Hướng dẫn lợi nhuận Stablecoin: 8 loại và lựa chọn tốt nhất
Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử có vẻ ảm đạm, lợi nhuận bảo thủ và ổn định lại trở thành nhu cầu của thị trường. Bài viết này sẽ dựa trên kinh nghiệm đầu tư trong những năm gần đây và nghiên cứu về lĩnh vực Stablecoin, bàn luận về chủ đề cổ điển và lâu dài này.
Hiện tại, các loại stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử bao gồm:
USDT: Ứng dụng rộng rãi, thị phần cao nhất
Stablecoin hợp lệ: như USDC, PayPal USD, v.v.
Thế chấp quá mức Stablecoin: như DAI, LUSD, v.v.
Tài sản tổng hợp Stablecoin: như USDe
Stablecoin RWA được hỗ trợ bởi trái phiếu Mỹ: như USD0, USDY
Stablecoin: Sau khi Terra UST sụp đổ, cơ bản đã bị thị trường bác bỏ
Stablecoin không phải USD: như EURC, EURT, ảnh hưởng hạn chế
Hiện tại, các mô hình chính để kiếm lợi nhuận từ stablecoin có:
Cho vay Stablecoin
Khai thác thanh khoản
Arbitrage trung tính thị trường
Dự án RWA trái phiếu Mỹ
Sản phẩm cấu trúc quyền chọn
Token hóa lợi nhuận
Một giỏ sản phẩm lợi nhuận từ Stablecoin
Stablecoin thế chấp
Dưới đây sẽ phân tích chi tiết từng mô hình lợi nhuận:
Một, cho vay Stablecoin
Cho vay là mô hình thu nhập tài chính truyền thống nhất, nguồn thu nhập đến từ lãi suất mà người vay trả. Cần xem xét tính an toàn của nền tảng, rủi ro vỡ nợ của người vay và tính ổn định của thu nhập. Chủ yếu bao gồm:
Nền tảng tập trung: Sản phẩm tài chính linh hoạt của sàn giao dịch hàng đầu
Giao thức phi tập trung: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue, v.v.
Ưu điểm:
Đầu mối nền tảng/giao thức an toàn cao
Lợi nhuận trong thời gian thị trường bò có thể đạt trên 20%
Lãi suất linh hoạt có thể được sử dụng như một chỉ số của độ hoạt động của thị trường
Thiếu sót:
Lợi nhuận trong thời gian thị trường gấu thường thấp (2%-4%)
Đổi mới:
Cho vay lãi suất cố định: như giao thức Pendle
Cơ chế phân tầng lãi suất và thứ tự ưu tiên
Giao dịch vay mượn đòn bẩy
Thỏa thuận cho vay dành cho khách hàng tổ chức
RWA sẽ đưa lợi nhuận cho vay từ thế giới thực lên chuỗi
Cho vay vẫn sẽ là mô hình kiếm lợi nhuận từ Stablecoin chính, mang lại khối lượng vốn lớn nhất.
Hai, lợi nhuận từ khai thác thanh khoản
Với Curve làm đại diện, nguồn thu nhập đến từ phí giao dịch AMM và phần thưởng token.
Ưu điểm:
An toàn của Curve cực kỳ cao
Việc stablecoin mới được Curve hỗ trợ là chỉ số quan trọng về mức độ áp dụng
Thiếu:
Lợi suất thấp(0-2%)
Vốn nhỏ có thể mất phí Gas
Các DEX khác cũng gặp vấn đề tương tự:
Lợi nhuận từ pool Stablecoin Uniswap cũng khá thấp
DEX quy mô nhỏ mặc dù có lợi nhuận cao nhưng vẫn có lo ngại về an toàn
Hiện tại, pool stablecoin DeFi vẫn chủ yếu dựa vào vay mượn, Curve classic 3Pool chỉ xếp hạng trong top 20 TVL.
Ba, Lợi nhuận từ giao dịch trung lập trên thị trường
Các tổ chức giao dịch chuyên nghiệp áp dụng rộng rãi, thông qua việc phòng ngừa hai chiều để đạt được sự tiếp xúc thị trường ròng gần bằng không. Chủ yếu bao gồm:
Arbitrage phí vốn
Hợp đồng vĩnh viễn căn cứ vào tỷ lệ phí vốn để điều chỉnh với giá hiện tại.
Xác suất tỷ lệ phí vốn dương lâu dài lớn hơn tỷ lệ phí vốn âm
Ethena đã đưa mô hình này lên chuỗi, người dùng thông thường có thể tham gia
Arbitrage giữa giao ngay và giao tương lai
Sử dụng chênh lệch giá giữa giao ngay và hợp đồng tương lai để hedging kiếm lời
Phù hợp với nhà đầu tư có vốn lớn, chấp nhận thời gian khóa.
