Cách mạng Stablecoin: Tài sản tiền điện tử thách thức vị thế thống trị của Visa và MasterCard, liệu có thể định hình lại cục diện ngành thanh toán toàn cầu?
Các gã khổng lồ thanh toán truyền thống Visa và Mastercard đang phải đối mặt với thách thức mạnh mẽ từ các công ty công nghệ và các startup mã hóa! Stablecoin với mức phí giao dịch siêu thấp, thanh toán tức thì và lợi thế vượt qua trung gian, đang mạnh mẽ xâm nhập vào thị trường thanh toán trị giá hàng trăm tỷ đô la. Cuộc cách mạng này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chi phí của các thương nhân, trải nghiệm của người tiêu dùng và ứng dụng thực tế của tài sản tiền điện tử? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc về "cuộc biến động" trong lĩnh vực thanh toán.
Theo báo cáo của Bloomberg, một "cuộc chiến giành lãnh thổ" mang tính cách mạng đang diễn ra trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số toàn cầu - những ông lớn từng thống trị Visa Inc. và Mastercard Inc. đang bị buộc phải chuyển sang trạng thái phòng thủ.
Các ông lớn công nghệ và các công ty khởi nghiệp mã hóa đang tiến vào lĩnh vực thanh toán mà Visa và MasterCard đã thống trị lâu nay thông qua một loại tiền tệ mới - Stablecoin. Họ đã đưa ra một đề xuất hấp dẫn khó mà cưỡng lại cho các thương nhân: phí giao dịch thấp hơn, thanh toán nhanh hơn (thanh toán ngay lập tức), và một kênh thanh toán hoàn toàn vòng qua hai ông lớn.
Đây không chỉ là thách thức kỹ thuật, mà còn là mối đe dọa tài chính. Stablecoin (thường gắn liền với đô la Mỹ) cho phép người tiêu dùng trả tiền trực tiếp từ ví tiền điện tử cho người bán, mà không cần thông qua ngân hàng hoặc mạng lưới thẻ truyền thống. Chỉ trong năm ngoái, các doanh nghiệp Mỹ đã trả khoảng 187 tỷ USD phí giao dịch thẻ (Swipe Fees), phần lớn trong số đó chảy qua hệ thống của Visa và Mastercard. Stablecoin có khả năng giảm đáng kể hoặc thậm chí loại bỏ hoàn toàn khoản "phí qua đường" này.
“Rõ ràng, stablecoin cuối cùng có thể tạo ra mối đe dọa cho toàn bộ các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống (TradFi),” Christian Catalini, người sáng lập Phòng thí nghiệm Kinh tế học mã hóa của MIT, chỉ ra. “Nhưng mạng lưới thẻ tín dụng sẽ không ngồi yên. Các tổ chức thẻ sẽ tích cực thúc đẩy hợp tác với nhiều loại stablecoin để duy trì vị thế cốt lõi của mình.”
Sự áp lực này đang thúc đẩy Visa và Mastercard định vị lại bản thân - không còn là "trạm thu phí" cổ điển, mà là hạ tầng cơ sở cho tất cả các loại giao dịch kỹ thuật số (bao gồm cả những giao dịch ban đầu được thiết kế để tránh chúng). Khi Tổng thống Mỹ Trump sắp ký luật, áp dụng quy định liên bang chính thức cho các nhà phát hành Stablecoin, hai công ty này đang mạnh mẽ quảng bá những thành quả đầu tư lâu dài của họ trong các lĩnh vực như Thanh toán Stablecoin (Stablecoin Settlement) và Thẻ liên kết Crypto (Crypto-Linked Cards). Đồng thời, họ cũng nhấn mạnh những nỗ lực trong Giải pháp thanh toán xuyên biên giới (Cross-Border Payments Solution), đây chính là một trong những ứng dụng phổ biến nhất của Stablecoin.
Chiêu "Hút sao" của các ông lớn: Ôm ấp hay tiêu hóa?
