Mười bốn năm trước hôm nay, nhà tiên phong mã hóa Laszlo Hanyecz đã mua hai chiếc pizza với mười nghìn BTC, tạo nên giao dịch thực tế đầu tiên trong lịch sử mã hóa. Điều này không chỉ đánh dấu BTC đã thực hiện đầy đủ chức năng của một loại tiền tệ, mà còn đại diện cho việc tiền tệ mã hóa kỹ thuật số chính thức bước lên sân khấu tiền tệ toàn cầu.
Tuy nhiên, mười bốn năm trôi qua, ngoài El Salvador và Cộng hòa Trung Phi, việc mua pizza bằng BTC vẫn cần thông qua tiền pháp định. Mặc dù BTC đã có tiến triển trong việc đồng thuận về giá trị, nhưng việc ứng dụng thực tế lại đang dậm chân tại chỗ. "Hệ thống tiền điện tử ngang hàng" mà Satoshi tưởng tượng đến nay vẫn chưa được hiện thực hóa.
Việc ứng dụng BTC bị chậm lại đã dẫn đến việc thị phần của nó liên tục bị các stablecoin và các loại tiền điện tử khác xâm lấn. Trong các thị trường truyền thống như hệ thống chuyển tiền toàn cầu và giao dịch chợ đen, BTC đang dần mất đi lợi thế. Trong khi đó, chính phủ Mỹ phối hợp với Phố Wall đang cố gắng tận dụng thị trường thanh toán mã hóa kỹ thuật số mà Bitcoin khởi xướng để mở rộng quyền lực đồng đô la.
Trong những năm gần đây, việc các tổ chức mã hóa phát lương bằng BTC và airdrop BTC không còn phổ biến nữa. Thay vào đó là stablecoin USD và các token khác. Khi niềm tin vào mã hóa suy yếu, logic thanh khoản của thị trường tiền mã hóa đã xảy ra một sự biến đổi chất. Sau năm 2021, còn bao nhiêu người mới tham gia vẫn kiên trì với BTC và ETH? Khi vị thế của BTC và ETH như một trung gian giao dịch bị lung lay, quyền định giá của chúng bị Wall Street kiểm soát, toàn bộ định giá của tiền mã hóa càng sâu hơn rơi vào tay Mỹ.
Stablecoin đô la đang xâm chiếm chức năng trung gian giao dịch vốn có của BTC và ETH, làm suy yếu khả năng thu hút giá trị của chúng. Tại các sàn giao dịch phi tập trung, BTC và ETH vẫn có thể giữ thị trường chính. Nhưng tại các sàn giao dịch tập trung, một lượng lớn cặp giao dịch đã chuyển sang định giá bằng stablecoin đô la, số lượng cặp giao dịch stablecoin đô la vượt xa BTC và ETH. Quyền định giá của các loại tiền mã hóa đã bắt đầu bị xói mòn trước khi BTC và ETH bị nhốt vào ETF.
Điều này đã dẫn đến việc thị trường vốn được hỗ trợ bởi giá BTC và ETH, trở thành một phụ thuộc vào quyền lực của đồng đô la. Danh tính của những người nắm giữ tiền mã hóa cũng từ những người theo chủ nghĩa tự do trở thành nguồn cung cấp thanh khoản đô la ngắn hạn và là những người ủng hộ quyền lực đồng đô la.
Tham vọng của Mỹ trong việc nuốt chửng tài chính toàn cầu
Hệ thống blockchain là một cuộc cách mạng công nghệ hệ thống mang tính sáng tạo. Nó không chỉ biến các khoản thanh toán xuyên biên giới từ tính theo ngày thành tính theo giây, mà còn tạo ra một môi trường giao dịch đa bên tin cậy với chi phí thấp. Sự tin tưởng này áp dụng vào giao dịch có thể giảm chi phí, áp dụng vào tổ chức thì có thể khơi dậy những cấu trúc hoàn toàn mới. Mặc dù các bên hưởng lợi đang chống đối, nhưng giới tinh hoa thế giới chưa bao giờ từ bỏ việc tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống tài chính truyền thống. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Ngân hàng Thế giới đều không ngừng cung cấp hướng dẫn chính sách cho tài sản mã hóa và thậm chí là tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.
