RWAfi: Hướng Alpha rõ ràng nhất trong lĩnh vực Blockchain trong mười năm tới
Nền tảng nghiên cứu RWA cho thấy, hiện tại quy mô thị trường RWA tổng cộng đã vượt quá 15 tỷ USD. Fidelity dự đoán rằng vào năm 2025 con số này sẽ gấp đôi đạt 30 tỷ USD, trong khi BlackRock còn lạc quan hơn, dự đoán rằng vào thập kỷ 2030 giá trị thị trường của tài sản mã hóa sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD.
Nói cách khác, không gian tăng trưởng tiềm năng cho câu chuyện RWA trong 7 năm tới có thể lên đến hơn 700 lần. Nhưng ẩn sau đó là một vấn đề cốt lõi: Ai sẽ thực sự nắm bắt giá trị gia tăng của câu chuyện khổng lồ này?
Đây cũng là vấn đề trị giá hàng trăm tỷ đô la mà toàn bộ lĩnh vực RWA sẽ phải đối mặt trong tương lai, và câu trả lời có thể ẩn chứa trong cơ sở hạ tầng xung quanh chuỗi công RWAfi.
RWAfi:Cơ hội lịch sử của RWA
Chuyển đổi tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi, thực chất chỉ hoàn thành bước đầu tiên của việc token hóa, còn xa mới đủ để giải phóng tiềm năng thực sự của nó. Để tiếp tục thực hiện việc giải phóng giá trị trên chuỗi, cần có kiến trúc công nghệ nền tảng hiệu quả hơn, bộ công cụ hạ tầng mở và sự hợp tác trong hệ sinh thái hoàn thiện.
Sự chuỗi hóa RWA không chỉ cần những đột phá về công nghệ, mà còn cần một bộ khung dịch vụ toàn diện xung quanh vòng đời toàn bộ tài sản RWA, đặc biệt là việc đưa tài sản RWA vào các cảnh DeFi trên chuỗi một cách an toàn và với rào cản thấp, hoàn toàn chuyển đổi lợi ích tồn tại của tài sản truyền thống thành giá trị gia tăng trên chuỗi.
Điều này chính là ý nghĩa cốt lõi của RWAfi. Trong khuôn khổ token hóa, RWA không chỉ nâng cao tính thanh khoản của chính nó mà còn có thể thu được lợi nhuận DeFi thông qua các hoạt động như cho vay và staking, đem lại sự hỗ trợ tài sản có lợi nhuận thực cho DeFi, tăng cường nền tảng giá trị của thị trường tiền điện tử.
Mặc dù RWA đang nóng, nhưng RWAfi - blockchain chuyên phục vụ quản lý tài sản thế giới thực và lưu thông trên chuỗi lại rất hiếm. Ngay cả Ethereum, Avalanche và các blockchain khác đã có sự đầu tư sâu vào lĩnh vực RWA, cũng không phải được sinh ra để chứa đựng hàng triệu tỷ USD tài sản thế giới thực.
Nguyên nhân rất đơn giản, sứ mệnh cốt lõi của RWAfi là cho phép tài sản từ thế giới thực lưu thông tự do trên chuỗi, vì vậy so với các ứng dụng truyền thống trên chuỗi như DeFi, nó không chỉ đối phó với sự phức tạp của các ứng dụng trên chuỗi truyền thống như DeFi, mà thách thức lớn hơn là làm thế nào để cho RWA thực sự "hoạt động" trên chuỗi:
Một mặt, việc xác nhận quyền sở hữu tài sản thực tế "lên chuỗi" liên quan đến quy trình token hóa tài sản phức tạp và hợp tác đa bên, cần giải quyết các vấn đề về an toàn tuân thủ, tính thanh khoản, khả năng tương tác xuyên chuỗi và môi trường kỹ thuật thân thiện với lập trình viên, từ đó đạt được tính thanh khoản và minh bạch cao cho tài sản trên chuỗi;
Mặt khác, chỉ hoàn thành việc mã hóa là không đủ, sau khi "lên chuỗi" còn có "cung cấp năng lượng", tức là giá trị thực sự của RWA thể hiện ở cách xây dựng thị trường tài chính trên chuỗi minh bạch, hiệu quả và có tính thanh khoản cao thông qua công nghệ blockchain, do đó cần phải thực hiện tích hợp sâu rộng các giao thức DeFi, phân phối lợi nhuận, quản lý rủi ro, trao cho RWA tính thanh khoản, khả năng kết hợp và khả năng tương tác giống như tài sản mã hóa.