Visa và MasterCard có một lịch sử "chiêu an" lâu dài - thông qua việc đưa các mối đe dọa cạnh tranh vào mạng lưới của chính mình để giải quyết khủng hoảng, đồng thời nỗ lực duy trì quyền định giá của mình. Ngày nay, việc kéo gần stablecoin lại có thể chỉ là một màn biểu diễn "thu phục" thành công khác của các ông lớn. Hiện tại, quy mô thị trường stablecoin đã đạt 2530 tỷ đô la Mỹ, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent dự đoán, trong vài năm tới sẽ đạt 2 nghìn tỷ đô la.
Stablecoin: Đột phá "chủ nghĩa thực dụng" của tài sản tiền điện tử
Stablecoin trở thành nhân vật chính trong câu chuyện về sự gián đoạn tài chính, đánh dấu một cách hiếm hoi mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã thoát khỏi hình ảnh đầu cơ và đánh bạc vốn có. Từ góc độ này, stablecoin cung cấp một công cụ thực sự có thể cải thiện hiệu quả của hệ thống tài chính, cuối cùng trao cho cộng đồng mã hóa một chức năng có giá trị thực tiễn xã hội.
Hành vi doanh nghiệp bắt đầu chuyển hướng
Theo báo cáo của Wall Street Journal, các nhà bán lẻ lớn như Walmart Inc. đang xem xét thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin. Đầu tháng này, nhà cung cấp dịch vụ công nghệ ngân hàng Fiserv Inc. đã ra mắt đồng token có bảo chứng bằng pháp định của riêng mình (Fiat-Backed Token) để giúp các tổ chức tài chính nhỏ và vừa theo kịp với những đổi mới trong thanh toán.
Thách thức lớn: Thói quen của người dùng và rào cản niềm tin
Tuy nhiên, việc thay thế mạng lưới tổ chức thẻ không hề dễ dàng, đặc biệt là ở Mỹ. Người tiêu dùng đã quen với Phần thưởng thẻ tín dụng (Credit Card Rewards), Bảo vệ gian lận (Fraud Protection) và Tiện lợi tín dụng (Credit Access) - những lợi ích này không dễ dàng bị thay thế. Tại quầy thanh toán, những lợi thế trực tiếp mà stablecoin mang lại là hạn chế, và với nhiều người, tài sản tiền điện tử vẫn còn xa lạ hoặc đáng ngờ. Số dư stablecoin không được hưởng bảo hiểm tiền gửi FDIC và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng cũng có thể khác xa so với thẻ ngân hàng thông thường. Đối với các thương nhân, công nghệ mới có thể mang đến rủi ro tuân thủ, thuế và vận hành.
Những người tiên phong về thanh toán kỹ thuật số đang tích cực thúc đẩy
Dù vậy, những người ủng hộ thanh toán kỹ thuật số vẫn tiếp tục tiến bước vững chắc. Shopify Inc. gần đây đã hợp tác với các công ty như Stripe Inc. để cho phép các thương nhân chấp nhận USDC (stablecoin đô la do Circle phát hành). Ở phía sau, toàn bộ quá trình thanh toán hoàn toàn không cần chạm vào mạng lưới tổ chức thẻ mà được xử lý hoàn toàn trên giao thức blockchain. Các thương nhân có thể trực tiếp đưa USDC vào ví mã hóa của mình, hoặc đổi ngay thành tiền pháp định và thanh toán vào tài khoản ngân hàng.
Shopify sẽ cung cấp 1% hoàn tiền (Cash-Back) cho khách hàng thanh toán bằng USDC, hoàn tiền cũng sẽ được thanh toán bằng USDC. Một sàn giao dịch CEX chính thống cũng đã ra mắt nền tảng thanh toán của riêng mình, hỗ trợ nhiều nền tảng thương mại điện tử tích hợp thanh toán bằng Stablecoin.
“Thay đổi thói quen thanh toán của người tiêu dùng quả thực là khó khăn, nhưng khác với quá khứ, một cuộc cách mạng trong sở thích thanh toán của người tiêu dùng đang được khởi động,” Giám đốc điều hành Crone Consulting, Richard Crone cho biết.
