Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025
Năm 2024 là một năm quan trọng trong lịch sử tiền điện tử. Xung quanh hai chủ đề cốt lõi là ETF và cuộc bầu cử ở Mỹ, với Bitcoin là trung tâm, ngành công nghiệp mã hóa đã đạt được những bước đột phá. Các công ty niêm yết, các tổ chức tài chính truyền thống và thậm chí cả chính phủ các quốc gia đều tham gia, mức độ chủ đạo hóa và sự công nhận tăng mạnh. Môi trường quy định cũng dần trở nên rõ ràng và thoải mái hơn với sự lên nắm quyền của chính phủ mới, sự hòa nhập chính thống, phân hóa con đường và sự tiến hóa quy định trở thành chủ đề chính của ngành trong năm nay.
Tổng kết năm 2024
Bitcoin chắc chắn là nhân vật chính trong năm nay. ETF và dự trữ quốc gia đã thúc đẩy Bitcoin vượt mốc 100.000 USD, đánh dấu việc Bitcoin chính thức vượt qua phạm vi của thị trường tiền điện tử, trở thành tài sản chống lạm phát và phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận toàn cầu. Bitcoin đang tiến từ vàng kỹ thuật số sang tiền tệ siêu chủ quyền, và thí nghiệm tài chính của Satoshi Nakamoto đã đạt được những thành công bước đầu. Đồng thời, hệ sinh thái Bitcoin cũng đang được mở rộng, mặc dù các ứng dụng như ký tự khắc, ký hiệu vẫn biến động không ổn định, nhưng hệ sinh thái đa dạng đã bước đầu hình thành. Tổng giá trị khóa trong DeFi của Bitcoin đã tăng từ 300 triệu USD đầu năm lên 6,755 triệu USD, tăng hơn 20 lần. BTCFi rộng lớn thể hiện kết quả nổi bật, tỷ lệ Bitcoin ETF tăng vọt, MicroStrategy được chọn vào Nasdaq 100 và bị các công ty khác bắt chước, phản ánh lợi thế áp đảo của Bitcoin trong lĩnh vực CeFi.
Ethereum năm nay tương đối khó khăn, hiệu suất tài sản không tốt, việc nắm bắt giá trị và mức độ hoạt động của người dùng giảm sút, sức kể chuyện không còn như trước. Sự phục hồi của DeFi tuy có đồng thuận, nhưng ngoài việc tái staking gây ra làn sóng TVL, đầu tư thực tế còn thiếu. Sự xuất hiện của Hyperliquid, một ngôi sao đen trong lĩnh vực phái sinh vào cuối năm, không chỉ gây áp lực lên CEX mà còn mang lại ánh sáng cho DeFi. Mặt khác, sau khi nâng cấp Dencun, sự cạnh tranh trong Layer 2 gia tăng, ăn mòn thị phần của mạng chính, gây ra cuộc thảo luận lớn về cơ chế của Ethereum. Ngay cả sự tăng trưởng nhanh chóng của Base cũng khiến thị trường phát sinh suy đoán rằng tương lai của Ethereum thuộc về Coinbase.
Solana năm nay mạnh mẽ nổi lên, tạo thành sự tương phản rõ rệt. Từ TVL nhìn vào, thị phần của Ethereum đã giảm từ 58,38% đầu năm xuống còn 55,59%, trong khi Solana từ con số không đã vươn lên 6,9%, trở thành blockchain công cộng lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL đã từ 6 đô la hai năm trước tăng vọt lên 200 đô la, với tỷ lệ tăng trên 100% năm nay. Solana nhờ vào lợi thế chi phí thấp và hiệu suất cao, nhắm vào vị trí thanh khoản cốt lõi, nhờ vào văn hóa Degen trở thành "Vua MEME" và trung tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Chi phí trung bình hàng ngày trên chuỗi của Solana nhiều lần vượt qua Ethereum, số lượng nhà phát triển mới cũng vượt qua Ethereum, cho thấy xu hướng vượt trội rõ ràng.
TON và SUI cũng nổi bật. Telegram đã đưa TON vào đường tăng trưởng nhanh, tổng số người dùng trên chuỗi đạt hơn 38 triệu, khối lượng giao dịch vượt 2,1 tỷ USD. SUI nhanh chóng nổi lên nhờ vào hiệu suất giá và lợi thế của ngôn ngữ Move. Trong cùng thời gian, Aptos mặc dù có hiệu suất giá yếu hơn, nhưng lại được các nhà đầu tư truyền thống ưa chuộng hơn, thành công hợp tác với các tổ chức như BlackRock, có thể đón nhận cơ hội trong vòng chu kỳ RWA, BTCFi mới.
