Khi tính bền vững của các dự án có lợi suất cao trong thị trường gấu ngày càng rõ ràng, cùng với việc tổng giá trị tài sản khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần trở thành tâm điểm của thị trường. Sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể áp dụng quy mô lớn.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã ra đời như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, quỹ Ondo đã thông báo rằng vào ngày 18 sẽ mở khóa lưu thông token ONDO, và sau đó một nền tảng giao dịch đã thông báo sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào lộ trình niêm yết. Quyết định này hứa hẹn sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Mặc dù đã có đề cập đến Ondo Finance trong các bài viết trước, nhưng lần này chúng ta có thể nhân cơ hội này để tổng hợp một cách toàn diện về dự án RWA hàng đầu này.
I. Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp độ tổ chức cho nhiều nhà đầu tư. Ondo mang các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn mới ngoài stablecoin, và cho phép người nắm giữ thay vì người phát hành nhận phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Theo dữ liệu ngành, tổng giá trị thị trường trái phiếu Mỹ RWA đã tăng vọt từ 110 triệu đô la Mỹ ban đầu lên 863 triệu đô la Mỹ hiện tại (không bao gồm quy mô trái phiếu Mỹ RWA của một DAO vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ). Trong đó, Ondo đạt quy mô 125 triệu đô la Mỹ trong thị trường trái phiếu Mỹ RWA, đứng thứ ba trên thị trường, chỉ sau hai đối thủ cạnh tranh chính.
Hai, sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã ra mắt sản phẩm quỹ bằng cách mã hóa quỹ với $OUSG mã hóa trái phiếu Mỹ và $OMMF mã hóa quỹ thị trường tiền tệ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nhà đầu tư sẽ nhận được chứng nhận quyền lợi từ quỹ mã hóa, Ondo thu phí quản lý 0,15% mỗi năm.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt một dự án chứng khoán hóa trái phiếu được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn - stablecoin sinh lời $USDY. So với các stablecoin truyền thống, USDY đổi mới cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la vừa có thể tạo ra lợi nhuận bằng đô la.
Do yêu cầu về tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ mã hóa chỉ dành cho khách hàng đã hoàn tất KYC. Để thực hiện điều này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay và thế chấp stablecoin cho các token cần đầu tư có giấy phép (như $OUSG), nhằm đạt được sự tham gia không có giấy phép ở phía backend của giao thức.
2.1 Đồng ổn định sinh lãi $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lãi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải ở Mỹ, với tài sản cơ bản là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi tức từ trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi vẫn giữ nguyên giá trị bằng đô la Mỹ. Hiện tại, tổng số lượng khóa sản phẩm này đã đạt 65,37 triệu đô la.
2.2 Quỹ trái phiếu Mỹ mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, với tài sản cơ bản là quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần hoàn thành KYC trước khi tham gia, hiện tổng lượng khóa đạt 114 triệu USD.
2.3 Quỹ thị trường tiền tệ mã thông báo $OMMF
$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn liền với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC được mã hóa dựa trên mô hình rebase.
2.4 Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép
Flux Finance là nền tảng cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay mã nguồn mở. Do sản phẩm giao diện người dùng của Ondo cần phải có KYC, Ondo hợp tác với Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay cầm cố USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token như OUSG và các token cần cấp phép khác. Bên còn lại của giao thức cho vay không cần cấp phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Tính đến ngày 18 tháng 1, tổng lượng tài sản bị khóa của Ondo là 179 triệu USD, trong khi tổng lượng tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, với số tiền vay lên đến 14,11 triệu USD.
Ba, Lịch sử phát triển của Ondo Finance
3.1 Tình hình tài trợ
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư. Người sáng lập Pinku Surana từng là phó giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, lãnh đạo đội ngũ phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có nhiều kinh nghiệm phong phú từ nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng và các dự án blockchain.
Tháng 8 năm 2021, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng dẫn dắt, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức nổi tiếng khác. Tháng 4 năm 2022, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn A 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư hàng đầu đồng dẫn dắt, cùng với sự tham gia của nhiều doanh nghiệp nổi tiếng.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO hơn 10 triệu đô la thông qua một nền tảng nào đó, số lượng token chiếm 2% tổng số, được bán với hai mức giá và thời gian khóa.
