Những tổ chức VC/PE đầu tiên "thử nghiệm" trái phiếu khoa học và công nghệ! Tỉnh Tô Châu liên tiếp phát hành hai công ty, tài sản quốc gia Chiết Giang thúc đẩy đợt phát hành thứ hai trong năm nay.
《科创板日报》5月9日讯（记者 杨小小）Trong bối cảnh các chính sách mới của "nền tảng công nghệ" trên thị trường trái phiếu liên tiếp được áp dụng, các nền tảng đầu tư cổ phần đầu tiên "thử nghiệm" trái phiếu công nghệ đã có những hành động mới nhất.
Theo thông tin mới nhất từ Hiệp hội các nhà giao dịch thị trường liên ngân hàng Trung Quốc, tính đến ngày 9 tháng 5, tổng cộng có 9 nền tảng đầu tư cổ phần, bao gồm Lục Tín Sáng Tạo, Bắc Kinh Ứng Tín, Tô Châu Kim Hợp Thịnh Holdings, Thâm Đầu Cống, Wuxi Sáng Tạo Đầu Tư Nhóm, Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia Chiết Giang, Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia An Huy, đã liên tiếp phản hồi và công bố tài liệu phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ, tổng quy mô phát hành dự kiến đạt tối đa 4.16 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, quy mô lớn nhất là 1 tỷ nhân dân tệ của Thâm Đầu Cống; quy mô nhỏ nhất là 50 triệu nhân dân tệ của Wuxi Sáng Tạo.
Đáng chú ý là, công ty vận hành tài sản nhà nước tỉnh Chiết Giang đã phát hành một đợt trái phiếu khoa học công nghệ vào tháng 1 năm nay, đợt trái phiếu khoa học công nghệ thứ hai này dự kiến phát hành quy mô 4,6 triệu nhân dân tệ, thời hạn phát hành là 5 năm.
Về chính sách, gần đây, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, cùng với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, Cục Quản lý Tài chính Nhà nước, Bộ Khoa học và Công nghệ và các cơ quan khác, đã ra mắt "hội đồng khoa học và công nghệ" thị trường trái phiếu để hỗ trợ các tổ chức tài chính, doanh nghiệp khoa học và công nghệ, tổ chức đầu tư cổ phần, ba loại người tham gia thị trường phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ. Trong đó, thông tin các tổ chức đầu tư cổ phiếu đã có được sự hỗ trợ chính sách cho việc phát hành và gọi vốn trái phiếu đã thu hút sự quan tâm rộng rãi trên thị trường trong bối cảnh khó khăn của việc gọi vốn VC/PE.
Từ trang web chính thức của Hiệp hội các nhà đầu tư tổ chức thị trường tài chính quốc gia của Trung Quốc, phóng viên của "Ủy ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ Nhật báo" nhận thấy rằng tổng cộng 9 nền tảng đầu tư cổ phần đã tiết lộ tài liệu phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và 9 nền tảng này là các nền tảng đầu tư có nền tảng nhà nước, trong đó có hai nền tảng đến từ Tô Châu, đó là Suzhou Jinhesheng Holdings và Suzhou Oriza Holdings. Công ty trước đây được đồng tài trợ và thành lập bởi Công ty TNHH Tập đoàn Công nghệ cao Tô Châu và Công ty TNHH Tập đoàn Quản lý Tài sản Nhà nước Công nghệ cao Tô Châu; Công ty thứ hai được kiểm soát bởi Công ty TNHH Đầu tư và Hoạt động vốn Nhà nước thuộc sở hữu của Khu công nghiệp Tô Châu, với tỷ lệ cổ phần hơn 73%.
Theo tài liệu phát hành, Suzhou Yuanhe Holdings dự định phát hành số tiền là 600 triệu nhân dân tệ, thời hạn phát hành là 3 năm, toàn bộ số vốn huy động sẽ được sử dụng thông qua hình thức góp vốn vào quỹ để hỗ trợ phát triển các doanh nghiệp đổi mới công nghệ, cụ thể là để hoán đổi số tiền cuối cùng đầu tư vào quỹ trong vòng một năm và vốn góp của quỹ. Phía Suzhou Yuanhe Holdings cho biết, trái phiếu đổi mới công nghệ đã cung cấp một phương thức huy động vốn mới, đặc biệt là khi các kênh huy động vốn truyền thống bị hạn chế hoặc chu kỳ không phù hợp, thông qua phát hành trái phiếu đổi mới công nghệ để thu hút nguồn vốn dài hạn từ thị trường ngân hàng, phần nào đã làm giảm bớt vấn đề khó khăn trong việc huy động vốn của các tổ chức đầu tư tư nhân.