Lấy bất động sản làm ví dụ, sau khi hoàn thành việc mã hóa và đưa lên chuỗi, nó không còn là tài sản "tĩnh" theo nghĩa truyền thống, mà có thể tham gia vào nhiều kịch bản DeFi đa dạng, chẳng hạn như thông qua hợp đồng thông minh để thực hiện phân phối minh bạch lợi tức cho thuê, hoặc sử dụng nó làm tài sản thế chấp cho việc tài chính trên chuỗi, sự "trao quyền" này đã đặt ra yêu cầu kỹ thuật và sinh thái cao hơn, đồng thời cũng phá vỡ những giới hạn vốn có của RWA như là tài sản thực, tiêm thêm tính khả thi và tiềm năng ứng dụng ở cấp độ cao hơn.
Do đó, RWAfi không chỉ đơn thuần là một giải pháp công nghệ, mà về bản chất, nó còn tạo ra một loại tài sản hoàn toàn mới với thuộc tính lợi suất thực sự nguyên bản - thông qua việc đưa các tài sản, vốn và dòng tiền từ thế giới thực vào, để tiêm vào hệ sinh thái blockchain thuộc tính "lợi suất thực sự nguyên bản".
Trong bối cảnh này, mặc dù nhiều mạng lưới blockchain đã bắt đầu khám phá lĩnh vực RWA, nhưng hầu hết chúng chỉ dừng lại ở bề mặt, thiếu hỗ trợ công nghệ toàn chuỗi và bố trí hệ sinh thái, vì thành công của RWAfi không chỉ nằm ở việc hoàn thành việc token hóa tài sản, mà còn ở khả năng cung cấp giải pháp toàn diện từ phát triển đến vận hành.
Các nhà phát triển và người dùng đều cần một môi trường phát triển tài nguyên dễ tiếp cận hơn, cơ sở hạ tầng hiệu quả và có thể mở rộng tốt hơn, cùng với một môi trường nền tảng an toàn và tuân thủ quy định, vì vậy nhu cầu cốt lõi của thị trường RWA gia tăng trị giá hàng trăm tỷ thậm chí hàng ngàn tỷ đô la trong tương lai là rất rõ ràng - một Blockchain RWA chuyên dụng.
Nó có thể đáp ứng nhu cầu đa dạng của cả người dùng tổ chức và người dùng bản địa của tiền điện tử, trong tầm nhìn này, chuỗi công khai RWAfi không chỉ cung cấp sức mạnh cho tài sản RWA, mà còn có khả năng trở thành bộ thu thập giá trị gia tăng cốt lõi của hệ sinh thái RWA, bằng cách trở thành trung tâm thanh khoản và giải quyết giá trị, tất cả các hoạt động DeFi xung quanh tài sản token hóa RWA như Farm và tương tác thế chấp ( đều có thể tập trung giá trị qua chuỗi công khai RWAfi, thúc đẩy sự mở rộng gia tăng của lĩnh vực RWA.
Nói ngắn gọn, chuỗi công khai L1 dành riêng cho RWA chỉ là phương tiện, không phải mục đích - cuối cùng, những người chơi thực sự có thể nắm bắt giá trị gia tăng trong lĩnh vực RWA sẽ có khả năng cao là những nhà cung cấp giải pháp có thể bao trùm toàn bộ chuỗi từ cơ sở hạ tầng trên chuỗi đến năng lực sinh thái, họ có thể làm cho toàn bộ quy trình RWA từ "đưa lên chuỗi" đến "cung cấp năng lực" hoạt động một cách suôn sẻ và hiệu quả.
Vì vậy, từ góc độ này, thời đại vàng của chuỗi chuyên dụng RWA đã đến.
![Từ RWA đến RWAfi, Plume có phải là Alpha mới trong đường đua hàng nghìn tỷ đô la không?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ed1cc16b7abd01b1038e5cb3f335aab.webp(
Phân tích từ Plume về "Chuỗi chuyên dụng RWA một cửa" mới
Đối với RWAfi, còn một lợi thế tự nhiên vững chắc khác:
Dù là đường đua nào hay sản phẩm nào dưới câu chuyện RWA, chỉ cần quy mô thị trường tiếp tục tăng trưởng, thì nền tảng blockchain RWAfi cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng ở cấp độ thấp nhất, có thể tham gia vào thị trường tương lai có quy mô lên đến hàng trăm tỷ thậm chí hàng ngàn tỷ đô la, nắm bắt giá trị gia tăng phía sau.