3.2 Kinh tế token
Theo đề xuất của Quỹ Ondo, tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng sau khi mở khóa ban đầu.
Các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng ICO) và các đóng góp cốt lõi sẽ có token bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành dần trong bốn năm tiếp theo. Token của các nhà đầu tư vòng ICO (2%) sẽ được mở khóa hoàn toàn, do đó chiếm phần lớn trong nguồn cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư riêng (12,9%).
Bốn, Tóm tắt và Triển vọng
Đội ngũ dự án Ondo với nền tảng tinh hoa và sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư hàng đầu đã củng cố vị trí của họ trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch $USDY của họ đã tham khảo các mô hình trưởng thành. Tầm nhìn chiến lược của Ondo khi sớm bước vào lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA là rất độc đáo, với trái phiếu Mỹ là tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng, là những người hưởng lợi chính trong lĩnh vực RWA hiện tại.
Tuy nhiên, Ondo cũng phải đối mặt với những thách thức. Một mặt là sự cạnh tranh đồng nhất từ các đồng nghiệp, chẳng hạn như các dự án stablecoin sinh lãi gần đây đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngắn; mặt khác là vấn đề đơn điệu của sản phẩm, các sản phẩm RWA trái phiếu Mỹ và sản phẩm stablecoin sinh lãi hiện tại không có ngưỡng cao, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn đáng để mong đợi.
Ngoài ra, việc liệu đội ngũ và nhà đầu tư có thời gian mở khóa dài có thể tạo ra vòng tăng trưởng thông qua phần thưởng token là một câu hỏi quan trọng. Ngoài RWA trái phiếu Mỹ, Ondo cũng cần khám phá thêm nhiều khả năng khác để củng cố và mở rộng vị thế của mình trong lĩnh vực RWA.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SpeakWithHatOn
· 11giờ trước
Mỹ chơi đùa với đồ ngốc là vậy
Xem bản gốcTrả lời0
TopEscapeArtist
· 07-02 16:42
Đỉnh tôi đang sao chép, đáy tôi đang chạy
Xem bản gốcTrả lời0
RektRecovery
· 07-02 16:41
một ponzi rwa khác đang chờ sụp đổ... thật lòng mà nói, tôi đã xem bộ phim này trước đây
Ondo Finance: Cổ phiếu tiềm năng trong lĩnh vực RWA mở khóa Token ONDO, Stablecoin USDY trở thành điểm nổi bật
Ondo Finance: Sức mạnh mới trong lĩnh vực RWA
Khi tính bền vững của các dự án có lợi suất cao trong thị trường gấu ngày càng rõ ràng, cùng với việc tổng giá trị tài sản khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần trở thành tâm điểm của thị trường. Sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể áp dụng quy mô lớn.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã ra đời như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, quỹ Ondo đã thông báo rằng vào ngày 18 sẽ mở khóa lưu thông token ONDO, và sau đó một nền tảng giao dịch đã thông báo sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào lộ trình niêm yết. Quyết định này hứa hẹn sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Mặc dù đã có đề cập đến Ondo Finance trong các bài viết trước, nhưng lần này chúng ta có thể nhân cơ hội này để tổng hợp một cách toàn diện về dự án RWA hàng đầu này.
I. Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp độ tổ chức cho nhiều nhà đầu tư. Ondo mang các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn mới ngoài stablecoin, và cho phép người nắm giữ thay vì người phát hành nhận phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Theo dữ liệu ngành, tổng giá trị thị trường trái phiếu Mỹ RWA đã tăng vọt từ 110 triệu đô la Mỹ ban đầu lên 863 triệu đô la Mỹ hiện tại (không bao gồm quy mô trái phiếu Mỹ RWA của một DAO vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ). Trong đó, Ondo đạt quy mô 125 triệu đô la Mỹ trong thị trường trái phiếu Mỹ RWA, đứng thứ ba trên thị trường, chỉ sau hai đối thủ cạnh tranh chính.
Hai, sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã ra mắt sản phẩm quỹ bằng cách mã hóa quỹ với $OUSG mã hóa trái phiếu Mỹ và $OMMF mã hóa quỹ thị trường tiền tệ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nhà đầu tư sẽ nhận được chứng nhận quyền lợi từ quỹ mã hóa, Ondo thu phí quản lý 0,15% mỗi năm.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt một dự án chứng khoán hóa trái phiếu được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn - stablecoin sinh lời $USDY. So với các stablecoin truyền thống, USDY đổi mới cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la vừa có thể tạo ra lợi nhuận bằng đô la.