Arbitra giữa các sàn giao dịch
Tận dụng chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch
Chênh lệch giá của các cặp giao dịch chính hiện nay đã rất nhỏ, cần phải thực hiện tự động hóa.
Các loại khác: Giao dịch chênh lệch giá tam giác, Giao dịch chênh lệch giá đa chuỗi, Giao dịch chênh lệch giá giữa các pool, v.v.
Chiến lược trung tính thị trường có chuyên môn cao, chủ yếu dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Sự đổi mới của Ethena cho phép người dùng thông thường tham gia vào việc arbitrage tỷ lệ phí với rào cản thấp.
Bốn, Dự án RWA lợi suất trái phiếu Mỹ
Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất đã làm cho lợi suất trái phiếu Mỹ đạt trên 4%, đảm bảo an toàn cao và lợi nhuận tương đối cao. Các dự án chính:
Ondo: USDY và OUSG lãi suất 4.25%, ứng dụng sinh thái rộng rãi
Thông thường: USD0 dựa trên trái phiếu Mỹ, USD0++ cung cấp tính thanh khoản
Đặc điểm:
Lợi nhuận ổn định ở mức khoảng 4%
Lợi nhuận cao hơn chủ yếu đến từ việc khuyến khích mã thông báo, tính bền vững còn nghi ngờ
Sự kiện giá USD0++ tách rời phản ánh sự lệch lạc giữa thuộc tính trái phiếu và kỳ vọng của thị trường
Năm, sản phẩm cấu trúc quyền chọn
Nguồn gốc từ chiến lược "bán quyền chọn thu phí bảo hiểm", chủ yếu là Sell Put.
Ưu điểm:
Kiếm lợi nhuận từ hợp đồng quyền chọn ổn định
Có thể mua tài sản mục tiêu với giá thấp
Rủi ro:
Phù hợp với thị trường dao động trong khoảng
Tăng giá một chiều dễ bỏ lỡ, giảm giá một chiều dễ thua lỗ
Người mới dễ rơi vào cạm bẫy theo đuổi phí quyền chọn cao
Chiến lược Shark Fin được triển khai bởi OKX và các nền tảng khác:
Kết hợp Bear Call Spread và Bull Put Spread
Kiếm tiền từ quyền chọn trong khoảng, phòng ngừa lợi nhuận bên ngoài khoảng
Phù hợp với người dùng chú trọng đến an toàn vốn gốc
Các tùy chọn trên chuỗi vẫn đang chờ phát triển, như các dự án như Ribbon Finance đã suy yếu.
Sáu, Token hóa lợi nhuận
Với giao thức Pendle làm đại diện, tách biệt tài sản thu nhập thành các thành phần khác nhau:
PT(Token Chính): đại diện cho vốn, đến hạn hoàn lại 1:1
YT(Yield Token): đại diện cho lợi nhuận trong tương lai, giảm dần theo thời gian
Chiến lược chính:
Lợi nhuận cố định: Giữ PT đến hạn
Đầu cơ lợi nhuận: Mua YT để đặt cược vào sự gia tăng lợi nhuận
Phòng ngừa rủi ro: Bán YT để khóa lợi nhuận hiện tại
Cung cấp thanh khoản: PT và YT gửi vào bể thanh khoản
Đặc điểm:
Lợi nhuận đáng kể, cộng hưởng nhiều tầng khuyến khích
Thời hạn ngắn, cần thao tác thường xuyên
Bảy, Sản phẩm sinh lời từ một rổ Stablecoin
Lấy ví dụ từ bể USD trung lập thị trường của Ether.Fi:
Quản lý chủ động danh mục sản phẩm lợi nhuận từ nhiều loại Stablecoin
Bao gồm cho vay, khai thác thanh khoản, chênh lệch giá, token hóa lợi suất, v.v.
Phù hợp với những người dùng tìm kiếm lợi nhuận ổn định và có nguồn vốn hạn chế
Tám, lợi nhuận từ việc staking Stablecoin
Nếu đội ngũ Arweave mạng AO chấp nhận staking DAI:
Kiếm tiền thưởng AO trong khi đảm bảo an toàn cho DAI
Rủi ro chính nằm ở sự phát triển của mạng AO và sự không chắc chắn về giá token.