Cuối cùng, RWA đã dần trở thành yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng tài sản kỹ thuật số trên chuỗi, giúp Web3 có thể tiếp cận một cách hiệu quả với khối tài sản khổng lồ của thị trường truyền thống - chẳng hạn như thị trường trái phiếu toàn cầu )133 nghìn tỷ USD ( và thị trường vàng )13.5 nghìn tỷ USD (.
Bạn cần biết rằng kể từ khi Compound kích hoạt mùa hè DeFi vào năm 2020, khối lượng tài sản số trên toàn thế giới chuỗi đã phát triển đáng kể, mặc dù so với 180 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021 vẫn phải đối mặt với sự điều chỉnh lớn, nhưng tính đến ngày 13 tháng 1 năm 2025, TVL trên chuỗi vẫn có tới 113,5 tỷ USD.
Chỉ có điều so với các tài sản RWA có thể mã hóa lên đến hàng nghìn tỷ đô la như trái phiếu, vàng, cổ phiếu, bất động sản ), quy mô này vẫn tỏ ra không đáng kể, vì vậy việc mã hóa RWA chắc chắn sẽ mang đến một động lực tăng trưởng hoàn toàn mới cho thế giới trên chuỗi, mở ra không gian thị trường tăng trưởng chưa từng có trên chuỗi.
Hiện tại, xung quanh RWAfi, số lượng các chuỗi công khai L1 rất ít, Plume, vừa hoàn thành vòng tài trợ mới trị giá 20 triệu đô la gần đây, gần như là chuỗi công khai RWAfi duy nhất theo nghĩa nghiêm ngặt, đây cũng được coi là sự kiện tài trợ có ý nghĩa tiêu biểu trong lĩnh vực RWAfi cho đến nay.
Và đặc điểm nổi bật của Plume nằm ở thiết kế mô-đun, nó giải quyết một cách hệ thống các vấn đề về token hóa RWA, tính tuân thủ, tính thanh khoản và khả năng tương tác thông qua giải pháp một điểm, cung cấp cho các nhà phát triển và tổ chức một giải pháp hoàn chỉnh bao trùm toàn bộ vòng đời token hóa RWA.
Mô hình hệ thống như vậy rất đáng chú ý, vì đối với một chuỗi công khai, công nghệ "cao cấp" đến mức nào không quan trọng, mà khả năng thu hút các nhà phát triển và người dùng chọn bạn, và giữ lại họ mới là sức cạnh tranh cốt lõi, đặc biệt là đối với sản phẩm RWA có độ phức tạp cao liên quan đến chuỗi trên và chuỗi dưới, nếu chỉ cung cấp dịch vụ phân mảnh ở một khía cạnh nào đó, thì các nhà phát triển và người dùng tổ chức sẽ không chấp nhận.
Và lợi thế của Plume nằm ở việc nó tích hợp nhiều công cụ chính mô-đun, xây dựng cho các nhà phát triển một bộ giải pháp hoàn chỉnh để đưa tài sản RWA lên chuỗi, bộ công cụ này không chỉ giảm bớt rào cản kỹ thuật mà còn theo mô hình "tuân thủ như một dịch vụ" đưa các nhà cung cấp tuân thủ trực tiếp vào hệ thống chuỗi cung ứng upstream của nền tảng, từ nguồn gốc đảm bảo tài sản token hóa đáp ứng các yêu cầu quản lý.
Arc - Động cơ token hóa: Arc đơn giản hóa quy trình token hóa bằng cách tích hợp các quy trình tuân thủ và giảm bớt rào cản cho người phát hành tài sản, cung cấp một cách hiệu quả để đưa RWA vào chuỗi.
Passport - Ví thông minh: Passport cho phép người dùng lưu trữ mã hợp đồng trực tiếp trong tài khoản ngoài sở hữu của họ (EOA), tính năng gốc này hỗ trợ khả năng kết hợp RWAfi, quản lý lợi nhuận và tính năng trừu tượng hóa tài khoản nâng cao;
Nexus - Đường cao tốc dữ liệu: Nexus sử dụng các công nghệ tiên tiến như zkTLS để tích hợp an toàn dữ liệu từ thế giới thực vào Blockchain, điều này không chỉ nâng cao tính an toàn và minh bạch của tài sản trên chuỗi mà còn mở ra những cơ hội mới.