Ngoài ra, theo thông tin được tiết lộ bởi Hiệp hội các nhà đầu tư tổ chức thị trường tài chính quốc gia của Trung Quốc, 24 tổ chức đầu tư cổ phần đã tham gia đăng ký và phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, với tổng quy mô ước tính gần 15,5 tỷ nhân dân tệ. 10 tổ chức đầu tư cổ phần, bao gồm Legend Capital, Qiming Venture Capital, Oriental Fuhai, Yida Capital, Jinyu Bogor, TEDA Science and Technology Investment và Zhongke Chuangxing, đã tham gia kênh đăng ký, trong đó 7 tổ chức là doanh nghiệp tư nhân và nhiều tổ chức đã đặt ra các điều khoản như tăng lãi suất phiếu giảm giá và chuyển nhượng cổ phiếu.
Có người có bối cảnh quốc doanh đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ cho phóng viên của "Báo Khoa học và Công nghệ" cho biết, tổ chức của họ tiếp tục phục vụ cho các doanh nghiệp đổi mới công nghệ, "do đó, phát hành trái phiếu liên quan là một biện pháp khá thông thường đối với chúng tôi. Lần này thu hút nhiều sự chú ý hơn chủ yếu là do chủ đề lớn về đổi mới công nghệ, và cũng bởi có trong danh sách đầu tiên."
Nền tảng quốc doanh phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ giai đoạn hai ở trên là Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia Chiết Giang. Theo tài liệu công bố về việc huy động vốn, các mục đích chính của việc phát hành trái phiếu của Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia Chiết Giang bao gồm:
Một, thực hiện việc hoán đổi vốn đầu tư cổ phần bằng nguồn vốn tự có, phần vốn này liên quan đến dự án của Công ty Cổ phần Công nghệ Kỹ thuật số Hồng Hoa Hàng Châu, với quy mô góp vốn 5,7 tỷ nhân dân tệ. Dự án này lấy công nghệ in kỹ thuật số làm trung tâm, tập trung vào ứng dụng công nghiệp của in kỹ thuật số trong ngành dệt.
Hai, đầu tư quỹ, phần này liên quan đến quỹ là Doanh nghiệp Hợp danh Quỹ Công nghiệp Mạch tích hợp Shaoxin Phú Chiết Giang ( Hợp danh hữu hạn ), quy mô tổng quỹ là 5 tỷ nhân dân tệ, Công ty Vốn Nhà nước Chiết Giang cam kết đầu tư 2,25 tỷ nhân dân tệ, dự kiến thời gian đầu tư là tháng 5-6 năm nay.
Không có gì lạ khi các nền tảng đầu tư thuộc sở hữu nhà nước huy động vốn đầu tư cổ phần thông qua phát hành trái phiếu. Khác với hạn chế phát hành trái phiếu của các quỹ đầu tư tư nhân nói chung, từ năm 2013, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) và các bộ ngành đã liên tiếp ban hành các chính sách khuyến khích chính phủ hướng dẫn các quỹ phát hành trái phiếu để huy động vốn. Do đó, thị trường quan tâm nhiều hơn đến chính sách mới của "hội đồng quản trị công nghệ" của thị trường trái phiếu, và liệu cơ thể chính của việc phát hành và gây quỹ trái phiếu có được mở rộng hơn nữa sang một loạt các tổ chức định hướng thị trường hơn hay không.
Có các đối tác tổ chức thị trường đã vào kênh đăng ký, nhưng đã từ chối phỏng vấn của phóng viên vì trái phiếu khoa học và công nghệ vẫn đang được phát hành. Một số đối tác tổ chức thị trường hàng đầu cũng cho phóng viên biết rằng việc mở rộng phạm vi phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ là một tin tốt tổng thể cho VC/PE, "có thể trực tiếp giảm bớt vấn đề khó khăn trong việc huy động vốn." Khi được hỏi về kế hoạch phát hành trong tương lai, họ cho biết cần phải xem xét tình hình và nhu cầu cụ thể của tổ chức.
Các chính sách liên quan đến trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ có thể bắt nguồn sớm nhất từ năm 2021. Vào tháng 3 năm đó, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đã khởi động công việc thí điểm trái phiếu doanh nghiệp đổi mới khoa học và công nghệ, hướng dẫn các doanh nghiệp chất lượng cao phát hành trái phiếu doanh nghiệp cho mục đích đổi mới khoa học và công nghệ trong khuôn khổ trái phiếu đổi mới và đổi mới. Sau đó, vào tháng 5 năm 2022, các sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đã ban hành các hướng dẫn liên quan, đánh dấu sự hạ cánh chính thức của trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ.
