Công ty này rất lạc quan về Solana. Nhưng bạn có nên mua cổ phiếu hay đồng tiền này?

Điểm chính

• Mua cổ phiếu của công ty kho bạc tiền điện tử có nghĩa là nhận được sự tiếp xúc đòn bẩy với đồng coin.
• Bạn sẽ phải trả giá cho đặc quyền đó.
• Một thủ quỹ đặc biệt có thể đang cung cấp nhiều hơn mức tối thiểu ở đây.
• 10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Solana ›

Khi những người khai thác vàng hết xẻng, những thương nhân khôn ngoan đã lấp đầy khoảng trống và bán cho họ công cụ với giá cao hơn. Tiến tới ngày nay, một công ty có tên là DeFi Development (NASDAQ: DFDV) muốn bán cho các nhà đầu tư một loại công cụ khác, cụ thể là cổ phần trong bảng cân đối kế toán của một công ty đầy ắp Solana (CRYPTO: SOL).

Đối với những ai còn nhớ Strategy đã biến đổi nợ chuyển đổi của mình thành một kho dự trữ Bitcoin, lời đề nghị của DeFi Development sẽ cảm thấy quen thuộc. Kế hoạch là huy động tiền mặt thông qua việc phát hành nợ và cổ phiếu, mua Solana bằng số tiền thu được, và sau đó lặp lại quá trình này. Nhưng doanh nghiệp này thực sự đang theo đuổi một nhiệm vụ rộng hơn so với dự án kho bạc một đồng tiền điển hình, điều này có thể tạo ra các nguồn doanh thu mới hoặc có thể chỉ đơn giản là tăng rủi ro. Điều đó đặt ra câu hỏi liệu có hợp lý khi mua người quản lý kho bạc hay liệu khôn ngoan hơn khi chỉ mua đồng tiền cơ sở.

Đây là những gì thực sự đang diễn ra và cách quyết định bên nào của giao dịch này thuộc về danh mục đầu tư của bạn.

Kẻ thủ quỹ này cạnh tranh với một cú xoay

Đầu tiên, các con số.

Sau khi mua 47,272 Solana vào ngày 7 tháng 7, DeFi Development nắm giữ 690,420 Solana trị giá khoảng 109 triệu đô la. Ban quản lý đã đặt cược hầu hết số coin đó trong bộ xác thực của riêng mình, thu hoạch lợi suất gốc mà về lý thuyết sẽ làm tăng giá trị sổ sách của công ty theo thời gian.

Thứ hai, hãy xem xét quỹ chiến tranh.

Vào ngày 2 tháng 7, công ty đã tăng cường bán trái phiếu chuyển đổi lên 112,5 triệu đô la, dành 75 triệu đô la cho việc mua lại cổ phần có tính cơ hội và phần còn lại để mua thêm Solana. Khoản nợ rẻ này sẽ làm tăng lợi nhuận cho các cổ đông của công ty nếu Solana tăng giá. Nếu nó giảm, các cổ đông sẽ phải chịu khoản giảm giá cộng với lãi suất 5,5% của trái phiếu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images. Một thành phần thú vị và có thể quyết định trong chiến lược DeFi là trò chơi hệ sinh thái.

Vào giữa tháng Năm, nó đã liên kết với BONK, một đồng meme lớn và dự án nền tảng khởi chạy đồng meme, để cùng điều hành một trình xác thực Solana, đánh dấu mối quan hệ hợp tác đầu tiên giữa một công ty đại chúng và một nút đồng meme. BONK sẽ được cho là cung cấp sự nhiệt tình từ cơ sở của các nhà đầu tư cho chính Solana, trong khi đó, người thủ quỹ cung cấp vốn và uy tín trên thị trường công.

Cặp đôi chia sẻ phần thưởng và quảng cáo như nhau, lý thuyết mở rộng thu nhập từ staking và do đó là cầu cho Solana.

Chính sự hợp tác trong hệ sinh thái này có thể giúp doanh nghiệp trở thành hơn chỉ là một kho tiền ảo khác mà không có bất kỳ lợi thế kinh tế nào. Hợp tác với các dự án meme không đảm bảo rằng cổ phiếu sẽ hoạt động tốt, nhưng có thể đây sẽ là khởi đầu cho một lợi thế cạnh tranh, đặc biệt nếu doanh nghiệp có thể thu hút được các nhà đầu tư mới trong khi đồng thời thúc đẩy sự gia tăng giá trị của tài sản chính theo cách mà nó mong muốn.