Trong bối cảnh này, tất cả các quốc gia có chủ quyền có thể phát hành tiền pháp định trên toàn cầu đều đang suy nghĩ về cách đứng vững trong môi trường tiền tệ mới. Phương thức ghi chép của blockchain đã giải quyết vấn đề niềm tin giữa các chủ thể tài chính, là hình thức tiền tệ mới nhất có lợi thế về năng suất. Việc phát hành tiền pháp định kỹ thuật số kết hợp với công nghệ blockchain đã trở thành lựa chọn tất yếu của các cường quốc. Trung Quốc và châu Âu đã áp dụng con đường tương tự, đưa công nghệ blockchain vào việc xây dựng lại hệ thống thanh toán và thanh toán. So với đó, Trung Quốc đi trước: phát hành nhân dân tệ kỹ thuật số trên chuỗi liên minh tự xây dựng. Ngân hàng Trung ương châu Âu sau hai năm nghiên cứu đã phát hiện hệ thống tài sản kỹ thuật số của mình có thể thực hiện 40.000 giao dịch đồng thời mỗi giây, đặt nền tảng công nghệ cho việc phát triển đồng euro kỹ thuật số thêm nữa. Mỹ thì có thái độ cởi mở hơn, không loại trừ việc các công ty tư nhân phát hành đô la kỹ thuật số. Hiện tại, quy mô của stablecoin tập trung và phi tập trung đã vượt qua 160 tỷ USD, gánh vác trách nhiệm thanh khoản cho các loại tiền mã hóa chính trên toàn cầu. Mặc dù đô la kỹ thuật số không được phát hành bởi Cục Dự trữ Liên bang, nhưng mức độ chấp nhận của thị trường chắc chắn vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác.
Phát hành mã hóa pháp định là cách trực tiếp và hiệu quả nhất để chống lại các đồng token mã hóa bản địa, điều này không được Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Ngân hàng Thế giới che giấu. Không chỉ tiền tệ sẽ được mã hóa, mà tài sản cũng sẽ được mã hóa. Sự mã hóa tài sản quy mô lớn sẽ hình thành một thị trường tài chính toàn cầu, thị trường hàng hóa và thị trường dịch vụ tích hợp. Ai có thể theo kịp tốc độ phát triển mã hóa, chiếm lĩnh thị phần lớn nhất, người đó sẽ thu được lợi ích lớn nhất.
Đối với các quốc gia phát hành tiền tệ trên thế giới, đây là một tin vui lớn. Trong thời gian đại dịch, tiền tệ cơ bản của Mỹ đã bị phát hành quá mức, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã mở rộng hơn gấp đôi. Để giải quyết tình trạng phát hành quá mức của tiền tệ tín dụng, việc thu hẹp bảng cân đối kế toán trở thành lựa chọn bắt buộc. Hơn nữa, nếu có thể cung cấp một thị trường hoàn toàn mới cho tiền tệ tín dụng cơ bản phát hành quá mức, điều này cũng có thể hỗ trợ từ phía cầu cho việc phát hành nhiều tín dụng hơn, duy trì giá trị của đô la Mỹ.
Mã hóa đô la đang xói mòn thị trường thanh khoản mã hóa. Stablecoin đô la do Tether và Circle phát hành không chỉ chiếm vị trí thứ ba và thứ sáu trong bảng giá trị thị trường tiền mã hóa mà còn là một phương tiện trao đổi quan trọng trong thế giới mã hóa, với tính thanh khoản cao nhất. Do sự biến động lớn của các tài sản mã hóa gốc như BTC, ETH, việc sử dụng stablecoin đô la để phòng ngừa rủi ro đã trở thành sự đồng thuận của cư dân bản địa trong thế giới mã hóa. Điều này chắc chắn đã đặt nền tảng cho sự chinh phục thế giới mã hóa của tài chính Hoa Kỳ.
Mã hóa đô la Mỹ không chỉ xói mòn tính thanh khoản của BTC, ETH trong thị trường tài chính mã hóa mà còn thâm nhập vào các thị trường tài chính truyền thống của các quốc gia. Đặc điểm phi tập trung khiến việc quản lý truyền thống gặp khó khăn. Báo cáo của Ngân hàng Thế giới chỉ ra rằng, tiền mã hóa đặt ra những yêu cầu cao hơn cho việc quản lý. Do các yếu tố quản lý và nhu cầu, tiền mã hóa phổ biến hơn ở các quốc gia mới nổi và các khu vực nghèo. Ở những khu vực như Thổ Nhĩ Kỳ, Zimbabwe nơi tín dụng tiền tệ sụp đổ, tiền kỹ thuật số bao gồm cả stablecoin đô la Mỹ đã đi vào lĩnh vực lưu thông. Các quầy giao dịch OTC tiền mã hóa có mặt khắp nơi trên đường phố Thổ Nhĩ Kỳ.
"Xâm thực" đại diện cho lợi ích khổng lồ. Mỗi stablecoin tập trung đều có gần 90% trái phiếu chính phủ Mỹ đứng sau. Hơn 90% trong USDC là quỹ tiền tệ do BlackRock quản lý, quỹ này chỉ nắm giữ các điều khoản mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ tự thân. Mỗi đô la của stablecoin tập trung đều hỗ trợ 0.9 đô la trái phiếu chính phủ Mỹ. Stablecoin đô la cung cấp một thước đo giá trị và phương tiện giao dịch tốt hơn cho thế giới mã hóa số. Nhu cầu thanh khoản trong thế giới mã hóa số cũng cung cấp giá trị mà bất kỳ nhà kinh tế token nào cũng ao ước có được để hỗ trợ.
