Nhìn lại tháng 1 năm 2024, chỉ mới một năm rưỡi trôi qua, nhưng đối với ngành công nghiệp mã hóa, khoảng thời gian này như một sử thi vĩ đại. Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, ETF Bitcoin giao ngay lần đầu tiên xuất hiện trên Phố Wall. Ngay sau đó, vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, ETF Ethereum giao ngay cũng bắt đầu giao dịch. Đến nay, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nhận được 72 đơn xin ETF mã hóa, và con số này vẫn đang tăng lên.
Từ Solana đến Dogecoin, Ripple (XRP) và thậm chí PENGU, các công ty quản lý tài sản đang lần lượt đóng gói nhiều loại tài sản kỹ thuật số thành các sản phẩm được quản lý. Các nhà phân tích dự đoán khả năng phê duyệt của hầu hết các đơn xin có thể lên tới 90% hoặc cao hơn, điều này báo hiệu rằng các sản phẩm đầu tư mã hóa sắp trải qua sự mở rộng chưa từng có.
So với năm 2024, thị trường mã hóa vào năm 2025 đã xảy ra những thay đổi lớn lao. Từ việc từng nỗ lực để được công nhận, giờ đây mọi người đều tranh nhau để có phần, cục diện ngành đã có sự chuyển biến lớn.
ví dụ thành công của Bitcoin ETF
Để hiểu tầm quan trọng của alts ETF, trước tiên cần nhận thức rằng thành công của ETF Bitcoin giao ngay đã vượt xa mong đợi. Trong vòng chỉ một năm, ETF Bitcoin đã thu hút 107 tỷ USD vốn, trở thành đợt phát hành ETF thành công nhất từ trước đến nay. Sau 18 tháng, quy mô tài sản của nó đã đạt 133 tỷ USD.
Một quỹ ETF Bitcoin của một công ty quản lý tài sản lớn đã nắm giữ 694,400 đồng Bitcoin trị giá hơn 74 tỷ USD. Tất cả các quỹ ETF tổng cộng kiểm soát 1,230,000 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 6.2% tổng nguồn cung lưu thông.
Thành công này chứng minh rằng nhu cầu tiếp cận tài sản mã hóa thông qua các công cụ đầu tư truyền thống là có thật và rất lớn. Các nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhiều loại nhà đầu tư khác đều thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến điều này.
Sự thành công của Bitcoin ETF đã hình thành một vòng tuần hoàn tích cực: ETF hấp thụ nguồn cung Bitcoin, số dư giao dịch trên sàn giảm, lượng nắm giữ của các tổ chức tăng lên, tính ổn định của giá Bitcoin được nâng cao, toàn bộ thị trường mã hóa nhận được tính hợp pháp chưa từng có. Ngay cả trong thời gian thị trường biến động, dòng vốn từ các tổ chức vẫn tiếp tục chảy vào. Những nhà đầu tư này coi Bitcoin là một loại tài sản hợp pháp, chứ không phải là công cụ đầu cơ ngắn hạn.
Chính thành công này đã thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều đơn đăng ký ETF alts hiện nay.
Ý nghĩa tồn tại của ETF
Mặc dù các nhà đầu tư có thể mua alts trực tiếp trên sàn giao dịch mã hóa, nhưng ETF vẫn có giá trị độc đáo. Việc ra mắt ETF đánh dấu sự công nhận chính thống của tiền mã hóa, điều này rất quan trọng cho sự phát triển của ngành.
ETF cho phép tài sản mã hóa được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và hoạt động theo các quy định tài chính hiện có. Nhà đầu tư có thể mua bán tài sản kỹ thuật số như giao dịch cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới thông thường mà không cần phải hiểu các chi tiết kỹ thuật phức tạp của tiền mã hóa.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư lẻ không quen thuộc với cách hoạt động của mã hóa, ETF cung cấp một phương thức đầu tư an toàn và đơn giản. Các nhà đầu tư không cần phải lo lắng về việc thiết lập ví, bảo vệ khóa riêng tư hoặc xử lý chi tiết công nghệ blockchain. Việc lưu ký và bảo mật của ETF được quản lý bởi các tổ chức chuyên nghiệp, đồng thời cung cấp tài sản có tính thanh khoản cao để giao dịch trên các sàn giao dịch chính.
altcoin ETF热潮
Các đơn xin ETF hiện tại phản ánh nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm đầu tư mã hóa đa dạng. Nhiều công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn xin ETF Solana, với tỷ lệ phê duyệt lên tới 90%. Ngoài ra, còn có chín tổ chức phát hành độc lập muốn tham gia vào cuộc cạnh tranh SOL.