Tóm lại, hiểu nguồn gốc lợi nhuận từ Stablecoin và phân bổ hợp lý có thể giúp đối phó với rủi ro thị trường tiền điện tử trên nền tảng vững chắc. Việc chọn bộ chiến lược phù hợp với khẩu vị rủi ro của bản thân là rất quan trọng.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 thích
Phần thưởng
9
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoPhoenix
· 10giờ trước
Lại một ngày nằm im kiếm tiền, kiên nhẫn chắc chắn sẽ được đền đáp~
Xem bản gốcTrả lời0
gaslight_gasfeez
· 10giờ trước
Không có tiền bẫy 8 loại? Thì trước tiên cứ ổn định đã.
Hướng dẫn toàn tập về lợi nhuận từ Stablecoin: Giải thích 8 mô hình và chiến lược tốt nhất
Hướng dẫn lợi nhuận Stablecoin: 8 loại và lựa chọn tốt nhất
Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử có vẻ ảm đạm, lợi nhuận bảo thủ và ổn định lại trở thành nhu cầu của thị trường. Bài viết này sẽ dựa trên kinh nghiệm đầu tư trong những năm gần đây và nghiên cứu về lĩnh vực Stablecoin, bàn luận về chủ đề cổ điển và lâu dài này.
Hiện tại, các loại stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử bao gồm:
Hiện tại, các mô hình chính để kiếm lợi nhuận từ stablecoin có:
Dưới đây sẽ phân tích chi tiết từng mô hình lợi nhuận:
Một, cho vay Stablecoin
Cho vay là mô hình thu nhập tài chính truyền thống nhất, nguồn thu nhập đến từ lãi suất mà người vay trả. Cần xem xét tính an toàn của nền tảng, rủi ro vỡ nợ của người vay và tính ổn định của thu nhập. Chủ yếu bao gồm:
Ưu điểm:
Thiếu sót:
Đổi mới:
Cho vay vẫn sẽ là mô hình kiếm lợi nhuận từ Stablecoin chính, mang lại khối lượng vốn lớn nhất.
Hai, lợi nhuận từ khai thác thanh khoản
Với Curve làm đại diện, nguồn thu nhập đến từ phí giao dịch AMM và phần thưởng token.
Ưu điểm:
Thiếu:
Các DEX khác cũng gặp vấn đề tương tự:
Hiện tại, pool stablecoin DeFi vẫn chủ yếu dựa vào vay mượn, Curve classic 3Pool chỉ xếp hạng trong top 20 TVL.
Ba, Lợi nhuận từ giao dịch trung lập trên thị trường
Các tổ chức giao dịch chuyên nghiệp áp dụng rộng rãi, thông qua việc phòng ngừa hai chiều để đạt được sự tiếp xúc thị trường ròng gần bằng không. Chủ yếu bao gồm:
Arbitrage phí vốn
Arbitrage giữa giao ngay và giao tương lai
Arbitra giữa các sàn giao dịch
Các loại khác: Giao dịch chênh lệch giá tam giác, Giao dịch chênh lệch giá đa chuỗi, Giao dịch chênh lệch giá giữa các pool, v.v.
Chiến lược trung tính thị trường có chuyên môn cao, chủ yếu dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Sự đổi mới của Ethena cho phép người dùng thông thường tham gia vào việc arbitrage tỷ lệ phí với rào cản thấp.
Bốn, Dự án RWA lợi suất trái phiếu Mỹ
Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất đã làm cho lợi suất trái phiếu Mỹ đạt trên 4%, đảm bảo an toàn cao và lợi nhuận tương đối cao. Các dự án chính:
Đặc điểm:
Năm, sản phẩm cấu trúc quyền chọn
Nguồn gốc từ chiến lược "bán quyền chọn thu phí bảo hiểm", chủ yếu là Sell Put.
Ưu điểm:
Rủi ro:
Chiến lược Shark Fin được triển khai bởi OKX và các nền tảng khác:
Các tùy chọn trên chuỗi vẫn đang chờ phát triển, như các dự án như Ribbon Finance đã suy yếu.
Sáu, Token hóa lợi nhuận
Với giao thức Pendle làm đại diện, tách biệt tài sản thu nhập thành các thành phần khác nhau:
Chiến lược chính:
Đặc điểm:
Bảy, Sản phẩm sinh lời từ một rổ Stablecoin
Lấy ví dụ từ bể USD trung lập thị trường của Ether.Fi:
Tám, lợi nhuận từ việc staking Stablecoin
Nếu đội ngũ Arweave mạng AO chấp nhận staking DAI:
Tóm lại, hiểu nguồn gốc lợi nhuận từ Stablecoin và phân bổ hợp lý có thể giúp đối phó với rủi ro thị trường tiền điện tử trên nền tảng vững chắc. Việc chọn bộ chiến lược phù hợp với khẩu vị rủi ro của bản thân là rất quan trọng.