Đối với Phố Wall, đây là một vé vào bữa tiệc thịnh soạn. Chúng ta cần biết rằng, Cục Dự trữ Liên bang có nguồn gốc từ các tập đoàn thẻ ngân hàng thương mại. Trong giai đoạn đầu của Cục Dự trữ Liên bang, quyền phát hành tiền tệ dao động giữa các ngân hàng thương mại cốt lõi và chính phủ. Hầu hết các tổ chức tài chính đều chết vì thiếu thanh khoản, có ống dẫn riêng đảm bảo nguồn lợi nhuận ổn định. Đây cũng là lý do tại sao Phố Wall của Mỹ luôn có thể thu hoạch từ thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, giao quyền tín dụng cho chính phủ, sao có thể thoải mái hơn việc tự kiểm soát? Ngày nay, các stablecoin tập trung chính thống chủ yếu là một trò lừa biến đổi thương phiếu và quỹ thị trường tiền tệ thành đô la. Lấy USDC làm ví dụ, chỉ có 10% là dự trữ tiền mặt, phần còn lại là tài sản thị trường tiền tệ do quỹ Blackstone quản lý.
Khả năng biến tài sản thành tiền mặt này có thể được coi là biến đá thành vàng. Trước đây, chỉ có Cục Dự trữ Liên bang mới có khả năng này, giờ đây chỉ cần trở thành bên phát hành stablecoin, bạn có thể chia sẻ thuế phát hành tín dụng cho thị trường mới nổi.
Ngoài ra, kiểm soát vòi nước có nghĩa là có thể bắn hạ đạn dược vô hạn.
Việc mã hóa trong ngành tài chính là một bức tranh rộng lớn đang dần mở ra, đó là một cuộc cách mạng trong ngành tài chính.
Hiện tại, RWA đưa tài sản thực lên blockchain, không chỉ có thể bán tài sản USD với chi phí thấp ra toàn cầu, mở rộng thị trường người mua, mà còn có thể quảng bá dịch vụ tài chính ưu thế của Mỹ ra toàn thế giới. Đến nay, nhà đầu tư toàn cầu muốn vào thị trường vốn của Mỹ đều cần đến môi giới trung gian. Sau khi hoàn tất việc mở tài khoản KYC, còn cần đổi tiền thành USD, chuyển vào tài khoản do môi giới chỉ định. Tài khoản tiền mặt cá nhân và tài khoản đầu tư là phân tán, không thể kết nối. Môi giới cũng cần phải có đủ giấy phép vận hành ở mỗi quốc gia. Cấu trúc thị trường tài chính xuyên quốc gia phức tạp này sẽ được thay thế bằng ví đơn giản + frontend và token + blockchain. Chỉ cần tài chính nằm trên chuỗi, kết hợp với KYC phi tập trung, có thể tham gia tất cả các giao dịch tài chính đủ điều kiện. RWA thậm chí có thể sử dụng dịch vụ tài chính của Mỹ để tài trợ cho các dự án ở các nước đang phát triển.
Công nghiệp hóa và chuẩn hóa tài chính token sẽ chắc chắn thu hút nhiều dịch vụ hơn. Khi Silicon Valley của Mỹ dẫn dắt đổi mới ngành, chúng ta sử dụng stablecoin USD, tham gia vào việc cung cấp thanh khoản từ Phố Wall, công cụ tài chính token được SEC quản lý, thì nên tìm luật sư ở đâu? Nên tìm kế toán thuế ở đâu? Nên nghe chỉ dẫn chính sách của ai? Nên nhìn sắc mặt của ai? Câu trả lời rõ ràng.
Sự mở rộng của ngành đi kèm với đòn bẩy tài chính, phát hành chứng khoán và mã thông báo, sẽ mang lại cho phố Wall Mỹ tài sản tín dụng giàu có trực tiếp. Sức ảnh hưởng mà Mỹ có được từ việc xâm lấn ngành sẽ cho phép vốn Mỹ có khả năng tiếp tục gặt hái lợi nhuận trong tương lai.
BTC bị vây khốn bốn mặt
Do yêu cầu chống rửa tiền và chống khủng bố, ngay cả việc thanh toán cũng phải đối mặt với áp lực tuân thủ. Do đó, hiện trạng là: tiền pháp định kiên quyết giữ vững đường đua thanh toán, stablecoin tranh giành vị trí phương tiện giao dịch BTC.
Trong lĩnh vực thanh toán, nếu lợi thế của tài sản mã hóa là sự ràng buộc trên chuỗi, thì lợi thế của đô la Mỹ là thanh toán ngoài chuỗi. Stablecoin đô la Mỹ của tài sản mã hóa vừa có sự ràng buộc trên chuỗi vừa có lợi thế thanh toán ngoài chuỗi.
