Dự luật stablecoin mới của Mỹ có thể ảnh hưởng đến nhiều loại stablecoin phi tập trung
Với sự sụp đổ của hệ thống stablecoin thuật toán Terra/UST, thái độ quản lý đối với stablecoin của Mỹ ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Gần đây, có thông tin cho rằng Hạ viện Mỹ đang chuẩn bị một dự luật mới về stablecoin, dự luật này sẽ cấm phát hành hoặc tạo ra "stablecoin thế chấp nội sinh".
Theo dự thảo luật, "Stablecoin có thế chấp nội sinh" là những stablecoin có thể được chuyển đổi, đổi lại hoặc mua lại với giá trị tiền tệ cố định và phụ thuộc vào một tài sản kỹ thuật số khác do cùng một người sáng lập để duy trì giá cố định. Định nghĩa này bao gồm nhiều loại Stablecoin phi tập trung.
Phân tích stablecoin thế chấp nội sinh
Stablecoin được đảm bảo bằng cách sử dụng tài sản do dự án tự tạo ra (như token quản trị) làm tài sản thế chấp để phát hành Stablecoin. Cơ chế này có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị tài sản thế chấp và số lượng Stablecoin trong thị trường tăng giá, trong khi trong thị trường giảm giá có thể gây ra vòng xoáy chết do thanh lý. Sự thất bại của Terra/UST là một ví dụ điển hình.
Các loại stablecoin có thể bị ảnh hưởng
Loại thế chấp thừa: chẳng hạn như một số dự án sử dụng token quản trị của chính mình làm tài sản thế chấp, để phát hành stablecoin thông qua thế chấp thừa. Mặc dù những dự án này thường có cơ chế quản lý rủi ro riêng, nhưng vẫn có thể phù hợp với định nghĩa "stablecoin thế chấp nội sinh".
Cơ chế tương tự như Terra: Một số dự án stablecoin được xây dựng trên các blockchain cụ thể, có cơ chế tương tự như Terra, có thể đối mặt với rủi ro quản lý.
Một số stablecoin thuật toán: Ngay cả khi tỷ lệ thế chấp hiện tại khá cao và thanh khoản dồi dào, một số stablecoin thuật toán có thể bị đưa vào phạm vi quản lý do cơ chế thiết kế của chúng.
Các stablecoin phi tập trung khác: Mặc dù một số stablecoin được thế chấp bằng các tài sản phi tập trung như ETH có thể không thuộc loại stablecoin thế chấp nội sinh, nhưng hiện tại, quan điểm của dự luật đối với loại stablecoin này vẫn chưa rõ ràng.
Tương lai của Stablecoin được thế chấp bằng pháp币
Luật mới cung cấp kênh hợp pháp cho việc phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp. Ngân hàng hoặc hợp tác xã tín dụng có thể phát hành stablecoin của riêng họ dưới sự giám sát của cơ quan quản lý. Luật cũng hướng dẫn Cục Dự trữ Liên bang thiết lập quy trình xem xét đơn xin phát hành stablecoin của các tổ chức không phải ngân hàng. Việc phát hành stablecoin mà không có sự chấp thuận có thể phải đối mặt với hình phạt nghiêm khắc.
Tóm tắt
Dự luật mới này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến lĩnh vực Stablecoin phi tập trung, bao gồm một số dự án được coi là tương đối an toàn. Đối với Stablecoin tập trung, dự luật đã làm rõ các cơ quan quản lý, hiện tượng ngân hàng phát hành Stablecoin có thể trở nên phổ biến hơn.
Cần lưu ý rằng dự luật này hiện vẫn đang ở giai đoạn dự thảo và có thể được thảo luận vào tuần tới, nội dung có thể sẽ được điều chỉnh. Ngay cả khi được thông qua, việc thực thi thực tế vẫn cần một khoảng thời gian nhất định. Các bên tham gia trong ngành Stablecoin nên theo dõi chặt chẽ diễn biến của dự luật, kịp thời điều chỉnh chiến lược để thích ứng với môi trường quản lý mới.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Luật mới của Mỹ có thể cấm stablecoin nội sinh, DEX stablecoin đối mặt với thách thức lớn.