Thông qua những công cụ mô-đun này, Plume không chỉ trao quyền cho các nhà phát triển mà còn giảm đáng kể rào cản gia nhập Web3 cho các tổ chức tài chính truyền thống - các nhà phát triển thông qua các công cụ mô-đun giảm bớt rào cản kỹ thuật, có thể triển khai nhanh chóng các giải pháp RWA phức tạp; với mô hình "tuân thủ như một dịch vụ" cũng có thể giúp các tổ chức truyền thống giải quyết các vấn đề tuân thủ, đồng thời cung cấp hỗ trợ kỹ thuật hiệu quả.
Điều này có nghĩa là các ông lớn Web2 như UBS, Blackstone muốn bước vào Web3, đều có thể thông qua dịch vụ token hóa tài sản RWA một cửa do Plume cung cấp, trực tiếp tích hợp dịch vụ token hóa RWA vào các sản phẩm hiện tại, nhanh chóng hiện thực hóa việc lặp lại sản phẩm và mở rộng thị trường.
Điều này không chỉ cho phép các tổ chức dễ dàng token hóa tài sản và đưa vào hệ sinh thái Blockchain, mà còn giữ lại trải nghiệm người dùng mượt mà của Web2, trao quyền tự chủ cho người dùng đối với tài sản và các thuộc tính Web3.
Từ góc độ vĩ mô hơn, trong thế giới Web2, nơi mà lưu lượng riêng là vua, ai có thể chiếm lĩnh và tập hợp đủ nhiều lưu lượng riêng, người đó sẽ có được lợi nhuận tối đa. Điều này dẫn đến tình trạng Web2 hình thành các ứng dụng béo và giao thức gầy, các siêu APP như WeChat, Alipay, Meituan ngày càng lớn mạnh, khóa người dùng thông qua hệ sinh thái khép kín.
Trong Web3, logic sản phẩm đã rõ ràng đảo ngược - các sản phẩm dưới dạng thành phần cơ bản hoặc phần mềm trung gian ngày càng được ưa chuộng, có thể được chèn vào dưới dạng "khối" hoặc như cơ sở hạ tầng cơ bản, từ đó thu được lợi nhuận tổng hợp tối đa, trong khi cơ sở hạ tầng mô-đun của Plume hoàn toàn phù hợp với logic sản phẩm Web3 này, nó cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống và các ông lớn Web2 công cụ tích hợp RWA nhẹ nhàng, giúp họ có thể nhanh chóng hiện thực hóa Web3.
Sức hấp dẫn của Plume nằm ở đây, đối với lĩnh vực RWAfi, tương lai của cuộc cạnh tranh không chỉ đơn thuần là cuộc chiến về khả năng công nghệ, mà còn là khả năng thiết kế một hệ thống hỗ trợ sinh thái hiệu quả và thân thiện xung quanh các nhà phát triển và người dùng. Mô hình kết nối đổi mới trên chuỗi và tài sản ngoài chuỗi này sẽ trở thành ranh giới thực sự trong sự phát triển của lĩnh vực RWA.
RWAfi phải đi qua: liên kết hai chiều giữa tổ chức và "mạng lưới" DeFi
Đối với Web3, "tăng trưởng" là chủ đề vĩnh cửu - dù là sự gia tăng vốn đầu tư hay sự mở rộng người dùng.
Và sức hấp dẫn cốt lõi của RWAfi chính là thuộc tính "kết nối hai chiều" tự nhiên của nó: một mặt kết nối những người chơi mới và cũ của Web3, mặt khác kết nối với khối lượng tài sản tích lũy khổng lồ từ tài chính truyền thống, điều này không chỉ có thể cung cấp cho người dùng gốc tiền điện tử các loại tài sản và cơ hội lợi nhuận mới, mà còn mở ra con đường cho các ông lớn tài chính truyền thống hòa nhập sâu sắc với thế giới DeFi trên chuỗi, từ đó đạt được hiệu ứng cộng hưởng "1+1>2".