Đơn xin ETF cho các đồng tiền mã hóa như Ripple (XRP), Cardano, Litecoin và Avalanche đang trong quá trình xem xét. Ngay cả các đồng meme như Dogecoin và PENGU cũng có đơn xin ETF liên quan.
Sự xuất hiện của xu hướng này là do sự hội tụ của nhiều yếu tố. Thái độ của chính phủ đối với mã hóa đã chuyển sang thân thiện, môi trường quản lý đã cải thiện rõ rệt. Chủ tịch SEC mới đã bãi bỏ cách thực thi nghiêm ngặt của người tiền nhiệm, thay vào đó là thành lập nhóm nhiệm vụ chuyên biệt để xây dựng quy tắc rõ ràng. SEC gần đây đã làm rõ rằng "hoạt động staking hợp đồng" không cấu thành phát hành chứng khoán, điều này hoàn toàn khác với lập trường của chính phủ trước đây.
Sự công nhận của các tổ chức đối với Bitcoin và altcoin ngày càng tăng, cùng với việc các doanh nghiệp tăng cường dự trữ mã hóa, và ngày càng nhiều cố vấn tài chính sẵn sàng phân bổ tài sản mã hóa, đã tạo ra một nhu cầu lớn đối với các sản phẩm đầu tư mã hóa đa dạng.
thực tế kinh tế
Mặc dù Bitcoin ETF đã đạt được thành công lớn, nhưng phân tích ban đầu cho thấy mức độ chấp nhận của altcoin ETF có thể sẽ khác biệt. Các chuyên gia dự đoán tổng lượng tiền đổ vào altcoin ETF sẽ nằm trong khoảng từ hàng trăm triệu đến 1 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với thành tựu của Bitcoin ETF.
Hiệu suất của ETF Ethereum càng làm nổi bật sự chênh lệch này. Là loại tiền mã hóa lớn thứ hai, ETF Ethereum chỉ thu hút khoảng 4 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng trong 231 ngày giao dịch, chỉ chiếm 3% thành tựu của ETF Bitcoin. Ngay cả khi trong 15 ngày giao dịch gần đây đã có thêm 1 tỷ đô la Mỹ dòng vốn, sức hấp dẫn của Ethereum đối với các tổ chức vẫn còn kém xa Bitcoin.
Bitcoin hưởng lợi từ lợi thế tiên phong, sự rõ ràng trong quy định và định vị "vàng kỹ thuật số" dễ hiểu. Trong khi đó, 72 đơn xin ETF alts đang theo đuổi một thị trường có thể chỉ ủng hộ một số ít người chiến thắng.
Staking: Người thay đổi quy tắc trò chơi
Sự khác biệt quan trọng giữa ETF altcoin và ETF Bitcoin là khả năng kiếm lợi nhuận thông qua việc staking. SEC đã phê duyệt ETF staking tài sản mà nó nắm giữ và phân phối lợi nhuận cho các nhà đầu tư, mang lại cơ hội mới cho ngành.
Lợi suất hàng năm từ việc staking Ethereum hiện nằm trong khoảng 2.5-2.7%. Sau khi trừ đi chi phí ETF và chi phí vận hành, nhà đầu tư có thể nhận được lợi suất ròng từ 1.9-2.2%. Mặc dù không cao theo tiêu chuẩn lợi suất cố định truyền thống, nhưng khi kết hợp với khả năng tăng giá tiềm năng thì có ý nghĩa lớn.