Thông qua tài khoản mã hóa và chữ ký, stablecoin USD tập trung đều có chữ ký mã hóa của người bảo lãnh. Về mặt thanh toán thực tế, các tổ chức tài chính Mỹ đã sẵn sàng.
Hiện nay, hầu hết các thẻ lưu trữ tài sản số phổ biến đều sử dụng Mastercard hoặc Visa để hoàn tất thanh toán ở giai đoạn cuối. Mastercard và Visa giống như bảo vệ cổng khu dân cư, cho phép dịch vụ giao hàng nào vào cửa, dịch vụ đó sẽ có được vé vào thị trường thanh toán toàn cầu.
Ngay cả khi không sử dụng stablecoin để giành vị trí phương tiện giao dịch trên chuỗi, tất cả các thanh toán ngoài chuỗi đều không thể tránh khỏi sự ép buộc của các tổ chức thanh toán có giấy phép. Mastercard và Visa sở hữu các giao diện thanh toán rộng rãi nhất toàn cầu, buộc các nhà phát hành thẻ ghi nợ mã hóa phải hành động theo quy tắc của họ: thanh toán bằng đô la. Chỉ cần tổ chức phát hành có thể thực hiện KYC và AML tiêu chuẩn, chuyển đổi các loại tài sản mã hóa khác nhau một cách hợp pháp sang đô la, việc sử dụng các tổ chức tài chính của Mỹ có thể hoàn thành thanh toán toàn cầu cho người nắm giữ. Các phương thức thanh toán của Binance và Dupay đều áp dụng mô hình này. Trong quy trình này, tài sản mã hóa chỉ tồn tại như một tài sản tài chính hoặc phương tiện tích trữ, trong giai đoạn thanh toán không có trọng lượng gì.
Đối với hầu hết những người không thuộc lĩnh vực tiền mã hóa, việc thanh toán bằng stablecoin sẽ trực quan và thuận tiện hơn.
Trong lĩnh vực RWA, với việc sử dụng mạng lưới phi tập trung toàn cầu, dịch vụ tài chính của các quốc gia sẽ phải đối mặt với cạnh tranh gần như không có khoảng cách. Hệ thống tiền mặt ngang hàng của BTC cũng là một loại dịch vụ tài chính. Trong số các tài sản liên quan nhiều hơn đến tiền pháp định, stablecoin với tư cách là loại tiền tệ cơ bản trở nên thuận tiện hơn.
Một trong những đặc tính lớn nhất của tài sản mã hóa là khả năng xuyên thấu quy định tài chính. Do tính phi tập trung và tính ẩn danh, các cơ quan quản lý ở các quốc gia thực sự không thể làm gì. Khác với việc các tổ chức tài chính phải tuân thủ các yêu cầu tuân thủ địa phương và có được giấy phép kinh doanh khi vào một quốc gia, Web3 là vùng đất không chủ mà Satoshi Nakamoto đã dành cho những người yêu thích mã hóa, các nhà phát hành tài sản mã hóa không cần phải thiết lập văn phòng hoặc chi nhánh tại chỗ để có thể hoạt động trên chuỗi. Stablecoin USD có tính dự đoán cao hơn trong lĩnh vực thanh toán, dễ dàng được công chúng chấp nhận hơn. Nhưng chỉ có chức năng thanh toán là chưa đủ, còn cần phải có chức năng quản lý tài chính như Alipay. Phố Wall có thể cung cấp cho khách hàng một bộ sản phẩm tài chính tuân thủ đầy đủ, đáp ứng nhu cầu đa dạng của mọi đối tượng. Để công chúng sau khi đã giao cho chính phủ Mỹ một lần nữa có thể giao cho Phố Wall một lần nữa.
So với sàn giao dịch phi tập trung, tính thanh khoản của sàn giao dịch tập trung tốt hơn nhiều. Binance, OKX là những sàn giao dịch chất lượng, vậy NYSE, NASDAQ, sàn London thì không phải là sàn giao dịch chất lượng sao? Tại sao thị trường cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu penny ở trên không thể trở thành tài nguyên vỏ meme? Bao nhiêu cổ phiếu penny, cổ phiếu ma chỉ cần đổi tên, đổi câu chuyện chiếu lên chuỗi, có thể tiếp nhận được khối tài sản khổng lồ này. SBF đã làm điều này, thật tiếc là không kịp thời điểm tốt của meme hiện nay.
So với BTC, hầu hết tài sản tài chính của Phố Wall được định giá bằng đô la Mỹ, bao gồm chứng từ, hàng hóa, cổ phiếu, tài sản cố định, v.v.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Cuộc chiến giữa BTC và mã hóa đô la: Ai là người chi phối bản đồ tài chính kỹ thuật số?