MEME là động lực chính của thị trường năm nay. Sự trỗi dậy của MEME đánh dấu sự chuyển biến trong cấu trúc thị trường, các token VC mất đi sự hấp dẫn, và thanh khoản dư thừa đổ vào các lĩnh vực công bằng và có tính đầu cơ cao hơn. Ý nghĩa của MEME liên tục mở rộng, từ sự đầu cơ đơn thuần phát triển thành đại diện cho tài chính văn hóa, "mọi thứ đều có thể là MEME" đang xảy ra trong thực tế. Mặc dù tỷ lệ vốn hóa thị trường không cao, nhưng tỷ lệ khối lượng giao dịch của MEME liên tục ở mức 6-7%, gần đây một lần đạt 11%, là lĩnh vực có tính thanh khoản tập trung nhất. Theo dữ liệu, MEME năm nay chiếm 30.67% sự quan tâm của các nhà đầu tư, đứng đầu tất cả các lĩnh vực. Gây quỹ trước bán, token của người nổi tiếng, cuộc chiến sở thú, PolitFi và AI, đều trở thành những điểm nóng trong cộng đồng.
Hạ tầng xung quanh MEME ngày càng hoàn thiện, nền tảng phát hành công bằng Pump.fun ra đời, tái định hình thị trường MEME, trở thành một trong những ứng dụng kiếm tiền nhiều nhất và thành công nhất trong năm nay. Vào tháng 11, Pump.fun trở thành "giao thức Solana đầu tiên có doanh thu tháng vượt 100 triệu USD". Tính đến ngày 22 tháng 12, doanh thu tích lũy của nó đã vượt qua 320 triệu USD, tổng số token đã được phát hành khoảng 4.93 triệu.
Tuy nhiên, lợi nhuận của nền tảng không đồng nghĩa với lợi nhuận của người dùng. Xét đến xác suất thành công cực kỳ thấp và xu hướng thể chế hóa MEME ngày càng rõ rệt, người dùng khó có thể tránh khỏi số phận bị cắt lỗ hoặc bị cắt. Do đó, việc tăng cường cơ bản cho MEME trở thành mô hình mới của dự án, nhưng phần lớn vẫn chỉ là nhất thời, "vào nhanh ra nhanh" vẫn là xu hướng chính.
Bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử Mỹ, nền tảng dự đoán thị trường Polymarket nổi lên một cách mạnh mẽ. Lượng truy cập trong tháng 10 đạt 35 triệu lần, gấp đôi các trang web cá cược chính thống, và khối lượng giao dịch hàng tháng tăng vọt từ 40 triệu USD vào tháng 4 lên 2,5 tỷ USD. Cơ sở người dùng rộng lớn và nhu cầu thực sự đã chứng minh giá trị của nó, nhận được sự khen ngợi cao từ V thần. Mặc dù chưa đạt được sự chuyển đổi lớn đối với người dùng mã hóa, nhưng mô hình tích hợp mới giữa truyền thông và cá cược đang được hình thành.
Cuối năm, AI từ công nghệ đã chuyển sang ứng dụng, một lần nữa trở thành ngựa ô trong lĩnh vực Web3. MEME đã tiên phong khơi mào, Truth Terminal mang đến GOAT, ACT, Fartcoin và nhiều huyền thoại trăm lần khác, tạo ra cơn sốt ứng dụng AI Agent. Các tổ chức chính thống nhìn chung đều lạc quan về AI Agent, cho rằng nó có khả năng trở thành làn sóng hiện tượng thứ hai sau DeFi. Hiện tại, cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực này vẫn chưa hoàn thiện, các ứng dụng chủ yếu tập trung vào MEME, Bot và các bề mặt khác, sự kết hợp sâu sắc giữa AI và blockchain còn hạn chế, nhưng mới mẻ cũng đồng nghĩa với cơ hội, nên việc đầu cơ kiểu cyber vào tiền điện tử đáng để kỳ vọng.
PayFi đóng vai trò quan trọng như một cây cầu kết nối tài chính truyền thống và Web3 trong đợt tăng giá này. Stablecoin và RWA là những đại diện tiêu biểu. Stablecoin đã nhanh chóng phát triển trong lĩnh vực mã hóa năm nay, chiếm lĩnh một vị trí trong thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu. Các khu vực châu Phi, Mỹ Latinh và Đông Âu bắt đầu bỏ qua hệ thống ngân hàng truyền thống, trực tiếp áp dụng giao dịch và thanh toán bằng stablecoin, quy mô tăng trưởng hơn 40% so với năm trước. Hiện tại, giá trị lưu thông của stablecoin vượt quá 2100 tỷ USD, với khoảng 20 triệu địa chỉ thực hiện giao dịch stablecoin mỗi tháng. Ethena là dự án stablecoin nổi bật nhất năm nay, thúc đẩy cơn sốt stablecoin có lãi. RWA đã hoàn toàn bùng nổ sau khi BlackRock gia nhập, chỉ có giá trị 20 tỷ USD ba năm trước, nay đã mở rộng lên 14 tỷ USD, bao gồm nhiều lĩnh vực như cho vay, bất động sản, stablecoin, trái phiếu, v.v.