Dự luật stablecoin mới của Mỹ có thể ảnh hưởng đến nhiều loại stablecoin phi tập trung
Với sự sụp đổ của hệ thống stablecoin thuật toán Terra/UST, thái độ quản lý đối với stablecoin của Mỹ ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Gần đây, có thông tin cho rằng Hạ viện Mỹ đang chuẩn bị một dự luật mới về stablecoin, dự luật này sẽ cấm phát hành hoặc tạo ra "stablecoin thế chấp nội sinh".
Theo dự thảo luật, "Stablecoin có thế chấp nội sinh" là những stablecoin có thể được chuyển đổi, đổi lại hoặc mua lại với giá trị tiền tệ cố định và phụ thuộc vào một tài sản kỹ thuật số khác do cùng một người sáng lập để duy trì giá cố định. Định nghĩa này bao gồm nhiều loại Stablecoin phi tập trung.
Phân tích stablecoin thế chấp nội sinh
Stablecoin được đảm bảo bằng cách sử dụng tài sản do dự án tự tạo ra (như token quản trị) làm tài sản thế chấp để phát hành Stablecoin. Cơ chế này có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị tài sản thế chấp và số lượng Stablecoin trong thị trường tăng giá, trong khi trong thị trường giảm giá có thể gây ra vòng xoáy chết do thanh lý. Sự thất bại của Terra/UST là một ví dụ điển hình.
Các loại stablecoin có thể bị ảnh hưởng
Loại thế chấp thừa: chẳng hạn như một số dự án sử dụng token quản trị của chính mình làm tài sản thế chấp, để phát hành stablecoin thông qua thế chấp thừa. Mặc dù những dự án này thường có cơ chế quản lý rủi ro riêng, nhưng vẫn có thể phù hợp với định nghĩa "stablecoin thế chấp nội sinh".
Cơ chế tương tự như Terra: Một số dự án stablecoin được xây dựng trên các blockchain cụ thể, có cơ chế tương tự như Terra, có thể đối mặt với rủi ro quản lý.
Một số stablecoin thuật toán: Ngay cả khi tỷ lệ thế chấp hiện tại khá cao và thanh khoản dồi dào, một số stablecoin thuật toán có thể bị đưa vào phạm vi quản lý do cơ chế thiết kế của chúng.
Các stablecoin phi tập trung khác: Mặc dù một số stablecoin được thế chấp bằng các tài sản phi tập trung như ETH có thể không thuộc loại stablecoin thế chấp nội sinh, nhưng hiện tại, quan điểm của dự luật đối với loại stablecoin này vẫn chưa rõ ràng.
Tương lai của Stablecoin được thế chấp bằng pháp币
Luật mới cung cấp kênh hợp pháp cho việc phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp. Ngân hàng hoặc hợp tác xã tín dụng có thể phát hành stablecoin của riêng họ dưới sự giám sát của cơ quan quản lý. Luật cũng hướng dẫn Cục Dự trữ Liên bang thiết lập quy trình xem xét đơn xin phát hành stablecoin của các tổ chức không phải ngân hàng. Việc phát hành stablecoin mà không có sự chấp thuận có thể phải đối mặt với hình phạt nghiêm khắc.
Tóm tắt
Dự luật mới này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến lĩnh vực Stablecoin phi tập trung, bao gồm một số dự án được coi là tương đối an toàn. Đối với Stablecoin tập trung, dự luật đã làm rõ các cơ quan quản lý, hiện tượng ngân hàng phát hành Stablecoin có thể trở nên phổ biến hơn.
Cần lưu ý rằng dự luật này hiện vẫn đang ở giai đoạn dự thảo và có thể được thảo luận vào tuần tới, nội dung có thể sẽ được điều chỉnh. Ngay cả khi được thông qua, việc thực thi thực tế vẫn cần một khoảng thời gian nhất định. Các bên tham gia trong ngành Stablecoin nên theo dõi chặt chẽ diễn biến của dự luật, kịp thời điều chỉnh chiến lược để thích ứng với môi trường quản lý mới.