Cổ phiếu ASML giảm 9% sau báo cáo thu nhập Q2: Bạn nên giữ lại hay từ bỏ?

ASML Holding Cổ phiếu ASML đã Thả 9.5% kể từ khi công ty báo cáo kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 16 tháng 7. Doanh thu ròng của ASML đã tăng 23.2% so với năm trước lên 7.69 tỷ €, trong khi EPS surge 47.1% lên 5.90 €.

Chuyển đổi sang đô la Mỹ, doanh thu và EPS của ASML Holding trong quý hai lần lượt là 8,7 tỷ đô la và 6,70 đô la, đều vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Doanh thu vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks 1,8%, trong khi lợi nhuận vượt qua 12,8%.

Giá ASML Holding N.V., Sự đồng thuận và EPS Surprise

Giá ASML Holding N.V., Đồng thuận và Sự bất ngờ EPS Biểu đồ giá-dong thuận-sự bất ngờ EPS ASML Holding N.V. | Trích dẫn ASML Holding N.V.

Mặc dù có kết quả mạnh mẽ trong quý, phản ứng của thị trường lại tiêu cực, chủ yếu là do những gì công ty nói về sự không chắc chắn trong năm 2026 và hướng dẫn quý ba yếu hơn mong đợi.

ASML Trở Nên Thận Trọng Về Triển Vọng Năm 2026

Ban lãnh đạo đã rút lại sự tự tin trước đó về tăng trưởng vào năm 2026. Trước đó, ASML Holding đã kỳ vọng nhu cầu sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt là với AI thúc đẩy sản xuất chip nhiều hơn. Tuy nhiên, trong cuộc gọi quý hai, công ty cho biết rằng họ "không thể xác nhận sự tăng trưởng vào năm 2026," chỉ ra sự do dự của khách hàng và sự không chắc chắn trên thị trường.

Trong cuộc gọi, ASML Holding đã thừa nhận rằng các cuộc thảo luận về thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đang diễn ra, bao gồm cả việc xem xét thuế quan theo Điều 232, đang ảnh hưởng tiêu cực đến thời gian chi tiêu vốn của khách hàng. Sự do dự này có thể trì hoãn các đơn đặt hàng và việc công nhận doanh thu vào cuối năm 2025 và sang năm 2026, khiến cho việc duy trì tăng trưởng trong ngắn hạn trở nên nghi ngờ.

Ngoài ra, ASML Holding đã đưa ra dự đoán không khả quan cho quý ba. Công ty dự kiến doanh thu quý ba sẽ nằm trong khoảng từ 7,4 tỷ euro đến 7,9 tỷ euro. Theo tỷ giá hối đoái Euro/USD tính đến ngày 16 tháng 7, hướng dẫn doanh thu dao động từ 8,6 tỷ đô la đến 9,2 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với ước tính đồng thuận của Zacks là 9,81 tỷ đô la.

ASML dự kiến biên lợi nhuận gộp quý ba sẽ trong khoảng 50-52%, cho thấy sự suy giảm đáng kể so với 53,7% trong quý hai. Sự suy giảm liên tiếp này chủ yếu do doanh thu từ hệ thống High NA làm giảm biên lợi nhuận và số lượng đơn hàng nâng cấp ít hơn.

Tất cả những yếu tố này đã gây ra sự không chắc chắn trong ngắn hạn về triển vọng của ASML Holding. Tuy nhiên, với nhu cầu ngày càng tăng từ AI đối với các công cụ sản xuất chip tiên tiến, triển vọng dài hạn của công ty có vẻ sáng sủa, khiến cổ phiếu đáng để nắm giữ.

Công nghệ EUV giữ ASML ở vị trí mạnh mẽ

Sự thống trị của ASML Holding trong lĩnh vực sản xuất chất bán dẫn là không thể bàn cãi. Công ty duy trì một vị thế gần như độc quyền trong việc lithography cực tím (EUV), điều này là cần thiết để sản xuất các chip tiên tiến ở mức 3nm và thấp hơn. Hệ thống EUV của nó rất quan trọng đối với các nhà sản xuất chip hàng đầu như TSMC, Samsung và Intel, giúp ASML trở thành một nhân tố chính trong việc sản xuất chất bán dẫn tiên tiến.

Câu chuyện tiếp tục Công nghệ EUV High-NA của ASML Holding đại diện cho biên giới tiếp theo trong sản xuất chip. Được thiết kế cho các nút dưới 2nm, các hệ thống tiên tiến này sẽ rất quan trọng cho tương lai của ngành công nghiệp. Mặc dù việc áp dụng EUV High-NA đã chậm hơn mong đợi, tiềm năng lâu dài vẫn rất lớn. Khi các nhà sản xuất chip tăng cường sản xuất các chip nhỏ hơn, mạnh mẽ hơn, các công cụ EUV High-NA của ASML sẽ đóng vai trò thiết yếu, thúc đẩy nhu cầu bền vững.