Sự phát triển của PayFi phù hợp với nhịp độ của thị trường. Do tăng trưởng nội bộ gặp khó khăn, thị trường tổ chức chính thống trở thành không gian tăng trưởng mới. Đáng chú ý là, PayFi cũng là lĩnh vực Web3 được chính phủ ưa chuộng nhất, chẳng hạn như Hồng Kông đã đưa stablecoin và RWA vào danh sách các lĩnh vực phát triển trọng điểm trong năm tới.
Mặc dù triển vọng tích cực, nhưng dưới áp lực kép của việc thắt chặt vĩ mô và sự suy giảm của ngành trong gần 2 năm qua, lĩnh vực mã hóa đã trải qua những thử thách nghiêm trọng. Ứng dụng đổi mới khó thể hiện, mâu thuẫn nội bộ gia tăng, tái cấu trúc và sáp nhập diễn ra liên tục, sự suy giảm thanh khoản dẫn đến sự phân hóa trong ngành mã hóa, hình thành dòng chảy cốt lõi của Bitcoin, hút các loại tiền khác. Thị trường altcoin phần lớn thời gian trong năm nay ở trạng thái ảm đạm, cho đến cuối năm mới bắt đầu phục hồi dưới sự chú ý của Phố Wall, mùa altcoin đã bắt đầu. Trong ngắn hạn, xu hướng phân hóa vẫn sẽ tiếp tục gia tăng.
Triển vọng năm 2025
Với chính phủ mới mở ra kỷ nguyên mã hóa, các tổ chức có vốn mạnh đang chuẩn bị sẵn sàng. Hiện tại đã có hơn 15 tổ chức công bố dự đoán thị trường cho năm tới.
Về giá cả, các tổ chức nhìn chung lạc quan về Bitcoin, đa số dự đoán điểm cao nhất vào năm sau sẽ nằm trong khoảng từ 150.000 đến 200.000 USD. Một số tổ chức như VanEck, Dragonfly dự đoán 150.000 USD, Presto Research, Bitwise, Bitcoin Suisse dự đoán 200.000 USD. Nếu xem xét yếu tố dự trữ chiến lược, Unstoppable Domains, Bitwise thậm chí đã đề xuất mục tiêu 500.000 USD hoặc cao hơn. Về các loại tiền tệ khác, ETH dự kiến sẽ ở mức 6.000-7.000 USD, Solana ở mức 500-750 USD, SUI có thể tăng lên 10 USD. Presto và Forbes dự đoán tổng vốn hóa thị trường mã hóa đạt 7,5-8 nghìn tỷ USD, Bitcoin Suisse dự đoán tổng vốn hóa thị trường altcoin tăng gấp 5 lần.
Các tổ chức đều dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm vào năm tới, môi trường vĩ mô sẽ cải thiện, và việc quản lý mã hóa sẽ được nới lỏng. Nhiều tổ chức lạc quan về triển vọng dự trữ chiến lược Bitcoin, dự kiến ít nhất một quốc gia chủ quyền và nhiều doanh nghiệp niêm yết sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ. Việc dòng vốn ETF gia tăng đã trở thành sự đồng thuận.
Cụ thể trong lĩnh vực, stablecoin, tài sản token hóa và AI là những điểm thu hút sự chú ý nhất. VanEck dự đoán khối lượng thanh toán bằng stablecoin sẽ đạt 3000 tỷ USD vào năm tới, Bitwise dự đoán quy mô sẽ đạt 4000 tỷ USD, trong khi Blockworks Mippo có dự báo lạc quan hơn là 4500 tỷ USD. A16z cho rằng các doanh nghiệp sẽ chấp nhận thanh toán bằng stablecoin một cách rộng rãi, Coinbase chỉ ra rằng stablecoin có thể trở thành ứng dụng giết người tiếp theo trong thị trường tiền điện tử.
Về tài sản mã hóa, nhiều tổ chức có cái nhìn lạc quan. A16z dự đoán rằng với chi phí cơ sở hạ tầng giảm, việc mã hóa tài sản phi truyền thống sẽ trở thành nguồn thu nhập mới. VanEck và Bitwise dự kiến giá trị chứng khoán mã hóa sẽ vượt quá 50 tỷ USD. Messari cho rằng với lãi suất giảm, trái phiếu quốc gia mã hóa có thể gặp phải sự cản trở, nhưng vốn trên chuỗi không hoạt động có thể được ưa chuộng hơn.