Pizza BTC và tham vọng mã hóa đô la
Mười bốn năm trước hôm nay, nhà tiên phong mã hóa Laszlo Hanyecz đã mua hai chiếc pizza với mười nghìn BTC, tạo nên giao dịch thực tế đầu tiên trong lịch sử mã hóa. Điều này không chỉ đánh dấu BTC đã thực hiện đầy đủ chức năng của một loại tiền tệ, mà còn đại diện cho việc tiền tệ mã hóa kỹ thuật số chính thức bước lên sân khấu tiền tệ toàn cầu.
Tuy nhiên, mười bốn năm trôi qua, ngoài El Salvador và Cộng hòa Trung Phi, việc mua pizza bằng BTC vẫn cần thông qua tiền pháp định. Mặc dù BTC đã có tiến triển trong việc đồng thuận về giá trị, nhưng việc ứng dụng thực tế lại đang dậm chân tại chỗ. "Hệ thống tiền điện tử ngang hàng" mà Satoshi tưởng tượng đến nay vẫn chưa được hiện thực hóa.
Việc ứng dụng BTC bị chậm lại đã dẫn đến việc thị phần của nó liên tục bị các stablecoin và các loại tiền điện tử khác xâm lấn. Trong các thị trường truyền thống như hệ thống chuyển tiền toàn cầu và giao dịch chợ đen, BTC đang dần mất đi lợi thế. Trong khi đó, chính phủ Mỹ phối hợp với Phố Wall đang cố gắng tận dụng thị trường thanh toán mã hóa kỹ thuật số mà Bitcoin khởi xướng để mở rộng quyền lực đồng đô la.
Trong những năm gần đây, việc các tổ chức mã hóa phát lương bằng BTC và airdrop BTC không còn phổ biến nữa. Thay vào đó là stablecoin USD và các token khác. Khi niềm tin vào mã hóa suy yếu, logic thanh khoản của thị trường tiền mã hóa đã xảy ra một sự biến đổi chất. Sau năm 2021, còn bao nhiêu người mới tham gia vẫn kiên trì với BTC và ETH? Khi vị thế của BTC và ETH như một trung gian giao dịch bị lung lay, quyền định giá của chúng bị Wall Street kiểm soát, toàn bộ định giá của tiền mã hóa càng sâu hơn rơi vào tay Mỹ.
Stablecoin đô la đang xâm chiếm chức năng trung gian giao dịch vốn có của BTC và ETH, làm suy yếu khả năng thu hút giá trị của chúng. Tại các sàn giao dịch phi tập trung, BTC và ETH vẫn có thể giữ thị trường chính. Nhưng tại các sàn giao dịch tập trung, một lượng lớn cặp giao dịch đã chuyển sang định giá bằng stablecoin đô la, số lượng cặp giao dịch stablecoin đô la vượt xa BTC và ETH. Quyền định giá của các loại tiền mã hóa đã bắt đầu bị xói mòn trước khi BTC và ETH bị nhốt vào ETF.
Điều này đã dẫn đến việc thị trường vốn được hỗ trợ bởi giá BTC và ETH, trở thành một phụ thuộc vào quyền lực của đồng đô la. Danh tính của những người nắm giữ tiền mã hóa cũng từ những người theo chủ nghĩa tự do trở thành nguồn cung cấp thanh khoản đô la ngắn hạn và là những người ủng hộ quyền lực đồng đô la.
Tham vọng của Mỹ trong việc nuốt chửng tài chính toàn cầu
Hệ thống blockchain là một cuộc cách mạng công nghệ hệ thống mang tính sáng tạo. Nó không chỉ biến các khoản thanh toán xuyên biên giới từ tính theo ngày thành tính theo giây, mà còn tạo ra một môi trường giao dịch đa bên tin cậy với chi phí thấp. Sự tin tưởng này áp dụng vào giao dịch có thể giảm chi phí, áp dụng vào tổ chức thì có thể khơi dậy những cấu trúc hoàn toàn mới. Mặc dù các bên hưởng lợi đang chống đối, nhưng giới tinh hoa thế giới chưa bao giờ từ bỏ việc tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống tài chính truyền thống. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Ngân hàng Thế giới đều không ngừng cung cấp hướng dẫn chính sách cho tài sản mã hóa và thậm chí là tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.