Có những nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực trái phiếu khoa học và công nghệ đã phân tích với phóng viên của "Báo Khoa học và Công nghệ" rằng chính sách mới đã thực hiện "nâng cấp" ở nhiều khía cạnh của trái phiếu khoa học và công nghệ.
"Trước hết, tổ chức phát hành, thí điểm trước đây có những quy định tương đối không rõ ràng về phạm vi các đơn vị liên quan đến đầu tư cổ phần để phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và trong quá trình hoạt động thực tế chủ yếu dựa trên các nền tảng thuộc sở hữu nhà nước. Ngoài ra, việc sử dụng các quỹ huy động được cũng đã được làm rõ chi tiết hơn, giai đoạn thí điểm trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ chỉ có thể được đầu tư vào các quỹ đầu tư mạo hiểm và quỹ công nghiệp do chính phủ tài trợ, chính sách mới bổ sung hỗ trợ cho các tổ chức đầu tư cổ phần tư nhân chất lượng cao và các tổ chức đầu tư mạo hiểm phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và số tiền huy động được có thể được sử dụng để thành lập và mở rộng các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân, nâng cao tính linh hoạt trong việc sử dụng các quỹ khoa học và công nghệ. Báo cáo cho biết thêm, từ hàng loạt tiện ích hỗ trợ như xếp hạng tín nhiệm và hỗ trợ lưu thông, chính sách mới cũng rõ ràng và đầy đủ hơn trước.
Có báo cáo nghiên cứu từ các công ty chứng khoán cho thấy, trước đây, tỷ lệ phát hành trái phiếu của các công ty khoa học và công nghệ đến từ các doanh nghiệp tư nhân chưa đến 1%, trong khi tổng tỷ lệ của các doanh nghiệp nhà nước trung ương và địa phương gần 98%.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Những tổ chức VC/PE đầu tiên "thử nghiệm" trái phiếu khoa học và công nghệ! Tỉnh Tô Châu liên tiếp phát hành hai công ty, tài sản quốc gia Chiết Giang thúc đẩy đợt phát hành thứ hai trong năm nay.
《科创板日报》5月9日讯（记者 杨小小）Trong bối cảnh các chính sách mới của "nền tảng công nghệ" trên thị trường trái phiếu liên tiếp được áp dụng, các nền tảng đầu tư cổ phần đầu tiên "thử nghiệm" trái phiếu công nghệ đã có những hành động mới nhất.
Theo thông tin mới nhất từ Hiệp hội các nhà giao dịch thị trường liên ngân hàng Trung Quốc, tính đến ngày 9 tháng 5, tổng cộng có 9 nền tảng đầu tư cổ phần, bao gồm Lục Tín Sáng Tạo, Bắc Kinh Ứng Tín, Tô Châu Kim Hợp Thịnh Holdings, Thâm Đầu Cống, Wuxi Sáng Tạo Đầu Tư Nhóm, Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia Chiết Giang, Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia An Huy, đã liên tiếp phản hồi và công bố tài liệu phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ, tổng quy mô phát hành dự kiến đạt tối đa 4.16 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, quy mô lớn nhất là 1 tỷ nhân dân tệ của Thâm Đầu Cống; quy mô nhỏ nhất là 50 triệu nhân dân tệ của Wuxi Sáng Tạo.
Đáng chú ý là, công ty vận hành tài sản nhà nước tỉnh Chiết Giang đã phát hành một đợt trái phiếu khoa học công nghệ vào tháng 1 năm nay, đợt trái phiếu khoa học công nghệ thứ hai này dự kiến phát hành quy mô 4,6 triệu nhân dân tệ, thời hạn phát hành là 5 năm.
Về chính sách, gần đây, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, cùng với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, Cục Quản lý Tài chính Nhà nước, Bộ Khoa học và Công nghệ và các cơ quan khác, đã ra mắt "hội đồng khoa học và công nghệ" thị trường trái phiếu để hỗ trợ các tổ chức tài chính, doanh nghiệp khoa học và công nghệ, tổ chức đầu tư cổ phần, ba loại người tham gia thị trường phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ. Trong đó, thông tin các tổ chức đầu tư cổ phiếu đã có được sự hỗ trợ chính sách cho việc phát hành và gọi vốn trái phiếu đã thu hút sự quan tâm rộng rãi trên thị trường trong bối cảnh khó khăn của việc gọi vốn VC/PE.