Hướng AI, A16z rất lạc quan về sự kết hợp giữa AI và mã hóa, dự đoán khả năng của đại lý AI sẽ được cải thiện đáng kể, có thể sở hữu ví riêng để thực hiện hành động tự chủ. Coinbase cho rằng đại lý AI sẽ là điểm đột phá tiên tiến. VanEck dự đoán hoạt động của các tác nhân AI trên chuỗi sẽ vượt quá 1 triệu, Robot Ventures dự đoán giá trị thị trường của các token liên quan sẽ tăng ít nhất 5 lần. Bitwise và Defiprime đều lạc quan về ứng dụng của AI trong lĩnh vực Meme và DeFi. Messari chỉ ra ba hướng kết hợp giữa AI và mã hóa: sòng bạc AI kiểu mới, blockchain được sử dụng để tinh chỉnh mô hình chuyên nghiệp, sự kết hợp giữa AI Agent và MEME.
Các khía cạnh khác, YBB lạc quan về sự phục hưng của DeFi, Robot Ventures dự đoán sự tích hợp của chuỗi ứng dụng và L2, Messari dự đoán sự phổ biến của công nghệ ZK trong cơ sở hạ tầng, VanEck và Bitcoin Suisse lạc quan về sự trở lại của NFT.
Kết luận
Mặc dù có sự khác biệt về chi tiết, nhưng các tổ chức nhìn chung đều có thái độ lạc quan tích cực đối với năm 2025, dự đoán rằng giá cả sẽ tăng lên, sự mở rộng hệ sinh thái và việc áp dụng chính thống sẽ tiếp tục được thúc đẩy.
Giá của các đồng tiền chính tăng lên gần như là điều chắc chắn, đặc biệt là trong quý 1 năm 2025 sẽ có nhiều chính sách hỗ trợ. Thị trường tiền điện tử phân hóa tiếp tục, các loại tiền tệ có tính tuân thủ cao sẽ dễ dàng nhận được sự hỗ trợ về vốn và câu chuyện, trong khi các loại tiền tệ khác đối mặt với nguy cơ thu hẹp, sự căng thẳng về tính thanh khoản vĩ mô sẽ làm gia tăng rủi ro của các đồng tiền thay thế.
Trong cấu trúc ngành, các chuỗi công cộng lâu đời vẫn chiếm ưu thế, nhưng sự tấn công của các chuỗi công cộng mới là điều không thể tránh khỏi. Giá trị thu hút và câu chuyện của Ethereum tiếp tục phát triển, dòng vốn bên ngoài có khả năng giảm bớt áp lực, mở rộng quy mô và trừu tượng hóa tài khoản sẽ trở thành những bước đột phá quan trọng vào năm 2025. Động lực tăng trưởng của Solana vẫn còn, nhưng việc quá phụ thuộc vào MEME tiềm ẩn rủi ro, cạnh tranh với Base ngày càng gay gắt. Các chuỗi công cộng mới như Monad và Berachain cũng sẽ tham gia vào cuộc đua.
Trọng tâm ngành công nghiệp đã chuyển từ cơ sở hạ tầng sang ứng dụng, ứng dụng tiêu dùng trở thành trọng điểm trong tương lai. Chuỗi ứng dụng và trừu tượng chuỗi có thể là cách xây dựng chính của DAPP. Sự đồng thuận phục hưng DeFi đã hình thành, nhưng hiện tại vẫn tập trung vào AAVE. Trong lĩnh vực tập trung, cần chú ý đến lĩnh vực thanh toán, Hyperliquid và Ethena đáng được chú ý.
Cơn sốt đầu cơ MEME sẽ vẫn tiếp tục trong thời gian ngắn, nhưng nhịp độ sẽ chậm lại, đặc biệt là dưới ảnh hưởng của mùa altcoin. Tuy nhiên, những hướng đi quan trọng như PolitFi vẫn có không gian kể chuyện dài. Cơ sở hạ tầng MEME dự kiến sẽ được hoàn thiện, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng, giảm thiểu rào cản và hướng tới tổ chức hóa là xu hướng tất yếu. Phương thức phát hành token mới có thể kích hoạt thị trường bất cứ lúc nào.
Thị trường tăng trưởng đến từ các tổ chức, các lĩnh vực mà các tổ chức đánh giá cao như stablecoin, AI, RWA, DePin sẽ phát triển nhanh chóng. Trong bối cảnh thanh khoản căng thẳng, các công cụ và giao thức thanh khoản trên chuỗi có khả năng tăng đòn bẩy có thể được ưa chuộng.