Vẫn lấy Plume làm ví dụ, hiện tại họ đang xây dựng một mạng lưới hệ sinh thái "nắm giữ hai tay" với các đối tác tổ chức làm trung tâm và các đối tác DeFi làm mở rộng:
Đối tác tổ chức: chịu trách nhiệm cung cấp tính tuân thủ, nền tảng tin cậy và tài sản chất lượng cao, là lõi đáng tin cậy của hệ sinh thái RWAfi;
Đối tác DeFi: Cung cấp cho người dùng trên chuỗi một cách tham gia tài sản linh hoạt và có lợi suất cao, từ đó tăng cường tính thanh khoản và khả năng kết hợp của RWA;
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWAfi công chain: liên kết thực tế và Tài chính phi tập trung của thị trường tăng trưởng hàng nghìn tỷ đô la
RWAfi: Hướng Alpha rõ ràng nhất trong lĩnh vực Blockchain trong mười năm tới
Nền tảng nghiên cứu RWA cho thấy, hiện tại quy mô thị trường RWA tổng cộng đã vượt quá 15 tỷ USD. Fidelity dự đoán rằng vào năm 2025 con số này sẽ gấp đôi đạt 30 tỷ USD, trong khi BlackRock còn lạc quan hơn, dự đoán rằng vào thập kỷ 2030 giá trị thị trường của tài sản mã hóa sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD.
Nói cách khác, không gian tăng trưởng tiềm năng cho câu chuyện RWA trong 7 năm tới có thể lên đến hơn 700 lần. Nhưng ẩn sau đó là một vấn đề cốt lõi: Ai sẽ thực sự nắm bắt giá trị gia tăng của câu chuyện khổng lồ này?
Đây cũng là vấn đề trị giá hàng trăm tỷ đô la mà toàn bộ lĩnh vực RWA sẽ phải đối mặt trong tương lai, và câu trả lời có thể ẩn chứa trong cơ sở hạ tầng xung quanh chuỗi công RWAfi.
RWAfi:Cơ hội lịch sử của RWA
Chuyển đổi tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi, thực chất chỉ hoàn thành bước đầu tiên của việc token hóa, còn xa mới đủ để giải phóng tiềm năng thực sự của nó. Để tiếp tục thực hiện việc giải phóng giá trị trên chuỗi, cần có kiến trúc công nghệ nền tảng hiệu quả hơn, bộ công cụ hạ tầng mở và sự hợp tác trong hệ sinh thái hoàn thiện.
Sự chuỗi hóa RWA không chỉ cần những đột phá về công nghệ, mà còn cần một bộ khung dịch vụ toàn diện xung quanh vòng đời toàn bộ tài sản RWA, đặc biệt là việc đưa tài sản RWA vào các cảnh DeFi trên chuỗi một cách an toàn và với rào cản thấp, hoàn toàn chuyển đổi lợi ích tồn tại của tài sản truyền thống thành giá trị gia tăng trên chuỗi.
Điều này chính là ý nghĩa cốt lõi của RWAfi. Trong khuôn khổ token hóa, RWA không chỉ nâng cao tính thanh khoản của chính nó mà còn có thể thu được lợi nhuận DeFi thông qua các hoạt động như cho vay và staking, đem lại sự hỗ trợ tài sản có lợi nhuận thực cho DeFi, tăng cường nền tảng giá trị của thị trường tiền điện tử.
Mặc dù RWA đang nóng, nhưng RWAfi - blockchain chuyên phục vụ quản lý tài sản thế giới thực và lưu thông trên chuỗi lại rất hiếm. Ngay cả Ethereum, Avalanche và các blockchain khác đã có sự đầu tư sâu vào lĩnh vực RWA, cũng không phải được sinh ra để chứa đựng hàng triệu tỷ USD tài sản thế giới thực.
Nguyên nhân rất đơn giản, sứ mệnh cốt lõi của RWAfi là cho phép tài sản từ thế giới thực lưu thông tự do trên chuỗi, vì vậy so với các ứng dụng truyền thống trên chuỗi như DeFi, nó không chỉ đối phó với sự phức tạp của các ứng dụng trên chuỗi truyền thống như DeFi, mà thách thức lớn hơn là làm thế nào để cho RWA thực sự "hoạt động" trên chuỗi:
Một mặt, việc xác nhận quyền sở hữu tài sản thực tế "lên chuỗi" liên quan đến quy trình token hóa tài sản phức tạp và hợp tác đa bên, cần giải quyết các vấn đề về an toàn tuân thủ, tính thanh khoản, khả năng tương tác xuyên chuỗi và môi trường kỹ thuật thân thiện với lập trình viên, từ đó đạt được tính thanh khoản và minh bạch cao cho tài sản trên chuỗi;
Mặt khác, chỉ hoàn thành việc mã hóa là không đủ, sau khi "lên chuỗi" còn có "cung cấp năng lượng", tức là giá trị thực sự của RWA thể hiện ở cách xây dựng thị trường tài chính trên chuỗi minh bạch, hiệu quả và có tính thanh khoản cao thông qua công nghệ blockchain, do đó cần phải thực hiện tích hợp sâu rộng các giao thức DeFi, phân phối lợi nhuận, quản lý rủi ro, trao cho RWA tính thanh khoản, khả năng kết hợp và khả năng tương tác giống như tài sản mã hóa.