Từ trang web chính thức của Hiệp hội các nhà đầu tư tổ chức thị trường tài chính quốc gia của Trung Quốc, phóng viên của "Ủy ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ Nhật báo" nhận thấy rằng tổng cộng 9 nền tảng đầu tư cổ phần đã tiết lộ tài liệu phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và 9 nền tảng này là các nền tảng đầu tư có nền tảng nhà nước, trong đó có hai nền tảng đến từ Tô Châu, đó là Suzhou Jinhesheng Holdings và Suzhou Oriza Holdings. Công ty trước đây được đồng tài trợ và thành lập bởi Công ty TNHH Tập đoàn Công nghệ cao Tô Châu và Công ty TNHH Tập đoàn Quản lý Tài sản Nhà nước Công nghệ cao Tô Châu; Công ty thứ hai được kiểm soát bởi Công ty TNHH Đầu tư và Hoạt động vốn Nhà nước thuộc sở hữu của Khu công nghiệp Tô Châu, với tỷ lệ cổ phần hơn 73%.
Theo tài liệu phát hành, Suzhou Yuanhe Holdings dự định phát hành số tiền là 600 triệu nhân dân tệ, thời hạn phát hành là 3 năm, toàn bộ số vốn huy động sẽ được sử dụng thông qua hình thức góp vốn vào quỹ để hỗ trợ phát triển các doanh nghiệp đổi mới công nghệ, cụ thể là để hoán đổi số tiền cuối cùng đầu tư vào quỹ trong vòng một năm và vốn góp của quỹ. Phía Suzhou Yuanhe Holdings cho biết, trái phiếu đổi mới công nghệ đã cung cấp một phương thức huy động vốn mới, đặc biệt là khi các kênh huy động vốn truyền thống bị hạn chế hoặc chu kỳ không phù hợp, thông qua phát hành trái phiếu đổi mới công nghệ để thu hút nguồn vốn dài hạn từ thị trường ngân hàng, phần nào đã làm giảm bớt vấn đề khó khăn trong việc huy động vốn của các tổ chức đầu tư tư nhân.
Ngoài ra, theo thông tin được tiết lộ bởi Hiệp hội các nhà đầu tư tổ chức thị trường tài chính quốc gia của Trung Quốc, 24 tổ chức đầu tư cổ phần đã tham gia đăng ký và phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, với tổng quy mô ước tính gần 15,5 tỷ nhân dân tệ. 10 tổ chức đầu tư cổ phần, bao gồm Legend Capital, Qiming Venture Capital, Oriental Fuhai, Yida Capital, Jinyu Bogor, TEDA Science and Technology Investment và Zhongke Chuangxing, đã tham gia kênh đăng ký, trong đó 7 tổ chức là doanh nghiệp tư nhân và nhiều tổ chức đã đặt ra các điều khoản như tăng lãi suất phiếu giảm giá và chuyển nhượng cổ phiếu.
Có người có bối cảnh quốc doanh đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ cho phóng viên của "Báo Khoa học và Công nghệ" cho biết, tổ chức của họ tiếp tục phục vụ cho các doanh nghiệp đổi mới công nghệ, "do đó, phát hành trái phiếu liên quan là một biện pháp khá thông thường đối với chúng tôi. Lần này thu hút nhiều sự chú ý hơn chủ yếu là do chủ đề lớn về đổi mới công nghệ, và cũng bởi có trong danh sách đầu tiên."
Nền tảng quốc doanh phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ giai đoạn hai ở trên là Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia Chiết Giang. Theo tài liệu công bố về việc huy động vốn, các mục đích chính của việc phát hành trái phiếu của Công ty Vận hành Tài sản Quốc gia Chiết Giang bao gồm:
Một, thực hiện việc hoán đổi vốn đầu tư cổ phần bằng nguồn vốn tự có, phần vốn này liên quan đến dự án của Công ty Cổ phần Công nghệ Kỹ thuật số Hồng Hoa Hàng Châu, với quy mô góp vốn 5,7 tỷ nhân dân tệ. Dự án này lấy công nghệ in kỹ thuật số làm trung tâm, tập trung vào ứng dụng công nghiệp của in kỹ thuật số trong ngành dệt.