Trong bối cảnh này, tất cả các quốc gia có chủ quyền có thể phát hành tiền pháp định trên toàn cầu đều đang suy nghĩ về cách đứng vững trong môi trường tiền tệ mới. Phương thức ghi chép của blockchain đã giải quyết vấn đề niềm tin giữa các chủ thể tài chính, là hình thức tiền tệ mới nhất có lợi thế về năng suất. Việc phát hành tiền pháp định kỹ thuật số kết hợp với công nghệ blockchain đã trở thành lựa chọn tất yếu của các cường quốc. Trung Quốc và châu Âu đã áp dụng con đường tương tự, đưa công nghệ blockchain vào việc xây dựng lại hệ thống thanh toán và thanh toán. So với đó, Trung Quốc đi trước: phát hành nhân dân tệ kỹ thuật số trên chuỗi liên minh tự xây dựng. Ngân hàng Trung ương châu Âu sau hai năm nghiên cứu đã phát hiện hệ thống tài sản kỹ thuật số của mình có thể thực hiện 40.000 giao dịch đồng thời mỗi giây, đặt nền tảng công nghệ cho việc phát triển đồng euro kỹ thuật số thêm nữa. Mỹ thì có thái độ cởi mở hơn, không loại trừ việc các công ty tư nhân phát hành đô la kỹ thuật số. Hiện tại, quy mô của stablecoin tập trung và phi tập trung đã vượt qua 160 tỷ USD, gánh vác trách nhiệm thanh khoản cho các loại tiền mã hóa chính trên toàn cầu. Mặc dù đô la kỹ thuật số không được phát hành bởi Cục Dự trữ Liên bang, nhưng mức độ chấp nhận của thị trường chắc chắn vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác.
Phát hành mã hóa pháp định là cách trực tiếp và hiệu quả nhất để chống lại các đồng token mã hóa bản địa, điều này không được Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Ngân hàng Thế giới che giấu. Không chỉ tiền tệ sẽ được mã hóa, mà tài sản cũng sẽ được mã hóa. Sự mã hóa tài sản quy mô lớn sẽ hình thành một thị trường tài chính toàn cầu, thị trường hàng hóa và thị trường dịch vụ tích hợp. Ai có thể theo kịp tốc độ phát triển mã hóa, chiếm lĩnh thị phần lớn nhất, người đó sẽ thu được lợi ích lớn nhất.
Đối với các quốc gia phát hành tiền tệ trên thế giới, đây là một tin vui lớn. Trong thời gian đại dịch, tiền tệ cơ bản của Mỹ đã bị phát hành quá mức, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã mở rộng hơn gấp đôi. Để giải quyết tình trạng phát hành quá mức của tiền tệ tín dụng, việc thu hẹp bảng cân đối kế toán trở thành lựa chọn bắt buộc. Hơn nữa, nếu có thể cung cấp một thị trường hoàn toàn mới cho tiền tệ tín dụng cơ bản phát hành quá mức, điều này cũng có thể hỗ trợ từ phía cầu cho việc phát hành nhiều tín dụng hơn, duy trì giá trị của đô la Mỹ.
Mã hóa đô la đang xói mòn thị trường thanh khoản mã hóa. Stablecoin đô la do Tether và Circle phát hành không chỉ chiếm vị trí thứ ba và thứ sáu trong bảng giá trị thị trường tiền mã hóa mà còn là một phương tiện trao đổi quan trọng trong thế giới mã hóa, với tính thanh khoản cao nhất. Do sự biến động lớn của các tài sản mã hóa gốc như BTC, ETH, việc sử dụng stablecoin đô la để phòng ngừa rủi ro đã trở thành sự đồng thuận của cư dân bản địa trong thế giới mã hóa. Điều này chắc chắn đã đặt nền tảng cho sự chinh phục thế giới mã hóa của tài chính Hoa Kỳ.
Mã hóa đô la Mỹ không chỉ xói mòn tính thanh khoản của BTC, ETH trong thị trường tài chính mã hóa mà còn thâm nhập vào các thị trường tài chính truyền thống của các quốc gia. Đặc điểm phi tập trung khiến việc quản lý truyền thống gặp khó khăn. Báo cáo của Ngân hàng Thế giới chỉ ra rằng, tiền mã hóa đặt ra những yêu cầu cao hơn cho việc quản lý. Do các yếu tố quản lý và nhu cầu, tiền mã hóa phổ biến hơn ở các quốc gia mới nổi và các khu vực nghèo. Ở những khu vực như Thổ Nhĩ Kỳ, Zimbabwe nơi tín dụng tiền tệ sụp đổ, tiền kỹ thuật số bao gồm cả stablecoin đô la Mỹ đã đi vào lĩnh vực lưu thông. Các quầy giao dịch OTC tiền mã hóa có mặt khắp nơi trên đường phố Thổ Nhĩ Kỳ.
"Xâm thực" đại diện cho lợi ích khổng lồ. Mỗi stablecoin tập trung đều có gần 90% trái phiếu chính phủ Mỹ đứng sau. Hơn 90% trong USDC là quỹ tiền tệ do BlackRock quản lý, quỹ này chỉ nắm giữ các điều khoản mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ tự thân. Mỗi đô la của stablecoin tập trung đều hỗ trợ 0.9 đô la trái phiếu chính phủ Mỹ. Stablecoin đô la cung cấp một thước đo giá trị và phương tiện giao dịch tốt hơn cho thế giới mã hóa số. Nhu cầu thanh khoản trong thế giới mã hóa số cũng cung cấp giá trị mà bất kỳ nhà kinh tế token nào cũng ao ước có được để hỗ trợ.