Điều này tạo ra một mô hình doanh thu mới cho các nhà phát hành ETF và cung cấp cho các nhà đầu tư một giá trị mới. ETF dạng staking không chỉ cung cấp sự tiếp xúc với giá mà còn trở thành một tài sản có thể tạo ra thu nhập, chứng minh tính hợp lý của phí của nó, đồng thời cung cấp thu nhập thụ động.
Tuy nhiên, việc quản lý ETF tài sản mã hóa đã được đặt cược phải đối mặt với nhiều thách thức. Người quản lý cần cân bằng tính thanh khoản của tài sản chưa được đặt cược và lợi nhuận của tài sản đã được đặt cược, đồng thời quản lý rủi ro kỹ thuật và đảm bảo an toàn. Đây là một trò chơi cân bằng phức tạp, đòi hỏi kỹ năng kỹ thuật và khả năng vận hành chuyên nghiệp.
Cạnh tranh phí gia tăng
Số lượng đơn xin ETF lớn gần như chắc chắn sẽ dẫn đến sự cạnh tranh về phí gia tăng. Khi 72 sản phẩm tranh giành nguồn vốn hạn chế từ các tổ chức, định giá trở thành yếu tố phân biệt chính. Phí quản lý của ETF tiền mã hóa truyền thống dao động từ 0,15-1,5%, nhưng sự cạnh tranh gay gắt có thể sẽ đẩy những chi phí này giảm xuống.
Một số nhà phát hành thậm chí có thể sử dụng lợi nhuận từ việc staking để trợ cấp cho phí quản lý, phát hành các sản phẩm miễn phí hoặc phí âm để thu hút tài sản. Thị trường Canada đã xuất hiện ETF Solana miễn phí quản lý, điều này có thể trở thành tiền lệ cho xu hướng trong tương lai.
Mặc dù việc giảm chi phí có lợi cho nhà đầu tư, nhưng cũng gây áp lực lên khả năng sinh lời của nhà phát hành. Chỉ những nhà khai thác có quy mô lớn nhất và hiệu quả nhất mới có thể tồn tại trong cạnh tranh thị trường khốc liệt. Với sự tác động của cơ chế loại bỏ thị trường, dự kiến sẽ có sự hợp nhất, phá sản và chuyển đổi.
Kết luận
Sự trỗi dậy của ETF alts đang thay đổi cách mọi người nhìn nhận về đầu tư mã hóa. Các loại tiền mã hóa khác nhau được gán cho những thuộc tính đầu tư khác nhau: Solana đại diện cho tốc độ, XRP tập trung vào thanh toán, Cardano nổi tiếng với tính học thuật nghiêm ngặt, thậm chí Dogecoin cũng được coi là biểu tượng của việc áp dụng chính thống.
Xu hướng đa dạng hóa này khiến mã hóa không còn là một loại tài sản kỳ lạ đơn lẻ, mà trở thành một danh mục đầu tư đa dạng với các đặc điểm rủi ro và trường hợp sử dụng khác nhau. Bitcoin đã trở thành một phần mở rộng của danh mục đầu tư cho nhiều nhà đầu tư truyền thống, trong khi các tài sản mã hóa khác cung cấp nhiều lựa chọn hơn.
Tuy nhiên, điều này cũng phản ánh sự lệch lạc của mã hóa so với mục đích ban đầu của nó. Khi đồng tiền meme nhận được đơn xin ETF, khi rất nhiều sản phẩm cạnh tranh giành thị phần, khi phí được ép xuống như các hàng hóa khác, chúng ta đang chứng kiến quá trình hoàn toàn chính thống hóa của một ngành.