Lấy bất động sản làm ví dụ, sau khi hoàn thành việc mã hóa và đưa lên chuỗi, nó không còn là tài sản "tĩnh" theo nghĩa truyền thống, mà có thể tham gia vào nhiều kịch bản DeFi đa dạng, chẳng hạn như thông qua hợp đồng thông minh để thực hiện phân phối minh bạch lợi tức cho thuê, hoặc sử dụng nó làm tài sản thế chấp cho việc tài chính trên chuỗi, sự "trao quyền" này đã đặt ra yêu cầu kỹ thuật và sinh thái cao hơn, đồng thời cũng phá vỡ những giới hạn vốn có của RWA như là tài sản thực, tiêm thêm tính khả thi và tiềm năng ứng dụng ở cấp độ cao hơn.
Do đó, RWAfi không chỉ đơn thuần là một giải pháp công nghệ, mà về bản chất, nó còn tạo ra một loại tài sản hoàn toàn mới với thuộc tính lợi suất thực sự nguyên bản - thông qua việc đưa các tài sản, vốn và dòng tiền từ thế giới thực vào, để tiêm vào hệ sinh thái blockchain thuộc tính "lợi suất thực sự nguyên bản".
Trong bối cảnh này, mặc dù nhiều mạng lưới blockchain đã bắt đầu khám phá lĩnh vực RWA, nhưng hầu hết chúng chỉ dừng lại ở bề mặt, thiếu hỗ trợ công nghệ toàn chuỗi và bố trí hệ sinh thái, vì thành công của RWAfi không chỉ nằm ở việc hoàn thành việc token hóa tài sản, mà còn ở khả năng cung cấp giải pháp toàn diện từ phát triển đến vận hành.
Các nhà phát triển và người dùng đều cần một môi trường phát triển tài nguyên dễ tiếp cận hơn, cơ sở hạ tầng hiệu quả và có thể mở rộng tốt hơn, cùng với một môi trường nền tảng an toàn và tuân thủ quy định, vì vậy nhu cầu cốt lõi của thị trường RWA gia tăng trị giá hàng trăm tỷ thậm chí hàng ngàn tỷ đô la trong tương lai là rất rõ ràng - một Blockchain RWA chuyên dụng.
Nó có thể đáp ứng nhu cầu đa dạng của cả người dùng tổ chức và người dùng bản địa của tiền điện tử, trong tầm nhìn này, chuỗi công khai RWAfi không chỉ cung cấp sức mạnh cho tài sản RWA, mà còn có khả năng trở thành bộ thu thập giá trị gia tăng cốt lõi của hệ sinh thái RWA, bằng cách trở thành trung tâm thanh khoản và giải quyết giá trị, tất cả các hoạt động DeFi xung quanh tài sản token hóa RWA như Farm và tương tác thế chấp ( đều có thể tập trung giá trị qua chuỗi công khai RWAfi, thúc đẩy sự mở rộng gia tăng của lĩnh vực RWA.
Nói ngắn gọn, chuỗi công khai L1 dành riêng cho RWA chỉ là phương tiện, không phải mục đích - cuối cùng, những người chơi thực sự có thể nắm bắt giá trị gia tăng trong lĩnh vực RWA sẽ có khả năng cao là những nhà cung cấp giải pháp có thể bao trùm toàn bộ chuỗi từ cơ sở hạ tầng trên chuỗi đến năng lực sinh thái, họ có thể làm cho toàn bộ quy trình RWA từ "đưa lên chuỗi" đến "cung cấp năng lực" hoạt động một cách suôn sẻ và hiệu quả.
Vì vậy, từ góc độ này, thời đại vàng của chuỗi chuyên dụng RWA đã đến.
![Từ RWA đến RWAfi, Plume có phải là Alpha mới trong đường đua hàng nghìn tỷ đô la không?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ed1cc16b7abd01b1038e5cb3f335aab.webp(
Phân tích từ Plume về "Chuỗi chuyên dụng RWA một cửa" mới
Đối với RWAfi, còn một lợi thế tự nhiên vững chắc khác:
Dù là đường đua nào hay sản phẩm nào dưới câu chuyện RWA, chỉ cần quy mô thị trường tiếp tục tăng trưởng, thì nền tảng blockchain RWAfi cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng ở cấp độ thấp nhất, có thể tham gia vào thị trường tương lai có quy mô lên đến hàng trăm tỷ thậm chí hàng ngàn tỷ đô la, nắm bắt giá trị gia tăng phía sau.