Câu chuyện tiếp tục## Cái nào là cược thông minh hơn ngay bây giờ?

Tính đến ngày 10 tháng 7, cổ phiếu DeFi Development giao dịch gần 25 đô la.

Với việc nắm giữ khoảng $5.90 Solana mỗi cổ phiếu, người mua đang phải trả một mức chi premium lớn cho cổ phiếu này. So sánh, một SOL có giá khoảng $158 trên thị trường giao ngay, và nhà đầu tư nhận được sự tiếp xúc gần như 100% giá trị của khoản đầu tư của họ ngay cả sau khi đã tính đến phí.

Khoảng cách phơi bày ở đây phản ánh hy vọng rằng ban quản lý sẽ gia tăng giá trị nhanh chóng hơn nhiều so với chính đồng tiền. Hiện tại chưa có bằng chứng nào cho thấy đội ngũ quản lý này có khả năng đó, mặc dù một phương pháp kho bạc tương tự đã giúp Chiến lược hoạt động tốt hơn Bitcoin trong vài năm qua. Mức phí bảo hiểm cũng bao gồm rủi ro đòn bẩy; các trái phiếu chuyển đổi sẽ chuyển đổi ở mức $23.11, vì vậy một sự sụt giảm lớn về giá Solana có thể làm loãng vốn cổ phần ngay khi tinh thần thấp nhất.

Hơn nữa, đòn bẩy không phải là miễn phí. Lãi suất sẽ ăn vào lợi suất staking, và nợ có thể gọi sẽ gây áp lực lên tính thanh khoản trong các thị trường gấu. Các cổ đông cũng phải đối mặt với việc pha loãng từ các dòng vốn cổ phần tại thị trường mà ban quản lý đã đăng ký, đây là cách mà doanh nghiệp này đã tài trợ cho các khoản mua Solana trước đây.

Không có những cơn đau đầu đó áp dụng cho việc nắm giữ Solana trực tiếp, điều này cũng sẽ cho phép các nhà đầu tư tự mình thu hoạch lợi suất staking.

Điều đó không có nghĩa là cổ phiếu đã bị định sẵn số phận xấu.

Nếu Solana tăng vọt thêm 200% và phần thưởng staking vẫn dồi dào, giá trị tiền điện tử trên mỗi cổ phiếu của DeFi Development có thể vượt qua lượng cổ phiếu phát hành, thu hẹp mức premium và thúc đẩy sự gia tăng giá cổ phiếu của nó. Một doanh nghiệp xác thực thành công hoặc niêm yết cổ phiếu token hóa trên sàn giao dịch tiền điện tử Kraken, dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm nay, có thể mở ra doanh thu mới.

Nhưng những yếu tố xúc tác đó là suy đoán, không được xác nhận.

Do đó, logic ủng hộ việc mua Solana hôm nay và theo dõi sự phát triển DeFi từ một khoảng cách an toàn, nếu không muốn nói là bỏ qua nó trong thời gian này. Bạn nắm bắt cùng một luận điểm cốt lõi, đó là tốc độ của Solana, cơ sở phát triển đang tăng lên, và hệ sinh thái phong phú, mà không phải đối mặt với nợ có thể chuyển đổi, sự pha loãng có thể xảy ra, hoặc rủi ro thực hiện từ ban quản lý.

Nếu công ty kho bạc chứng minh rằng nó có thể tạo ra giá trị vượt ra ngoài việc tích lũy đơn giản nhờ vào quan hệ đối tác với BONK, thì phép tính có thể thay đổi. Cho đến lúc đó, đồng tiền này có vẻ là lựa chọn an toàn hơn.

Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Solana ngay bây giờ?

Trước khi bạn mua cổ phiếu của Solana, hãy xem xét điều này:

Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Solana không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 694.758 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 998.376 đô la!*

Hiện tại, đáng lưu ý là tổng tỷ suất sinh lợi trung bình của Stock Advisor là 1,058% — một sự vượt trội vượt bậc so với 180% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.

Xem 10 cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 7 tháng 7 năm 2025

Alex Carchidi có vị trí trong Bitcoin và Solana. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Bitcoin và Solana. The Motley Fool có chính sách công khai.

Công ty này rất lạc quan về Solana. Nhưng bạn nên mua cổ phiếu hay đồng coin?

Xem bình luận