Cuộc phản công của Visa và Mastercard
Đối mặt với áp lực, Visa và Mastercard, chiếm hơn 85% tổng giao dịch thẻ tín dụng tại Mỹ, buộc phải chủ động ra tay. Cả hai công ty đều nhấn mạnh mạng lưới thương nhân toàn cầu, khả năng bảo vệ chống gian lận, bảo vệ quyền riêng tư của người tiêu dùng và độ tin cậy của thương hiệu. Ví dụ, công nghệ mã hóa của họ (Tokenization Technology) có thể ẩn thông tin tài khoản nhạy cảm khi mua sắm trực tuyến để bảo vệ người tiêu dùng.
"Chúng tôi đã có truy cập giá trị mã hóa trong một thời gian dài," Jack Forestell, Giám đốc sản phẩm và chiến lược của Visa, cho biết, "hiện tại giá trị mà các mã này đại diện chủ yếu là tài khoản ngân hàng, hạn mức tín dụng, thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng. Nhưng giá trị nền tảng hoàn toàn có thể là stablecoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác."
Ôm lấy tương lai số
Hai gã khổng lồ đã bắt đầu thử nghiệm tích hợp stablecoin vào hệ sinh thái của họ ít nhất từ năm 2021. Ngày nay, sự nhiệt tình xung quanh công nghệ stablecoin đã làm bùng lên những nỗ lực này một lần nữa và thúc đẩy đầu tư lớn hơn. Ví dụ, Visa Ventures đã đầu tư vào nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin BVNK vào đầu năm nay. Các tổ chức tài chính có thể sử dụng nền tảng này để phát hành các token kỹ thuật số được đảm bảo bằng tiền pháp định.
Mastercard gần đây đã công bố gia nhập Mạng lưới Đô la Toàn cầu Paxos, cho phép Paxos hỗ trợ các tổ chức trên mạng của mình trong việc phát hành và đổi lại stablecoin có tên USDG, đồng thời hỗ trợ nhiều stablecoin khác nhau bao gồm FIUSD của Fiserv, PYUSD của PayPal và USDC của Circle.
Mạng lưới này cũng trao quyền kiểm soát chi tiết cho người dùng đối với các lối đi thanh toán. Một giao dịch dưới 100 đô la có thể được trừ từ tài khoản séc, số tiền lớn hơn thì sử dụng hạn mức tín dụng, trong khi thanh toán cho các thương nhân cụ thể thì sử dụng ví mã hóa - tất cả đều được liên kết dưới Danh tính Thanh toán Đơn (Single Payment Identity).
“Chúng ta không nên giả định rằng stablecoin sẽ thay thế thanh toán bằng thẻ ngân hàng hoặc tiền pháp định qua một đêm,” Giám đốc sản phẩm của Mastercard, Jorn Lambert cho biết, “Chúng tôi tin rằng điều này liên quan nhiều hơn đến các trường hợp sử dụng và cơ hội mới, chứ không phải thay thế hệ thống hiện có, đặc biệt là trong lĩnh vực chuyển tiền (Remittances), phát tiền (Disbursements) và thanh toán giữa các doanh nghiệp (B2B Payments).”
Forestell của Visa chỉ ra rằng, mỗi lần gián đoạn trước đây - từ ví di động đến mua trước trả sau (BNPL) - đều đã gây ra những cảnh báo tương tự. Cuối cùng, khả năng thích ứng của doanh nghiệp đã chiến thắng.
“Như một người dùng bản địa của tài sản tiền điện tử, các bạn có thể chuyển tiền cho nhau,” Forestell nói, “nhưng nếu muốn sử dụng nó một cách quy mô lớn cho thanh toán hàng ngày, các bạn cần kết nối siêu quy mô (Hyperscale Connectivity), và chúng tôi cung cấp lối vào tốt nhất cho mục tiêu này (Best On-Ramp).”