Đối với Phố Wall, đây là một vé vào bữa tiệc thịnh soạn. Chúng ta cần biết rằng, Cục Dự trữ Liên bang có nguồn gốc từ các tập đoàn thẻ ngân hàng thương mại. Trong giai đoạn đầu của Cục Dự trữ Liên bang, quyền phát hành tiền tệ dao động giữa các ngân hàng thương mại cốt lõi và chính phủ. Hầu hết các tổ chức tài chính đều chết vì thiếu thanh khoản, có ống dẫn riêng đảm bảo nguồn lợi nhuận ổn định. Đây cũng là lý do tại sao Phố Wall của Mỹ luôn có thể thu hoạch từ thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, giao quyền tín dụng cho chính phủ, sao có thể thoải mái hơn việc tự kiểm soát? Ngày nay, các stablecoin tập trung chính thống chủ yếu là một trò lừa biến đổi thương phiếu và quỹ thị trường tiền tệ thành đô la. Lấy USDC làm ví dụ, chỉ có 10% là dự trữ tiền mặt, phần còn lại là tài sản thị trường tiền tệ do quỹ Blackstone quản lý.
Khả năng biến tài sản thành tiền mặt này có thể được coi là biến đá thành vàng. Trước đây, chỉ có Cục Dự trữ Liên bang mới có khả năng này, giờ đây chỉ cần trở thành bên phát hành stablecoin, bạn có thể chia sẻ thuế phát hành tín dụng cho thị trường mới nổi.
Ngoài ra, kiểm soát vòi nước có nghĩa là có thể bắn hạ đạn dược vô hạn.
Việc mã hóa trong ngành tài chính là một bức tranh rộng lớn đang dần mở ra, đó là một cuộc cách mạng trong ngành tài chính.
Hiện tại, RWA đưa tài sản thực lên blockchain, không chỉ có thể bán tài sản USD với chi phí thấp ra toàn cầu, mở rộng thị trường người mua, mà còn có thể quảng bá dịch vụ tài chính ưu thế của Mỹ ra toàn thế giới. Đến nay, nhà đầu tư toàn cầu muốn vào thị trường vốn của Mỹ đều cần đến môi giới trung gian. Sau khi hoàn tất việc mở tài khoản KYC, còn cần đổi tiền thành USD, chuyển vào tài khoản do môi giới chỉ định. Tài khoản tiền mặt cá nhân và tài khoản đầu tư là phân tán, không thể kết nối. Môi giới cũng cần phải có đủ giấy phép vận hành ở mỗi quốc gia. Cấu trúc thị trường tài chính xuyên quốc gia phức tạp này sẽ được thay thế bằng ví đơn giản + frontend và token + blockchain. Chỉ cần tài chính nằm trên chuỗi, kết hợp với KYC phi tập trung, có thể tham gia tất cả các giao dịch tài chính đủ điều kiện. RWA thậm chí có thể sử dụng dịch vụ tài chính của Mỹ để tài trợ cho các dự án ở các nước đang phát triển.
Công nghiệp hóa và chuẩn hóa tài chính token sẽ chắc chắn thu hút nhiều dịch vụ hơn. Khi Silicon Valley của Mỹ dẫn dắt đổi mới ngành, chúng ta sử dụng stablecoin USD, tham gia vào việc cung cấp thanh khoản từ Phố Wall, công cụ tài chính token được SEC quản lý, thì nên tìm luật sư ở đâu? Nên tìm kế toán thuế ở đâu? Nên nghe chỉ dẫn chính sách của ai? Nên nhìn sắc mặt của ai? Câu trả lời rõ ràng.
Sự mở rộng của ngành đi kèm với đòn bẩy tài chính, phát hành chứng khoán và mã thông báo, sẽ mang lại cho phố Wall Mỹ tài sản tín dụng giàu có trực tiếp. Sức ảnh hưởng mà Mỹ có được từ việc xâm lấn ngành sẽ cho phép vốn Mỹ có khả năng tiếp tục gặt hái lợi nhuận trong tương lai.
BTC bị vây khốn bốn mặt
Do yêu cầu chống rửa tiền và chống khủng bố, ngay cả việc thanh toán cũng phải đối mặt với áp lực tuân thủ. Do đó, hiện trạng là: tiền pháp định kiên quyết giữ vững đường đua thanh toán, stablecoin tranh giành vị trí phương tiện giao dịch BTC.
