiết lập một thông điệp rõ ràng: việc sử dụng chính sách thương mại như một vũ khí trong khi chạy các khoản thâm hụt khổng lồ sẽ không được thực hiện vô điều kiện. Sự sụt giảm của đô la Mỹ đã thực hiện sự kết thúc của việc coi thường sự thống trị kinh tế của Mỹ, và sự gián đoạn thương mại toàn cầu đang tái cấu trúc và chỉ mới bắt đầu.