Cơ hội mới trong DeFi Nếu chỉ nhìn từ góc độ của圈Crypto, việc mã hóa cổ phiếu Mỹ thực sự là phúc hay họa? Nó sẽ tiếp tục hút máu thị trường tiền điện tử vốn đã yếu ớt, hay sẽ mang lại sức sống mới cho nó? Điều này cần được nhìn nhận một cách biện chứng. Đối với những người dùng thiếu kênh đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là đối với những người dân Crypto bản địa và các nhà đầu tư nhỏ lẻ đến từ các quốc gia Thế giới thứ ba, việc token hóa cổ phiếu Mỹ chắc chắn là một cuộc cách mạng "bình đẳng tài sản" vượt qua rào cản. Thị trường chứng khoán Mỹ với lịch sử dài hạn tăng trưởng và nhiều doanh nghiệp nổi tiếng đã trở thành loại tài sản hấp dẫn nhất toàn cầu. Và bây giờ, con đường đến với đỉnh cao tài sản này đang mở ra cho tất cả mọi người với mức độ rào cản thấp chưa từng có. Tuy nhiên, nhìn vào trong圈 Crypto, đặc biệt là với người dùng giao dịch ở khu vực nói tiếng Hoa, phần lớn trong số họ đã sở hữu tài khoản chứng khoán Mỹ và có thể tham gia thị trường tài chính toàn cầu một cách thuận tiện thông qua các công ty môi giới truyền thống. Đối với những người chơi dày dạn kinh nghiệm này, hiện tại những sản phẩm token hóa chứng khoán Mỹ chỉ có thể mua vào và thiếu các sản phẩm phái sinh đi kèm, trở nên có phần "nửa vời", sức hấp dẫn hạn chế. Tuy nhiên, có lẽ chúng ta không nên vội vàng phủ nhận giá trị của nó. Đây có thể chính là cơ hội tuyệt vời để hệ sinh thái DeFi trải qua một đợt tái cấu trúc tài sản kém chất lượng và đón nhận một làn sóng đổi mới "tài sản Lego". Một trong những khó khăn lớn nhất hiện nay của DeFi trên chuỗi là sự thiếu hụt nghiêm trọng của các tài sản chất lượng. Ngoài BTC, ETH và stablecoin, thực sự chỉ có rất ít tài sản có sự đồng thuận về giá trị và tính ổn định, trong khi hệ sinh thái tràn ngập các đồng coin giả với sự biến động cao và tín nhiệm thấp. Hiện tại, nếu những token cổ phiếu thực sự có bảo lãnh, giá trị ổn định từ thị trường chứng khoán Mỹ có thể được tích hợp dần dần và an toàn vào các hệ thống DeFi như DEX, giao thức cho vay, tùy chọn trên chuỗi, thì chúng hoàn toàn có tiềm năng trở thành các tài sản cơ sở "blue-chip" thế hệ mới. Chúng có thể cung cấp nguyên liệu giá trị chắc chắn hơn cho DeFi, làm phong phú thêm danh mục tài sản trên chuỗi và mở rộng không gian kể chuyện hoàn toàn mới. Điều này chứa đựng những cơ hội khởi nghiệp to lớn. Sản phẩm token hóa cổ phiếu Mỹ hiện tại về bản chất chỉ là "bản đồ giá" của hàng hóa thực, thiếu các công cụ tài chính sâu. Ai có thể tiên phong xây dựng một trải nghiệm giao dịch trên chuỗi kết hợp giữa "hàng hóa thực, bán khống, đòn bẩy, phòng ngừa" xung quanh những tài sản chất lượng này? Ai có thể xây dựng một giao thức phái sinh có khả năng kết hợp cao và thanh khoản tốt? Hãy tưởng tượng rằng, trong một thỏa thuận cho vay, token chứng khoán Mỹ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp có tín nhiệm cao nhất; trong một thỏa thuận quyền chọn, có thể xây dựng các chiến lược phòng ngừa phong phú; trong một thỏa thuận stablecoin, nó có thể trở thành trụ cột giá trị vững chắc nhất trong rổ tài sản. Từ góc độ này, ai có thể tạo ra "Robinhood trên chuỗi" hoặc "Interactive Brokers trên chuỗi" đầu tiên, người đó có khả năng thu được lợi ích lớn nhất từ sản phẩm trên chuỗi trong câu chuyện mới này. Và đối với DeFi, có lẽ đây mới thực sự là bước ngoặt. Bắt đầu từ năm 2024, câu hỏi “Crypto còn có thể thay đổi TradFi hay không” đã không còn là một vấn đề đáng để bàn luận nhiều lần nữa. Hướng đi của thực tế không phải là sự lật đổ, mà là sự hòa hợp — hoặc chính xác hơn, là Crypto như một kênh tài chính hiệu quả, vượt qua chủ quyền, được tích hợp vào hệ thống tài chính toàn cầu do đô la Mỹ dẫn dắt. Từ sự trỗi dậy của stablecoin đô la tuân thủ quy định, đến sự phát triển mạnh mẽ của việc mã hóa cổ phiếu Mỹ ngày nay, một đường dây chính đã xuất hiện: sử dụng các đặc điểm kỹ thuật của Crypto để vượt qua các rào cản địa lý, né tránh các rào cản chủ quyền, các khó khăn về thuế và kiểm tra danh tính, cuối cùng thiết lập một kênh tài chính mới, toàn cầu cho hệ thống đô la.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
#美股代币化# là "ma cà rồng" hay "catalyst"?