Chìa khóa trong tương lai là liệu những ETF này có thể tạo ra giá trị thực hay chỉ đơn giản là đóng gói sự đầu cơ thành một lớp vỏ được sự công nhận của chính phủ. Thị trường cuối cùng sẽ quyết định ai là người chiến thắng, và các nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá rủi ro và tiềm năng của từng sản phẩm.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeNightmare
· 7giờ trước
Lại vội vàng đến để theo nóng và mất tiền sao? Phí gas ngày càng tốn kém hơn.
alts ETF bùng nổ: 72 sản phẩm cạnh tranh trên thị trường nghìn tỷ đô la
alts ETF：làn sóng đầu tư mã hóa mới
Lời giới thiệu
Nhìn lại tháng 1 năm 2024, chỉ mới một năm rưỡi trôi qua, nhưng đối với ngành công nghiệp mã hóa, khoảng thời gian này như một sử thi vĩ đại. Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, ETF Bitcoin giao ngay lần đầu tiên xuất hiện trên Phố Wall. Ngay sau đó, vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, ETF Ethereum giao ngay cũng bắt đầu giao dịch. Đến nay, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nhận được 72 đơn xin ETF mã hóa, và con số này vẫn đang tăng lên.
Từ Solana đến Dogecoin, Ripple (XRP) và thậm chí PENGU, các công ty quản lý tài sản đang lần lượt đóng gói nhiều loại tài sản kỹ thuật số thành các sản phẩm được quản lý. Các nhà phân tích dự đoán khả năng phê duyệt của hầu hết các đơn xin có thể lên tới 90% hoặc cao hơn, điều này báo hiệu rằng các sản phẩm đầu tư mã hóa sắp trải qua sự mở rộng chưa từng có.
So với năm 2024, thị trường mã hóa vào năm 2025 đã xảy ra những thay đổi lớn lao. Từ việc từng nỗ lực để được công nhận, giờ đây mọi người đều tranh nhau để có phần, cục diện ngành đã có sự chuyển biến lớn.
ví dụ thành công của Bitcoin ETF
Để hiểu tầm quan trọng của alts ETF, trước tiên cần nhận thức rằng thành công của ETF Bitcoin giao ngay đã vượt xa mong đợi. Trong vòng chỉ một năm, ETF Bitcoin đã thu hút 107 tỷ USD vốn, trở thành đợt phát hành ETF thành công nhất từ trước đến nay. Sau 18 tháng, quy mô tài sản của nó đã đạt 133 tỷ USD.
Một quỹ ETF Bitcoin của một công ty quản lý tài sản lớn đã nắm giữ 694,400 đồng Bitcoin trị giá hơn 74 tỷ USD. Tất cả các quỹ ETF tổng cộng kiểm soát 1,230,000 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 6.2% tổng nguồn cung lưu thông.
Thành công này chứng minh rằng nhu cầu tiếp cận tài sản mã hóa thông qua các công cụ đầu tư truyền thống là có thật và rất lớn. Các nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhiều loại nhà đầu tư khác đều thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến điều này.
Sự thành công của Bitcoin ETF đã hình thành một vòng tuần hoàn tích cực: ETF hấp thụ nguồn cung Bitcoin, số dư giao dịch trên sàn giảm, lượng nắm giữ của các tổ chức tăng lên, tính ổn định của giá Bitcoin được nâng cao, toàn bộ thị trường mã hóa nhận được tính hợp pháp chưa từng có. Ngay cả trong thời gian thị trường biến động, dòng vốn từ các tổ chức vẫn tiếp tục chảy vào. Những nhà đầu tư này coi Bitcoin là một loại tài sản hợp pháp, chứ không phải là công cụ đầu cơ ngắn hạn.
Chính thành công này đã thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều đơn đăng ký ETF alts hiện nay.
Ý nghĩa tồn tại của ETF
Mặc dù các nhà đầu tư có thể mua alts trực tiếp trên sàn giao dịch mã hóa, nhưng ETF vẫn có giá trị độc đáo. Việc ra mắt ETF đánh dấu sự công nhận chính thống của tiền mã hóa, điều này rất quan trọng cho sự phát triển của ngành.