Do yêu cầu về tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ mã hóa chỉ dành cho khách hàng đã hoàn tất KYC. Để thực hiện điều này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay và thế chấp stablecoin cho các token cần đầu tư có giấy phép (như $OUSG), nhằm đạt được sự tham gia không có giấy phép ở phía backend của giao thức.
2.1 Đồng ổn định sinh lãi $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lãi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải ở Mỹ, với tài sản cơ bản là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi tức từ trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi vẫn giữ nguyên giá trị bằng đô la Mỹ. Hiện tại, tổng số lượng khóa sản phẩm này đã đạt 65,37 triệu đô la.
2.2 Quỹ trái phiếu Mỹ mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, với tài sản cơ bản là quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần hoàn thành KYC trước khi tham gia, hiện tổng lượng khóa đạt 114 triệu USD.
2.3 Quỹ thị trường tiền tệ mã thông báo $OMMF
$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn liền với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC được mã hóa dựa trên mô hình rebase.
2.4 Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép
Flux Finance là nền tảng cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay mã nguồn mở. Do sản phẩm giao diện người dùng của Ondo cần phải có KYC, Ondo hợp tác với Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay cầm cố USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token như OUSG và các token cần cấp phép khác. Bên còn lại của giao thức cho vay không cần cấp phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Tính đến ngày 18 tháng 1, tổng lượng tài sản bị khóa của Ondo là 179 triệu USD, trong khi tổng lượng tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, với số tiền vay lên đến 14,11 triệu USD.
Ba, Lịch sử phát triển của Ondo Finance
3.1 Tình hình tài trợ
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư. Người sáng lập Pinku Surana từng là phó giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, lãnh đạo đội ngũ phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có nhiều kinh nghiệm phong phú từ nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng và các dự án blockchain.
Tháng 8 năm 2021, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng dẫn dắt, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức nổi tiếng khác. Tháng 4 năm 2022, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn A 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư hàng đầu đồng dẫn dắt, cùng với sự tham gia của nhiều doanh nghiệp nổi tiếng.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO hơn 10 triệu đô la thông qua một nền tảng nào đó, số lượng token chiếm 2% tổng số, được bán với hai mức giá và thời gian khóa.
3.2 Kinh tế token
Theo đề xuất của Quỹ Ondo, tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng sau khi mở khóa ban đầu.
Các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng ICO) và các đóng góp cốt lõi sẽ có token bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành dần trong bốn năm tiếp theo. Token của các nhà đầu tư vòng ICO (2%) sẽ được mở khóa hoàn toàn, do đó chiếm phần lớn trong nguồn cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư riêng (12,9%).
Bốn, Tóm tắt và Triển vọng
Đội ngũ dự án Ondo với nền tảng tinh hoa và sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư hàng đầu đã củng cố vị trí của họ trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch $USDY của họ đã tham khảo các mô hình trưởng thành. Tầm nhìn chiến lược của Ondo khi sớm bước vào lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA là rất độc đáo, với trái phiếu Mỹ là tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng, là những người hưởng lợi chính trong lĩnh vực RWA hiện tại.
Tuy nhiên, Ondo cũng phải đối mặt với những thách thức. Một mặt là sự cạnh tranh đồng nhất từ các đồng nghiệp, chẳng hạn như các dự án stablecoin sinh lãi gần đây đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngắn; mặt khác là vấn đề đơn điệu của sản phẩm, các sản phẩm RWA trái phiếu Mỹ và sản phẩm stablecoin sinh lãi hiện tại không có ngưỡng cao, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn đáng để mong đợi.
Ngoài ra, việc liệu đội ngũ và nhà đầu tư có thời gian mở khóa dài có thể tạo ra vòng tăng trưởng thông qua phần thưởng token là một câu hỏi quan trọng. Ngoài RWA trái phiếu Mỹ, Ondo cũng cần khám phá thêm nhiều khả năng khác để củng cố và mở rộng vị thế của mình trong lĩnh vực RWA.