Khám phá bảy giao thức Tài chính phi tập trung có lợi nhuận thực tế

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút thanh khoản thông qua việc thưởng token lớn. Mặc dù cách làm này có thể mang lại lợi nhuận cao trong ngắn hạn, nhưng cũng tiềm ẩn những vấn đề.

1. Nếu token phát hành quá mức mà giá trị tạo ra không đủ, hệ thống sẽ khó có thể duy trì.

2. Người dùng thiếu lòng trung thành, sau khi mất đi động lực có thể chuyển sang các dự án mới khác.

Sự kết hợp giữa phát hành token cao và thu nhập giao thức thấp có thể dẫn đến sự sụt giảm giá token. Người dùng Tài chính phi tập trung dần nhận ra rằng, điều thực sự có giá trị là các giao thức có khả năng tạo ra dòng tiền.

Vậy, giao thức nào thực sự có lợi nhuận thực tế? Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Sản phẩm có độ phù hợp cao với thị trường, không phụ thuộc vào môi trường thị trường mà luôn có lượng sử dụng ổn định.

2. Tạo ra thu nhập trên chuỗi thông qua sản phẩm.

3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token, duy trì tính bền vững.

4. Thanh toán lợi nhuận bằng các tài sản đáng tin cậy như ETH hoặc stablecoin.

Dưới đây là 7 giao thức Tài chính phi tập trung đáp ứng các tiêu chuẩn này:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY đã ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ mô hình pha loãng sang mô hình lợi nhuận thực tế dựa trên trái phiếu. Người dùng có thể kiếm ETH từ việc khóa BTRFLY, lợi nhuận đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của nó.

2. Gains Network trên Polygon

Đây là một nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện tại cung cấp DAI Vault và khai thác thanh khoản GNS-DAI, staking GNS đơn sẽ sớm ra mắt.

3. Umami (Arbitrum)

Người dùng có thể gửi UMAMI vào mUMAMI, kiếm được khoảng 5% lợi tức WETH hàng năm từ doanh thu của giao thức. Họ cũng có thể đạt được lợi tức cao hơn thông qua việc tái đầu tư mUmami.

Bể GLP/TCR USDC cung cấp khoảng 20% tỷ suất lợi nhuận hàng năm, thu phí thông qua GMX và phòng ngừa rủi ro biến động thị trường.

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira cung cấp nhiều sản phẩm, bao gồm nền tảng thanh lý Orca, sàn giao dịch phi tập trung Fin, lõi hệ sinh thái Blue và stablecoin USK. Việc staking KUJI có thể kiếm được một phần doanh thu từ giao thức, hiện tại tỷ lệ hàng năm khoảng 0.49%. Khi hệ sinh thái mở rộng, dự kiến tỷ suất sinh lợi sẽ tăng lên.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX hàng đầu trên Avalanche. Staking JOE có thể nhận thưởng bằng stablecoin USDC. Giao thức thu phí 0,05% cho mỗi giao dịch, sau khi chuyển đổi thành stablecoin sẽ được phân phối cho những người nắm giữ sJOE mỗi 24 giờ.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Ứng dụng DeFi sáng tạo, cho phép tạo ra tài sản tổng hợp và giao dịch tài sản thế giới thực trên chuỗi. Cố định SNX có thể nhận được:

1. Lợi nhuận sUSD từ giao dịch hợp đồng tương lai Kwenta, quyền chọn Lyra, v.v.
2. Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 30 lần. Tính phí 30% từ giao dịch và giao dịch có đòn bẩy, chuyển đổi thành ETH/AVAX phân phối cho những người gửi GMX. Đây là DApp hàng đầu trên Arbitrum, tỉ lệ sử dụng đang tiếp tục tăng.

Công cụ nghiên cứu dự án

• TokenTerminal / CryptoFees: Tìm kiếm nguồn thu nhập
• Dune Analytics: phân tích dữ liệu giao thức
• Messari: thông tin cung cấp token
• Bảng điều khiển nội bộ giao thức

Trong quá trình đánh giá dự án, cần xem xét các vấn đề sau:

• Nguồn thu nhập?
• Quy mô thu nhập từ giao thức?
• Cung cấp và lượng phát hành token?
• Phương thức thanh toán lợi nhuận?
• Sức hút mạng?

Lời nhắc rủi ro

1. Một số mô hình chia sẻ lợi nhuận của giao thức có thể đối mặt với rủi ro quản lý.
2. Hầu hết các dự án dựa trên kỹ thuật tài chính, chẳng hạn như hợp đồng và quyền chọn, có một mức độ phức tạp nhất định.

Nhà đầu tư nên hiểu rõ mô hình dự án và rủi ro, quyết định một cách thận trọng.