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Cách mạng Stablecoin: Tài sản tiền điện tử thách thức vị thế thống trị của Visa và MasterCard, liệu có thể định hình lại cục diện ngành thanh toán toàn cầu?
Các gã khổng lồ thanh toán truyền thống Visa và Mastercard đang phải đối mặt với thách thức mạnh mẽ từ các công ty công nghệ và các startup mã hóa! Stablecoin với mức phí giao dịch siêu thấp, thanh toán tức thì và lợi thế vượt qua trung gian, đang mạnh mẽ xâm nhập vào thị trường thanh toán trị giá hàng trăm tỷ đô la. Cuộc cách mạng này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chi phí của các thương nhân, trải nghiệm của người tiêu dùng và ứng dụng thực tế của tài sản tiền điện tử? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc về "cuộc biến động" trong lĩnh vực thanh toán.
Theo báo cáo của Bloomberg, một "cuộc chiến giành lãnh thổ" mang tính cách mạng đang diễn ra trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số toàn cầu - những ông lớn từng thống trị Visa Inc. và Mastercard Inc. đang bị buộc phải chuyển sang trạng thái phòng thủ.
Các ông lớn công nghệ và các công ty khởi nghiệp mã hóa đang tiến vào lĩnh vực thanh toán mà Visa và MasterCard đã thống trị lâu nay thông qua một loại tiền tệ mới - Stablecoin. Họ đã đưa ra một đề xuất hấp dẫn khó mà cưỡng lại cho các thương nhân: phí giao dịch thấp hơn, thanh toán nhanh hơn (thanh toán ngay lập tức), và một kênh thanh toán hoàn toàn vòng qua hai ông lớn.
Đây không chỉ là thách thức kỹ thuật, mà còn là mối đe dọa tài chính. Stablecoin (thường gắn liền với đô la Mỹ) cho phép người tiêu dùng trả tiền trực tiếp từ ví tiền điện tử cho người bán, mà không cần thông qua ngân hàng hoặc mạng lưới thẻ truyền thống. Chỉ trong năm ngoái, các doanh nghiệp Mỹ đã trả khoảng 187 tỷ USD phí giao dịch thẻ (Swipe Fees), phần lớn trong số đó chảy qua hệ thống của Visa và Mastercard. Stablecoin có khả năng giảm đáng kể hoặc thậm chí loại bỏ hoàn toàn khoản "phí qua đường" này.
“Rõ ràng, stablecoin cuối cùng có thể tạo ra mối đe dọa cho toàn bộ các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống (TradFi),” Christian Catalini, người sáng lập Phòng thí nghiệm Kinh tế học mã hóa của MIT, chỉ ra. “Nhưng mạng lưới thẻ tín dụng sẽ không ngồi yên. Các tổ chức thẻ sẽ tích cực thúc đẩy hợp tác với nhiều loại stablecoin để duy trì vị thế cốt lõi của mình.”
Sự áp lực này đang thúc đẩy Visa và Mastercard định vị lại bản thân - không còn là "trạm thu phí" cổ điển, mà là hạ tầng cơ sở cho tất cả các loại giao dịch kỹ thuật số (bao gồm cả những giao dịch ban đầu được thiết kế để tránh chúng). Khi Tổng thống Mỹ Trump sắp ký luật, áp dụng quy định liên bang chính thức cho các nhà phát hành Stablecoin, hai công ty này đang mạnh mẽ quảng bá những thành quả đầu tư lâu dài của họ trong các lĩnh vực như Thanh toán Stablecoin (Stablecoin Settlement) và Thẻ liên kết Crypto (Crypto-Linked Cards). Đồng thời, họ cũng nhấn mạnh những nỗ lực trong Giải pháp thanh toán xuyên biên giới (Cross-Border Payments Solution), đây chính là một trong những ứng dụng phổ biến nhất của Stablecoin.