Chu kỳ mới sắp đến, các nhà đầu tư nên nhận ra chu kỳ, tuân theo chu kỳ, nghiên cứu sâu và tham gia, nắm bắt cơ hội.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin chiếm ưu thế Lên xe của các tổ chức Đánh giá thị trường tiền điện tử 2024 và Triển vọng 2025
Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025
Năm 2024 là một năm quan trọng trong lịch sử tiền điện tử. Xung quanh hai chủ đề cốt lõi là ETF và cuộc bầu cử ở Mỹ, với Bitcoin là trung tâm, ngành công nghiệp mã hóa đã đạt được những bước đột phá. Các công ty niêm yết, các tổ chức tài chính truyền thống và thậm chí cả chính phủ các quốc gia đều tham gia, mức độ chủ đạo hóa và sự công nhận tăng mạnh. Môi trường quy định cũng dần trở nên rõ ràng và thoải mái hơn với sự lên nắm quyền của chính phủ mới, sự hòa nhập chính thống, phân hóa con đường và sự tiến hóa quy định trở thành chủ đề chính của ngành trong năm nay.
Tổng kết năm 2024
Bitcoin chắc chắn là nhân vật chính trong năm nay. ETF và dự trữ quốc gia đã thúc đẩy Bitcoin vượt mốc 100.000 USD, đánh dấu việc Bitcoin chính thức vượt qua phạm vi của thị trường tiền điện tử, trở thành tài sản chống lạm phát và phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận toàn cầu. Bitcoin đang tiến từ vàng kỹ thuật số sang tiền tệ siêu chủ quyền, và thí nghiệm tài chính của Satoshi Nakamoto đã đạt được những thành công bước đầu. Đồng thời, hệ sinh thái Bitcoin cũng đang được mở rộng, mặc dù các ứng dụng như ký tự khắc, ký hiệu vẫn biến động không ổn định, nhưng hệ sinh thái đa dạng đã bước đầu hình thành. Tổng giá trị khóa trong DeFi của Bitcoin đã tăng từ 300 triệu USD đầu năm lên 6,755 triệu USD, tăng hơn 20 lần. BTCFi rộng lớn thể hiện kết quả nổi bật, tỷ lệ Bitcoin ETF tăng vọt, MicroStrategy được chọn vào Nasdaq 100 và bị các công ty khác bắt chước, phản ánh lợi thế áp đảo của Bitcoin trong lĩnh vực CeFi.
Ethereum năm nay tương đối khó khăn, hiệu suất tài sản không tốt, việc nắm bắt giá trị và mức độ hoạt động của người dùng giảm sút, sức kể chuyện không còn như trước. Sự phục hồi của DeFi tuy có đồng thuận, nhưng ngoài việc tái staking gây ra làn sóng TVL, đầu tư thực tế còn thiếu. Sự xuất hiện của Hyperliquid, một ngôi sao đen trong lĩnh vực phái sinh vào cuối năm, không chỉ gây áp lực lên CEX mà còn mang lại ánh sáng cho DeFi. Mặt khác, sau khi nâng cấp Dencun, sự cạnh tranh trong Layer 2 gia tăng, ăn mòn thị phần của mạng chính, gây ra cuộc thảo luận lớn về cơ chế của Ethereum. Ngay cả sự tăng trưởng nhanh chóng của Base cũng khiến thị trường phát sinh suy đoán rằng tương lai của Ethereum thuộc về Coinbase.
Solana năm nay mạnh mẽ nổi lên, tạo thành sự tương phản rõ rệt. Từ TVL nhìn vào, thị phần của Ethereum đã giảm từ 58,38% đầu năm xuống còn 55,59%, trong khi Solana từ con số không đã vươn lên 6,9%, trở thành blockchain công cộng lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL đã từ 6 đô la hai năm trước tăng vọt lên 200 đô la, với tỷ lệ tăng trên 100% năm nay. Solana nhờ vào lợi thế chi phí thấp và hiệu suất cao, nhắm vào vị trí thanh khoản cốt lõi, nhờ vào văn hóa Degen trở thành "Vua MEME" và trung tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Chi phí trung bình hàng ngày trên chuỗi của Solana nhiều lần vượt qua Ethereum, số lượng nhà phát triển mới cũng vượt qua Ethereum, cho thấy xu hướng vượt trội rõ ràng.
TON và SUI cũng nổi bật. Telegram đã đưa TON vào đường tăng trưởng nhanh, tổng số người dùng trên chuỗi đạt hơn 38 triệu, khối lượng giao dịch vượt 2,1 tỷ USD. SUI nhanh chóng nổi lên nhờ vào hiệu suất giá và lợi thế của ngôn ngữ Move. Trong cùng thời gian, Aptos mặc dù có hiệu suất giá yếu hơn, nhưng lại được các nhà đầu tư truyền thống ưa chuộng hơn, thành công hợp tác với các tổ chức như BlackRock, có thể đón nhận cơ hội trong vòng chu kỳ RWA, BTCFi mới.