Cuối cùng, RWA đã dần trở thành yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng tài sản kỹ thuật số trên chuỗi, giúp Web3 có thể tiếp cận một cách hiệu quả với khối tài sản khổng lồ của thị trường truyền thống - chẳng hạn như thị trường trái phiếu toàn cầu )133 nghìn tỷ USD ( và thị trường vàng )13.5 nghìn tỷ USD (.
Bạn cần biết rằng kể từ khi Compound kích hoạt mùa hè DeFi vào năm 2020, khối lượng tài sản số trên toàn thế giới chuỗi đã phát triển đáng kể, mặc dù so với 180 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021 vẫn phải đối mặt với sự điều chỉnh lớn, nhưng tính đến ngày 13 tháng 1 năm 2025, TVL trên chuỗi vẫn có tới 113,5 tỷ USD.
Chỉ có điều so với các tài sản RWA có thể mã hóa lên đến hàng nghìn tỷ đô la như trái phiếu, vàng, cổ phiếu, bất động sản ), quy mô này vẫn tỏ ra không đáng kể, vì vậy việc mã hóa RWA chắc chắn sẽ mang đến một động lực tăng trưởng hoàn toàn mới cho thế giới trên chuỗi, mở ra không gian thị trường tăng trưởng chưa từng có trên chuỗi.
Hiện tại, xung quanh RWAfi, số lượng các chuỗi công khai L1 rất ít, Plume, vừa hoàn thành vòng tài trợ mới trị giá 20 triệu đô la gần đây, gần như là chuỗi công khai RWAfi duy nhất theo nghĩa nghiêm ngặt, đây cũng được coi là sự kiện tài trợ có ý nghĩa tiêu biểu trong lĩnh vực RWAfi cho đến nay.
Và đặc điểm nổi bật của Plume nằm ở thiết kế mô-đun, nó giải quyết một cách hệ thống các vấn đề về token hóa RWA, tính tuân thủ, tính thanh khoản và khả năng tương tác thông qua giải pháp một điểm, cung cấp cho các nhà phát triển và tổ chức một giải pháp hoàn chỉnh bao trùm toàn bộ vòng đời token hóa RWA.
Mô hình hệ thống như vậy rất đáng chú ý, vì đối với một chuỗi công khai, công nghệ "cao cấp" đến mức nào không quan trọng, mà khả năng thu hút các nhà phát triển và người dùng chọn bạn, và giữ lại họ mới là sức cạnh tranh cốt lõi, đặc biệt là đối với sản phẩm RWA có độ phức tạp cao liên quan đến chuỗi trên và chuỗi dưới, nếu chỉ cung cấp dịch vụ phân mảnh ở một khía cạnh nào đó, thì các nhà phát triển và người dùng tổ chức sẽ không chấp nhận.
Và lợi thế của Plume nằm ở việc nó tích hợp nhiều công cụ chính mô-đun, xây dựng cho các nhà phát triển một bộ giải pháp hoàn chỉnh để đưa tài sản RWA lên chuỗi, bộ công cụ này không chỉ giảm bớt rào cản kỹ thuật mà còn theo mô hình "tuân thủ như một dịch vụ" đưa các nhà cung cấp tuân thủ trực tiếp vào hệ thống chuỗi cung ứng upstream của nền tảng, từ nguồn gốc đảm bảo tài sản token hóa đáp ứng các yêu cầu quản lý.
Arc - Động cơ token hóa: Arc đơn giản hóa quy trình token hóa bằng cách tích hợp các quy trình tuân thủ và giảm bớt rào cản cho người phát hành tài sản, cung cấp một cách hiệu quả để đưa RWA vào chuỗi.
Passport - Ví thông minh: Passport cho phép người dùng lưu trữ mã hợp đồng trực tiếp trong tài khoản ngoài sở hữu của họ (EOA), tính năng gốc này hỗ trợ khả năng kết hợp RWAfi, quản lý lợi nhuận và tính năng trừu tượng hóa tài khoản nâng cao;
Nexus - Đường cao tốc dữ liệu: Nexus sử dụng các công nghệ tiên tiến như zkTLS để tích hợp an toàn dữ liệu từ thế giới thực vào Blockchain, điều này không chỉ nâng cao tính an toàn và minh bạch của tài sản trên chuỗi mà còn mở ra những cơ hội mới.