Chiêu "Hút sao" của các ông lớn: Ôm ấp hay tiêu hóa? Visa và MasterCard có một lịch sử "chiêu an" lâu dài - thông qua việc đưa các mối đe dọa cạnh tranh vào mạng lưới của chính mình để giải quyết khủng hoảng, đồng thời nỗ lực duy trì quyền định giá của mình. Ngày nay, việc kéo gần stablecoin lại có thể chỉ là một màn biểu diễn "thu phục" thành công khác của các ông lớn. Hiện tại, quy mô thị trường stablecoin đã đạt 2530 tỷ đô la Mỹ, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent dự đoán, trong vài năm tới sẽ đạt 2 nghìn tỷ đô la.
Stablecoin: Đột phá "chủ nghĩa thực dụng" của tài sản tiền điện tử Stablecoin trở thành nhân vật chính trong câu chuyện về sự gián đoạn tài chính, đánh dấu một cách hiếm hoi mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã thoát khỏi hình ảnh đầu cơ và đánh bạc vốn có. Từ góc độ này, stablecoin cung cấp một công cụ thực sự có thể cải thiện hiệu quả của hệ thống tài chính, cuối cùng trao cho cộng đồng mã hóa một chức năng có giá trị thực tiễn xã hội.
Hành vi doanh nghiệp bắt đầu chuyển hướng Theo báo cáo của Wall Street Journal, các nhà bán lẻ lớn như Walmart Inc. đang xem xét thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin. Đầu tháng này, nhà cung cấp dịch vụ công nghệ ngân hàng Fiserv Inc. đã ra mắt đồng token có bảo chứng bằng pháp định của riêng mình (Fiat-Backed Token) để giúp các tổ chức tài chính nhỏ và vừa theo kịp với những đổi mới trong thanh toán.
Thách thức lớn: Thói quen của người dùng và rào cản niềm tin Tuy nhiên, việc thay thế mạng lưới tổ chức thẻ không hề dễ dàng, đặc biệt là ở Mỹ. Người tiêu dùng đã quen với Phần thưởng thẻ tín dụng (Credit Card Rewards), Bảo vệ gian lận (Fraud Protection) và Tiện lợi tín dụng (Credit Access) - những lợi ích này không dễ dàng bị thay thế. Tại quầy thanh toán, những lợi thế trực tiếp mà stablecoin mang lại là hạn chế, và với nhiều người, tài sản tiền điện tử vẫn còn xa lạ hoặc đáng ngờ. Số dư stablecoin không được hưởng bảo hiểm tiền gửi FDIC và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng cũng có thể khác xa so với thẻ ngân hàng thông thường. Đối với các thương nhân, công nghệ mới có thể mang đến rủi ro tuân thủ, thuế và vận hành.
Những người tiên phong về thanh toán kỹ thuật số đang tích cực thúc đẩy Dù vậy, những người ủng hộ thanh toán kỹ thuật số vẫn tiếp tục tiến bước vững chắc. Shopify Inc. gần đây đã hợp tác với các công ty như Stripe Inc. để cho phép các thương nhân chấp nhận USDC (stablecoin đô la do Circle phát hành). Ở phía sau, toàn bộ quá trình thanh toán hoàn toàn không cần chạm vào mạng lưới tổ chức thẻ mà được xử lý hoàn toàn trên giao thức blockchain. Các thương nhân có thể trực tiếp đưa USDC vào ví mã hóa của mình, hoặc đổi ngay thành tiền pháp định và thanh toán vào tài khoản ngân hàng.
Shopify sẽ cung cấp 1% hoàn tiền (Cash-Back) cho khách hàng thanh toán bằng USDC, hoàn tiền cũng sẽ được thanh toán bằng USDC. Một sàn giao dịch CEX chính thống cũng đã ra mắt nền tảng thanh toán của riêng mình, hỗ trợ nhiều nền tảng thương mại điện tử tích hợp thanh toán bằng Stablecoin.
“Thay đổi thói quen thanh toán của người tiêu dùng quả thực là khó khăn, nhưng khác với quá khứ, một cuộc cách mạng trong sở thích thanh toán của người tiêu dùng đang được khởi động,” Giám đốc điều hành Crone Consulting, Richard Crone cho biết.