Cơ hội mới trong DeFi
Nếu chỉ nhìn từ góc độ của圈Crypto, việc mã hóa cổ phiếu Mỹ thực sự là phúc hay họa? Nó sẽ tiếp tục hút máu thị trường tiền điện tử vốn đã yếu ớt, hay sẽ mang lại sức sống mới cho nó? Điều này cần được nhìn nhận một cách biện chứng.
Đối với những người dùng thiếu kênh đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là đối với những người dân Crypto bản địa và các nhà đầu tư nhỏ lẻ đến từ các quốc gia Thế giới thứ ba, việc token hóa cổ phiếu Mỹ chắc chắn là một cuộc cách mạng "bình đẳng tài sản" vượt qua rào cản.
Thị trường chứng khoán Mỹ với lịch sử dài hạn tăng trưởng và nhiều doanh nghiệp nổi tiếng đã trở thành loại tài sản hấp dẫn nhất toàn cầu. Và bây giờ, con đường đến với đỉnh cao tài sản này đang mở ra cho tất cả mọi người với mức độ rào cản thấp chưa từng có. Tuy nhiên, nhìn vào trong圈 Crypto, đặc biệt là với người dùng giao dịch ở khu vực nói tiếng Hoa, phần lớn trong số họ đã sở hữu tài khoản chứng khoán Mỹ và có thể tham gia thị trường tài chính toàn cầu một cách thuận tiện thông qua các công ty môi giới truyền thống. Đối với những người chơi dày dạn kinh nghiệm này, hiện tại những sản phẩm token hóa chứng khoán Mỹ chỉ có thể mua vào và thiếu các sản phẩm phái sinh đi kèm, trở nên có phần "nửa vời", sức hấp dẫn hạn chế.
Tuy nhiên, có lẽ chúng ta không nên vội vàng phủ nhận giá trị của nó. Đây có thể chính là cơ hội tuyệt vời để hệ sinh thái DeFi trải qua một đợt tái cấu trúc tài sản kém chất lượng và đón nhận một làn sóng đổi mới "tài sản Lego".
Một trong những khó khăn lớn nhất hiện nay của DeFi trên chuỗi là sự thiếu hụt nghiêm trọng của các tài sản chất lượng. Ngoài BTC, ETH và stablecoin, thực sự chỉ có rất ít tài sản có sự đồng thuận về giá trị và tính ổn định, trong khi hệ sinh thái tràn ngập các đồng coin giả với sự biến động cao và tín nhiệm thấp. Hiện tại, nếu những token cổ phiếu thực sự có bảo lãnh, giá trị ổn định từ thị trường chứng khoán Mỹ có thể được tích hợp dần dần và an toàn vào các hệ thống DeFi như DEX, giao thức cho vay, tùy chọn trên chuỗi, thì chúng hoàn toàn có tiềm năng trở thành các tài sản cơ sở "blue-chip" thế hệ mới. Chúng có thể cung cấp nguyên liệu giá trị chắc chắn hơn cho DeFi, làm phong phú thêm danh mục tài sản trên chuỗi và mở rộng không gian kể chuyện hoàn toàn mới. Điều này chứa đựng những cơ hội khởi nghiệp to lớn.
Sản phẩm token hóa cổ phiếu Mỹ hiện tại về bản chất chỉ là "bản đồ giá" của hàng hóa thực, thiếu các công cụ tài chính sâu. Ai có thể tiên phong xây dựng một trải nghiệm giao dịch trên chuỗi kết hợp giữa "hàng hóa thực, bán khống, đòn bẩy, phòng ngừa" xung quanh những tài sản chất lượng này? Ai có thể xây dựng một giao thức phái sinh có khả năng kết hợp cao và thanh khoản tốt?
Hãy tưởng tượng rằng, trong một thỏa thuận cho vay, token chứng khoán Mỹ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp có tín nhiệm cao nhất; trong một thỏa thuận quyền chọn, có thể xây dựng các chiến lược phòng ngừa phong phú; trong một thỏa thuận stablecoin, nó có thể trở thành trụ cột giá trị vững chắc nhất trong rổ tài sản. Từ góc độ này, ai có thể tạo ra "Robinhood trên chuỗi" hoặc "Interactive Brokers trên chuỗi" đầu tiên, người đó có khả năng thu được lợi ích lớn nhất từ sản phẩm trên chuỗi trong câu chuyện mới này. Và đối với DeFi, có lẽ đây mới thực sự là bước ngoặt.
Bắt đầu từ năm 2024, câu hỏi “Crypto còn có thể thay đổi TradFi hay không” đã không còn là một vấn đề đáng để bàn luận nhiều lần nữa. Hướng đi của thực tế không phải là sự lật đổ, mà là sự hòa hợp — hoặc chính xác hơn, là Crypto như một kênh tài chính hiệu quả, vượt qua chủ quyền, được tích hợp vào hệ thống tài chính toàn cầu do đô la Mỹ dẫn dắt. Từ sự trỗi dậy của stablecoin đô la tuân thủ quy định, đến sự phát triển mạnh mẽ của việc mã hóa cổ phiếu Mỹ ngày nay, một đường dây chính đã xuất hiện: sử dụng các đặc điểm kỹ thuật của Crypto để vượt qua các rào cản địa lý, né tránh các rào cản chủ quyền, các khó khăn về thuế và kiểm tra danh tính, cuối cùng thiết lập một kênh tài chính mới, toàn cầu cho hệ thống đô la.