MEME là động lực chính của thị trường năm nay. Sự trỗi dậy của MEME đánh dấu sự chuyển biến trong cấu trúc thị trường, các token VC mất đi sự hấp dẫn, và thanh khoản dư thừa đổ vào các lĩnh vực công bằng và có tính đầu cơ cao hơn. Ý nghĩa của MEME liên tục mở rộng, từ sự đầu cơ đơn thuần phát triển thành đại diện cho tài chính văn hóa, "mọi thứ đều có thể là MEME" đang xảy ra trong thực tế. Mặc dù tỷ lệ vốn hóa thị trường không cao, nhưng tỷ lệ khối lượng giao dịch của MEME liên tục ở mức 6-7%, gần đây một lần đạt 11%, là lĩnh vực có tính thanh khoản tập trung nhất. Theo dữ liệu, MEME năm nay chiếm 30.67% sự quan tâm của các nhà đầu tư, đứng đầu tất cả các lĩnh vực. Gây quỹ trước bán, token của người nổi tiếng, cuộc chiến sở thú, PolitFi và AI, đều trở thành những điểm nóng trong cộng đồng.
Hạ tầng xung quanh MEME ngày càng hoàn thiện, nền tảng phát hành công bằng Pump.fun ra đời, tái định hình thị trường MEME, trở thành một trong những ứng dụng kiếm tiền nhiều nhất và thành công nhất trong năm nay. Vào tháng 11, Pump.fun trở thành "giao thức Solana đầu tiên có doanh thu tháng vượt 100 triệu USD". Tính đến ngày 22 tháng 12, doanh thu tích lũy của nó đã vượt qua 320 triệu USD, tổng số token đã được phát hành khoảng 4.93 triệu.
Tuy nhiên, lợi nhuận của nền tảng không đồng nghĩa với lợi nhuận của người dùng. Xét đến xác suất thành công cực kỳ thấp và xu hướng thể chế hóa MEME ngày càng rõ rệt, người dùng khó có thể tránh khỏi số phận bị cắt lỗ hoặc bị cắt. Do đó, việc tăng cường cơ bản cho MEME trở thành mô hình mới của dự án, nhưng phần lớn vẫn chỉ là nhất thời, "vào nhanh ra nhanh" vẫn là xu hướng chính.
Bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử Mỹ, nền tảng dự đoán thị trường Polymarket nổi lên một cách mạnh mẽ. Lượng truy cập trong tháng 10 đạt 35 triệu lần, gấp đôi các trang web cá cược chính thống, và khối lượng giao dịch hàng tháng tăng vọt từ 40 triệu USD vào tháng 4 lên 2,5 tỷ USD. Cơ sở người dùng rộng lớn và nhu cầu thực sự đã chứng minh giá trị của nó, nhận được sự khen ngợi cao từ V thần. Mặc dù chưa đạt được sự chuyển đổi lớn đối với người dùng mã hóa, nhưng mô hình tích hợp mới giữa truyền thông và cá cược đang được hình thành.
Cuối năm, AI từ công nghệ đã chuyển sang ứng dụng, một lần nữa trở thành ngựa ô trong lĩnh vực Web3. MEME đã tiên phong khơi mào, Truth Terminal mang đến GOAT, ACT, Fartcoin và nhiều huyền thoại trăm lần khác, tạo ra cơn sốt ứng dụng AI Agent. Các tổ chức chính thống nhìn chung đều lạc quan về AI Agent, cho rằng nó có khả năng trở thành làn sóng hiện tượng thứ hai sau DeFi. Hiện tại, cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực này vẫn chưa hoàn thiện, các ứng dụng chủ yếu tập trung vào MEME, Bot và các bề mặt khác, sự kết hợp sâu sắc giữa AI và blockchain còn hạn chế, nhưng mới mẻ cũng đồng nghĩa với cơ hội, nên việc đầu cơ kiểu cyber vào tiền điện tử đáng để kỳ vọng.
PayFi đóng vai trò quan trọng như một cây cầu kết nối tài chính truyền thống và Web3 trong đợt tăng giá này. Stablecoin và RWA là những đại diện tiêu biểu. Stablecoin đã nhanh chóng phát triển trong lĩnh vực mã hóa năm nay, chiếm lĩnh một vị trí trong thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu. Các khu vực châu Phi, Mỹ Latinh và Đông Âu bắt đầu bỏ qua hệ thống ngân hàng truyền thống, trực tiếp áp dụng giao dịch và thanh toán bằng stablecoin, quy mô tăng trưởng hơn 40% so với năm trước. Hiện tại, giá trị lưu thông của stablecoin vượt quá 2100 tỷ USD, với khoảng 20 triệu địa chỉ thực hiện giao dịch stablecoin mỗi tháng. Ethena là dự án stablecoin nổi bật nhất năm nay, thúc đẩy cơn sốt stablecoin có lãi. RWA đã hoàn toàn bùng nổ sau khi BlackRock gia nhập, chỉ có giá trị 20 tỷ USD ba năm trước, nay đã mở rộng lên 14 tỷ USD, bao gồm nhiều lĩnh vực như cho vay, bất động sản, stablecoin, trái phiếu, v.v.