Trong lĩnh vực thanh toán, nếu lợi thế của tài sản mã hóa là sự ràng buộc trên chuỗi, thì lợi thế của đô la Mỹ là thanh toán ngoài chuỗi. Stablecoin đô la Mỹ của tài sản mã hóa vừa có sự ràng buộc trên chuỗi vừa có lợi thế thanh toán ngoài chuỗi.
Thông qua tài khoản mã hóa và chữ ký, stablecoin USD tập trung đều có chữ ký mã hóa của người bảo lãnh. Về mặt thanh toán thực tế, các tổ chức tài chính Mỹ đã sẵn sàng.
Hiện nay, hầu hết các thẻ lưu trữ tài sản số phổ biến đều sử dụng Mastercard hoặc Visa để hoàn tất thanh toán ở giai đoạn cuối. Mastercard và Visa giống như bảo vệ cổng khu dân cư, cho phép dịch vụ giao hàng nào vào cửa, dịch vụ đó sẽ có được vé vào thị trường thanh toán toàn cầu.
Ngay cả khi không sử dụng stablecoin để giành vị trí phương tiện giao dịch trên chuỗi, tất cả các thanh toán ngoài chuỗi đều không thể tránh khỏi sự ép buộc của các tổ chức thanh toán có giấy phép. Mastercard và Visa sở hữu các giao diện thanh toán rộng rãi nhất toàn cầu, buộc các nhà phát hành thẻ ghi nợ mã hóa phải hành động theo quy tắc của họ: thanh toán bằng đô la. Chỉ cần tổ chức phát hành có thể thực hiện KYC và AML tiêu chuẩn, chuyển đổi các loại tài sản mã hóa khác nhau một cách hợp pháp sang đô la, việc sử dụng các tổ chức tài chính của Mỹ có thể hoàn thành thanh toán toàn cầu cho người nắm giữ. Các phương thức thanh toán của Binance và Dupay đều áp dụng mô hình này. Trong quy trình này, tài sản mã hóa chỉ tồn tại như một tài sản tài chính hoặc phương tiện tích trữ, trong giai đoạn thanh toán không có trọng lượng gì.
Đối với hầu hết những người không thuộc lĩnh vực tiền mã hóa, việc thanh toán bằng stablecoin sẽ trực quan và thuận tiện hơn.
Trong lĩnh vực RWA, với việc sử dụng mạng lưới phi tập trung toàn cầu, dịch vụ tài chính của các quốc gia sẽ phải đối mặt với cạnh tranh gần như không có khoảng cách. Hệ thống tiền mặt ngang hàng của BTC cũng là một loại dịch vụ tài chính. Trong số các tài sản liên quan nhiều hơn đến tiền pháp định, stablecoin với tư cách là loại tiền tệ cơ bản trở nên thuận tiện hơn.
Một trong những đặc tính lớn nhất của tài sản mã hóa là khả năng xuyên thấu quy định tài chính. Do tính phi tập trung và tính ẩn danh, các cơ quan quản lý ở các quốc gia thực sự không thể làm gì. Khác với việc các tổ chức tài chính phải tuân thủ các yêu cầu tuân thủ địa phương và có được giấy phép kinh doanh khi vào một quốc gia, Web3 là vùng đất không chủ mà Satoshi Nakamoto đã dành cho những người yêu thích mã hóa, các nhà phát hành tài sản mã hóa không cần phải thiết lập văn phòng hoặc chi nhánh tại chỗ để có thể hoạt động trên chuỗi. Stablecoin USD có tính dự đoán cao hơn trong lĩnh vực thanh toán, dễ dàng được công chúng chấp nhận hơn. Nhưng chỉ có chức năng thanh toán là chưa đủ, còn cần phải có chức năng quản lý tài chính như Alipay. Phố Wall có thể cung cấp cho khách hàng một bộ sản phẩm tài chính tuân thủ đầy đủ, đáp ứng nhu cầu đa dạng của mọi đối tượng. Để công chúng sau khi đã giao cho chính phủ Mỹ một lần nữa có thể giao cho Phố Wall một lần nữa.
So với sàn giao dịch phi tập trung, tính thanh khoản của sàn giao dịch tập trung tốt hơn nhiều. Binance, OKX là những sàn giao dịch chất lượng, vậy NYSE, NASDAQ, sàn London thì không phải là sàn giao dịch chất lượng sao? Tại sao thị trường cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu penny ở trên không thể trở thành tài nguyên vỏ meme? Bao nhiêu cổ phiếu penny, cổ phiếu ma chỉ cần đổi tên, đổi câu chuyện chiếu lên chuỗi, có thể tiếp nhận được khối tài sản khổng lồ này. SBF đã làm điều này, thật tiếc là không kịp thời điểm tốt của meme hiện nay.
So với BTC, hầu hết tài sản tài chính của Phố Wall được định giá bằng đô la Mỹ, bao gồm chứng từ, hàng hóa, cổ phiếu, tài sản cố định, v.v.