ETF cho phép tài sản mã hóa được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và hoạt động theo các quy định tài chính hiện có. Nhà đầu tư có thể mua bán tài sản kỹ thuật số như giao dịch cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới thông thường mà không cần phải hiểu các chi tiết kỹ thuật phức tạp của tiền mã hóa.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư lẻ không quen thuộc với cách hoạt động của mã hóa, ETF cung cấp một phương thức đầu tư an toàn và đơn giản. Các nhà đầu tư không cần phải lo lắng về việc thiết lập ví, bảo vệ khóa riêng tư hoặc xử lý chi tiết công nghệ blockchain. Việc lưu ký và bảo mật của ETF được quản lý bởi các tổ chức chuyên nghiệp, đồng thời cung cấp tài sản có tính thanh khoản cao để giao dịch trên các sàn giao dịch chính.
altcoin ETF热潮
Các đơn xin ETF hiện tại phản ánh nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm đầu tư mã hóa đa dạng. Nhiều công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn xin ETF Solana, với tỷ lệ phê duyệt lên tới 90%. Ngoài ra, còn có chín tổ chức phát hành độc lập muốn tham gia vào cuộc cạnh tranh SOL.
Đơn xin ETF cho các đồng tiền mã hóa như Ripple (XRP), Cardano, Litecoin và Avalanche đang trong quá trình xem xét. Ngay cả các đồng meme như Dogecoin và PENGU cũng có đơn xin ETF liên quan.
Sự xuất hiện của xu hướng này là do sự hội tụ của nhiều yếu tố. Thái độ của chính phủ đối với mã hóa đã chuyển sang thân thiện, môi trường quản lý đã cải thiện rõ rệt. Chủ tịch SEC mới đã bãi bỏ cách thực thi nghiêm ngặt của người tiền nhiệm, thay vào đó là thành lập nhóm nhiệm vụ chuyên biệt để xây dựng quy tắc rõ ràng. SEC gần đây đã làm rõ rằng "hoạt động staking hợp đồng" không cấu thành phát hành chứng khoán, điều này hoàn toàn khác với lập trường của chính phủ trước đây.
Sự công nhận của các tổ chức đối với Bitcoin và altcoin ngày càng tăng, cùng với việc các doanh nghiệp tăng cường dự trữ mã hóa, và ngày càng nhiều cố vấn tài chính sẵn sàng phân bổ tài sản mã hóa, đã tạo ra một nhu cầu lớn đối với các sản phẩm đầu tư mã hóa đa dạng.
thực tế kinh tế
Mặc dù Bitcoin ETF đã đạt được thành công lớn, nhưng phân tích ban đầu cho thấy mức độ chấp nhận của altcoin ETF có thể sẽ khác biệt. Các chuyên gia dự đoán tổng lượng tiền đổ vào altcoin ETF sẽ nằm trong khoảng từ hàng trăm triệu đến 1 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với thành tựu của Bitcoin ETF.
Hiệu suất của ETF Ethereum càng làm nổi bật sự chênh lệch này. Là loại tiền mã hóa lớn thứ hai, ETF Ethereum chỉ thu hút khoảng 4 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng trong 231 ngày giao dịch, chỉ chiếm 3% thành tựu của ETF Bitcoin. Ngay cả khi trong 15 ngày giao dịch gần đây đã có thêm 1 tỷ đô la Mỹ dòng vốn, sức hấp dẫn của Ethereum đối với các tổ chức vẫn còn kém xa Bitcoin.
Bitcoin hưởng lợi từ lợi thế tiên phong, sự rõ ràng trong quy định và định vị "vàng kỹ thuật số" dễ hiểu. Trong khi đó, 72 đơn xin ETF alts đang theo đuổi một thị trường có thể chỉ ủng hộ một số ít người chiến thắng.
Staking: Người thay đổi quy tắc trò chơi
Sự khác biệt quan trọng giữa ETF altcoin và ETF Bitcoin là khả năng kiếm lợi nhuận thông qua việc staking. SEC đã phê duyệt ETF staking tài sản mà nó nắm giữ và phân phối lợi nhuận cho các nhà đầu tư, mang lại cơ hội mới cho ngành.
Lợi suất hàng năm từ việc staking Ethereum hiện nằm trong khoảng 2.5-2.7%. Sau khi trừ đi chi phí ETF và chi phí vận hành, nhà đầu tư có thể nhận được lợi suất ròng từ 1.9-2.2%. Mặc dù không cao theo tiêu chuẩn lợi suất cố định truyền thống, nhưng khi kết hợp với khả năng tăng giá tiềm năng thì có ý nghĩa lớn.