Thông qua những công cụ mô-đun này, Plume không chỉ trao quyền cho các nhà phát triển mà còn giảm đáng kể rào cản gia nhập Web3 cho các tổ chức tài chính truyền thống - các nhà phát triển thông qua các công cụ mô-đun giảm bớt rào cản kỹ thuật, có thể triển khai nhanh chóng các giải pháp RWA phức tạp; với mô hình "tuân thủ như một dịch vụ" cũng có thể giúp các tổ chức truyền thống giải quyết các vấn đề tuân thủ, đồng thời cung cấp hỗ trợ kỹ thuật hiệu quả.
Điều này có nghĩa là các ông lớn Web2 như UBS, Blackstone muốn bước vào Web3, đều có thể thông qua dịch vụ token hóa tài sản RWA một cửa do Plume cung cấp, trực tiếp tích hợp dịch vụ token hóa RWA vào các sản phẩm hiện tại, nhanh chóng hiện thực hóa việc lặp lại sản phẩm và mở rộng thị trường.
Điều này không chỉ cho phép các tổ chức dễ dàng token hóa tài sản và đưa vào hệ sinh thái Blockchain, mà còn giữ lại trải nghiệm người dùng mượt mà của Web2, trao quyền tự chủ cho người dùng đối với tài sản và các thuộc tính Web3.
Từ góc độ vĩ mô hơn, trong thế giới Web2, nơi mà lưu lượng riêng là vua, ai có thể chiếm lĩnh và tập hợp đủ nhiều lưu lượng riêng, người đó sẽ có được lợi nhuận tối đa. Điều này dẫn đến tình trạng Web2 hình thành các ứng dụng béo và giao thức gầy, các siêu APP như WeChat, Alipay, Meituan ngày càng lớn mạnh, khóa người dùng thông qua hệ sinh thái khép kín.
Trong Web3, logic sản phẩm đã rõ ràng đảo ngược - các sản phẩm dưới dạng thành phần cơ bản hoặc phần mềm trung gian ngày càng được ưa chuộng, có thể được chèn vào dưới dạng "khối" hoặc như cơ sở hạ tầng cơ bản, từ đó thu được lợi nhuận tổng hợp tối đa, trong khi cơ sở hạ tầng mô-đun của Plume hoàn toàn phù hợp với logic sản phẩm Web3 này, nó cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống và các ông lớn Web2 công cụ tích hợp RWA nhẹ nhàng, giúp họ có thể nhanh chóng hiện thực hóa Web3.
Sức hấp dẫn của Plume nằm ở đây, đối với lĩnh vực RWAfi, tương lai của cuộc cạnh tranh không chỉ đơn thuần là cuộc chiến về khả năng công nghệ, mà còn là khả năng thiết kế một hệ thống hỗ trợ sinh thái hiệu quả và thân thiện xung quanh các nhà phát triển và người dùng. Mô hình kết nối đổi mới trên chuỗi và tài sản ngoài chuỗi này sẽ trở thành ranh giới thực sự trong sự phát triển của lĩnh vực RWA.
RWAfi phải đi qua: liên kết hai chiều giữa tổ chức và "mạng lưới" DeFi
Đối với Web3, "tăng trưởng" là chủ đề vĩnh cửu - dù là sự gia tăng vốn đầu tư hay sự mở rộng người dùng.
Và sức hấp dẫn cốt lõi của RWAfi chính là thuộc tính "kết nối hai chiều" tự nhiên của nó: một mặt kết nối những người chơi mới và cũ của Web3, mặt khác kết nối với khối lượng tài sản tích lũy khổng lồ từ tài chính truyền thống, điều này không chỉ có thể cung cấp cho người dùng gốc tiền điện tử các loại tài sản và cơ hội lợi nhuận mới, mà còn mở ra con đường cho các ông lớn tài chính truyền thống hòa nhập sâu sắc với thế giới DeFi trên chuỗi, từ đó đạt được hiệu ứng cộng hưởng "1+1>2".
Vẫn lấy Plume làm ví dụ, hiện tại họ đang xây dựng một mạng lưới hệ sinh thái "nắm giữ hai tay" với các đối tác tổ chức làm trung tâm và các đối tác DeFi làm mở rộng:
Nếu nhìn kỹ, sẽ phát hiện ra tổ chức của Plume.