Sự phát triển của PayFi phù hợp với nhịp độ của thị trường. Do tăng trưởng nội bộ gặp khó khăn, thị trường tổ chức chính thống trở thành không gian tăng trưởng mới. Đáng chú ý là, PayFi cũng là lĩnh vực Web3 được chính phủ ưa chuộng nhất, chẳng hạn như Hồng Kông đã đưa stablecoin và RWA vào danh sách các lĩnh vực phát triển trọng điểm trong năm tới.
Mặc dù triển vọng tích cực, nhưng dưới áp lực kép của việc thắt chặt vĩ mô và sự suy giảm của ngành trong gần 2 năm qua, lĩnh vực mã hóa đã trải qua những thử thách nghiêm trọng. Ứng dụng đổi mới khó thể hiện, mâu thuẫn nội bộ gia tăng, tái cấu trúc và sáp nhập diễn ra liên tục, sự suy giảm thanh khoản dẫn đến sự phân hóa trong ngành mã hóa, hình thành dòng chảy cốt lõi của Bitcoin, hút các loại tiền khác. Thị trường altcoin phần lớn thời gian trong năm nay ở trạng thái ảm đạm, cho đến cuối năm mới bắt đầu phục hồi dưới sự chú ý của Phố Wall, mùa altcoin đã bắt đầu. Trong ngắn hạn, xu hướng phân hóa vẫn sẽ tiếp tục gia tăng.
Triển vọng năm 2025
Với chính phủ mới mở ra kỷ nguyên mã hóa, các tổ chức có vốn mạnh đang chuẩn bị sẵn sàng. Hiện tại đã có hơn 15 tổ chức công bố dự đoán thị trường cho năm tới.
Về giá cả, các tổ chức nhìn chung lạc quan về Bitcoin, đa số dự đoán điểm cao nhất vào năm sau sẽ nằm trong khoảng từ 150.000 đến 200.000 USD. Một số tổ chức như VanEck, Dragonfly dự đoán 150.000 USD, Presto Research, Bitwise, Bitcoin Suisse dự đoán 200.000 USD. Nếu xem xét yếu tố dự trữ chiến lược, Unstoppable Domains, Bitwise thậm chí đã đề xuất mục tiêu 500.000 USD hoặc cao hơn. Về các loại tiền tệ khác, ETH dự kiến sẽ ở mức 6.000-7.000 USD, Solana ở mức 500-750 USD, SUI có thể tăng lên 10 USD. Presto và Forbes dự đoán tổng vốn hóa thị trường mã hóa đạt 7,5-8 nghìn tỷ USD, Bitcoin Suisse dự đoán tổng vốn hóa thị trường altcoin tăng gấp 5 lần.
Các tổ chức đều dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm vào năm tới, môi trường vĩ mô sẽ cải thiện, và việc quản lý mã hóa sẽ được nới lỏng. Nhiều tổ chức lạc quan về triển vọng dự trữ chiến lược Bitcoin, dự kiến ít nhất một quốc gia chủ quyền và nhiều doanh nghiệp niêm yết sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ. Việc dòng vốn ETF gia tăng đã trở thành sự đồng thuận.
Cụ thể trong lĩnh vực, stablecoin, tài sản token hóa và AI là những điểm thu hút sự chú ý nhất. VanEck dự đoán khối lượng thanh toán bằng stablecoin sẽ đạt 3000 tỷ USD vào năm tới, Bitwise dự đoán quy mô sẽ đạt 4000 tỷ USD, trong khi Blockworks Mippo có dự báo lạc quan hơn là 4500 tỷ USD. A16z cho rằng các doanh nghiệp sẽ chấp nhận thanh toán bằng stablecoin một cách rộng rãi, Coinbase chỉ ra rằng stablecoin có thể trở thành ứng dụng giết người tiếp theo trong thị trường tiền điện tử.
Về tài sản mã hóa, nhiều tổ chức có cái nhìn lạc quan. A16z dự đoán rằng với chi phí cơ sở hạ tầng giảm, việc mã hóa tài sản phi truyền thống sẽ trở thành nguồn thu nhập mới. VanEck và Bitwise dự kiến giá trị chứng khoán mã hóa sẽ vượt quá 50 tỷ USD. Messari cho rằng với lãi suất giảm, trái phiếu quốc gia mã hóa có thể gặp phải sự cản trở, nhưng vốn trên chuỗi không hoạt động có thể được ưa chuộng hơn.