Cuộc phản công của Visa và Mastercard Đối mặt với áp lực, Visa và Mastercard, chiếm hơn 85% tổng giao dịch thẻ tín dụng tại Mỹ, buộc phải chủ động ra tay. Cả hai công ty đều nhấn mạnh mạng lưới thương nhân toàn cầu, khả năng bảo vệ chống gian lận, bảo vệ quyền riêng tư của người tiêu dùng và độ tin cậy của thương hiệu. Ví dụ, công nghệ mã hóa của họ (Tokenization Technology) có thể ẩn thông tin tài khoản nhạy cảm khi mua sắm trực tuyến để bảo vệ người tiêu dùng.
"Chúng tôi đã có truy cập giá trị mã hóa trong một thời gian dài," Jack Forestell, Giám đốc sản phẩm và chiến lược của Visa, cho biết, "hiện tại giá trị mà các mã này đại diện chủ yếu là tài khoản ngân hàng, hạn mức tín dụng, thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng. Nhưng giá trị nền tảng hoàn toàn có thể là stablecoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác."
Ôm lấy tương lai số Hai gã khổng lồ đã bắt đầu thử nghiệm tích hợp stablecoin vào hệ sinh thái của họ ít nhất từ năm 2021. Ngày nay, sự nhiệt tình xung quanh công nghệ stablecoin đã làm bùng lên những nỗ lực này một lần nữa và thúc đẩy đầu tư lớn hơn. Ví dụ, Visa Ventures đã đầu tư vào nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin BVNK vào đầu năm nay. Các tổ chức tài chính có thể sử dụng nền tảng này để phát hành các token kỹ thuật số được đảm bảo bằng tiền pháp định.
Mastercard gần đây đã công bố gia nhập Mạng lưới Đô la Toàn cầu Paxos, cho phép Paxos hỗ trợ các tổ chức trên mạng của mình trong việc phát hành và đổi lại stablecoin có tên USDG, đồng thời hỗ trợ nhiều stablecoin khác nhau bao gồm FIUSD của Fiserv, PYUSD của PayPal và USDC của Circle.
Mạng lưới này cũng trao quyền kiểm soát chi tiết cho người dùng đối với các lối đi thanh toán. Một giao dịch dưới 100 đô la có thể được trừ từ tài khoản séc, số tiền lớn hơn thì sử dụng hạn mức tín dụng, trong khi thanh toán cho các thương nhân cụ thể thì sử dụng ví mã hóa - tất cả đều được liên kết dưới Danh tính Thanh toán Đơn (Single Payment Identity).
“Chúng ta không nên giả định rằng stablecoin sẽ thay thế thanh toán bằng thẻ ngân hàng hoặc tiền pháp định qua một đêm,” Giám đốc sản phẩm của Mastercard, Jorn Lambert cho biết, “Chúng tôi tin rằng điều này liên quan nhiều hơn đến các trường hợp sử dụng và cơ hội mới, chứ không phải thay thế hệ thống hiện có, đặc biệt là trong lĩnh vực chuyển tiền (Remittances), phát tiền (Disbursements) và thanh toán giữa các doanh nghiệp (B2B Payments).”
Forestell của Visa chỉ ra rằng, mỗi lần gián đoạn trước đây - từ ví di động đến mua trước trả sau (BNPL) - đều đã gây ra những cảnh báo tương tự. Cuối cùng, khả năng thích ứng của doanh nghiệp đã chiến thắng.
“Như một người dùng bản địa của tài sản tiền điện tử, các bạn có thể chuyển tiền cho nhau,” Forestell nói, “nhưng nếu muốn sử dụng nó một cách quy mô lớn cho thanh toán hàng ngày, các bạn cần kết nối siêu quy mô (Hyperscale Connectivity), và chúng tôi cung cấp lối vào tốt nhất cho mục tiêu này (Best On-Ramp).”