Sự bất ổn kinh tế gây ra biến động mạnh mẽ trên thị trường tài sản tiền điện tử. Bitcoin bật lại, alts đồng loạt giảm.

Tổng quan thị trường

Môi trường kinh tế vĩ mô

Gần đây, tình hình kinh tế toàn cầu đang biến động. Chính sách thuế của chính quyền Trump không ổn định đã mang lại sự không chắc chắn cho thị trường, làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế Mỹ. Tác động này có thể sẽ tiếp tục tồn tại trong vài tháng tới. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và tỷ giá đô la Mỹ đều giảm, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ lại có sự tăng vọt bất thường, tình huống này thường xuất hiện trong giữa thị trường gấu. Thị trường tiền điện tử cũng theo đó mà biến động mạnh.

Hiệu suất thị trường tiền điện tử

Tuần này, Bitcoin đã có sự phục hồi sau khi giảm sâu, nhưng các loại tiền điện tử nhỏ hơn lại giảm mạnh, đặc biệt là những đồng coin bị sàn giao dịch niêm yết. Thị trường thiếu rõ ràng về hướng đầu tư.

Trong số 300 loại tiền điện tử có giá trị thị trường cao nhất, loại có mức tăng lớn nhất là XCN, tăng 110%; tiếp theo là FARTCOIN, tăng 100%; GAS tăng 60%; LAYER tăng 40%; UXLINK tăng 30%. Loại có mức giảm lớn nhất là BERA, giảm 40%; EOS, MEW, W và NEAR đều giảm 20%.

Đáng chú ý là:

1. BERA như một đại diện của chuỗi công khai DeFi, đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ dài hạn, quy mô stablecoin trên chuỗi đã giảm 300 triệu đô la trong một tuần.
2. FARTCOIN là một đồng meme trong hệ sinh thái Solana, đã tăng giá ngược dòng trong bối cảnh thị trường chung giảm.
3. BABY là đại diện cho việc staking trong hệ sinh thái Bitcoin, sau khi niêm yết, giá trị thị trường quay trở lại 800 triệu USD, nhưng tính khả thi của mô hình staking lại bị nghi ngờ.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

Thị trường Bitcoin dừng lại việc dòng tiền chảy vào, tính thanh khoản nhanh chóng thu hẹp. Tổng giá trị thị trường của các đồng tiền ảo đã giảm từ 1 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2024 xuống còn 600 tỷ USD. Đợt giảm này ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực, thể hiện đặc điểm phổ quát.

Quỹ tổ chức có sự rút vốn nhỏ, tâm lý thị trường toàn cầu có xu hướng hoảng loạn. Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin giảm nhẹ, phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư.

Chỉ số xu hướng lâu dài MVRV-Z Score hiện tại là 1.6, gần với vùng đáy. Chỉ số này phản ánh trạng thái lợi nhuận tổng thể của thị trường, giá trị hiện tại cho thấy người nắm giữ đang ở trạng thái thua lỗ.

Tình hình thị trường hợp đồng tương lai

Tỷ lệ phí vốn hợp đồng tương lai tuần này giữ ở mức thấp khoảng 0.00%. Khối lượng hợp đồng tương lai liên tục giảm, cho thấy dòng vốn chính đang rút lui khỏi thị trường. Tỷ lệ mua bán hợp đồng tương lai là 1.9, cho thấy tâm lý thị trường thiên về lòng tham, nhưng chỉ số này dao động khá lớn, nên có ý nghĩa tham khảo hạn chế.

Xu hướng thị trường giao ngay

Giá Bitcoin đã biến động mạnh trong tuần này, trong khi các loại tiền điện tử khác thiếu sự hỗ trợ từ chủ đề đầu tư mới. Do sự không chắc chắn về chính sách thuế quan của Mỹ, áp lực trên thị trường tài chính toàn cầu gia tăng, tình trạng yếu kém này lan sang hầu hết các loại tài sản, thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi khó khăn.