Sự phát triển của hệ sinh thái Hyperliquid đang rất mạnh mẽ, tiềm năng của $HYPE bị đánh giá thấp

Hơn hai tháng trước, một sự kiện liên quan đến một đồng tiền điện tử nổi tiếng đã gây ra sự khác biệt trong cái nhìn của thị trường về tương lai của một nền tảng mới nổi. Một số người cho rằng nền tảng này sẽ lặp lại thất bại, trong khi những người khác vẫn tin tưởng vào triển vọng của nó.

Gần đây, $HYPE đã vượt qua 44 đô la và thiết lập mức cao kỷ lục. Bắt đầu từ những thao tác táo bạo của một nhà giao dịch nổi tiếng, nền tảng này và giá token đang tăng lên của nó đã thoát khỏi những bóng tối trước đây, mở ra một chương mới.

Dưới sự thúc đẩy mạnh mẽ của $HYPE, hệ sinh thái của nó cũng đang phát triển êm đềm. Các nhà xây dựng hệ sinh thái nhìn nhận nền tảng mới nổi này như thế nào? Nền tảng này và hệ sinh thái của nó khác với các sàn giao dịch nổi tiếng và chuỗi công khai khác như thế nào? Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của $HYPE có hợp lý không? Với những câu hỏi này, chúng tôi đã phỏng vấn một trong những người đồng sáng lập của một giao thức cho vay.

Lịch sử phát triển của thỏa thuận cho vay

Giao thức cho vay này được định vị là nhà cung cấp dịch vụ cho vay phi tập trung trong hệ sinh thái nền tảng mới nổi. Đây là dự án duy nhất trên nền tảng được cấp phép hoàn toàn để vận hành mã mới nhất. Người dùng có thể sử dụng $HYPE làm tài sản thế chấp để vay mượn, đồng thời cũng cung cấp các chức năng như vay chớp nhoáng, cho phép người dùng thực hiện nhiều chiến lược khác nhau.

Ngoài các chức năng cơ bản, giao thức này còn cam kết trở thành hạ tầng tài chính của nền tảng, cung cấp các kênh thanh khoản, cơ chế quản lý rủi ro trên chuỗi và các hạn mức tín dụng thế chấp tài sản mà các ứng dụng khác có thể truy cập. Bằng cách đơn giản hóa tính phức tạp và cung cấp tính thanh khoản sâu, có thể kết hợp, giao thức nhằm trở thành lớp lợi nhuận được ưa chuộng trên nền tảng, nơi người dùng có thể kiếm lợi từ tài sản nhàn rỗi hoặc có thể lấy đòn bẩy cho bất kỳ chiến lược nào.

Hiện tại, giao thức đang phát triển các tính năng mới nhằm phục vụ hệ sinh thái nền tảng, chẳng hạn như token hóa quỹ thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường. Người dùng có thể gửi tiền vào quỹ thông qua giao thức và nhận chứng chỉ token hóa đại diện cho khoản tiền gửi. Những chứng chỉ này có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay stablecoin trên giao thức, từ đó đạt được hiệu quả sử dụng vốn và lợi suất cao hơn.

Ngoài ra, giao thức cũng đang khám phá khả năng sử dụng vị thế hợp đồng vĩnh viễn làm tài sản thế chấp. Điều này sẽ thay đổi những hạn chế mà vị thế dài hạn không thể tận dụng đầy đủ trên các sàn giao dịch tập trung. Người dùng có thể mở vị thế trên giao thức, đồng thời nhận được chứng chỉ token hóa đại diện cho vị thế, vừa có thể duy trì trạng thái mở vị thế, vừa có thể cho vị thế làm tài sản thế chấp để vay stablecoin thực hiện nhiều khoản đầu tư hơn.

Lợi thế độc đáo của nền tảng

So với các sàn giao dịch và blockchain nổi tiếng khác, nền tảng này đã chọn kiến trúc "minh bạch tối đa". Mỗi giao dịch, biến động tài chính và thanh lý đều được thực hiện trực tiếp trên chuỗi, để lại hồ sơ kiểm toán công khai không thể thay đổi. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các sàn giao dịch tập trung có sổ lệnh kín và động cơ kiểm soát rủi ro.

Điểm độc đáo của nền tảng này nằm ở lớp thực thi độc quyền, được tích hợp hợp đồng biên dịch trước và giao diện mã tương tác. Những chức năng biên dịch trước này cho phép bất kỳ nhà phát triển nào chỉ cần gọi một lần để truy cập vào sổ lệnh đầy đủ của nền tảng. Tính thanh khoản trở thành "tài sản công cộng", các chiến lược trên chuỗi có thể trực tiếp kết nối với độ sâu cấp độ tập trung.

Kiến trúc này mang lại khả năng kết hợp mạnh mẽ. Ví dụ, một hợp đồng vĩnh viễn BTC-USDC có thể được mở trực tiếp từ hợp đồng thông minh và được mã hóa thành tài sản tương tự như ERC-721. Vị thế này tự nó trở thành tài sản thế chấp di chuyển được, có thể chuyển nhượng ngoài sàn, được sử dụng để vay mượn hoặc được đóng gói vào các sản phẩm cấu trúc mà không cần đóng vị thế.

Do việc chuyển hướng đơn hàng đến nền tảng giao dịch, hiệu quả vốn được duy trì. Dù là quỹ, robot hay ví của người dùng thông thường, chỉ cần một lần tương tác hợp đồng là có thể lấy được "khối lượng tối đa có thể cung cấp từ sổ lệnh", từ đó loại bỏ rủi ro cơ sở và trượt giá thường thấy trong các sản phẩm phái sinh trên chuỗi.

Triển vọng phát triển của hệ sinh thái

Với sự cải thiện không ngừng của hiệu suất nền tảng, dự kiến sẽ thu hút nhiều người dùng tham gia giao dịch các loại tài sản, bao gồm cả meme coin. Sự gắn kết của cộng đồng cũng có thể tạo ra một nền văn hóa meme coin độc đáo.

Hiện tại, nền tảng đang tích cực ứng phó với những thách thức từ nhu cầu của người dùng. Gần đây, do khối lượng giao dịch của các đồng meme tăng vọt, dẫn đến phí gas một thời gian tăng cao. Đội ngũ phát triển đã nhanh chóng điều chỉnh, rút ngắn thời gian tạo khối để nâng cao khả năng xử lý giao dịch và giảm áp lực phí gas.

Khả năng phản ứng nhanh với nhu cầu của cộng đồng này, cùng với những cải tiến công nghệ liên tục, đã tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của nền tảng.

Đánh giá giá trị của $HYPE

So với các token blockchain công khai nổi tiếng khác, $HYPE hiện có thể bị đánh giá thấp. Xét đến giá trị của nền tảng như một sàn giao dịch, cùng với khoảng 3 triệu USD token được mua lại mỗi ngày (tương đương khoảng 1 tỷ USD hàng năm), tiềm năng tăng trưởng vốn hóa thị trường của $HYPE là rất lớn.

Nếu nền tảng có thể duy trì đà phát triển hiện tại, giá trị thị trường của $HYPE dự kiến sẽ đạt mức đáng chú ý vào cuối năm.