Ngoài ra, ASML Holding đã đạt được tiến bộ đáng kể trong High NA EUV trong quý hai với việc vận chuyển và lắp đặt hệ thống EXE:5200B đầu tiên. Nền tảng này rất quan trọng để cho phép nút 1.4nm và xa hơn nữa. Khách hàng đang xác thực hiệu suất, và ASML thấy sự đưa vào High NA trong sản xuất hàng loạt bắt đầu từ năm 2026-2027, cung cấp một động lực doanh thu và biên lợi nhuận lớn trong dài hạn.

Sự vượt trội về công nghệ của công ty đảm bảo các rào cản gia nhập cao, tạo cho nó một lợi thế cạnh tranh. Với công nghệ EUV là điều cần thiết cho sản xuất bán dẫn tiên tiến, sự thống trị của ASML Holding vẫn không bị ảnh hưởng, hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn của nó.

ASML Holding dự báo tăng trưởng 30% doanh thu EUV trong năm nay. Khách hàng đang tăng cường các lớp EUV trong các nút DRAM, sử dụng các công cụ của ASML để giảm độ phức tạp của đa mẫu.

Sự Tăng Trưởng của AI Tiếp Tục Hỗ Trợ Tương Lai của ASML

ASML Holding đang ở vị trí tốt để tận dụng cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI), điều này đang tạo ra nhu cầu lớn cho các vi mạch tiên tiến. Với các khối lượng công việc AI yêu cầu GPU tiên tiến, bộ nhớ băng thông cao và bộ tăng tốc AI, nhu cầu về các chip nhỏ hơn và mạnh mẽ hơn đang tăng lên. Xu hướng này hoàn toàn phù hợp với ASML, vì các máy EUV và High-NA EUV của họ là rất quan trọng để sản xuất các chip tiên tiến này.

Khi các nhà cung cấp đám mây, trung tâm dữ liệu và các gã khổng lồ công nghệ mở rộng cơ sở hạ tầng AI của họ, các công cụ lithography của ASML Holding sẽ được yêu cầu nhiều hơn. Sự mở rộng bán dẫn do AI điều khiển này đảm bảo đà tăng trưởng dài hạn cho ASML.

ASML Giao dịch ở mức giá hợp lý so với các đối thủ

Cổ phiếu ASML hiện đang giao dịch tương đương với ngành. Hệ số P/E 12 tháng tới của nó là 25.70, thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành Máy tính và Công nghệ của Zacks là 27.67.

Nghiên cứu đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks

ASML Holding cũng giao dịch với hệ số P/E thấp hơn so với các công ty sản xuất bán dẫn khác, bao gồm Intel INTC, NVIDIA NVDA và Advanced Micro Devices AMD. Hiện tại, Intel, NVIDIA và Advanced Micro Devices giao dịch với các hệ số P/E lần lượt là 43.82X, 35.60X và 33.68X.

Cổ phiếu của ASML đã tăng 7,6% tính từ đầu năm (YTD), thấp hơn mức tăng 8,6% của ngành. Cổ phiếu của các gã khổng lồ bán dẫn như Intel, NVIDIA và Advanced Micro Devices đã tăng vọt 13,7%, 28,9% và 32,5%, tương ứng, tính từ đầu năm.

( Hiệu suất Lợi nhuận Giá YTD

Nghiên cứu đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Suy Nghĩ Cuối Cùng: Giữ ASML Trong Thời Gian Dài

Sự giảm giá gần đây của cổ phiếu ASML Holding chủ yếu liên quan đến sự không chắc chắn trong ngắn hạn hơn là sự suy giảm về các yếu tố cơ bản. Công ty vẫn dẫn đầu trong một trong những công nghệ quan trọng nhất cho sản xuất bán dẫn tiên tiến. Các công cụ của nó là điều cần thiết để thúc đẩy AI, tính toán thế hệ tiếp theo và bộ nhớ hiệu suất cao.

Mặc dù có sự thận trọng trong ngắn hạn liên quan đến năm 2026 và các rủi ro địa chính trị, vị thế thị trường, lợi thế công nghệ và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu lâu dài của ASML vẫn còn nguyên vẹn, khiến cổ phiếu này đáng để giữ lại ở thời điểm hiện tại.

ASML Holding có xếp hạng Zacks Rank )1 Xếp hạng ###Mua mạnh#3 (Hold) at present. You can see the complete list of today’s Zacks # cổ phiếu ở đây.

Bạn muốn nhận những đề xuất mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất cho 30 Ngày tới. Nhấp vào đây để nhận báo cáo miễn phí này

Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí của Intel Corporation (INTC)

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí

Công ty NVIDIA (NVDA) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí

Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí ASML Holding N.V. (ASML)

Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).

Nghiên cứu Đầu tư Zacks

Xem bình luận