Điều này tạo ra một mô hình doanh thu mới cho các nhà phát hành ETF và cung cấp cho các nhà đầu tư một giá trị mới. ETF dạng staking không chỉ cung cấp sự tiếp xúc với giá mà còn trở thành một tài sản có thể tạo ra thu nhập, chứng minh tính hợp lý của phí của nó, đồng thời cung cấp thu nhập thụ động.
Tuy nhiên, việc quản lý ETF tài sản mã hóa đã được đặt cược phải đối mặt với nhiều thách thức. Người quản lý cần cân bằng tính thanh khoản của tài sản chưa được đặt cược và lợi nhuận của tài sản đã được đặt cược, đồng thời quản lý rủi ro kỹ thuật và đảm bảo an toàn. Đây là một trò chơi cân bằng phức tạp, đòi hỏi kỹ năng kỹ thuật và khả năng vận hành chuyên nghiệp.
Cạnh tranh phí gia tăng
Số lượng đơn xin ETF lớn gần như chắc chắn sẽ dẫn đến sự cạnh tranh về phí gia tăng. Khi 72 sản phẩm tranh giành nguồn vốn hạn chế từ các tổ chức, định giá trở thành yếu tố phân biệt chính. Phí quản lý của ETF tiền mã hóa truyền thống dao động từ 0,15-1,5%, nhưng sự cạnh tranh gay gắt có thể sẽ đẩy những chi phí này giảm xuống.
Một số nhà phát hành thậm chí có thể sử dụng lợi nhuận từ việc staking để trợ cấp cho phí quản lý, phát hành các sản phẩm miễn phí hoặc phí âm để thu hút tài sản. Thị trường Canada đã xuất hiện ETF Solana miễn phí quản lý, điều này có thể trở thành tiền lệ cho xu hướng trong tương lai.
Mặc dù việc giảm chi phí có lợi cho nhà đầu tư, nhưng cũng gây áp lực lên khả năng sinh lời của nhà phát hành. Chỉ những nhà khai thác có quy mô lớn nhất và hiệu quả nhất mới có thể tồn tại trong cạnh tranh thị trường khốc liệt. Với sự tác động của cơ chế loại bỏ thị trường, dự kiến sẽ có sự hợp nhất, phá sản và chuyển đổi.
Kết luận
Sự trỗi dậy của ETF alts đang thay đổi cách mọi người nhìn nhận về đầu tư mã hóa. Các loại tiền mã hóa khác nhau được gán cho những thuộc tính đầu tư khác nhau: Solana đại diện cho tốc độ, XRP tập trung vào thanh toán, Cardano nổi tiếng với tính học thuật nghiêm ngặt, thậm chí Dogecoin cũng được coi là biểu tượng của việc áp dụng chính thống.
Xu hướng đa dạng hóa này khiến mã hóa không còn là một loại tài sản kỳ lạ đơn lẻ, mà trở thành một danh mục đầu tư đa dạng với các đặc điểm rủi ro và trường hợp sử dụng khác nhau. Bitcoin đã trở thành một phần mở rộng của danh mục đầu tư cho nhiều nhà đầu tư truyền thống, trong khi các tài sản mã hóa khác cung cấp nhiều lựa chọn hơn.
Tuy nhiên, điều này cũng phản ánh sự lệch lạc của mã hóa so với mục đích ban đầu của nó. Khi đồng tiền meme nhận được đơn xin ETF, khi rất nhiều sản phẩm cạnh tranh giành thị phần, khi phí được ép xuống như các hàng hóa khác, chúng ta đang chứng kiến quá trình hoàn toàn chính thống hóa của một ngành.
Chìa khóa trong tương lai là liệu những ETF này có thể tạo ra giá trị thực hay chỉ đơn giản là đóng gói sự đầu cơ thành một lớp vỏ được sự công nhận của chính phủ. Thị trường cuối cùng sẽ quyết định ai là người chiến thắng, và các nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá rủi ro và tiềm năng của từng sản phẩm.