Tài chính phi tập trung理财新范式:phức tạp操作简单化,an toàn与收益并重

Vào ngày 16 tháng 4, một công ty khởi nghiệp tập trung vào việc đơn giản hóa đầu tư trên chuỗi đã hoàn thành vòng gọi vốn 4 triệu USD, do một quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng dẫn dắt. Điều này phản ánh rằng lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang trải qua một cuộc cách mạng quan trọng: các hoạt động trên chuỗi phức tạp đang được đơn giản hóa, cơ sở hạ tầng công nghệ đã trưởng thành. Các mô hình cũ đang đối mặt với cơ hội lịch sử để tái cấu trúc, những cơ hội mới đã xuất hiện.

Công ty này bắt đầu từ một dự án khởi nghiệp nội bộ của một tổ chức vào cuối năm 2023, hình thức ban đầu là robot trên chuỗi, tức là kết hợp các bước thao tác khác nhau, giúp người dùng đầu tư và sử dụng. Mặc dù việc giúp người dùng quản lý tài chính không phải là một hình thức mới, nhưng với sự hỗ trợ của AI, mô hình ngôn ngữ lớn và trừu tượng chuỗi, việc xây dựng một bộ công cụ như vậy từ góc độ kỹ thuật không phải là khó khăn. Thách thức thực sự nằm ở việc vận hành lưu lượng và xây dựng cơ chế tin cậy.

Nhìn lại quá khứ, năm 2020 đã có những dự án tương tự nhận được đầu tư, tập trung vào việc giúp người dùng ứng phó với các chiến lược DeFi phức tạp. Tuy nhiên, cuối cùng không thể giữ chân người dùng, lý do chính là các chiến lược lợi nhuận trên chuỗi là một thị trường công khai, những nhà đầu tư nhỏ lẻ khó có thể cạnh tranh với những ông lớn có vốn mạnh. So với lợi suất cao không bền vững, vấn đề an toàn và tối ưu hóa chiến lược lại trở thành những yếu tố thứ yếu.

Hiện tại, chúng ta đang bước vào kỷ nguyên tài sản quản lý đại chúng. Từ việc một số sàn giao dịch thử nghiệm công cụ ETF vào năm 2021, đến việc tài sản được mã hóa tạo ra mô hình RWA, rồi tới sự xuất hiện của các nền tảng trình diễn chiến lược trên chuỗi khác nhau, tất cả đều cho thấy thị trường có nhu cầu mạnh mẽ về việc đơn giản hóa ngưỡng đầu tư. Tuy nhiên, do tính minh bạch trên chuỗi, các chiến lược hiệu quả khó có thể được giữ bí mật, thường dẫn đến một cuộc chạy đua vũ trang, cuối cùng lợi suất sẽ có xu hướng cân bằng.

Nhìn về tương lai, tài sản sinh lãi lên chuỗi có thể trở thành xu hướng chủ đạo. Mặc dù hiện tại chỉ có một số loại sản phẩm như sàn giao dịch, stablecoin, Tài chính phi tập trung và chuỗi công cộng được thị trường công nhận rộng rãi, nhưng RWA đã bắt đầu phát triển kể từ năm 2022, đang thúc đẩy quá trình sản phẩm hóa và ứng dụng. Dù là các loại tài sản phức tạp hay nhiều chiến lược DeFi trên chuỗi, đều đang thúc đẩy người dùng sàn giao dịch chuyển sang chuỗi.

Sự xuất hiện của công ty mới nổi này phản ánh kỳ vọng của ngành về việc chuyển đổi lợi nhuận trên chuỗi thành quản lý tài sản cho người dân. Giống như quỹ chỉ số và kế hoạch hưu trí đã tạo ra sự tăng trưởng bền vững cho thị trường chứng khoán Mỹ, trong tương lai, thị trường sẽ có nhu cầu lớn về thu nhập ổn định. Ý nghĩa của thế hệ DeFi tiếp theo có thể nằm ở chỗ, trong khi bảo đảm sự đổi mới của internet 3.0, nó trở thành phiên bản thực sự của công nghệ tài chính 2.0.

Tuy nhiên, những thách thức vẫn còn tồn tại. Cách cân bằng giữa sự hỗ trợ của AI và can thiệp của con người, cách phân chia trách nhiệm cho các sai sót trong đầu tư, đều là những vấn đề cần giải quyết ngay. Có lẽ việc tách biệt dòng thông tin và dòng vốn, xây dựng một cộng đồng chiến lược do người dùng tạo ra, để các dự án cạnh tranh lẫn nhau trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ được hưởng lợi, có thể là một hướng đi đáng khám phá.

Mặc dù có nhiều thách thức, thế giới này vẫn xứng đáng để chúng ta liên tục khám phá những điều chưa biết. Tiền điện tử như một không gian công cộng trong thế giới phân cực, chắc chắn sẽ tiếp tục sinh sôi nảy nở, thể hiện những khả năng mới.