Hướng AI, A16z rất lạc quan về sự kết hợp giữa AI và mã hóa, dự đoán khả năng của đại lý AI sẽ được cải thiện đáng kể, có thể sở hữu ví riêng để thực hiện hành động tự chủ. Coinbase cho rằng đại lý AI sẽ là điểm đột phá tiên tiến. VanEck dự đoán hoạt động của các tác nhân AI trên chuỗi sẽ vượt quá 1 triệu, Robot Ventures dự đoán giá trị thị trường của các token liên quan sẽ tăng ít nhất 5 lần. Bitwise và Defiprime đều lạc quan về ứng dụng của AI trong lĩnh vực Meme và DeFi. Messari chỉ ra ba hướng kết hợp giữa AI và mã hóa: sòng bạc AI kiểu mới, blockchain được sử dụng để tinh chỉnh mô hình chuyên nghiệp, sự kết hợp giữa AI Agent và MEME.
Các khía cạnh khác, YBB lạc quan về sự phục hưng của DeFi, Robot Ventures dự đoán sự tích hợp của chuỗi ứng dụng và L2, Messari dự đoán sự phổ biến của công nghệ ZK trong cơ sở hạ tầng, VanEck và Bitcoin Suisse lạc quan về sự trở lại của NFT.
Kết luận
Mặc dù có sự khác biệt về chi tiết, nhưng các tổ chức nhìn chung đều có thái độ lạc quan tích cực đối với năm 2025, dự đoán rằng giá cả sẽ tăng lên, sự mở rộng hệ sinh thái và việc áp dụng chính thống sẽ tiếp tục được thúc đẩy.
Giá của các đồng tiền chính tăng lên gần như là điều chắc chắn, đặc biệt là trong quý 1 năm 2025 sẽ có nhiều chính sách hỗ trợ. Thị trường tiền điện tử phân hóa tiếp tục, các loại tiền tệ có tính tuân thủ cao sẽ dễ dàng nhận được sự hỗ trợ về vốn và câu chuyện, trong khi các loại tiền tệ khác đối mặt với nguy cơ thu hẹp, sự căng thẳng về tính thanh khoản vĩ mô sẽ làm gia tăng rủi ro của các đồng tiền thay thế.
Trong cấu trúc ngành, các chuỗi công cộng lâu đời vẫn chiếm ưu thế, nhưng sự tấn công của các chuỗi công cộng mới là điều không thể tránh khỏi. Giá trị thu hút và câu chuyện của Ethereum tiếp tục phát triển, dòng vốn bên ngoài có khả năng giảm bớt áp lực, mở rộng quy mô và trừu tượng hóa tài khoản sẽ trở thành những bước đột phá quan trọng vào năm 2025. Động lực tăng trưởng của Solana vẫn còn, nhưng việc quá phụ thuộc vào MEME tiềm ẩn rủi ro, cạnh tranh với Base ngày càng gay gắt. Các chuỗi công cộng mới như Monad và Berachain cũng sẽ tham gia vào cuộc đua.
Trọng tâm ngành công nghiệp đã chuyển từ cơ sở hạ tầng sang ứng dụng, ứng dụng tiêu dùng trở thành trọng điểm trong tương lai. Chuỗi ứng dụng và trừu tượng chuỗi có thể là cách xây dựng chính của DAPP. Sự đồng thuận phục hưng DeFi đã hình thành, nhưng hiện tại vẫn tập trung vào AAVE. Trong lĩnh vực tập trung, cần chú ý đến lĩnh vực thanh toán, Hyperliquid và Ethena đáng được chú ý.
Cơn sốt đầu cơ MEME sẽ vẫn tiếp tục trong thời gian ngắn, nhưng nhịp độ sẽ chậm lại, đặc biệt là dưới ảnh hưởng của mùa altcoin. Tuy nhiên, những hướng đi quan trọng như PolitFi vẫn có không gian kể chuyện dài. Cơ sở hạ tầng MEME dự kiến sẽ được hoàn thiện, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng, giảm thiểu rào cản và hướng tới tổ chức hóa là xu hướng tất yếu. Phương thức phát hành token mới có thể kích hoạt thị trường bất cứ lúc nào.
Thị trường tăng trưởng đến từ các tổ chức, các lĩnh vực mà các tổ chức đánh giá cao như stablecoin, AI, RWA, DePin sẽ phát triển nhanh chóng. Trong bối cảnh thanh khoản căng thẳng, các công cụ và giao thức thanh khoản trên chuỗi có khả năng tăng đòn bẩy có thể được ưa chuộng.
Chu kỳ mới sắp đến, các nhà đầu tư nên nhận ra chu kỳ, tuân theo chu kỳ, nghiên cứu sâu và tham gia, nắm bắt cơ hội.
! [Quay lại.]