Hai, đầu tư quỹ, phần này liên quan đến quỹ là Doanh nghiệp Hợp danh Quỹ Công nghiệp Mạch tích hợp Shaoxin Phú Chiết Giang ( Hợp danh hữu hạn ), quy mô tổng quỹ là 5 tỷ nhân dân tệ, Công ty Vốn Nhà nước Chiết Giang cam kết đầu tư 2,25 tỷ nhân dân tệ, dự kiến thời gian đầu tư là tháng 5-6 năm nay.
Không có gì lạ khi các nền tảng đầu tư thuộc sở hữu nhà nước huy động vốn đầu tư cổ phần thông qua phát hành trái phiếu. Khác với hạn chế phát hành trái phiếu của các quỹ đầu tư tư nhân nói chung, từ năm 2013, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) và các bộ ngành đã liên tiếp ban hành các chính sách khuyến khích chính phủ hướng dẫn các quỹ phát hành trái phiếu để huy động vốn. Do đó, thị trường quan tâm nhiều hơn đến chính sách mới của "hội đồng quản trị công nghệ" của thị trường trái phiếu, và liệu cơ thể chính của việc phát hành và gây quỹ trái phiếu có được mở rộng hơn nữa sang một loạt các tổ chức định hướng thị trường hơn hay không.
Có các đối tác tổ chức thị trường đã vào kênh đăng ký, nhưng đã từ chối phỏng vấn của phóng viên vì trái phiếu khoa học và công nghệ vẫn đang được phát hành. Một số đối tác tổ chức thị trường hàng đầu cũng cho phóng viên biết rằng việc mở rộng phạm vi phát hành trái phiếu khoa học và công nghệ là một tin tốt tổng thể cho VC/PE, "có thể trực tiếp giảm bớt vấn đề khó khăn trong việc huy động vốn." Khi được hỏi về kế hoạch phát hành trong tương lai, họ cho biết cần phải xem xét tình hình và nhu cầu cụ thể của tổ chức.
Các chính sách liên quan đến trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ có thể bắt nguồn sớm nhất từ năm 2021. Vào tháng 3 năm đó, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đã khởi động công việc thí điểm trái phiếu doanh nghiệp đổi mới khoa học và công nghệ, hướng dẫn các doanh nghiệp chất lượng cao phát hành trái phiếu doanh nghiệp cho mục đích đổi mới khoa học và công nghệ trong khuôn khổ trái phiếu đổi mới và đổi mới. Sau đó, vào tháng 5 năm 2022, các sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đã ban hành các hướng dẫn liên quan, đánh dấu sự hạ cánh chính thức của trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ.
Có những nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực trái phiếu khoa học và công nghệ đã phân tích với phóng viên của "Báo Khoa học và Công nghệ" rằng chính sách mới đã thực hiện "nâng cấp" ở nhiều khía cạnh của trái phiếu khoa học và công nghệ.
"Trước hết, tổ chức phát hành, thí điểm trước đây có những quy định tương đối không rõ ràng về phạm vi các đơn vị liên quan đến đầu tư cổ phần để phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và trong quá trình hoạt động thực tế chủ yếu dựa trên các nền tảng thuộc sở hữu nhà nước. Ngoài ra, việc sử dụng các quỹ huy động được cũng đã được làm rõ chi tiết hơn, giai đoạn thí điểm trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ chỉ có thể được đầu tư vào các quỹ đầu tư mạo hiểm và quỹ công nghiệp do chính phủ tài trợ, chính sách mới bổ sung hỗ trợ cho các tổ chức đầu tư cổ phần tư nhân chất lượng cao và các tổ chức đầu tư mạo hiểm phát hành trái phiếu đổi mới khoa học và công nghệ, và số tiền huy động được có thể được sử dụng để thành lập và mở rộng các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân, nâng cao tính linh hoạt trong việc sử dụng các quỹ khoa học và công nghệ. Báo cáo cho biết thêm, từ hàng loạt tiện ích hỗ trợ như xếp hạng tín nhiệm và hỗ trợ lưu thông, chính sách mới cũng rõ ràng và đầy đủ hơn trước.
Có báo cáo nghiên cứu từ các công ty chứng khoán cho thấy, trước đây, tỷ lệ phát hành trái phiếu của các công ty khoa học và công nghệ đến từ các doanh nghiệp tư nhân chưa đến 1%, trong khi tổng tỷ lệ của các doanh nghiệp nhà nước trung ương và địa phương gần 98%.
Nguồn: Thời báo Khoa sáng
Tác giả: Báo cáo Thị trường Khoa học và Công nghệ